Рубль обновляет минимумы: 29 сентября за доллар давали почти ₽80, за евро — больше ₽93. Какие факторы давят на рубль, что будет с ним дальше и стоит ли покупать валюту прямо сейчас, в материале «РБК Инвестиций»
Падение рубля продолжалось четыре торговые сессии подряд — за это время национальная валюта ослабла более чем на 3%. На торгах во вторник, 29 сентября, курс доллара пробивал отметку ₽79, почти вплотную приближаясь к ₽80 (дневной максимум — ₽79,975), а евро рос выше ₽93. В последний раз европейская валюта торговалась дороже — больше четырех лет назад, 21 января 2016 года, а американская — в конце марта, накануне введения режима самоизоляции из-за пандемии.
Но падение сегодня остановилось после словесных интервенций российского Центробанка: регулятор напомнил о намерении с 1 октября увеличить продажи валюты на рынке. К регулярным операциям (сейчас в рамках бюджетного правила на рынке реализуется валюты примерно на ₽2,5 млрд) ЦБ добавит продажу валюты, полученной в рамках сделки по продаже Сбербанка правительству за ₽2,14 трлн.
Дополнительные продажи ежедневным объемом ₽2,9 млрд, которые продлятся до 30 декабря, должны поддержать слабеющий рубль, считают аналитики. Всего регулятор продаст до конца года ₽185,4 млрд. ЦБ уже продавал валюту от сделки со Сбербанком (суммарно более чем на ₽500 млрд) в период повышенной волатильности на рынке весной этого года — на фоне пандемии и обвала цен на нефть ниже $25 за барр.
К середине дня рубль отыграл все утреннее падение: по состоянию на 16:20 мск доллар торгуется на уровне ₽78,85 (на 23 коп. дешевле, чем на закрытии накануне), а евро — ₽92,27 (+1 коп.).
Как укреплялись доллар и евро по отношению к рублю в предыдущие дни:
23 сентября: доллар +1,29% (+₽0,9816); евро +0,82% (+₽0,7442);
24 сентября: доллар +0,09% (+₽0,0679); евро +0,13% (+₽0,1150);
25 сентября: доллар +1,38% (+₽1,0677); евро +1,07% (+₽0,9671);
28 сентября: доллар +1,07% (+₽0,8402); евро +1,39% (+₽1,2607).
«ЦБ напомнил, что с первого октября он выходит на рынок продажи валюты, которая осталась у него после взаимозачета от сделки по продажи акций Сбербанка Минфину и отложенных покупок ранее. Это всего ₽185 млрд, но эти суммы важны с точки зрения возможной балансировки рынка», — сказал «РБК Инвестициям» начальник дилингового центра Металлинвестбанка Сергей Романчук.
Почему падает рубль?
Угроза второй волны коронавируса. По данным университета Джона Хопкинса, количество заболевших COVID-19 во всем мире приблизилось к 34 млн, умерших — превысило 1,1 млн. Темпы прироста инфицированных остаются высокими: 28 сентября было выявлено 280,6 тысяч новых случаев заражений коронавирусом. В России ситуация ухудшается: количество новых заражений второй день подряд превышает отметку в 8 тыс. человек, в Москве и Подмосковье возвращена часть ограничений. Инвесторы опасаются, что вторая волна коронавируса помешает восстановлению мировой экономики и уходят из валют развивающихся стран в валюты развитых стран.
Санкционная риторика. На рубль давят геополитические факторы: в частности, ситуация вокруг отравления политика Алексея Навального и протесты в Белоруссии. 17 сентября Европарламент принял резолюцию об ужесточении санкций в отношении России, в том числе о прекращении строительства газопровода «Северный поток-2». А 25 сентября группа американских сенаторов предложила ввести санкции против российских официальных лиц в связи с отравлением Навального: речь идет о заморозке активов и запрете на въезд в США. Хотя никаких решений по санкциям нет, подобные заявления создают негативный фон на валютном рынке.
Выборы президента США. Еще один важный геополитический фактор для рубля, по мнению экспертов, — возможная победа на американских выборах демократа Джо Байдена. Кандидат от Демократической партии неоднократно обещал последствия для России за вмешательство в выборы. В случае введения санкций новой администрацией, они могут спровоцировать отток нерезидентов из ОФЗ и, как следствие, падение курса рубля. По данным последних опросов, проведенных университетом Маркетта и Квиннипэкским университетом, Байден опережает Трампа на 10 процентных пунктов по стране.
Обострение конфликта в Нагорном Карабахе. В минувшие выходные на границе Армении и Азербайджана начались бои с использованием тяжелых вооружений. Россия потенциально может быть вовлечена в конфликт: в Армении находятся российские военные базы. По мнению Сергея Романчука, фактор потенциальной или частичной вовлеченности в военные действия пугает инвесторов и дает рублю дополнительный дисконт.
Низкая ключевая ставка. На рубль также давит ключевая ставка ЦБ РФ, которая находится на историческом минимуме в 4,25%. Как отметил генеральный директор ИК «Иволга Капитал» Андрей Хохрин, это сделало непривлекательными для нерезидентов ряд стратегий заработка на российском госдолге. У иностранных инвесторов заметно снизился стимул покупать российскую валюту для приобретения ОФЗ, а ряд текущих держателей долга начали от него избавляться, создавая дополнительный навес продаж рубля, заключил эксперт.
Дивиденды Сбербанка. 25 сентября крупнейший банк страны утвердил выплату рекордных для российского рынка дивидендов. На вознаграждение акционерам Сбербанк впервые направит 50% чистой прибыли за прошлый год, или ₽422,4 млрд. По словам главы Сбербанка Германа Грефа, доля нерезидентов среди акционеров банка составляет около 40% — до 5 октября они получат около ₽169 млрд, или свыше $2 млрд. Это еще один фактор давления на российскую валюту — конвертация такого объема рублей в иностранную валюту потенциально может спровоцировать новое падение курса.
Чего ждать от рубля дальше?
Наблюдающиеся тенденции наводят на мысли, что в ближайшее время рубль может еще ослабнуть — вплоть до ₽80-₽85 за доллар, то есть примерно на 10% от текущего курса, полагает Андрей Хохрин из «Иволги Капитал». Но эксперт не думает, что рубль будет дешевым долго. «Фундаментально российская валюта по-прежнему недооценена, а происходящее сейчас на рынке только сильнее уводит рубль от справедливых значений. Оценка активов развивающихся стран и рубля отчасти обусловлена психологией, которая в скором времени может поменяться. Пока же нам придется мириться с происходящим и адаптироваться на краткосрочном периоде к слабой национальной валюте», — заключает он.
«Думаю, что мы уже близки к нижним границам курса рубля, — говорит главный экономист BCS Global Markets Владимир Тихомиров. — На рубль давит общая ситуация на мировых рынках: все валюты падают относительно доллара, но основная часть падения рубля уже позади».
По его словам, сейчас инвесторы, наиболее чувствительно реагирующие на повышение рисков, выводят свои вложения с развивающихся рынков. Но этот процесс не долог — как правило, он занимает от недели до двух-трех недель, после чего наступает момент стабилизации. А с учетом фундаментальных показателей рубль должен был стать намного сильнее, чем сейчас, уверен эксперт.
Сергей Романчук ожидает укрепления рубля до ₽70-₽75 за доллар к концу года. По его мнению, сейчас геополитические факторы и санкционные риски дают рублю дисконт в районе ₽5-₽7 от текущего курса. «И в том случае, когда эти факторы перестанут действовать, даже если просто поменяется направление ветра на мировом рынке и мы увидим волну продажи доллара и заходов в доходные валюты, — это может довольно сильно укрепить рубль ближе к его фундаментально обоснованным значениям», — сказал он «РБК Инвестициям».
Но, если будет реализовываться плохой сценарий, в дело вступит Центральный банк, уверен Романчук: «У ЦБ есть весь инструментарий, чтобы не допустить финансовой нестабильности. Его золотовалютные резервы колоссальны. Я имею в виду, что все иностранцы вместе, например, в российских гособлигациях держат около $40 млрд, что совсем немного по отношению к $590 млрд золотовалютных резервов».
Стоит ли покупать валюту прямо сейчас?
Опрошенные «РБК Инвестициями» эксперты считают, что паниковать не стоит, поскольку в дальнейшем рубль ждет укрепление.
Сергей Романчук посоветовал соблюдать спокойствие и не бросаться закупать валюту в ожидании дальнейшего падения рубля. По его словам, технические показатели сегодня указали на возможность разворота. Рубль не дошел до ₽80 за доллар и был нарушен тренд курса рубля вниз, сказал он.
«В перспективе до конца года, я думаю, будет лучше, чем сейчас. Поэтому психовать и скупать сейчас доллары я смысла большого не вижу», — согласна с ним финансовый советник Наталья Смирнова.
Россияне в десятки раз чаще интересуются долларом, чем евро
По просьбе РБК «Яндекс» предоставил данные о запросах российских пользователей об инвестициях. Согласно им, самой популярной валютой является доллар: на 100 запросов по курсу доллара приходится всего один запрос по евро. По мнению опрошенных «РБК Инвестициями» экспертов, это связано с провальным туристическим сезоном и более пристальным вниманием граждан к экономике, так как тенденции в паре USD/RUB являются определяющими для оценки большинства бизнес-процессов и торговых операций.
http://quote.rbc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Падение рубля продолжалось четыре торговые сессии подряд — за это время национальная валюта ослабла более чем на 3%. На торгах во вторник, 29 сентября, курс доллара пробивал отметку ₽79, почти вплотную приближаясь к ₽80 (дневной максимум — ₽79,975), а евро рос выше ₽93. В последний раз европейская валюта торговалась дороже — больше четырех лет назад, 21 января 2016 года, а американская — в конце марта, накануне введения режима самоизоляции из-за пандемии.
Но падение сегодня остановилось после словесных интервенций российского Центробанка: регулятор напомнил о намерении с 1 октября увеличить продажи валюты на рынке. К регулярным операциям (сейчас в рамках бюджетного правила на рынке реализуется валюты примерно на ₽2,5 млрд) ЦБ добавит продажу валюты, полученной в рамках сделки по продаже Сбербанка правительству за ₽2,14 трлн.
Дополнительные продажи ежедневным объемом ₽2,9 млрд, которые продлятся до 30 декабря, должны поддержать слабеющий рубль, считают аналитики. Всего регулятор продаст до конца года ₽185,4 млрд. ЦБ уже продавал валюту от сделки со Сбербанком (суммарно более чем на ₽500 млрд) в период повышенной волатильности на рынке весной этого года — на фоне пандемии и обвала цен на нефть ниже $25 за барр.
К середине дня рубль отыграл все утреннее падение: по состоянию на 16:20 мск доллар торгуется на уровне ₽78,85 (на 23 коп. дешевле, чем на закрытии накануне), а евро — ₽92,27 (+1 коп.).
Как укреплялись доллар и евро по отношению к рублю в предыдущие дни:
23 сентября: доллар +1,29% (+₽0,9816); евро +0,82% (+₽0,7442);
24 сентября: доллар +0,09% (+₽0,0679); евро +0,13% (+₽0,1150);
25 сентября: доллар +1,38% (+₽1,0677); евро +1,07% (+₽0,9671);
28 сентября: доллар +1,07% (+₽0,8402); евро +1,39% (+₽1,2607).
«ЦБ напомнил, что с первого октября он выходит на рынок продажи валюты, которая осталась у него после взаимозачета от сделки по продажи акций Сбербанка Минфину и отложенных покупок ранее. Это всего ₽185 млрд, но эти суммы важны с точки зрения возможной балансировки рынка», — сказал «РБК Инвестициям» начальник дилингового центра Металлинвестбанка Сергей Романчук.
Почему падает рубль?
Угроза второй волны коронавируса. По данным университета Джона Хопкинса, количество заболевших COVID-19 во всем мире приблизилось к 34 млн, умерших — превысило 1,1 млн. Темпы прироста инфицированных остаются высокими: 28 сентября было выявлено 280,6 тысяч новых случаев заражений коронавирусом. В России ситуация ухудшается: количество новых заражений второй день подряд превышает отметку в 8 тыс. человек, в Москве и Подмосковье возвращена часть ограничений. Инвесторы опасаются, что вторая волна коронавируса помешает восстановлению мировой экономики и уходят из валют развивающихся стран в валюты развитых стран.
Санкционная риторика. На рубль давят геополитические факторы: в частности, ситуация вокруг отравления политика Алексея Навального и протесты в Белоруссии. 17 сентября Европарламент принял резолюцию об ужесточении санкций в отношении России, в том числе о прекращении строительства газопровода «Северный поток-2». А 25 сентября группа американских сенаторов предложила ввести санкции против российских официальных лиц в связи с отравлением Навального: речь идет о заморозке активов и запрете на въезд в США. Хотя никаких решений по санкциям нет, подобные заявления создают негативный фон на валютном рынке.
Выборы президента США. Еще один важный геополитический фактор для рубля, по мнению экспертов, — возможная победа на американских выборах демократа Джо Байдена. Кандидат от Демократической партии неоднократно обещал последствия для России за вмешательство в выборы. В случае введения санкций новой администрацией, они могут спровоцировать отток нерезидентов из ОФЗ и, как следствие, падение курса рубля. По данным последних опросов, проведенных университетом Маркетта и Квиннипэкским университетом, Байден опережает Трампа на 10 процентных пунктов по стране.
Обострение конфликта в Нагорном Карабахе. В минувшие выходные на границе Армении и Азербайджана начались бои с использованием тяжелых вооружений. Россия потенциально может быть вовлечена в конфликт: в Армении находятся российские военные базы. По мнению Сергея Романчука, фактор потенциальной или частичной вовлеченности в военные действия пугает инвесторов и дает рублю дополнительный дисконт.
Низкая ключевая ставка. На рубль также давит ключевая ставка ЦБ РФ, которая находится на историческом минимуме в 4,25%. Как отметил генеральный директор ИК «Иволга Капитал» Андрей Хохрин, это сделало непривлекательными для нерезидентов ряд стратегий заработка на российском госдолге. У иностранных инвесторов заметно снизился стимул покупать российскую валюту для приобретения ОФЗ, а ряд текущих держателей долга начали от него избавляться, создавая дополнительный навес продаж рубля, заключил эксперт.
Дивиденды Сбербанка. 25 сентября крупнейший банк страны утвердил выплату рекордных для российского рынка дивидендов. На вознаграждение акционерам Сбербанк впервые направит 50% чистой прибыли за прошлый год, или ₽422,4 млрд. По словам главы Сбербанка Германа Грефа, доля нерезидентов среди акционеров банка составляет около 40% — до 5 октября они получат около ₽169 млрд, или свыше $2 млрд. Это еще один фактор давления на российскую валюту — конвертация такого объема рублей в иностранную валюту потенциально может спровоцировать новое падение курса.
Чего ждать от рубля дальше?
Наблюдающиеся тенденции наводят на мысли, что в ближайшее время рубль может еще ослабнуть — вплоть до ₽80-₽85 за доллар, то есть примерно на 10% от текущего курса, полагает Андрей Хохрин из «Иволги Капитал». Но эксперт не думает, что рубль будет дешевым долго. «Фундаментально российская валюта по-прежнему недооценена, а происходящее сейчас на рынке только сильнее уводит рубль от справедливых значений. Оценка активов развивающихся стран и рубля отчасти обусловлена психологией, которая в скором времени может поменяться. Пока же нам придется мириться с происходящим и адаптироваться на краткосрочном периоде к слабой национальной валюте», — заключает он.
«Думаю, что мы уже близки к нижним границам курса рубля, — говорит главный экономист BCS Global Markets Владимир Тихомиров. — На рубль давит общая ситуация на мировых рынках: все валюты падают относительно доллара, но основная часть падения рубля уже позади».
По его словам, сейчас инвесторы, наиболее чувствительно реагирующие на повышение рисков, выводят свои вложения с развивающихся рынков. Но этот процесс не долог — как правило, он занимает от недели до двух-трех недель, после чего наступает момент стабилизации. А с учетом фундаментальных показателей рубль должен был стать намного сильнее, чем сейчас, уверен эксперт.
Сергей Романчук ожидает укрепления рубля до ₽70-₽75 за доллар к концу года. По его мнению, сейчас геополитические факторы и санкционные риски дают рублю дисконт в районе ₽5-₽7 от текущего курса. «И в том случае, когда эти факторы перестанут действовать, даже если просто поменяется направление ветра на мировом рынке и мы увидим волну продажи доллара и заходов в доходные валюты, — это может довольно сильно укрепить рубль ближе к его фундаментально обоснованным значениям», — сказал он «РБК Инвестициям».
Но, если будет реализовываться плохой сценарий, в дело вступит Центральный банк, уверен Романчук: «У ЦБ есть весь инструментарий, чтобы не допустить финансовой нестабильности. Его золотовалютные резервы колоссальны. Я имею в виду, что все иностранцы вместе, например, в российских гособлигациях держат около $40 млрд, что совсем немного по отношению к $590 млрд золотовалютных резервов».
Стоит ли покупать валюту прямо сейчас?
Опрошенные «РБК Инвестициями» эксперты считают, что паниковать не стоит, поскольку в дальнейшем рубль ждет укрепление.
Сергей Романчук посоветовал соблюдать спокойствие и не бросаться закупать валюту в ожидании дальнейшего падения рубля. По его словам, технические показатели сегодня указали на возможность разворота. Рубль не дошел до ₽80 за доллар и был нарушен тренд курса рубля вниз, сказал он.
«В перспективе до конца года, я думаю, будет лучше, чем сейчас. Поэтому психовать и скупать сейчас доллары я смысла большого не вижу», — согласна с ним финансовый советник Наталья Смирнова.
Россияне в десятки раз чаще интересуются долларом, чем евро
По просьбе РБК «Яндекс» предоставил данные о запросах российских пользователей об инвестициях. Согласно им, самой популярной валютой является доллар: на 100 запросов по курсу доллара приходится всего один запрос по евро. По мнению опрошенных «РБК Инвестициями» экспертов, это связано с провальным туристическим сезоном и более пристальным вниманием граждан к экономике, так как тенденции в паре USD/RUB являются определяющими для оценки большинства бизнес-процессов и торговых операций.
http://quote.rbc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter