3 июля 2020 QB Finance
ПАО "Россети" – оператор электрических сетей в России. Холдинг «Россети» объединяет 35 дочерних предприятий, в том числе 14 региональных компаний компаний и магистральную сетевую компанию «ФСК ЕЭС» .В январе 2020 года консолидация «ФСК «ЕЭС» на базе холдинга «Россети» была одобрена президентом. Консолидация основного актива будет способствовать повышению операционной эффективности, снижению управленческих и административных затрат, а также росту капитализации холдинга «Россети».В связи с этим аналитики QBF установили целевую цену на обыкновенные акции ПАО «Россети» на январь 2021 года года в 1.8 руб и присвоили им инвестиционный рейтинг BUY .
Долгожданная консолидация «ФСК ЕЭС» станет позитивным фактором для «Роыссетей». Из управляющей компании, получающей доход от дивидендов дочерних дочерних обществ, холдинг превратится в полноценное производственное предприятие .Получение контроля над «ФСК ЕЭС» позволит «Россетям » повысить операционную эффективность за счет оптимизации использования денежных средств, сокращения числа управленцев, административного персонала и штата ремонтных бригад . В настоящий момент рыночная оценка "Россетей" намного ниже совокупной стоимости дочерних компаний холдинга. Консолидация «ФСК «ФСК ЕЭС», вероятно, станет драйвером для роста капитализации холдинга, поскольку более высокая оценка по мультипликаторам станет оправдана и подтверждена .
Консолидация «ФСК ЕЭС» может быть организована двумя способами . Холдинг может провести допэмиссию с целью последующей конвертации акций миноритариев «ФСК ЕЭС» в бумаги Роыссетей. Или «Россети» могут принудительно выкупить акции миноритариев «ФСК ЕЭС» для проведения их делистинга и создания единой акции . Первый вариант станет для холдинга менее затратным .
Кроме того, «Россети» уже озвучили планы провести допэмиссию в период до 2023 года . В базовом сценарии процесс консолидации будет близок к завершению к концу 2020 года .
http://www.qbfin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Долгожданная консолидация «ФСК ЕЭС» станет позитивным фактором для «Роыссетей». Из управляющей компании, получающей доход от дивидендов дочерних дочерних обществ, холдинг превратится в полноценное производственное предприятие .Получение контроля над «ФСК ЕЭС» позволит «Россетям » повысить операционную эффективность за счет оптимизации использования денежных средств, сокращения числа управленцев, административного персонала и штата ремонтных бригад . В настоящий момент рыночная оценка "Россетей" намного ниже совокупной стоимости дочерних компаний холдинга. Консолидация «ФСК «ФСК ЕЭС», вероятно, станет драйвером для роста капитализации холдинга, поскольку более высокая оценка по мультипликаторам станет оправдана и подтверждена .
Консолидация «ФСК ЕЭС» может быть организована двумя способами . Холдинг может провести допэмиссию с целью последующей конвертации акций миноритариев «ФСК ЕЭС» в бумаги Роыссетей. Или «Россети» могут принудительно выкупить акции миноритариев «ФСК ЕЭС» для проведения их делистинга и создания единой акции . Первый вариант станет для холдинга менее затратным .
Кроме того, «Россети» уже озвучили планы провести допэмиссию в период до 2023 года . В базовом сценарии процесс консолидации будет близок к завершению к концу 2020 года .
http://www.qbfin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу