20 июля 2020 БКС Экспресс Дуйсембаева Айнур
Последствия пандемии оказали существенное давление на финансовые результаты компании, однако мы считаем, что фактор пандемии является временным и компания сможет восстановить свои позиции в среднесрочном периоде. Кроме того, учитывая развитую диджитал-платформу (онлайн-заказы) в отличие от независимых кофеен мы ожидаем что в среднесрочном периоде компания сможет нарастить рыночную долю.
Существенным преимуществом Starbucks является гибкость менеджмента в управлении бизнес-процессами компании при изменении отраслевых трендов. Так, на фоне пандемии и введения карантинных мер менеджмент ускорил процесс роста доли точек ready-to-go, drive-thru. Менеджмент анонсировал трансформацию текущих форматов для обслуживания клиентов как внутри торговых точек, так и при заказов «с собой».
По нашим оценкам, потенциал роста акций компании на горизонте 1, 3 и 5 лет составляет 11%, 31% и 42%, соответственно.
Основные риски:
• Рост конкуренции. Высокий уровень конкуренции с независимыми кофейнями. Однако компания обладает сильным брендом и развитой инфраструктурой диджитал-продаж, что дает существенное преимущество относительно конкурентов в период пандемии.
• COVID- 19. Введение карантинных мер может оказать значимое негативное влияние на финансовые результаты компании.
Starbucks — американская компания по продаже кофе и одноименная сеть кофеен, представленная в 81 странах мира. Основана в Сиэтле в 1971 году. Компания обладает как собственной сетью кофеен (~16 тыс.), так имеет сеть партнеров в рамках лицензионных соглашений (~16 тыс.). Помимо данных каналов продаж компания реализует часть продукции в торговых сетях в рамках соглашения с Nestle. Starbucks владеет следующими брендами: Teavana, Seattle’s Best Coffee, Ethos и пр. Рыночная доля компании в крупнейшем для нее рынке США составляется 40%. В разрезе географии продаж Starbucks около 70% выручки приходится на сегмент Америка (США, Канада и пр.), 23% выручки приходится на международный сегмент (Китай, Япония, CAP и пр.) Количество сотрудников компании составляет 346 тыс.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба