18 декабря 2020 smart-lab.ru
❗️Риторика ЦБ полностью поменялась! Из решения по ставке:
▪️Инфляция складывается выше прогноза Банка России и по итогам 2020 года ожидается в интервале 4,6–4,9%. Объясняю: больше не ждите снижение ставки, а так же ждите снижение рубля, а ещё инфляция превышает ставки по депозитам, но самое главное – сворачивание стимулирующих мер из-за роста инфляции, а значит экономика РФ в 2021 году рискует восстанавливаться даже ниже ожиданий.
▪️Проинфляционные факторы оказывают более значительное и продолжительное повышательное влияние на цены. Объясняю: полное изменение риторики ЦБ, так как ранее ЦБ исключительно говорил, что есть только краткосрочное влияние на цены, а потом опять снижение инфляции.
▪️Дезинфляционные риски в 2021 году уже не преобладают в той мере, как это было ранее. Объясняю: Опять же, риторика полностью изменилась, а значит начинается сворачивание стимулирующих мер – для рубля большой риск.
▪️По прогнозу Банка России, в условиях проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция составит 3,5–4,0% в 2021 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем. Объясняю: повторяюсь, что грядёт сворачивание стимулирующих программ из-за роста инфляции и ещё каких-то рисков, которые видит ЦБ.
▪️С учетом высокой неоднородности текущих тенденций в экономике и динамике цен Банк России будет оценивать дальнейшее развитие ситуации и наличие потенциала дополнительного снижения ключевой ставки. Объясняю: Банк России больше не заявляет о том, что видит пространство для снижения ставки, а про то что будет оценивать потенциал для снижения, говорится для того, чтобы не напугать тех кто сидит в ОФЗ сейчас.
▪️На 14 декабря по данным Банка России инфляция 4.7%, что выше таргета в 4%.
▪️Экономическая активность уходит на паузу в восстановлении экономики в IV квартале.
▪️Краткосрочные проинфляционные риски также связаны с усилением волатильности на глобальных рынках, в том числе под влиянием различных геополитических событий, что может отражаться на курсовых и инфляционных ожиданиях. Объясняю: Банк России видит риски в следующем году по санкционной тематике, да и в целом из-за плохих отношений России с Западом. Ну а так же Банк России указывает на торговые противоречия, скорее всего прогнозируя развитие Торговых Войн в 2021 году
▪️Ну и естественно Банк России заявил о повышенных инфляционных ожиданиях, а как они не могут быть повышены? Если народ напуган падением рубля и тем, что правительство набивая себе очки говорит про то, что масло и сахар — дорогие, забывая про принципы свободного рынка.
🔥Итог такой:
Рубль – это большой риск в 2021 году из-за замедления восстановления экономики, а если она не замедлится, то будет высокая инфляция при которой придётся всё равно увеличивать ставку и тем самым замедлять восстановление экономики, ну и конечно же из-за санкционной темы. А это я ещё молчу про риски вакцин и коронавируса.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter