18 июня 2009 ITI Capital
С учетом того, что на данный момент индексы ММВБ и РТС ушли вниз от своих максимальных отметок уже более, чем на 15%, возвращение на прежние уровни, в ближайшее время, видится нам крайне проблематичным.
Весенний рост наших фондовых индексов на 70-90% с начала года, к июню так и не был подтвержден позитивными данными статистики, из которых видно, что безработица в стране не уменьшается, промпроизводство продолжает снижаться, долгосрочные инвестиции обходят стороной реальные сектора экономики, а в банках продолжает расти просроченная кредиторская задолженность.
Возможно, инвесторы и дальше могли бы закрывать глаза на это явное несоответствие темпов роста котировок и реальных показателей работы компаний. Для этого был нужен мощный внешний позитив, но он иссяк даже в Штатах. Там, индекс S&P500 так и не сумел пройти выше отметки 955 пунктов и теперь ушел ниже локальных уровней поддержки /925 пунктов/. Все это указывает на то, что цены на нефть также могут легко опуститься в ближайшее время к отметке $65/барр., что вызовет дополнительное давление на курс российского рубля и на наши фондовые индексы.
В этой непростой ситуации мы советуем инвесторам использовать локальные волны роста котировок для того, чтобы постепенно сокращать свои позиции в бумагах по всему спектру рынка и продолжать следить за динамикой цен на нефть. На наш взгляд, индекс ММВБ в ближайшие недели может опуститься к отметкам 950-960 пунктов, а значит, это неспокойное время лучше переждать в "кэше". Для того, чтобы определить отношение нерезидентов к нашему рынку акций достаточно просто посмотреть за динамикой бумаг Газпрома (GAZP), которые теряют в день по 4-8%. Искать плодотворные торговые идеи в бумагах второго эшелона пока также не стоит, так как спрос сюда вернется лишь в случае завершения полноценной коррекции в "голубых фишках".
Оставаясь оптимистом, надеюсь, что, разгрузившись на 10-15%, наши фондовые индексы могут вновь стать интересными для спекулянтов, так как по сути иного применения дешевых спекулятивных денег на рынках, пока не видно
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба