С начала года индекс S&P 500 прибавил около 5% и находится в районе исторических максимумов.
Рост проходит волнообразно — усилилась волатильность. Давайте посмотрим на ожидания по динамике S&P 500 в ближайшие три месяца.
Позитивные факторы
• Массовая вакцинация населения — предполагалась во II–III квартале.
• Весеннее восстановление экономики — сезонный эффект.
• Фискальное стимулирование — был принят закон о пакете антикризисной помощи, начата подготовка программы инфраструктурных расходов.
• Монетарное стимулирование — возможно ослабление экстренных мер, однако, позиция о том, что ФРС будет держать руку под контролем останется в силе.
• Корпоративная отчетность. Сезон отчетности стартует примерно 10 апреля. Согласно прогнозу FactSet, на I квартал запланировано увеличение прибыли на акцию S&P 500 на 23,3% (г/г, на 3,8% выше 5-летней средней). На II квартал ожидается +51,9%.
Риски
• Всплеск инфляции, который может носить временный характер. Растут инфляционные ожидания на долгосрок.
• «Налоговая реформа наоборот» — появились сообщения о планируемом повышении налогов.
• США и Китай — Белый дом не спешит смягчать условия торгового соглашения.
• Мультипликатор P/E индекса S&P 500 — находится на максимуме исходя из периода в 10 лет (33). Однако форвардный P/E (с учетом ожиданий по доходам) принял более умеренное значение (22).
Ожидания по динамике
Индекс S&P 500 находится в районе исторических максимумов (3960 на 30.03.21). Позитивные факторы носят глобальный характер, но риски могут оказаться резкими негативными триггерами.
Во II квартале волатильность может сохраниться. Локально возможно снижение в район 3850. При прохождении этого уровня возрастет вероятность спуска в район 3700. В целом на среднесроке есть потенциал движения в район 4100.
Графика индекса S&P 500 за два года, таймфрейм дневной
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рост проходит волнообразно — усилилась волатильность. Давайте посмотрим на ожидания по динамике S&P 500 в ближайшие три месяца.
Позитивные факторы
• Массовая вакцинация населения — предполагалась во II–III квартале.
• Весеннее восстановление экономики — сезонный эффект.
• Фискальное стимулирование — был принят закон о пакете антикризисной помощи, начата подготовка программы инфраструктурных расходов.
• Монетарное стимулирование — возможно ослабление экстренных мер, однако, позиция о том, что ФРС будет держать руку под контролем останется в силе.
• Корпоративная отчетность. Сезон отчетности стартует примерно 10 апреля. Согласно прогнозу FactSet, на I квартал запланировано увеличение прибыли на акцию S&P 500 на 23,3% (г/г, на 3,8% выше 5-летней средней). На II квартал ожидается +51,9%.
Риски
• Всплеск инфляции, который может носить временный характер. Растут инфляционные ожидания на долгосрок.
• «Налоговая реформа наоборот» — появились сообщения о планируемом повышении налогов.
• США и Китай — Белый дом не спешит смягчать условия торгового соглашения.
• Мультипликатор P/E индекса S&P 500 — находится на максимуме исходя из периода в 10 лет (33). Однако форвардный P/E (с учетом ожиданий по доходам) принял более умеренное значение (22).
Ожидания по динамике
Индекс S&P 500 находится в районе исторических максимумов (3960 на 30.03.21). Позитивные факторы носят глобальный характер, но риски могут оказаться резкими негативными триггерами.
Во II квартале волатильность может сохраниться. Локально возможно снижение в район 3850. При прохождении этого уровня возрастет вероятность спуска в район 3700. В целом на среднесроке есть потенциал движения в район 4100.
Графика индекса S&P 500 за два года, таймфрейм дневной
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter