3 июля 2009 Архив
У китайского правительства прослеживаются признаки раздвоения политической личности. Истоки болезни и ее ход можно разделить на несколько этапов:
1) В марте перед саммитом "Большой двадцатки" Китай объявляет о необходимости введения "наднациональной валюты", чему несказанно радуется Россия, подхватывая эту идею.
2) В начале июня Китай посещает министр финансов США Тимоти Гайтнер, после чего власти "Поднебесной" перестают угрожать доллару.
3) В середине июня на встрече стран БРИК в Екатеринбурге Китай оставался "нем как рыба", воздерживаясь от комментариев по поводу отхода от доллара в качестве резервной валюты, чем очень сильно обидел Россию. Но виду мы не подали.
4) 26 июня Китая внезапно выпускает свой годовой отчет по финансовой стабильности, который потрясает наши умы. В нем говорится, что международная валютная система-таки должна быть реформирована, и стоит все-таки ослабить опору на определенные резервные валюты, из которых доллар, естественно, наивысшее зло.
И далее события развиваются с невиданной скоростью, заставляя поверить, что болезнь действительно начала прогрессировать.
5) 1 июля агентство "Рейтер" публикует статью со ссылкой на осведомленные источники, где говорится, что Китай изъявил огромное желание затронуть вопрос доллара в качестве мировой резервной валюты на саммите Б8, который состоится на следующей неделе в Италии.
6) А уже 2 июля заместитель министра иностранных дел Китая Хэ Яфэй утверждает, что ему неизвестно о планах обсуждения новой резервной валюты (может его просто не предупредили).
А теперь нам предстоит разобраться, настоящая ли это раздвоение личности, либо всего лишь умышленная симуляция.
По сути, все разговоры китайских властей о необходимости отхода от единой мировой валюты вызваны совсем не переживаниями по поводу глобального спокойствия, а скорее страхом того, что мышеловка, в которую попала страна, вот-вот захлопнется. КНР не может просто избавиться от долларов, но также она и не может внести изменения в традиционную, сложившуюся в течение нескольких десятилетий политику. В начале текущего тысячелетия Китай начал наращивать профициты торгового баланса и привлекать внушительные потоки иностранного капитала. Если бы в стране существовала адекватная система плавающего валютного курса, это бы привело к росту стоимости юаня, что замедлило бы темпы разбухания экспорта. Однако вместо этого, юань оставался привязан к доллару, причем для поддержания этого приходилось скупать все больше и больше баксов, которые все копились и копились. И вот, в какой-то момент (когда как раз пришел кризис) страна осознает, что около 70% ее активов деноминирована в американской валюте, и любое понижение USD будет означать потерю больших объемов капитала.
И тут становится ясно, что сказки о наднациональной валюте всего лишь разговоры - потому что ничто не мешает китайским властям просто диверсифицировать свои резервы по аналогии с "МВФовскими" SDR. Хотя стоп, мешает. КНР обладает такими большими объемами долларов, что она не может просто продать доллары, не вызвав тем самым резкое снижение бакса, которое опять же выразится в потери капитала самой Народной республикой.
Итак, Китай ищет способ ослабить свою зависимость от доллара. И самым надежным способом было бы отказаться от покупок американских ГКО. Но…это означает позволить национальной валюте начать рост, что тут же нанесет удар по местным экспортерам - совсем не радужная перспектива, особенно, во времена мирового спада. Есть и еще один вариант. Сделать свою валюту более популярной, т.е. стимулировать ее использование по всему миру. Однако как только юань станет космополитом, иностранцы смогут брать кредиты в нем, и теперь будет происходить накопление ГКО, деноминированных в юанях, что неизбежно приведет к росту национальной валюты, и тут мы возвращаемся к началу разговора. Точная структура госрезервов Китая является государственной тайной, однако, по оценкам разных источников, доля долларовых активов в них составляет порядка 70% при общем объеме 1,953 триллиона долларов. Таким образом, к примеру, 30% укрепление юаня против доллара будет стоить стране немалых денег, почти десятую часть экономики страны.
Итого, получается, юань не "отвяжется" от доллара, по крайней мере, в ближайшем прогнозируемом будущем. Невыгодно. Также как невыгодно укреплять доллар, в тот момент, когда мировой спрос продолжает падать. А выход прост: активно выступать на мировой арене, хулить, бранить "противный доллар", тем самым, добиваясь его ослабления, а, значит, и скрытой девальвации собственной валюты. А это, в свою очередь, будет приводить к росту конкурентоспособности итак довольно дешевого китайского экспорта и созданию дополнительных рабочих мест для огромного населения страны. Возможно, даже все это было придумано совместно с американскими властями, которым текущее ослабление национальной валюты также только на руку - дефициты сокращаются, долги автоматически уменьшаются, а спрос на продаваемые за рубежом товары растет. Так что ждите еще немало выступлений по поводу того, как Китай раздражает зависимость от доллара.
© "Акмос Трейд", Алена Афанасьева
1) В марте перед саммитом "Большой двадцатки" Китай объявляет о необходимости введения "наднациональной валюты", чему несказанно радуется Россия, подхватывая эту идею.
2) В начале июня Китай посещает министр финансов США Тимоти Гайтнер, после чего власти "Поднебесной" перестают угрожать доллару.
3) В середине июня на встрече стран БРИК в Екатеринбурге Китай оставался "нем как рыба", воздерживаясь от комментариев по поводу отхода от доллара в качестве резервной валюты, чем очень сильно обидел Россию. Но виду мы не подали.
4) 26 июня Китая внезапно выпускает свой годовой отчет по финансовой стабильности, который потрясает наши умы. В нем говорится, что международная валютная система-таки должна быть реформирована, и стоит все-таки ослабить опору на определенные резервные валюты, из которых доллар, естественно, наивысшее зло.
И далее события развиваются с невиданной скоростью, заставляя поверить, что болезнь действительно начала прогрессировать.
5) 1 июля агентство "Рейтер" публикует статью со ссылкой на осведомленные источники, где говорится, что Китай изъявил огромное желание затронуть вопрос доллара в качестве мировой резервной валюты на саммите Б8, который состоится на следующей неделе в Италии.
6) А уже 2 июля заместитель министра иностранных дел Китая Хэ Яфэй утверждает, что ему неизвестно о планах обсуждения новой резервной валюты (может его просто не предупредили).
А теперь нам предстоит разобраться, настоящая ли это раздвоение личности, либо всего лишь умышленная симуляция.
По сути, все разговоры китайских властей о необходимости отхода от единой мировой валюты вызваны совсем не переживаниями по поводу глобального спокойствия, а скорее страхом того, что мышеловка, в которую попала страна, вот-вот захлопнется. КНР не может просто избавиться от долларов, но также она и не может внести изменения в традиционную, сложившуюся в течение нескольких десятилетий политику. В начале текущего тысячелетия Китай начал наращивать профициты торгового баланса и привлекать внушительные потоки иностранного капитала. Если бы в стране существовала адекватная система плавающего валютного курса, это бы привело к росту стоимости юаня, что замедлило бы темпы разбухания экспорта. Однако вместо этого, юань оставался привязан к доллару, причем для поддержания этого приходилось скупать все больше и больше баксов, которые все копились и копились. И вот, в какой-то момент (когда как раз пришел кризис) страна осознает, что около 70% ее активов деноминирована в американской валюте, и любое понижение USD будет означать потерю больших объемов капитала.
И тут становится ясно, что сказки о наднациональной валюте всего лишь разговоры - потому что ничто не мешает китайским властям просто диверсифицировать свои резервы по аналогии с "МВФовскими" SDR. Хотя стоп, мешает. КНР обладает такими большими объемами долларов, что она не может просто продать доллары, не вызвав тем самым резкое снижение бакса, которое опять же выразится в потери капитала самой Народной республикой.
Итак, Китай ищет способ ослабить свою зависимость от доллара. И самым надежным способом было бы отказаться от покупок американских ГКО. Но…это означает позволить национальной валюте начать рост, что тут же нанесет удар по местным экспортерам - совсем не радужная перспектива, особенно, во времена мирового спада. Есть и еще один вариант. Сделать свою валюту более популярной, т.е. стимулировать ее использование по всему миру. Однако как только юань станет космополитом, иностранцы смогут брать кредиты в нем, и теперь будет происходить накопление ГКО, деноминированных в юанях, что неизбежно приведет к росту национальной валюты, и тут мы возвращаемся к началу разговора. Точная структура госрезервов Китая является государственной тайной, однако, по оценкам разных источников, доля долларовых активов в них составляет порядка 70% при общем объеме 1,953 триллиона долларов. Таким образом, к примеру, 30% укрепление юаня против доллара будет стоить стране немалых денег, почти десятую часть экономики страны.
Итого, получается, юань не "отвяжется" от доллара, по крайней мере, в ближайшем прогнозируемом будущем. Невыгодно. Также как невыгодно укреплять доллар, в тот момент, когда мировой спрос продолжает падать. А выход прост: активно выступать на мировой арене, хулить, бранить "противный доллар", тем самым, добиваясь его ослабления, а, значит, и скрытой девальвации собственной валюты. А это, в свою очередь, будет приводить к росту конкурентоспособности итак довольно дешевого китайского экспорта и созданию дополнительных рабочих мест для огромного населения страны. Возможно, даже все это было придумано совместно с американскими властями, которым текущее ослабление национальной валюты также только на руку - дефициты сокращаются, долги автоматически уменьшаются, а спрос на продаваемые за рубежом товары растет. Так что ждите еще немало выступлений по поводу того, как Китай раздражает зависимость от доллара.
© "Акмос Трейд", Алена Афанасьева
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба