6 апреля 2021 PRAVDA Invest | ОФЗ
Во вторник резко ужесточилась политическая риторика. Представители РФ обвиняют Украину и страны Запада в пренебрежении Минскими соглашениями и расшатывании ситуации на Донбассе, Украина и западные страны обвиняют РФ в наращивании военной группировки на границе. Рынок на это реагирует традиционно: продажами, причем прежде всего продажами ОФЗ и акций Сбербанка.
Не самый лучший день для жестких высказываний по ДКП, но господа из ЦБ, по всей видимости, другого мнения: Ксения Юдаева на онлайн-конференции UBS заговорила о существенности инфляционных рисков, а Кирилл Тремасов пообещал, что ЦБ на заседании 23 апреля может повысить ставку и на 50 б.п., как один из вариантов (в целом может и не повысить).
В результате длинные ОФЗ почти полностью нивелировали отскок, который начался 23 марта (см график ОФЗ 26233 во вложении). Доходности вновь превышают 7,3%, бидов в стакане практически нет. На завтра Минфин планировал очередное размещение, теперь логично, если его отменят. В противном случае при таком избытке предложения увидим новые локальные максимумы доходности. Сделок с ОФЗ до завтра лучше не проводить!
Корпоративные бонды стоят как вкопанные. По большинству выпусков переоценка небольшая, прежде всего в силу ликвидности. Посмотрим, как будут развиваться события, если по плохому сценарию, то корпораты тоже подтянутся к ОФЗ.
Мы пока в выжидательной позиции, считаем, что это лучшее решение на сегодня. Пусть политики поговорят, подумают, и наконец перестанут мешать нашим ОФЗ восстановиться к справедливым уровням! Напомним, ОФЗ у нас в облигационном портфеле нет, а дюрация меньше двух лет.
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter