18 апреля 2021 Дубинский Олег
По поводу моей позиции: остаюсь в купленном по 73,0р. USD.
На telegram рассказал on line, когда купил USD.
Среднесрочный портфель на перегретом рынке не формирую.
Считаю, что летом 2021г. высокая вероятность коррекции.
1. На рынке - оптимизм. Рост.
Статистически, апрель - месяц роста фондовых рынков, апрель 2021г. показывает рост.
S&P. Nasdaq, индекс Мосбиржи опять около исторических максимумов.
Индекс товарных рынков Bloomberg Commodity уже на 45% выше минимумов 2020г.
2. Инфляция.
Растет и инфляция в США:
левая шкала - номинальные значения, правая шкала - реальные
Растет и инфляция в Еврозоне:
потребительские цены в еврозоне 03 2021г. рост 1,3% к 03 2020. Февраль 2021г. к февралю 2020г. 0,9%.
Рост инфляции опасен прекращением QE и понятием ставок мировыми ЦБ (конечно, главный вопрос КОГДА?).
При этом, количество заражений Covid в мире растет.
3. Перегрев рынка. Оценка рынка.
Как говорится, "рынки могут оставаться иррациональными дольше, чем шортисты платежеспособными".
У американских трейдеров есть поговорка "sell in May and go Away".
P/E рынка S&P500 продолжает рост: уже 42,6 (т.е. срок окупаемости вложений в индекс S&P500 при текущих прибылях уже более 42 лет).
Среднее значение 15, исторический максимум 123 (2009г.), исторический минимум 5 (1917г.).
4. Рубль.
После объявления санкций, рубль стабилизировался.
RGBI (индекс ОФЗ) отскочил с минимума.
Креди́тный дефо́лтный своп (credit default swap, CDS) покупают для страхования риска невыполнения обязательств.
C середины марта рос CDS на российский гос.долг.
На графике — CDS на 5-летние еврооблигации РФ. 1 б.п.=0,01%.
За месяц рост с 0,85% до 1,17% от суммы долга.
Вчера — укрепление до 1,05%, рубль стабилизировался.
Фактически, CDS — это оценка суверенного риска.
Советую обращать внимание на изменения CDS.
5. Отчеты СОТ.
Рубль стабилен
(разворот с экстремума: высокая вероятность укрепления рубля, если не будет новых потрясений)..
Индексы в пиле.
Количество открытых контрактов в нефти и в золоте падает.
Отчеты COT публикуется раз в неделю
на официальном сайте Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) в текстовом формате
cftc.gov.
Необходимость данных отчетов заключается в том, что все участники рынках, разделенные на несколько групп,
отчитываются о своих открытых позициях.
Американское законодательство обязывает крупных участников рынка отчитываться о своих позициях.
Общее количество контрактов минус количество контрактов мелких участников рынка = количество контрактов мелких участников рынка, которые не отчитываются
(они называются non reportable).
Проанализировал отчеты СОТ (CFTC).
Скачиваю с сайта CFTC в excel.
Написал в excel простую программу: считает лонг минус шорт,
недельные данные по каждой категории участников рынка и
строит графики изменений позиций по каждой категории участников рынка.
Если лонгов больше, цифра зеленая.
Если шортов больше, цифра красная.
На telegram рассказал on line, когда купил USD.
Среднесрочный портфель на перегретом рынке не формирую.
Считаю, что летом 2021г. высокая вероятность коррекции.
1. На рынке - оптимизм. Рост.
Статистически, апрель - месяц роста фондовых рынков, апрель 2021г. показывает рост.
S&P. Nasdaq, индекс Мосбиржи опять около исторических максимумов.
Индекс товарных рынков Bloomberg Commodity уже на 45% выше минимумов 2020г.
2. Инфляция.
Растет и инфляция в США:
левая шкала - номинальные значения, правая шкала - реальные
Растет и инфляция в Еврозоне:
потребительские цены в еврозоне 03 2021г. рост 1,3% к 03 2020. Февраль 2021г. к февралю 2020г. 0,9%.
Рост инфляции опасен прекращением QE и понятием ставок мировыми ЦБ (конечно, главный вопрос КОГДА?).
При этом, количество заражений Covid в мире растет.
3. Перегрев рынка. Оценка рынка.
Как говорится, "рынки могут оставаться иррациональными дольше, чем шортисты платежеспособными".
У американских трейдеров есть поговорка "sell in May and go Away".
P/E рынка S&P500 продолжает рост: уже 42,6 (т.е. срок окупаемости вложений в индекс S&P500 при текущих прибылях уже более 42 лет).
Среднее значение 15, исторический максимум 123 (2009г.), исторический минимум 5 (1917г.).
4. Рубль.
После объявления санкций, рубль стабилизировался.
RGBI (индекс ОФЗ) отскочил с минимума.
Креди́тный дефо́лтный своп (credit default swap, CDS) покупают для страхования риска невыполнения обязательств.
C середины марта рос CDS на российский гос.долг.
На графике — CDS на 5-летние еврооблигации РФ. 1 б.п.=0,01%.
За месяц рост с 0,85% до 1,17% от суммы долга.
Вчера — укрепление до 1,05%, рубль стабилизировался.
Фактически, CDS — это оценка суверенного риска.
Советую обращать внимание на изменения CDS.
5. Отчеты СОТ.
Рубль стабилен
(разворот с экстремума: высокая вероятность укрепления рубля, если не будет новых потрясений)..
Индексы в пиле.
Количество открытых контрактов в нефти и в золоте падает.
Отчеты COT публикуется раз в неделю
на официальном сайте Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) в текстовом формате
cftc.gov.
Необходимость данных отчетов заключается в том, что все участники рынках, разделенные на несколько групп,
отчитываются о своих открытых позициях.
Американское законодательство обязывает крупных участников рынка отчитываться о своих позициях.
Общее количество контрактов минус количество контрактов мелких участников рынка = количество контрактов мелких участников рынка, которые не отчитываются
(они называются non reportable).
Проанализировал отчеты СОТ (CFTC).
Скачиваю с сайта CFTC в excel.
Написал в excel простую программу: считает лонг минус шорт,
недельные данные по каждой категории участников рынка и
строит графики изменений позиций по каждой категории участников рынка.
Если лонгов больше, цифра зеленая.
Если шортов больше, цифра красная.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба