27 мая 2009 Forex Club
USD
Все возвращается бумерангом. После продолжительного и всепоглощающего обожания доллара теперь каждое событие только вызывает распродажу валюты. Резко восстановившееся потребительское доверие США подбодрило инвесторов, что пошло не на пользу USD. Доверие американских потребителей выросло в мае до максимума с сентября прошлого года, что укрепило ожидания восстановления на рынке труда США. Индекс настроений Conference Board укрепился с 40,8 до 54,9, что выше, чем ожидалось по прогнозам, а кроме того, это максимальный рост с апреля 2003. Недавний рост на фондовом рынке, низкие ставки по ипотеке и замедление темпов падения занятости стабилизировали потребительский прогноз и укрепили ожидания восстановления экономики во второй половине года.
Экономическая активности в регионе ФРБ Ричмонда в мае оказалась довольно оптимистичной. Индекс производственной активности вырос до 4 от -9 месяцем ранее, а индекс поставок вырос до 9 от -3 ранее. Показатели ниже нуля обычно отражают сокращение активности, а показатели выше нуля - рост. А вот производственная активность в регионе ФРБ Далласа осталась слабой и практически не изменилась между апрелем и маем. Снижение активности в секторе обрабатывающей промышленности замедлилось за прошедшие 3 месяца, по сравнению с последним кварталом 2008 и первым 2009 года. Большинство индикаторов будущей активности продолжили стабилизироваться, индекс активности стал позитивным впервые с сентября 2007. Что же, никто не ожидал, что стабилизация будет носить ярко выраженную и широкомасштабную природу.
Индекс Case/Shiller показал, что от рынка жилья стабилизации пока ждать не стоит, так как цены упали на 2,2% м/м и 18.7% г/г. Конечно, падение таких масштабов только на пользу - чем ниже цены, тем больше будут они привлекать уже настроенных на позитивную волну потребителей. Как обычно, все разговоры сводятся к тому, что текущий кризис таит в себе большие плюсы. Но в какой-то мере, это действительно так: цикл подъема, когда стоимость жилья была взвинчена до предела, взвалил на американцев тяжелую ношу непозволительно дорогих домов. Теперь наблюдается корректировка и балансировка. Сегодня будут опубликованы данные по вторичному рынку жилья за апрель, от которых все же можно ожидать признаков восстановления. Во-первых, после резкого мартовского снижения (заметьте, об этом же и говорит мартовский Case/Shiller) можно наблюдать серьезный откат. Во-вторых, вторичный рынок, в отличие от первичного раньше испытывает на себе восстановление спроса благодаря более низким ценам. А в-третьих, потребительские настроения растут и должны же они в чем-то проявляться, например, в покупках домов.
EUR
Еврозона вчера стала самым активным поставщиком фундаментальных отчетов, хотя не все они имели большое значение для рынка. Наиболее интересным, пожалуй, стал окончательный ВВП Германии за 1 квартал, который был подтвержден на заявленных ранее уровнях (отразив самое резкое снижении с начала ведения статистики 40 лет назад). Однако детали показали, что капитальные инвестиции обвалились на 7,9% (значительно хуже прогнозов), что заставляет нас думать, что признаки восстановления экономики появятся нескоро, а, следовательно, и ЕЦБ не сможет на текущий момент отойти от своей политики смягчения. В поддержку этого мнения выступает и отчет, отразивший, что в апреле цены на импорт в Германии упали на 0,8%, продемонстрировав снижение, практически, по всем основным категориям. В результате снижения девятый месяц подряд (впервые за 10-летие), цены упали на 8,6% г/г - максимальное снижение в годовом исчислении за период с марта 1987 года. Внутренний спрос остается слабым, так как активность снижена, и растет уровень безработицы, что усиливает инфляцию.
Тем не менее, в марте дефицит баланса текущих операций еврозоны отразил четвертый месяц сокращения, а баланс доходов продемонстрировал небольшой профицит впервые более чем за годовой период. По данным ЕЦБ, дефицит баланса текущих операций составил EUR6.5 млрд. против пересмотренного дефицита EUR7.8 млрд. в феврале. Однако, как показал отдельный отчет, в марте продолжили снижаться производственные заказы еврозоны, разочаровав прогнозы большинства аналитиков по восстановлению. Эксперты Eurostat сообщили, что после незначительных улучшений в феврале, в марте было зафиксировано снижение по всем категориям, особенно заказы на большегрузный транспорт, что привело общий показатель заказов к минимальному уровню за период с июля 1999 года.
Таким образом, ситуация остается неоднозначной, больше даже навевая пессимизм. Сегодняшние отчеты по итальянскому и французскому потребительскому доверию вряд ли вызовут фурор на рынках, поэтому динамика валют будет скорее определяться техническими факторами. Упорное тестирование отметки $1.40 пока не увенчалось успехом, и если евро так и не удастся пробить уровень, вероятно, начнется более продолжительное снижение.
GBP
Британцы вернулись на торговые просторы, однако не принесли ничего интересного на рынок. Мы не получили вчера никаких экономических отчетов, а вот утренний релиз показал, что британские компании, представляющие сферу услуг, ожидают, что спад активности в следующие месяцы будет не таким сильным, как в 1-м квартале, поскольку экономика стабилизируется. Недавний опрос, проведенный Конфедерацией британской промышленности, продемонстрировал, что компании сферы услуг на следующий квартал настроены гораздо оптимистичнее: индекс доверия вырос до отметки +15 против -53 в предыдущем квартале.
Сегодня мы получим отчет по одобренным заявкам на ипотеку. Мы уже отмечали признаки стабилизации цен на британское жилье, так что будет интересно посмотреть, насколько это стимулировало потребителей.
JPY
Йена слабеет против высокодоходных валют, поскольку рост потребительского доверия в США привел к подъему азиатских фондовых рынков, что в свою очередь негативно отразилось на спросе на безрисковые активы. Фундаментальная картина более интересна. Опубликованный сегодня утром протокол прошлого заседания Банка Японии отразил интересные факты. Некоторые члены комитета Банка Японии выразили мнение, что необходимости в дополнительных мерах стимулирования нет, поскольку экономика уже восстанавливается. Один из чиновников заявил, что банку, вероятно, придется рассмотреть возможность отказа от текущей политики сразу же, как только ситуация проявит признаки полноценной стабилизации, говорится в протоколе заседания Центробанка от 30 апреля. Напомним, что на прошлой неделе банк впервые за почти 3 года пересмотрел на повышение прогнозы по экономике, поскольку темпы спада экспорта замедлились. Управляющий Банка Японии Масааки Сиракава на этой неделе заявил, что восстановление обещает быть "медленным и мягким", поскольку расходы компаний и потребителей остаются на низком уровне.
Откуда они берут столько уверенности, пока неизвестно, так что будем ждать реализации прогнозов. Возможно, опубликованный сегодня отчет по торговому балансу, как раз и является одним из таких "первых сигналов". Японский экспорт в апреле упал не так сильно, как ожидали аналитики, что может являться признаком того, что наиболее сильная со времен Второй мировой войны рецессия близка к завершению. Спрос за рубежом демонстрирует признаки стабилизации после своего рекордного падения в 1-м квартале, вызвавшего сильнейший застой в экономике USDJPY
Цены пытаются зафиксироваться выше уровня сопротивления 95.30. Если им это удастся, стоит ждать продолжения подъема, первичной целью которого, скорее всего, станет отметка 95.90/96.00. В пользу такого исхода позволяет говорить то, что трендовый индикатор OsMA на 4-х часовом графике (рис.1) приобрел восходящую направленность. В то же время, осцилляторы наметили разворот в противоположную сторону. Поэтому не стоит полностью исключать возможность отката к отметке 95.00/94.90. На часовом графике (рис.2) OsMA приобретает нисходящую направленность. В медвежьем направлении наметили разворот и осцилляторы. Все это подтверждает предположение о вероятности возвратного хода.
Таким образом, на мой взгляд, возможность открытия позиций на покупку с близким стоп-лоссом стоит рассматривать только после подтверждения прорыва ценами уровня сопротивления 95.30.
Support: 95.00/94.90, 94.60/50, 94.10/00, 93.60/50, 93.20/00, 92.80/75, 92.40, 92.00, 91.55, 91.00, 90.70, 90.00, 89.70, 89.00, 88.40, 88.00, 87.30.
Resistance: 95.30, 95.90/96.00, 96.30, 96.60, 97.00, 97.50/75, 98.00, 98.35, 98.60, 98.90/99.00, 99.40/60, 100.00, 100.50, 101.00, 101.40/50, 101.70, 102.00/10, 102.60.
USDCHF
Цены тестируют верхнюю границу диапазона 1.0820 - 1.0870. Если им удастся ее преодолеть, продолжится подъем, первичной целью которого, скорее всего, станет отметка 1.0935. Вероятность такого исхода позволяет предположить направление трендового индикатора OsMA на 4-х часовом графике (рис.3). RSI готовится развернуться в противоположную сторону. Поэтому не стоит полностью исключать возможность начала нисходящей фазы движения в указанном канале. На часовом графике (рис.4) ситуация складывается аналогичным образом. OsMA и SS достаточно уверенно устремлены вверх, тем самым, подтверждая предположение о возможности прорыва отметки 1.0870 и дальнейшего роста. RSI развернулся вниз.
Учитывая сказанное, на мой взгляд, стоит дождаться подтверждения прорыва уровня 1.0870 и только после этого рассматривать возможность открытия позиций на покупку с близким стоп-лоссом.
Support: 1.0800, 1.0760, 1.0730, 1.0700, 1.0650, 1.0615/00, 1.0550, 1.0500/1.0490.
Resistance: 1.0850/70, 1.0900, 1.0935, 1.0970, 1.1000/10, 1.1050/60, 1.1100/20, 1.1150, 1.1200/15, 1.1270, 1.1320, 1.1375, 1.1400, 1.1450, 1.1490/1.1500, 1.1550/60, 1.1590/1.1600.
http://www.fxclub.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Все возвращается бумерангом. После продолжительного и всепоглощающего обожания доллара теперь каждое событие только вызывает распродажу валюты. Резко восстановившееся потребительское доверие США подбодрило инвесторов, что пошло не на пользу USD. Доверие американских потребителей выросло в мае до максимума с сентября прошлого года, что укрепило ожидания восстановления на рынке труда США. Индекс настроений Conference Board укрепился с 40,8 до 54,9, что выше, чем ожидалось по прогнозам, а кроме того, это максимальный рост с апреля 2003. Недавний рост на фондовом рынке, низкие ставки по ипотеке и замедление темпов падения занятости стабилизировали потребительский прогноз и укрепили ожидания восстановления экономики во второй половине года.
Экономическая активности в регионе ФРБ Ричмонда в мае оказалась довольно оптимистичной. Индекс производственной активности вырос до 4 от -9 месяцем ранее, а индекс поставок вырос до 9 от -3 ранее. Показатели ниже нуля обычно отражают сокращение активности, а показатели выше нуля - рост. А вот производственная активность в регионе ФРБ Далласа осталась слабой и практически не изменилась между апрелем и маем. Снижение активности в секторе обрабатывающей промышленности замедлилось за прошедшие 3 месяца, по сравнению с последним кварталом 2008 и первым 2009 года. Большинство индикаторов будущей активности продолжили стабилизироваться, индекс активности стал позитивным впервые с сентября 2007. Что же, никто не ожидал, что стабилизация будет носить ярко выраженную и широкомасштабную природу.
Индекс Case/Shiller показал, что от рынка жилья стабилизации пока ждать не стоит, так как цены упали на 2,2% м/м и 18.7% г/г. Конечно, падение таких масштабов только на пользу - чем ниже цены, тем больше будут они привлекать уже настроенных на позитивную волну потребителей. Как обычно, все разговоры сводятся к тому, что текущий кризис таит в себе большие плюсы. Но в какой-то мере, это действительно так: цикл подъема, когда стоимость жилья была взвинчена до предела, взвалил на американцев тяжелую ношу непозволительно дорогих домов. Теперь наблюдается корректировка и балансировка. Сегодня будут опубликованы данные по вторичному рынку жилья за апрель, от которых все же можно ожидать признаков восстановления. Во-первых, после резкого мартовского снижения (заметьте, об этом же и говорит мартовский Case/Shiller) можно наблюдать серьезный откат. Во-вторых, вторичный рынок, в отличие от первичного раньше испытывает на себе восстановление спроса благодаря более низким ценам. А в-третьих, потребительские настроения растут и должны же они в чем-то проявляться, например, в покупках домов.
EUR
Еврозона вчера стала самым активным поставщиком фундаментальных отчетов, хотя не все они имели большое значение для рынка. Наиболее интересным, пожалуй, стал окончательный ВВП Германии за 1 квартал, который был подтвержден на заявленных ранее уровнях (отразив самое резкое снижении с начала ведения статистики 40 лет назад). Однако детали показали, что капитальные инвестиции обвалились на 7,9% (значительно хуже прогнозов), что заставляет нас думать, что признаки восстановления экономики появятся нескоро, а, следовательно, и ЕЦБ не сможет на текущий момент отойти от своей политики смягчения. В поддержку этого мнения выступает и отчет, отразивший, что в апреле цены на импорт в Германии упали на 0,8%, продемонстрировав снижение, практически, по всем основным категориям. В результате снижения девятый месяц подряд (впервые за 10-летие), цены упали на 8,6% г/г - максимальное снижение в годовом исчислении за период с марта 1987 года. Внутренний спрос остается слабым, так как активность снижена, и растет уровень безработицы, что усиливает инфляцию.
Тем не менее, в марте дефицит баланса текущих операций еврозоны отразил четвертый месяц сокращения, а баланс доходов продемонстрировал небольшой профицит впервые более чем за годовой период. По данным ЕЦБ, дефицит баланса текущих операций составил EUR6.5 млрд. против пересмотренного дефицита EUR7.8 млрд. в феврале. Однако, как показал отдельный отчет, в марте продолжили снижаться производственные заказы еврозоны, разочаровав прогнозы большинства аналитиков по восстановлению. Эксперты Eurostat сообщили, что после незначительных улучшений в феврале, в марте было зафиксировано снижение по всем категориям, особенно заказы на большегрузный транспорт, что привело общий показатель заказов к минимальному уровню за период с июля 1999 года.
Таким образом, ситуация остается неоднозначной, больше даже навевая пессимизм. Сегодняшние отчеты по итальянскому и французскому потребительскому доверию вряд ли вызовут фурор на рынках, поэтому динамика валют будет скорее определяться техническими факторами. Упорное тестирование отметки $1.40 пока не увенчалось успехом, и если евро так и не удастся пробить уровень, вероятно, начнется более продолжительное снижение.
GBP
Британцы вернулись на торговые просторы, однако не принесли ничего интересного на рынок. Мы не получили вчера никаких экономических отчетов, а вот утренний релиз показал, что британские компании, представляющие сферу услуг, ожидают, что спад активности в следующие месяцы будет не таким сильным, как в 1-м квартале, поскольку экономика стабилизируется. Недавний опрос, проведенный Конфедерацией британской промышленности, продемонстрировал, что компании сферы услуг на следующий квартал настроены гораздо оптимистичнее: индекс доверия вырос до отметки +15 против -53 в предыдущем квартале.
Сегодня мы получим отчет по одобренным заявкам на ипотеку. Мы уже отмечали признаки стабилизации цен на британское жилье, так что будет интересно посмотреть, насколько это стимулировало потребителей.
JPY
Йена слабеет против высокодоходных валют, поскольку рост потребительского доверия в США привел к подъему азиатских фондовых рынков, что в свою очередь негативно отразилось на спросе на безрисковые активы. Фундаментальная картина более интересна. Опубликованный сегодня утром протокол прошлого заседания Банка Японии отразил интересные факты. Некоторые члены комитета Банка Японии выразили мнение, что необходимости в дополнительных мерах стимулирования нет, поскольку экономика уже восстанавливается. Один из чиновников заявил, что банку, вероятно, придется рассмотреть возможность отказа от текущей политики сразу же, как только ситуация проявит признаки полноценной стабилизации, говорится в протоколе заседания Центробанка от 30 апреля. Напомним, что на прошлой неделе банк впервые за почти 3 года пересмотрел на повышение прогнозы по экономике, поскольку темпы спада экспорта замедлились. Управляющий Банка Японии Масааки Сиракава на этой неделе заявил, что восстановление обещает быть "медленным и мягким", поскольку расходы компаний и потребителей остаются на низком уровне.
Откуда они берут столько уверенности, пока неизвестно, так что будем ждать реализации прогнозов. Возможно, опубликованный сегодня отчет по торговому балансу, как раз и является одним из таких "первых сигналов". Японский экспорт в апреле упал не так сильно, как ожидали аналитики, что может являться признаком того, что наиболее сильная со времен Второй мировой войны рецессия близка к завершению. Спрос за рубежом демонстрирует признаки стабилизации после своего рекордного падения в 1-м квартале, вызвавшего сильнейший застой в экономике USDJPY
Цены пытаются зафиксироваться выше уровня сопротивления 95.30. Если им это удастся, стоит ждать продолжения подъема, первичной целью которого, скорее всего, станет отметка 95.90/96.00. В пользу такого исхода позволяет говорить то, что трендовый индикатор OsMA на 4-х часовом графике (рис.1) приобрел восходящую направленность. В то же время, осцилляторы наметили разворот в противоположную сторону. Поэтому не стоит полностью исключать возможность отката к отметке 95.00/94.90. На часовом графике (рис.2) OsMA приобретает нисходящую направленность. В медвежьем направлении наметили разворот и осцилляторы. Все это подтверждает предположение о вероятности возвратного хода.
Таким образом, на мой взгляд, возможность открытия позиций на покупку с близким стоп-лоссом стоит рассматривать только после подтверждения прорыва ценами уровня сопротивления 95.30.
Support: 95.00/94.90, 94.60/50, 94.10/00, 93.60/50, 93.20/00, 92.80/75, 92.40, 92.00, 91.55, 91.00, 90.70, 90.00, 89.70, 89.00, 88.40, 88.00, 87.30.
Resistance: 95.30, 95.90/96.00, 96.30, 96.60, 97.00, 97.50/75, 98.00, 98.35, 98.60, 98.90/99.00, 99.40/60, 100.00, 100.50, 101.00, 101.40/50, 101.70, 102.00/10, 102.60.
| рис. 1 | рис.2. |
USDCHF
Цены тестируют верхнюю границу диапазона 1.0820 - 1.0870. Если им удастся ее преодолеть, продолжится подъем, первичной целью которого, скорее всего, станет отметка 1.0935. Вероятность такого исхода позволяет предположить направление трендового индикатора OsMA на 4-х часовом графике (рис.3). RSI готовится развернуться в противоположную сторону. Поэтому не стоит полностью исключать возможность начала нисходящей фазы движения в указанном канале. На часовом графике (рис.4) ситуация складывается аналогичным образом. OsMA и SS достаточно уверенно устремлены вверх, тем самым, подтверждая предположение о возможности прорыва отметки 1.0870 и дальнейшего роста. RSI развернулся вниз.
Учитывая сказанное, на мой взгляд, стоит дождаться подтверждения прорыва уровня 1.0870 и только после этого рассматривать возможность открытия позиций на покупку с близким стоп-лоссом.
Support: 1.0800, 1.0760, 1.0730, 1.0700, 1.0650, 1.0615/00, 1.0550, 1.0500/1.0490.
Resistance: 1.0850/70, 1.0900, 1.0935, 1.0970, 1.1000/10, 1.1050/60, 1.1100/20, 1.1150, 1.1200/15, 1.1270, 1.1320, 1.1375, 1.1400, 1.1450, 1.1490/1.1500, 1.1550/60, 1.1590/1.1600.
| рис. 3 | рис.4. |
http://www.fxclub.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter