Золотодобывающая компания «Полюс» опубликовала во вторник, 24 августа, консолидированные финансовые результаты за II квартал и I полугодие 2021 года.
Ключевые цифры отчета:
Общая реализация золота выросла на 19% квартал к кварталу и на 1% год к году до 679 тыс. унций
Выручка выросла на 21% кв/кв и на 8% г/г до $1 245 млн во 2 квартале 2021 года
Средняя цена реализации аффинированного золота выросла на 2% кв/кв и на 5% г/г до $1 815 за унцию
Общие денежные затраты группы (ТСС) выросли на 1% кв/кв и на 15% г/г до $390 на унцию
Скорректированный показатель EBITDA +22% кв/кв и +5% г/г до $899 млн
Капитальные затраты увеличились со $127 млн в 1 квартале до $179 млн во 2 квартале 2021 года
Отношение чистого долга (включая деривативы) к скорректированному показателю EBITDA составило 0,6х против 0,5х кварталом ранее
Отметим, что сравнение в базисе квартал к кварталу для «Полюса» не имеет особого смысла из-за сезонности добычи. Рост финансовых результатов в базисе год к году немалой долей обусловлен более высокой ценой реализации золота (+5% г/г) и увеличением объемов реализации (+1% г/г).
Комментарий «Открытие Research»
Антон Затолокин, начальник управления анализа рынков «Открытие Брокер»:
«Качественные результаты. Компания остаётся глобальным лидером с точки зрения себестоимости добычи и размера ресурсной базы, что делает акции „Полюса“ отличным выбором для инвесторов в отрасли золотодобычи. Освоение первоклассного месторождения „Сухой лог“ должно стать драйвером роста акций в долгосрочном периоде. По планам месторождение войдет в строй в 2027 году. На данный момент, котировки акций не до конца учитывают этот потенциал».
Дивиденды
Совет директоров рекомендовал выплатить за 1 полугодие 2021 года 267,48 рубля на обыкновенную акцию. Размер дивидендов эквивалентен приблизительно $3,61 на обыкновенную, или $1,81 на депозитарную акцию (при этом две депозитарные акции соответствуют одной обыкновенной)1. Общая сумма рекомендуемых выплат за 1 полугодие 2021 года составит около $491 млн, что соответствует дивидендной политике (30% от показателя EBITDA). Рекомендация будет утверждаться на внеочередном общем собрании акционеров 29 сентября 2021 года. Реестр лиц, имеющих право на получение дивидендов, будет закрыт 11 октября 2021 года.
В настоящий момент дивидендная доходность акций «Полюса» из расчета всех выплаченных за последние 12 месяцев дивидендов составляет 4,6% (12-месячная дивидендная доходность). Индикативная дивидендная доходность (по последнему дивиденду в годовом исчислении) составляет 3,9% с учетом цены акции 13625,5 руб. на момент расчета. Прогнозная дивидендная доходность на 2021 г. составляет 4,34%. Бумага не относится к дивидендным историям.
Динамика акций
Акции «Полюса» по итогам торгов во вторник подешевели на 0,13% до 13710 рублей (с учетом торгов в вечернюю сессию) При этом индекс МосБиржи вырос во вторник на 0,15%, а котировки золота на спот рынке упали на 0,14% до $1802,9/унц. Поэтому бумага во вторник смотрелась по рынку.
С начала 2021 года акции «Полюса» подешевели на 14,6%, а цена золота снизилась на спот на 5%. При этом сохраняется высокий уровень корреляции между котировками акций и котировками желтого металла.
По бумагам компании 6 рекомендаций «покупать», 1 — «продавать», 2 — «держать», свидетельствуют данные в терминале Bloomberg. 12-месячный консенсус-таргет 16596 руб., что на 22% выше цены текущей цены.
Ключевые цифры отчета:
Общая реализация золота выросла на 19% квартал к кварталу и на 1% год к году до 679 тыс. унций
Выручка выросла на 21% кв/кв и на 8% г/г до $1 245 млн во 2 квартале 2021 года
Средняя цена реализации аффинированного золота выросла на 2% кв/кв и на 5% г/г до $1 815 за унцию
Общие денежные затраты группы (ТСС) выросли на 1% кв/кв и на 15% г/г до $390 на унцию
Скорректированный показатель EBITDA +22% кв/кв и +5% г/г до $899 млн
Капитальные затраты увеличились со $127 млн в 1 квартале до $179 млн во 2 квартале 2021 года
Отношение чистого долга (включая деривативы) к скорректированному показателю EBITDA составило 0,6х против 0,5х кварталом ранее
Отметим, что сравнение в базисе квартал к кварталу для «Полюса» не имеет особого смысла из-за сезонности добычи. Рост финансовых результатов в базисе год к году немалой долей обусловлен более высокой ценой реализации золота (+5% г/г) и увеличением объемов реализации (+1% г/г).
Комментарий «Открытие Research»
Антон Затолокин, начальник управления анализа рынков «Открытие Брокер»:
«Качественные результаты. Компания остаётся глобальным лидером с точки зрения себестоимости добычи и размера ресурсной базы, что делает акции „Полюса“ отличным выбором для инвесторов в отрасли золотодобычи. Освоение первоклассного месторождения „Сухой лог“ должно стать драйвером роста акций в долгосрочном периоде. По планам месторождение войдет в строй в 2027 году. На данный момент, котировки акций не до конца учитывают этот потенциал».
Дивиденды
Совет директоров рекомендовал выплатить за 1 полугодие 2021 года 267,48 рубля на обыкновенную акцию. Размер дивидендов эквивалентен приблизительно $3,61 на обыкновенную, или $1,81 на депозитарную акцию (при этом две депозитарные акции соответствуют одной обыкновенной)1. Общая сумма рекомендуемых выплат за 1 полугодие 2021 года составит около $491 млн, что соответствует дивидендной политике (30% от показателя EBITDA). Рекомендация будет утверждаться на внеочередном общем собрании акционеров 29 сентября 2021 года. Реестр лиц, имеющих право на получение дивидендов, будет закрыт 11 октября 2021 года.
В настоящий момент дивидендная доходность акций «Полюса» из расчета всех выплаченных за последние 12 месяцев дивидендов составляет 4,6% (12-месячная дивидендная доходность). Индикативная дивидендная доходность (по последнему дивиденду в годовом исчислении) составляет 3,9% с учетом цены акции 13625,5 руб. на момент расчета. Прогнозная дивидендная доходность на 2021 г. составляет 4,34%. Бумага не относится к дивидендным историям.
Динамика акций
Акции «Полюса» по итогам торгов во вторник подешевели на 0,13% до 13710 рублей (с учетом торгов в вечернюю сессию) При этом индекс МосБиржи вырос во вторник на 0,15%, а котировки золота на спот рынке упали на 0,14% до $1802,9/унц. Поэтому бумага во вторник смотрелась по рынку.
С начала 2021 года акции «Полюса» подешевели на 14,6%, а цена золота снизилась на спот на 5%. При этом сохраняется высокий уровень корреляции между котировками акций и котировками желтого металла.
По бумагам компании 6 рекомендаций «покупать», 1 — «продавать», 2 — «держать», свидетельствуют данные в терминале Bloomberg. 12-месячный консенсус-таргет 16596 руб., что на 22% выше цены текущей цены.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба