Рынок живёт будущим, и его настроения всегда подчинены эмоциям. Например, выход отчётности по компании для одного инвестора может стать сигналом для увеличения этой позиции в портфеле. Другой же инвестор, с завышенными ожиданиями по отчёту, после его публикации начнёт резко продавать бумаги. Иными словами, на рынке всегда будет сохраняться волатильность, и в пиковые нагрузки может возникать неэффективность: стоимость акций одних компаний будет завышена, а у других, напротив, окажется ниже их оценки по фундаментальным показателям.
Наша задача как личных брокеров понимать эти превратности рынка, профессионально оценивать активы и своевременно использовать появляющиеся возможности. Как показывает практика, грамотная диверсификация портфеля и качественные активы в долгосрочной перспективе способны принести хорошую доходность.
Инвестиционный кейс каждого клиента уникален. Кто-то хочет составить консервативный портфель с доходностью, немного превышающей проценты по депозиту. А кто-то, напротив, готов к повышенной волатильности в портфеле, но и доходность ожидает соответствующую. «Открытие Брокер» помогает своим клиентам найти лучшие решения, в зависимости от выбранной ими инвестиционной стратегии и приемлемого риск-профиля.
Давайте детально рассмотрим два варианта инвестиционных портфелей. Состав и динамика портфелей определяются специалистами отдела анализа рынков «Открытие Брокер». Наш инвестиционный комитет проводит регулярную ребалансировку портфелей в зависимости от сложившейся на рынке ситуации, но не реже одного раза в месяц.
Доходный портфель
«Доходный» — агрессивный портфель, нацеленный на высокую потенциальную доходность, из-за этого он достаточно волатилен. Состав портфеля на 100% формируется из акций с большим потенциалом роста. Задача такого портфеля — обогнать Индекс Московской биржи, главный российский бенчмарк, и заработать альфу (Alpha). Альфа используется для измерения доходности портфеля с поправкой на риск и демонстрирует, насколько лучше (или хуже) относительно эталона работал инвестиционный портфель.
Портфель «Доходный» может состоять из следующих акций.
Рис. 1. Вариант состава Доходного портфеля в 2021 г.
Рис. 2. Сравнение динамики доходности Индекса Мосбиржи и Доходного портфеля. 2013–2021 гг. Источник: www.moex.com/ru/index/IMOEX
Универсальный портфель
«Универсальный» — сбалансированный портфель. Нацелен на умеренный рост и имеет высокую устойчивость к волатильности на рынке за счёт широкой диверсификации по классам активов и валюте.
Распределение по основным классам активов в универсальном средне- и долгосрочном портфеле может быть следующим.
Рынок всегда оценивает перспективу развития бизнеса. Мы видим потенциал роста акций крупных компаний с хорошо сбалансированным бизнесом и ожидаем, что их котировки могут обновить максимумы. Поэтому акции в портфеле «Универсальный» составляют большую долю.
Доля инструментов с фиксированной доходностью незначительна. Однако инвесторы не должны рисковать всем, им необходимо оставлять некоторый резерв свободных денежных средств, обычно в виде краткосрочных депозитов.
Стратегическое распределение биржевых классов активов в портфеле — самое важное решение, которое принимает инвестор. В долгосрочной перспективе это определит как доходность, так и степень риска. Разные классы активов приобретают и теряют ценность в разное время, снижая волатильность портфеля в целом, поэтому в зависимости от рыночной конъюнктуры должна проводиться регулярная ребалансировка портфеля.
Деление портфеля на подклассы позволяет избежать зависимости портфеля от одного класса активов, а диверсификация по валюте — от изменения валютных курсов. Это делает портфель устойчивым к волатильности на рынке.
Акции в портфеле «Универсальный» распределены по разным рынкам и валюте, снижая зависимость друг от друга.
Для акций российских эмитентов бенчмарком является Индекс Московской биржи, на текущий момент средняя дивидендная доходность бумаг из топ-10 индекса достигает 11,8%! Акции зарубежных эмитентов в портфеле — это преимущественно голубые фишки с дивидендными выплатами на уровне рынка (на текущий момент 1,5%). Бенчмарком для зарубежных акций выступает индекс S&P 500.
Распределение между рублёвыми и валютными облигациями снижает волатильность портфеля и позволяет получать постоянный фиксированный денежный поток, который можно реинвестировать и направлять на ребалансировку портфеля.
Золото и серебро традиционно выступают защитными активами.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Наша задача как личных брокеров понимать эти превратности рынка, профессионально оценивать активы и своевременно использовать появляющиеся возможности. Как показывает практика, грамотная диверсификация портфеля и качественные активы в долгосрочной перспективе способны принести хорошую доходность.
Инвестиционный кейс каждого клиента уникален. Кто-то хочет составить консервативный портфель с доходностью, немного превышающей проценты по депозиту. А кто-то, напротив, готов к повышенной волатильности в портфеле, но и доходность ожидает соответствующую. «Открытие Брокер» помогает своим клиентам найти лучшие решения, в зависимости от выбранной ими инвестиционной стратегии и приемлемого риск-профиля.
Давайте детально рассмотрим два варианта инвестиционных портфелей. Состав и динамика портфелей определяются специалистами отдела анализа рынков «Открытие Брокер». Наш инвестиционный комитет проводит регулярную ребалансировку портфелей в зависимости от сложившейся на рынке ситуации, но не реже одного раза в месяц.
Доходный портфель
«Доходный» — агрессивный портфель, нацеленный на высокую потенциальную доходность, из-за этого он достаточно волатилен. Состав портфеля на 100% формируется из акций с большим потенциалом роста. Задача такого портфеля — обогнать Индекс Московской биржи, главный российский бенчмарк, и заработать альфу (Alpha). Альфа используется для измерения доходности портфеля с поправкой на риск и демонстрирует, насколько лучше (или хуже) относительно эталона работал инвестиционный портфель.
Портфель «Доходный» может состоять из следующих акций.
Рис. 1. Вариант состава Доходного портфеля в 2021 г.
Рис. 2. Сравнение динамики доходности Индекса Мосбиржи и Доходного портфеля. 2013–2021 гг. Источник: www.moex.com/ru/index/IMOEX
Универсальный портфель
«Универсальный» — сбалансированный портфель. Нацелен на умеренный рост и имеет высокую устойчивость к волатильности на рынке за счёт широкой диверсификации по классам активов и валюте.
Распределение по основным классам активов в универсальном средне- и долгосрочном портфеле может быть следующим.
Рынок всегда оценивает перспективу развития бизнеса. Мы видим потенциал роста акций крупных компаний с хорошо сбалансированным бизнесом и ожидаем, что их котировки могут обновить максимумы. Поэтому акции в портфеле «Универсальный» составляют большую долю.
Доля инструментов с фиксированной доходностью незначительна. Однако инвесторы не должны рисковать всем, им необходимо оставлять некоторый резерв свободных денежных средств, обычно в виде краткосрочных депозитов.
Стратегическое распределение биржевых классов активов в портфеле — самое важное решение, которое принимает инвестор. В долгосрочной перспективе это определит как доходность, так и степень риска. Разные классы активов приобретают и теряют ценность в разное время, снижая волатильность портфеля в целом, поэтому в зависимости от рыночной конъюнктуры должна проводиться регулярная ребалансировка портфеля.
Деление портфеля на подклассы позволяет избежать зависимости портфеля от одного класса активов, а диверсификация по валюте — от изменения валютных курсов. Это делает портфель устойчивым к волатильности на рынке.
Акции в портфеле «Универсальный» распределены по разным рынкам и валюте, снижая зависимость друг от друга.
Для акций российских эмитентов бенчмарком является Индекс Московской биржи, на текущий момент средняя дивидендная доходность бумаг из топ-10 индекса достигает 11,8%! Акции зарубежных эмитентов в портфеле — это преимущественно голубые фишки с дивидендными выплатами на уровне рынка (на текущий момент 1,5%). Бенчмарком для зарубежных акций выступает индекс S&P 500.
Распределение между рублёвыми и валютными облигациями снижает волатильность портфеля и позволяет получать постоянный фиксированный денежный поток, который можно реинвестировать и направлять на ребалансировку портфеля.
Золото и серебро традиционно выступают защитными активами.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter