Акции Норникеля за последние 3 дня потеряли около 4%, а с пиков мая коррекция превысила 8%. Разберемся, что происходит и чего ждать от бумаг в будущем.
Причины падения
Можно обозначить три ключевых драйвера падения:
1. Ухудшение ожиданий по коэффициенту выкупа в рамках buyback. Русал, контролирующий 27,8% Норникеля, подал заявку на участие в обратном выкупе акций. Это означает, что коэффициент удовлетворения заявок в рамках выкупа будет ниже, чем он мог бы быть.
Если предположить, что в buyback примут участие лишь РУСАЛ и весь free-float, то будет выкуплено ориентировочно 5,2% от заявленных акций. Однако более реальной выглядит ситуация, когда в выкупе будут участвовать РУСАЛ и примерно 1/3 free-float — тогда коэффициент составит 8,5%.
2. Крепкий рубль. Пара USD/RUB с пиков апреля снизилась на 7%. Укрепление рубля — негативный момент для Норникеля, так как превалирующая доля выручки компании формируется в валюте.
3. Цены на ключевые металлы Норникеля просели в последние пару месяцев. С начала мая стоимость палладия снизилась на 6%, меди — на 4%, платины — на 7%, никеля — на 1%.
Долгосрочные перспективы
На долгосрочном горизонте текущая просадка бумаг — интересный момент для накапливания длинных позиций. Фундаментальный кейс компании остается сильным, прогнозы по ключевым рынкам на 2021 г. не так давно были пересмотрены в позитивном ключе.
Дополнительным позитивным драйвером для бумаги также станет ожидаемое гашение акций, приобретенных в рамках обратного выкупа. Это увеличит прибыль на акцию и приведет к росту дивидендов.
Что говорит техника
Техническая картина в акциях Норникеля пока умеренно негативная. На торгах 17 июня был пробит предыдущий локальный минимум — 25 600 руб. Целью снижения сейчас выступает поддержка на 25 000 руб., которая при сохранении слабого сентимента в бумаге может быть достигнута уже в рамках текущей торговой сессии. Стохастик на дневном интервале перепродан, однако более надежные сигналы для активизации покупателей отсутствуют. Нисходящий тренд от середины мая остается в силе.
При этом на младших таймфреймах накопилась заметная перепроданность по осцилляторам, отскок может стартовать при появлении малейшего повода. Целями подъема в таком случае станут 25 600 руб. и 26 000 руб. Далее будет важно сломить падающий тренд.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Причины падения
Можно обозначить три ключевых драйвера падения:
1. Ухудшение ожиданий по коэффициенту выкупа в рамках buyback. Русал, контролирующий 27,8% Норникеля, подал заявку на участие в обратном выкупе акций. Это означает, что коэффициент удовлетворения заявок в рамках выкупа будет ниже, чем он мог бы быть.
Если предположить, что в buyback примут участие лишь РУСАЛ и весь free-float, то будет выкуплено ориентировочно 5,2% от заявленных акций. Однако более реальной выглядит ситуация, когда в выкупе будут участвовать РУСАЛ и примерно 1/3 free-float — тогда коэффициент составит 8,5%.
2. Крепкий рубль. Пара USD/RUB с пиков апреля снизилась на 7%. Укрепление рубля — негативный момент для Норникеля, так как превалирующая доля выручки компании формируется в валюте.
3. Цены на ключевые металлы Норникеля просели в последние пару месяцев. С начала мая стоимость палладия снизилась на 6%, меди — на 4%, платины — на 7%, никеля — на 1%.
Долгосрочные перспективы
На долгосрочном горизонте текущая просадка бумаг — интересный момент для накапливания длинных позиций. Фундаментальный кейс компании остается сильным, прогнозы по ключевым рынкам на 2021 г. не так давно были пересмотрены в позитивном ключе.
Дополнительным позитивным драйвером для бумаги также станет ожидаемое гашение акций, приобретенных в рамках обратного выкупа. Это увеличит прибыль на акцию и приведет к росту дивидендов.
Что говорит техника
Техническая картина в акциях Норникеля пока умеренно негативная. На торгах 17 июня был пробит предыдущий локальный минимум — 25 600 руб. Целью снижения сейчас выступает поддержка на 25 000 руб., которая при сохранении слабого сентимента в бумаге может быть достигнута уже в рамках текущей торговой сессии. Стохастик на дневном интервале перепродан, однако более надежные сигналы для активизации покупателей отсутствуют. Нисходящий тренд от середины мая остается в силе.
При этом на младших таймфреймах накопилась заметная перепроданность по осцилляторам, отскок может стартовать при появлении малейшего повода. Целями подъема в таком случае станут 25 600 руб. и 26 000 руб. Далее будет важно сломить падающий тренд.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter