17 марта 2021 ITI Capital
Рынки
Dow Jones отступил на 0,4%, до 32825,95 п., прервав семидневную серию роста. S&P 500 снизился на 0,2%, до 3962,71 п., на следующий день после того, как оба индекса достигли рекордных значений. Nasdaq поднялся менее чем на 0,1%, до 13471,57 п., после роста на 1,2% в течение дня.
Инвесторы зафиксировали прибыль в преддверии заседания ФРС. Участники рынка следят за заседанием ФРС, на котором управляющие, скорее всего, отметят улучшение экономических перспектив, подчеркнув при этом, что пока рано менять процентные ставки и параметры программы скупки облигаций. Председатель ФРС Джером Пауэлл неоднократно заявлял в последние недели, что он ждет «существенного прогресса» в экономике, прежде чем центральный банк начнет сокращать программу скупки облигаций объемом $120 млрд в месяц.
ФРС не станет повышать ставки до тех пор, пока не будут достигнуты цели максимальной занятости и инфляции на уровне 2%, до чего еще далеко, по словам управляющих регулятора. Когда в декабре управляющие обновляли свои прогнозы по экономике и процентным ставкам, они ждали, что ВВП США вырастет на 4,2% в 2021 г., а инфляция достигнет 1,8%. В четвертом квартале уровень безработицы упал до 5%, ниже текущих 6,2%, но выше 4,1%, уровня, который может сохраняться в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
Акции американских ретейлеров и производителей подешевели в феврале из-за погодных условий и сбоев с поставками, но рост экономики, похоже, ускорится весной из-за улучшения ситуации с пандемией и пакета стимулирующих мер. Розничные продажи упали в феврале на 3% по сравнению с предыдущим месяцем, сообщило министерство торговли США.
Европейское агентство лекарственных средств заявило, что преимущества использования вакцины AstraZeneca перевешивают возможные риски. Ранее аналогичную оценку обнародовала Всемирная организация здравоохранения (ВОЗ). Европейский регулятор изучает связь вакцины с образованием тромбов, представит свои выводы в четверг, 18 марта. Европа значительно отстает по темпам вакцинации от других стран, власти союза использовали 44 млн доз, вакцинацию прошли 6% населения по сравнению с 25% в США, в Великобритании коэффициент вакцинации еще выше.
Энтони Фаучи, главный эпидемиолог США, заявил, что ситуация с коронавирусом в США улучшается, но скачок числа случаев заболевания, как в Европе, возможен, если страна преждевременно ослабит ограничительные меры. Ученики старших классов в США могут пройти вакцинацию осенью, заявил Фаучи. Летом и осенью ситуация должна улучшиться, ожидает он.
В фокусе сегодня:
Русал: финансовые результаты по МСФО за 4К20
Мы считаем, что российский рынок откроется разнонаправленно.
Индекс Мосбиржи во вторник повысился на 0,15%, до 3590 п., РТС — на 0,57%, до 1553 п.
Рубль ослаб к доллару до 73,08 руб. и к евро — до 86,95 руб.
Лидерами роста стали TCS Group (+5,28%), Яндекс (+3,48%), ПИК (+3,35%), Эталон (+2,42%), Ростелеком (ап +2,13%).
В число аутсайдеров вошли HeadHunter (-4,87%), Норникель (-3,87%), ТМК (-3,39%), Распадская (-1,80%), Татнефть (ао −1,52%).
Цена на Brent утром в среду повышалось на 0,54%, до $68,76/барр.
Золото дорожает на 0,46%, до $1737/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 0,23 п.п., до 1,627%.
Японский Nikkei снижается на 0,02%, китайский Shanghai — на 0,26%.
DXY повышается на 0,07%, S&P 500 futures снижается на 0,16%.
Новости
Промышленность России в феврале: восстановительная динамика сохраняется?
По оценкам ИПЕМ, положительная динамика производства фиксируется второй месяц подряд, а сокращение спроса продолжает замедляться: ИПЕМ-производство ускорилось: +1,4% г/г феврале против +0,5% г/г в январе и-0,2% в декабре. Положительная динамика фиксируется в электроэнергетике (рост потребления электроэнергии +5,7% г/г в феврале против +4,1% г/г в январе и +2,2% г/г в декабре) и угольной промышленности (рост добычи угля +9,6% г/г в феврале против +1,6% г/г в январе и −4,6% г/г в декабре). Если рост экспорта в Азию можно объяснить ограничениями на поставки угля в Китай из Австралии, то рост поставок в Европу объясняется преимущественно увеличением конкурентоспособности угля в связи с резким ростом цен на газ.
Yandex, Mail: Конкуренция в такси постепенно будет усиливаться
Число городов России, где такси можно заказать через китайский сервис DiDi, должно увеличиться с нынешних 16 до более чем сотни в 2021 г., среди которых пока нет Москвы и Санкт-Петербурга. Усиление конкуренции является среднесрочным риском для Яндекса (на сегмент такси пришлось 33% в структуре выручки в 4К20), и в меньшей мере — для Mail. Несмотря на негатив, усиление конкуренции может повысить актуальность идеи IPO Яндекс.Такси, что станет стимулом кристаллизации стоимости.
Норникель: Восстановление после аварии будет относительно долгим Менеджмент сообщил 16 марта о планах полностью восстановить добычу на рудниках Октябрьский (объем добычи — 5 млн т руды в год) и Таймырский (4,3 млн т руды в год) в течение трех-четырех месяцев в мае и июне соответственно.
Сокращение объемов производственной программы неизбежно Относительно ранее утвержденных планов уменьшение производства составит порядка 35 тыс. т никеля (15% от плана), 65 тыс. т меди (16%), 22 т металлов платиновой группы (20%).
После просадки можно ожидать среднесрочного роста котировок В краткосрочной перспективе некоторая просадка в бумагах может продолжиться из-за того, что комментарии менеджмента о последствиях аварии оказались хуже ожиданий рынка, на наш взгляд. Среднесрочно же акция должна вернуться к росту на фоне высоких цен на основные металлы, восстановления мирового спроса.
На наш взгляд, по выручке у Норникеля есть шансы компенсировать выпадающие производственные объемы за счет распродажи имеющихся запасов, более интенсивной загрузки других работающих рудников и роста цен на металлы, на которые, учитывая доминирующее положение Норникеля, производственные паузы на рудниках Октябрьский и Таймырский могут оказать повышательное давление.
https://iticapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Dow Jones отступил на 0,4%, до 32825,95 п., прервав семидневную серию роста. S&P 500 снизился на 0,2%, до 3962,71 п., на следующий день после того, как оба индекса достигли рекордных значений. Nasdaq поднялся менее чем на 0,1%, до 13471,57 п., после роста на 1,2% в течение дня.
Инвесторы зафиксировали прибыль в преддверии заседания ФРС. Участники рынка следят за заседанием ФРС, на котором управляющие, скорее всего, отметят улучшение экономических перспектив, подчеркнув при этом, что пока рано менять процентные ставки и параметры программы скупки облигаций. Председатель ФРС Джером Пауэлл неоднократно заявлял в последние недели, что он ждет «существенного прогресса» в экономике, прежде чем центральный банк начнет сокращать программу скупки облигаций объемом $120 млрд в месяц.
ФРС не станет повышать ставки до тех пор, пока не будут достигнуты цели максимальной занятости и инфляции на уровне 2%, до чего еще далеко, по словам управляющих регулятора. Когда в декабре управляющие обновляли свои прогнозы по экономике и процентным ставкам, они ждали, что ВВП США вырастет на 4,2% в 2021 г., а инфляция достигнет 1,8%. В четвертом квартале уровень безработицы упал до 5%, ниже текущих 6,2%, но выше 4,1%, уровня, который может сохраняться в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
Акции американских ретейлеров и производителей подешевели в феврале из-за погодных условий и сбоев с поставками, но рост экономики, похоже, ускорится весной из-за улучшения ситуации с пандемией и пакета стимулирующих мер. Розничные продажи упали в феврале на 3% по сравнению с предыдущим месяцем, сообщило министерство торговли США.
Европейское агентство лекарственных средств заявило, что преимущества использования вакцины AstraZeneca перевешивают возможные риски. Ранее аналогичную оценку обнародовала Всемирная организация здравоохранения (ВОЗ). Европейский регулятор изучает связь вакцины с образованием тромбов, представит свои выводы в четверг, 18 марта. Европа значительно отстает по темпам вакцинации от других стран, власти союза использовали 44 млн доз, вакцинацию прошли 6% населения по сравнению с 25% в США, в Великобритании коэффициент вакцинации еще выше.
Энтони Фаучи, главный эпидемиолог США, заявил, что ситуация с коронавирусом в США улучшается, но скачок числа случаев заболевания, как в Европе, возможен, если страна преждевременно ослабит ограничительные меры. Ученики старших классов в США могут пройти вакцинацию осенью, заявил Фаучи. Летом и осенью ситуация должна улучшиться, ожидает он.
В фокусе сегодня:
Русал: финансовые результаты по МСФО за 4К20
Мы считаем, что российский рынок откроется разнонаправленно.
Индекс Мосбиржи во вторник повысился на 0,15%, до 3590 п., РТС — на 0,57%, до 1553 п.
Рубль ослаб к доллару до 73,08 руб. и к евро — до 86,95 руб.
Лидерами роста стали TCS Group (+5,28%), Яндекс (+3,48%), ПИК (+3,35%), Эталон (+2,42%), Ростелеком (ап +2,13%).
В число аутсайдеров вошли HeadHunter (-4,87%), Норникель (-3,87%), ТМК (-3,39%), Распадская (-1,80%), Татнефть (ао −1,52%).
Цена на Brent утром в среду повышалось на 0,54%, до $68,76/барр.
Золото дорожает на 0,46%, до $1737/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 0,23 п.п., до 1,627%.
Японский Nikkei снижается на 0,02%, китайский Shanghai — на 0,26%.
DXY повышается на 0,07%, S&P 500 futures снижается на 0,16%.
Новости
Промышленность России в феврале: восстановительная динамика сохраняется?
По оценкам ИПЕМ, положительная динамика производства фиксируется второй месяц подряд, а сокращение спроса продолжает замедляться: ИПЕМ-производство ускорилось: +1,4% г/г феврале против +0,5% г/г в январе и-0,2% в декабре. Положительная динамика фиксируется в электроэнергетике (рост потребления электроэнергии +5,7% г/г в феврале против +4,1% г/г в январе и +2,2% г/г в декабре) и угольной промышленности (рост добычи угля +9,6% г/г в феврале против +1,6% г/г в январе и −4,6% г/г в декабре). Если рост экспорта в Азию можно объяснить ограничениями на поставки угля в Китай из Австралии, то рост поставок в Европу объясняется преимущественно увеличением конкурентоспособности угля в связи с резким ростом цен на газ.
Yandex, Mail: Конкуренция в такси постепенно будет усиливаться
Число городов России, где такси можно заказать через китайский сервис DiDi, должно увеличиться с нынешних 16 до более чем сотни в 2021 г., среди которых пока нет Москвы и Санкт-Петербурга. Усиление конкуренции является среднесрочным риском для Яндекса (на сегмент такси пришлось 33% в структуре выручки в 4К20), и в меньшей мере — для Mail. Несмотря на негатив, усиление конкуренции может повысить актуальность идеи IPO Яндекс.Такси, что станет стимулом кристаллизации стоимости.
Норникель: Восстановление после аварии будет относительно долгим Менеджмент сообщил 16 марта о планах полностью восстановить добычу на рудниках Октябрьский (объем добычи — 5 млн т руды в год) и Таймырский (4,3 млн т руды в год) в течение трех-четырех месяцев в мае и июне соответственно.
Сокращение объемов производственной программы неизбежно Относительно ранее утвержденных планов уменьшение производства составит порядка 35 тыс. т никеля (15% от плана), 65 тыс. т меди (16%), 22 т металлов платиновой группы (20%).
После просадки можно ожидать среднесрочного роста котировок В краткосрочной перспективе некоторая просадка в бумагах может продолжиться из-за того, что комментарии менеджмента о последствиях аварии оказались хуже ожиданий рынка, на наш взгляд. Среднесрочно же акция должна вернуться к росту на фоне высоких цен на основные металлы, восстановления мирового спроса.
На наш взгляд, по выручке у Норникеля есть шансы компенсировать выпадающие производственные объемы за счет распродажи имеющихся запасов, более интенсивной загрузки других работающих рудников и роста цен на металлы, на которые, учитывая доминирующее положение Норникеля, производственные паузы на рудниках Октябрьский и Таймырский могут оказать повышательное давление.
https://iticapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter