15 июля 2009 Forex Club | Архив
История Б-8 началась с того, что президент Франции Валерии Жискар д'Эстен в 1975 году пригласил глав основных стран - участников Второй Мировой встретиться в г. Рамбуйе во Франции. Лидеры Западной Германии, Великобритании, Италии, США, Японии и Франции участвовали в этом первом саммите. Поводом для встречи, если не основной темой, стали послевоенные экономические проблемы запада, эмбарго на поставки нефти ОПЕК в 1973. В 1976 была приглашена Канада, и в группе было 7 стран вплоть до 1997, когда Россия формально стала ее членом.
Хотя она сформировалась поколение спустя после Второй Мировой войны, Б-7 включала в себя основных участников главного события 20-го века. Как ООН в международной политике, Б-7 стала попыткой обеспечить победу западной экономической модели. Впервые 30 лет после войны единственным антагонизмом западным капиталистам была политическая и военная угроза коммунистов во главе с Советским Союзом. До момента введения нефтяного эмбарго, у Западной Европы, США и Японии не было серьезных экономических проблем.
Зачем вспоминать историю? Единодушие стран-участниц Второй Мировой войны, которое доминировало мировую экономику в течение 60 лет, близко к развалу. Теперь всем распоряжаются их иностранные кредиторы; кто платит, тот заказывает музыку.
Примером может служить снятие с повестки дня Б-8 вопроса об изменении климата. Хотя этот вопрос является важной частью внутренней политической позиции президента Обамы, канцлера Меркель, премьер-министра Брауна и президента Саркози, этот вопрос был снят с рассмотрения, потому что его не поддержали Китай, Индия и др. И это, возможно, случится с любым вопросом, с которым будет не согласен Китай и другие члены БРИК.
Китай, Россия и Индия часто публично выражали свое беспокойство о долгосрочном курсе доллара и критиковали влияние дефицита США.В апреле объем казначейских облигаций США на балансе Китая снизился впервые за 11 месяцев. Снижение было небольшим, всего на $4 млрд., и оно частично компенсировалось ростом в Гонконге. Однако в напряженной атмосфере глобальной экономики и в свете того, что США сейчас требуется большой объем финансирования, это снижение получило пристальное внимание. С апреля 2008 по март 2009 китайское правительство постоянно покупало казначейские облигации; их объемы увеличились от $502.0 до $767.9, рост на 53%.
Китай также предпринял попытку увеличить спрос на юань и его предложение в качестве альтернативы доллару, начав заключать ограниченные торговые соглашения. 6 июля некоторым компаниям в 5 китайских городах позволили начать проводить сделки в юанях с компаниями из Гонконга, Макао и стран АСЕАН. Некитайским банкам будет позволено приобрести юань в учреждениях страны.
Народный Банк Китая также выработал соглашения о валютных свопах с Аргентиной, Белоруссией, Гонконгом, Индонезией, Малайзией и Южной Кореей. Народный Банк будет предоставлять юани Центробанкам этих стран, чтобы они смогли заплатить ими за импорт, если у них будет нехватка этой валюты.
Все эти действия китайских властей не сделают юань международной резервной валютой. Но они могут привести к некоторому снижению спроса на доллар и росту спроса на юань. Столкнувшись с необходимостью выбирать какой азиатский партнер Китая не захочет убрать неустойчивый и проблемный доллар со своего финансового уравнения? Логика проста и эффективна. Зачем держать ресурсы, предназначенные для торговли с Китаем, в долларах и постоянно опасаться падения этой валюты? Ресурсы в юанях снижают потребность в долларах, равно как и риски, связанные с долларом.
Китай стал двигателем роста азиатского региона, и азиатские страны для определения здоровья своей экономики смотрят на Пекин. Если торговые сделки в юанях становятся политикой китайского правительства, какой торговый партнер захочет пойти против желаний Пекина и выбрать сделку в долларах? Учитывая объемы внешней торговли Китая, потенциальное снижение спроса на доллар может быть существенным.
До настоящего момента в интересах Китая было сдерживать курс юаня, чтобы делать свои товары конкурентоспособными. С прошлого лета Китай вновь успешно привязал юань к доллару после трех лет постепенной ревальвации. Но это, скорее всего, только временная мера. Если Китай серьезно настроен использовать юань в торговле и позволять внешним некитайским игрокам держать резервы в юане (а это важная составляющая резервной валюты), можно ли найти лучший способ это осуществить, чем возобновление постепенной ревальвации? Разве экспортер во Вьетнаме и Таиланде или даже в Австралии, Японии или Новой Зеландии не предпочтет в торговле с Китаем растущий юань доллару?
Национальные интересы Китая будут определять экономическую политику Пекина. Но приближается то время, когда лучшим способ обезопасить ее достижения будет сильная и конвертируемая валюта, а не слабая и благоприятная для экспорта. Сильный доллар был одним из самых эффективных инструментов внешней политики Вашингтона более чем 50 лет, и Китаю это факт прекрасно известен.
Джозеф Тревизани
рыночный аналитик
Хотя она сформировалась поколение спустя после Второй Мировой войны, Б-7 включала в себя основных участников главного события 20-го века. Как ООН в международной политике, Б-7 стала попыткой обеспечить победу западной экономической модели. Впервые 30 лет после войны единственным антагонизмом западным капиталистам была политическая и военная угроза коммунистов во главе с Советским Союзом. До момента введения нефтяного эмбарго, у Западной Европы, США и Японии не было серьезных экономических проблем.
Зачем вспоминать историю? Единодушие стран-участниц Второй Мировой войны, которое доминировало мировую экономику в течение 60 лет, близко к развалу. Теперь всем распоряжаются их иностранные кредиторы; кто платит, тот заказывает музыку.
Примером может служить снятие с повестки дня Б-8 вопроса об изменении климата. Хотя этот вопрос является важной частью внутренней политической позиции президента Обамы, канцлера Меркель, премьер-министра Брауна и президента Саркози, этот вопрос был снят с рассмотрения, потому что его не поддержали Китай, Индия и др. И это, возможно, случится с любым вопросом, с которым будет не согласен Китай и другие члены БРИК.
Китай, Россия и Индия часто публично выражали свое беспокойство о долгосрочном курсе доллара и критиковали влияние дефицита США.В апреле объем казначейских облигаций США на балансе Китая снизился впервые за 11 месяцев. Снижение было небольшим, всего на $4 млрд., и оно частично компенсировалось ростом в Гонконге. Однако в напряженной атмосфере глобальной экономики и в свете того, что США сейчас требуется большой объем финансирования, это снижение получило пристальное внимание. С апреля 2008 по март 2009 китайское правительство постоянно покупало казначейские облигации; их объемы увеличились от $502.0 до $767.9, рост на 53%.
Китай также предпринял попытку увеличить спрос на юань и его предложение в качестве альтернативы доллару, начав заключать ограниченные торговые соглашения. 6 июля некоторым компаниям в 5 китайских городах позволили начать проводить сделки в юанях с компаниями из Гонконга, Макао и стран АСЕАН. Некитайским банкам будет позволено приобрести юань в учреждениях страны.
Народный Банк Китая также выработал соглашения о валютных свопах с Аргентиной, Белоруссией, Гонконгом, Индонезией, Малайзией и Южной Кореей. Народный Банк будет предоставлять юани Центробанкам этих стран, чтобы они смогли заплатить ими за импорт, если у них будет нехватка этой валюты.
Все эти действия китайских властей не сделают юань международной резервной валютой. Но они могут привести к некоторому снижению спроса на доллар и росту спроса на юань. Столкнувшись с необходимостью выбирать какой азиатский партнер Китая не захочет убрать неустойчивый и проблемный доллар со своего финансового уравнения? Логика проста и эффективна. Зачем держать ресурсы, предназначенные для торговли с Китаем, в долларах и постоянно опасаться падения этой валюты? Ресурсы в юанях снижают потребность в долларах, равно как и риски, связанные с долларом.
Китай стал двигателем роста азиатского региона, и азиатские страны для определения здоровья своей экономики смотрят на Пекин. Если торговые сделки в юанях становятся политикой китайского правительства, какой торговый партнер захочет пойти против желаний Пекина и выбрать сделку в долларах? Учитывая объемы внешней торговли Китая, потенциальное снижение спроса на доллар может быть существенным.
До настоящего момента в интересах Китая было сдерживать курс юаня, чтобы делать свои товары конкурентоспособными. С прошлого лета Китай вновь успешно привязал юань к доллару после трех лет постепенной ревальвации. Но это, скорее всего, только временная мера. Если Китай серьезно настроен использовать юань в торговле и позволять внешним некитайским игрокам держать резервы в юане (а это важная составляющая резервной валюты), можно ли найти лучший способ это осуществить, чем возобновление постепенной ревальвации? Разве экспортер во Вьетнаме и Таиланде или даже в Австралии, Японии или Новой Зеландии не предпочтет в торговле с Китаем растущий юань доллару?
Национальные интересы Китая будут определять экономическую политику Пекина. Но приближается то время, когда лучшим способ обезопасить ее достижения будет сильная и конвертируемая валюта, а не слабая и благоприятная для экспорта. Сильный доллар был одним из самых эффективных инструментов внешней политики Вашингтона более чем 50 лет, и Китаю это факт прекрасно известен.
Джозеф Тревизани
рыночный аналитик
http://www.fxclub.org/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба