19 июня 2020 Велес Капитал
Акции
Индексы Мосбиржи и РТС к концу торгов оставались в плюсе благодаря сохранению оптимистичных настроений за рубежом, но не вышли за пределы краткосрочных диапазонов.
К 18.10 мск индекс Мосбиржи вырос на 0,98%, до 2751,05 пункта. Долларовый индекс РТС увеличился на 1,49%, до 1249,1 пункта.
В плюсе к концу сессии оказались все отраслевые индексы Мосбиржи кроме индикатора электроэнергетики (-0,49%), который в периоды снижения широкого рынка, напротив, выглядел сильно. Самое внушительное повышение показал индекс потребительского сектора (+1,32%).
Эмитенты
Лидеры роста: Qiwi (+9,0%), Детский мир (+3,12%), Магнит (+2,83%).
Акции Qiwi в пятницу продолжили повышение на новостях о продаже Совкомбанку проекта “Совесть”. Детский мир получал поддержку после проведения успешной допэмиссии его бумаг. Магнит стремился отвоевать позиции, утерянные из-за дивидендной отсечки.
Лидеры снижения: Юнипро (-3%), ФСК ЕЭС (-1,96%), Россети (-1,61%)
Акции Юнипро в пятницу торговались без дивидендов за прошлый год.
Внешний фон: позитивный
Биржи США: умеренно позитивный настрой. Торги в США начались повышением трех основных индексов, которые к завершению сессии в РФ отступили от максимумов, но оставались в плюсе в пределах 1%. Инвесторы сосредоточились на перспективах восстановления национальной экономики, хотя новые случаи коронавируса в таких штатах как Калифорния, Флорида и Северная Каролина продолжили расти. Индекс S&P 500 завершает неделю выше поддержки 3090 пунктов, что позволяет рассчитывать на скорое возвращение к июньскому максимуму 3233 пункта.
Биржи Европы: умеренно позитивный настрой. Индекс Euro Stoxx 50 к завершению сессии в РФ вырос примерно на 0,7%. В пятницу в регионе обсуждался вопрос создания специального фонда поддержки экономики, который, вероятно, будет детализирован на саммите глав ЕС в июле. Региональная статистика показала замедление темпов падения розничных продаж Великобритании в мае с 22,6% до 13,1% г/г (ожидалось -17,1%) при ускорении производственной дефляции Германии в мае с 1,9% до 2,2% г/г (ожидалось -2,1%).
Нефтяной рынок: позитивный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к завершению сессии в РФ ускорили рост и прибавляли около 2,5-3%. Котировки международного сорта немногим не дотянули до обновления июньского максимума 43,06 долл, а американского сорта поднялись к 40,60 долл – к пику с марта. Оптимизм инвесторов подогревался надеждами как на восстановление спроса, так и на улучшение дисциплины соблюдения квот ОПЕК+. В ближайшие дни при прочих равных целями повышения цен могут стать районы 46 долл и 44 долл.
Рынок завтра
Индексы РФ: Индексы Мосбиржи и РТС в пятницу выросли, но техническая краткосрочная картина при этом осталась нейтральной. Индикаторы продолжают консолидацию в диапазонах 2700-2800 и 1200-1270 пунктов соответственно. На следующей неделе среднесрочную поддержку индексам будут оказывать уровни 2690 и 1195 пунктов соответственно (средние полосы Боллинджера недельных графиков). Ориентир по индексу Мосбиржи на следующий торговый день: 2700-2790 пунктов.
Общий настрой: Настроения на мировых биржах в пятницу были оптимистичными. Рост наблюдался и в ценах на золото, которым помогали в том числе низкие процентные ставки и потоки ликвидности от центральных банков всего мира. Инвесторы с оптимизмом смотрели в будущее, хотя ситуация с коронавирусом все еще ограничивает запал покупателей. На следующей неделе стоит обратить повышенное внимание на предварительные индексы деловой активности в странах Европы и США за июнь, а также оценку ВВП США за 1-й квартал. Июньские данные особенно интересны, так как покажут, насколько успешно экономики восстанавливаются (или же нет) после весенних карантинных мер.
Валюта и Денежный рынок
Рубль: уверенное завершение недели. На протяжении дня рубль демонстрировал уверенное укрепление. В ходе торгов в паре с долларом рубль тестировал отметку 69,2; в паре с евро рубль касался отметки 77,6. После достижения дневных максимумов российская валюта несколько отступила, но к окончанию дня все равно сохраняла заметный плюс. Основным фактором для укрепления рубля являлся рост цены на нефть. В ходе торгов котировки марки Brent приближались к отметке в 43 долл. за баррель, обновляя максимум за последние две недели. Также, по всей видимости, часть экспортеров уже начала конвертировать валютную выручку в рамках подготовки к налоговым платежам на внутреннем рынке 25 июня.
На решение Банка России снизить ключевую ставку рубль отреагировал нейтрально: в первые минуты после снижения ставки наблюдалось незначительное ослабление рубля, однако также быстро российская валюта вернула свои позиции.
Заседание Банка России: ЦБ снизил ставку на 100 бп, указал на риски закрепления инфляции ниже таргета в 4% и оставил четкий сигнал на сохранение мягкой ДКП. По итогам заседания 19 июня Банк России принял решение снизить ключевую процентную ставку на 100 бп – до 4,5% годовых. Свое решение регулятор обосновал преобладанием дезинфляционных факторов и исчерпанием краткосрочных проинфляционных рисков. Кроме того, ЦБ указал на стабилизацию ситуации на финансовых рынках и снижение инфляционных ожиданий бизнеса и населения.
Вместе с тем ЦБ несколько скорректировал свою ключевую формулировку. Если раньше регулятор допускал «возможность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях», то теперь ЦБ «будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения на ближайших заседаниях».
Мы полагаем, что изменение ключевой формулировки ЦБ сокращает как вероятность самого снижения ставки на следующем и ближайших заседаниях, так и потенциал шага снижения ставки. Тем не менее, ЦБ оставил четкий сигнал на сохранение мягкой процентной политики, сконцентрировав внимание на риске отклонения инфляции вниз от цели 4% в 2021 году. То есть теперь баланс рисков полностью смещен в сторону дезинфляционных факторов, что сохраняет возможность дальнейшего смягчения политики до конца года. Мы ожидаем, что если регулятор примет решение о снижении ставки на одном из следующих заседаний, то вернется к минимальному шагу в 25 бп. В целом до конца года мы ожидаем увидеть ключевую ставку на уровне 4,00-4,25% годовых.
События завтра
продажи домов на вторичном рынке жилья США в мае (17.00 мск)
индекс потребительского доверия еврозоны в июне (17.00 мск)
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Индексы Мосбиржи и РТС к концу торгов оставались в плюсе благодаря сохранению оптимистичных настроений за рубежом, но не вышли за пределы краткосрочных диапазонов.
К 18.10 мск индекс Мосбиржи вырос на 0,98%, до 2751,05 пункта. Долларовый индекс РТС увеличился на 1,49%, до 1249,1 пункта.
В плюсе к концу сессии оказались все отраслевые индексы Мосбиржи кроме индикатора электроэнергетики (-0,49%), который в периоды снижения широкого рынка, напротив, выглядел сильно. Самое внушительное повышение показал индекс потребительского сектора (+1,32%).
Эмитенты
Лидеры роста: Qiwi (+9,0%), Детский мир (+3,12%), Магнит (+2,83%).
Акции Qiwi в пятницу продолжили повышение на новостях о продаже Совкомбанку проекта “Совесть”. Детский мир получал поддержку после проведения успешной допэмиссии его бумаг. Магнит стремился отвоевать позиции, утерянные из-за дивидендной отсечки.
Лидеры снижения: Юнипро (-3%), ФСК ЕЭС (-1,96%), Россети (-1,61%)
Акции Юнипро в пятницу торговались без дивидендов за прошлый год.
Внешний фон: позитивный
Биржи США: умеренно позитивный настрой. Торги в США начались повышением трех основных индексов, которые к завершению сессии в РФ отступили от максимумов, но оставались в плюсе в пределах 1%. Инвесторы сосредоточились на перспективах восстановления национальной экономики, хотя новые случаи коронавируса в таких штатах как Калифорния, Флорида и Северная Каролина продолжили расти. Индекс S&P 500 завершает неделю выше поддержки 3090 пунктов, что позволяет рассчитывать на скорое возвращение к июньскому максимуму 3233 пункта.
Биржи Европы: умеренно позитивный настрой. Индекс Euro Stoxx 50 к завершению сессии в РФ вырос примерно на 0,7%. В пятницу в регионе обсуждался вопрос создания специального фонда поддержки экономики, который, вероятно, будет детализирован на саммите глав ЕС в июле. Региональная статистика показала замедление темпов падения розничных продаж Великобритании в мае с 22,6% до 13,1% г/г (ожидалось -17,1%) при ускорении производственной дефляции Германии в мае с 1,9% до 2,2% г/г (ожидалось -2,1%).
Нефтяной рынок: позитивный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к завершению сессии в РФ ускорили рост и прибавляли около 2,5-3%. Котировки международного сорта немногим не дотянули до обновления июньского максимума 43,06 долл, а американского сорта поднялись к 40,60 долл – к пику с марта. Оптимизм инвесторов подогревался надеждами как на восстановление спроса, так и на улучшение дисциплины соблюдения квот ОПЕК+. В ближайшие дни при прочих равных целями повышения цен могут стать районы 46 долл и 44 долл.
Рынок завтра
Индексы РФ: Индексы Мосбиржи и РТС в пятницу выросли, но техническая краткосрочная картина при этом осталась нейтральной. Индикаторы продолжают консолидацию в диапазонах 2700-2800 и 1200-1270 пунктов соответственно. На следующей неделе среднесрочную поддержку индексам будут оказывать уровни 2690 и 1195 пунктов соответственно (средние полосы Боллинджера недельных графиков). Ориентир по индексу Мосбиржи на следующий торговый день: 2700-2790 пунктов.
Общий настрой: Настроения на мировых биржах в пятницу были оптимистичными. Рост наблюдался и в ценах на золото, которым помогали в том числе низкие процентные ставки и потоки ликвидности от центральных банков всего мира. Инвесторы с оптимизмом смотрели в будущее, хотя ситуация с коронавирусом все еще ограничивает запал покупателей. На следующей неделе стоит обратить повышенное внимание на предварительные индексы деловой активности в странах Европы и США за июнь, а также оценку ВВП США за 1-й квартал. Июньские данные особенно интересны, так как покажут, насколько успешно экономики восстанавливаются (или же нет) после весенних карантинных мер.
Валюта и Денежный рынок
Рубль: уверенное завершение недели. На протяжении дня рубль демонстрировал уверенное укрепление. В ходе торгов в паре с долларом рубль тестировал отметку 69,2; в паре с евро рубль касался отметки 77,6. После достижения дневных максимумов российская валюта несколько отступила, но к окончанию дня все равно сохраняла заметный плюс. Основным фактором для укрепления рубля являлся рост цены на нефть. В ходе торгов котировки марки Brent приближались к отметке в 43 долл. за баррель, обновляя максимум за последние две недели. Также, по всей видимости, часть экспортеров уже начала конвертировать валютную выручку в рамках подготовки к налоговым платежам на внутреннем рынке 25 июня.
На решение Банка России снизить ключевую ставку рубль отреагировал нейтрально: в первые минуты после снижения ставки наблюдалось незначительное ослабление рубля, однако также быстро российская валюта вернула свои позиции.
Заседание Банка России: ЦБ снизил ставку на 100 бп, указал на риски закрепления инфляции ниже таргета в 4% и оставил четкий сигнал на сохранение мягкой ДКП. По итогам заседания 19 июня Банк России принял решение снизить ключевую процентную ставку на 100 бп – до 4,5% годовых. Свое решение регулятор обосновал преобладанием дезинфляционных факторов и исчерпанием краткосрочных проинфляционных рисков. Кроме того, ЦБ указал на стабилизацию ситуации на финансовых рынках и снижение инфляционных ожиданий бизнеса и населения.
Вместе с тем ЦБ несколько скорректировал свою ключевую формулировку. Если раньше регулятор допускал «возможность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях», то теперь ЦБ «будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения на ближайших заседаниях».
Мы полагаем, что изменение ключевой формулировки ЦБ сокращает как вероятность самого снижения ставки на следующем и ближайших заседаниях, так и потенциал шага снижения ставки. Тем не менее, ЦБ оставил четкий сигнал на сохранение мягкой процентной политики, сконцентрировав внимание на риске отклонения инфляции вниз от цели 4% в 2021 году. То есть теперь баланс рисков полностью смещен в сторону дезинфляционных факторов, что сохраняет возможность дальнейшего смягчения политики до конца года. Мы ожидаем, что если регулятор примет решение о снижении ставки на одном из следующих заседаний, то вернется к минимальному шагу в 25 бп. В целом до конца года мы ожидаем увидеть ключевую ставку на уровне 4,00-4,25% годовых.
События завтра
продажи домов на вторичном рынке жилья США в мае (17.00 мск)
индекс потребительского доверия еврозоны в июне (17.00 мск)
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter