5 мая 2009 Алемар
Ралли на мировых фондовых рынках продолжается. Американский S&P вырос более чем на 3%. Нефть, благодаря улучшению экономических ожиданий, торгуется выше $54 за баррель. Инвесторы преисполнены оптимизмом в том, что худшее уже позади и мировая экономика постепенно встает на путь восстановления. После роста более чем на 4% по индексу ММВБ, российский фондовый рынок сегодня может вырасти сегодня с открытия еще на 2.5-3%, уйдя к отметке 980 п. Между тем в течение торгов, может получить развитие коррекционное движение, в ходе которого индексы могут потерять большую часть утренних достижений.
Уолл Стрит преисполнен оптимизмом в отношении будущего мировой экономики. Последние данные по потребительской и деловой уверенности, личным расходам американцев, состоянию рынка недвижимости США, указывают на заметное улучшение экономических ожиданий субъектов ведущей мировой экономики. Кроме того, воодушевляют данные по китайской и бразильской экономиках, которые вполне могут стать локомотивами мирового экономического роста. Между тем, не стоит забывать о том, что пока позитивные настроения инвесторов главным образом базируются на ожиданиях, тогда как фактические цифры (в том числе ВВП, розничные продажи) остаются весьма плачевными.
Основным поводом для покупок в ходе вчерашней торговой сессии в Штатах стал выход на удивление сильной статистики по строительству и жилищному сектору. Расходы на строительство в марте выросли на 0.3% против снижения на 1% в феврале и ожиданий снижения на 1.4%. Индекс незакрытых сделок по покупке недвижимости (pending home sales) врос в марте на 3.2%, с пересмотренного в сторону повышения февральского показателя в 2%, тем самым свидетельствуя о некотором восстановлении спроса в секторе недвижимости.
Как стало известно, в понедельник банки наконец получили результаты стресс-тестов. Впрочем, вчера рынку, по всей видимости, было не до них. Итоги и требования Казначейства оказались весьма жесткими: 10 из 19 банкам были выданы предписания о необходимости увеличения капитала или резервов. Wells Fargo было предписано увеличить резервы, чтобы обезопасить капитал от возможного углубления рецессии. BoA и Сiti готовятся отстаивать перед властями свои позиции относительно требований по достаточности капитала, однако одновременно начали поиск новых источников финансирования. В автомобилестроении походе рождается новый гигант: Fiat помимо приобретения активов Chrysler рассматривает варианты с приобретением вытсавленного на продажу европейского подразделения GM (Opel).
Лучшую динамику в ходе торгов показал финансовый сектор (+9,45%), металлургические и горнорудные компании (+5%). Нефтяные компании, представители потребсектора и транспорта выросли на 3%.
В Азии большинство площадок было закрыто в связи с праздниками: не торговались акции в Японии, Южной Корее, Гонконге. Индекс MSCI Asia прибавил 0.3%, что является весьма скромным показателем, учитывая рост котировок сырья и динамику американских индексов. Крупнейшие металлургические компании BHP и Rio Tinto прибавили 2.4% и 4.1%.
По всей видимости, отечественные индексы откроются сегодня ростом на 2.5-3%. Кроме того, неплохо должна выглядеть нефтянка (+2,5%) и металлурги (+3%). Как стало известно, Роснефть второй квартал подряд завершает с убытком (5,6 млрд руб), который обусловливается валютной переоценкой, в частности удорожанием обслуживания кредитов. Впрочем, ситуация заметно улучшилась по сравнению с IV кварталом, в котором компания плучила убыток в 65 млрд руб. До конца года мы прогнозируем дальнейшее улучшение финансовых показателей компании: ослабление курса рубля, учитывая, что большая часть поставок нефти компании приходится на экспорт (80%), должно помочь Роснефти компенсировать увеличение расходов на обслуживание валютного долга.
Банковский сектор, после впечатляющего роста в ходе вчерашних торгов, сегодня также может открыться ростом на 3-5%. Лидером роста может выступить акции ВТБ на все более реальной идее выкупа акций у участников "народного размещения", причем по цене размещения (13,7 коп.), при том, что текущая рыночная цена на 76% ниже. На этом фоне, отчетность ВТБ не окажет давления на акции банка: между тем из нее следует, что прибыль банка в 1 квартале (1,99 млрд руб.) была сформирована преимущественно дивидендами зарубежных дочек (2.2 млрд руб.), тогда как российский бизнес банка был убыточным. В целом же ведущие банки в настоящий момент сталкиваются с проблемами ускоренного ухудшения кредитного качества своих портфелей и необходимостью наращивать отчисления в резерв - в марте большинство банков показали убытки.
В телекоммуникационном секторе можно выделить сообщение достижении догворенностей между МТС и синдикатов банков о рефинансировании первого транша выплат по ранее привлеченному кредиту, причем на весьма выгодных условиях - LIBOR + 6,5% годовых
Уолл Стрит преисполнен оптимизмом в отношении будущего мировой экономики. Последние данные по потребительской и деловой уверенности, личным расходам американцев, состоянию рынка недвижимости США, указывают на заметное улучшение экономических ожиданий субъектов ведущей мировой экономики. Кроме того, воодушевляют данные по китайской и бразильской экономиках, которые вполне могут стать локомотивами мирового экономического роста. Между тем, не стоит забывать о том, что пока позитивные настроения инвесторов главным образом базируются на ожиданиях, тогда как фактические цифры (в том числе ВВП, розничные продажи) остаются весьма плачевными.
Основным поводом для покупок в ходе вчерашней торговой сессии в Штатах стал выход на удивление сильной статистики по строительству и жилищному сектору. Расходы на строительство в марте выросли на 0.3% против снижения на 1% в феврале и ожиданий снижения на 1.4%. Индекс незакрытых сделок по покупке недвижимости (pending home sales) врос в марте на 3.2%, с пересмотренного в сторону повышения февральского показателя в 2%, тем самым свидетельствуя о некотором восстановлении спроса в секторе недвижимости.
Как стало известно, в понедельник банки наконец получили результаты стресс-тестов. Впрочем, вчера рынку, по всей видимости, было не до них. Итоги и требования Казначейства оказались весьма жесткими: 10 из 19 банкам были выданы предписания о необходимости увеличения капитала или резервов. Wells Fargo было предписано увеличить резервы, чтобы обезопасить капитал от возможного углубления рецессии. BoA и Сiti готовятся отстаивать перед властями свои позиции относительно требований по достаточности капитала, однако одновременно начали поиск новых источников финансирования. В автомобилестроении походе рождается новый гигант: Fiat помимо приобретения активов Chrysler рассматривает варианты с приобретением вытсавленного на продажу европейского подразделения GM (Opel).
Лучшую динамику в ходе торгов показал финансовый сектор (+9,45%), металлургические и горнорудные компании (+5%). Нефтяные компании, представители потребсектора и транспорта выросли на 3%.
В Азии большинство площадок было закрыто в связи с праздниками: не торговались акции в Японии, Южной Корее, Гонконге. Индекс MSCI Asia прибавил 0.3%, что является весьма скромным показателем, учитывая рост котировок сырья и динамику американских индексов. Крупнейшие металлургические компании BHP и Rio Tinto прибавили 2.4% и 4.1%.
По всей видимости, отечественные индексы откроются сегодня ростом на 2.5-3%. Кроме того, неплохо должна выглядеть нефтянка (+2,5%) и металлурги (+3%). Как стало известно, Роснефть второй квартал подряд завершает с убытком (5,6 млрд руб), который обусловливается валютной переоценкой, в частности удорожанием обслуживания кредитов. Впрочем, ситуация заметно улучшилась по сравнению с IV кварталом, в котором компания плучила убыток в 65 млрд руб. До конца года мы прогнозируем дальнейшее улучшение финансовых показателей компании: ослабление курса рубля, учитывая, что большая часть поставок нефти компании приходится на экспорт (80%), должно помочь Роснефти компенсировать увеличение расходов на обслуживание валютного долга.
Банковский сектор, после впечатляющего роста в ходе вчерашних торгов, сегодня также может открыться ростом на 3-5%. Лидером роста может выступить акции ВТБ на все более реальной идее выкупа акций у участников "народного размещения", причем по цене размещения (13,7 коп.), при том, что текущая рыночная цена на 76% ниже. На этом фоне, отчетность ВТБ не окажет давления на акции банка: между тем из нее следует, что прибыль банка в 1 квартале (1,99 млрд руб.) была сформирована преимущественно дивидендами зарубежных дочек (2.2 млрд руб.), тогда как российский бизнес банка был убыточным. В целом же ведущие банки в настоящий момент сталкиваются с проблемами ускоренного ухудшения кредитного качества своих портфелей и необходимостью наращивать отчисления в резерв - в марте большинство банков показали убытки.
В телекоммуникационном секторе можно выделить сообщение достижении догворенностей между МТС и синдикатов банков о рефинансировании первого транша выплат по ранее привлеченному кредиту, причем на весьма выгодных условиях - LIBOR + 6,5% годовых
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023551_logo.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба