3 августа 2009 Forex Club
USD
В общем, не удивили нас Штаты, нисколько. Отчет ВВП был представлен в рамках лучших традиций американского кино: в прошлом могут быть любые проблемы, но заканчивается все "хэппи-эндом". В очередной раз мы увидели, что темпы спада экономики замедляются, причем даже серьезнее, чем предполагали аналитики. И неважно, что данные за 1 квартал пересмотрели до -6,4% (против предыдущих -5,5%). Кого это волнует, если было в начале года - сейчас-то намного лучше. Но рынке не очень купились на весь этот позитив. По сути, после выхода отчета валюты остались практически на прежних уровнях, так как позитив от уровней за 2 квартал был нейтрализован негативом от пересмотров. Готовы ли вы поверить, что это и есть стабилизация или те самые "зеленые побеги"? Думаю, судя по отношению США к статистическим данным, может и не стоит быть слишком доверчивыми. Отчетность американских компаний от Caterpillar Inc. дo Dow Chemical Co. указывает на то, что экономический спад замедляется, так как усилия правительства по оживлению кредитования и план по помощи экономике Барака Обамы начинают оказывать благоприятное воздействие. В то же время компоненты ВВП показывают, что потребительские расходы, которые составляют 70% от ВВП, снизились в прошлом квартале более чем вдвое против ожиданий; и аналитики считают, что для их восстановления потребуются месяцы, так как безработица продолжает расти.
Возвращаясь к валютным движениям, скажем, что пятница придерживала сюрпризы до последнего момента. Доллару все же пришлось сдаться под натиском спекулятивного спроса на более рискованные позиции, причем на этот раз свою лепту внесли именно фондовые индексы США, отметившие рекордные максимумы. Помимо этого, свою лепту внес и отчет PMI Чикаго. Исследование деловой активности отразило рост индекса до максимума с сентября 2008, что усилило ожидания скорейшего завершения рецессии. Индекс PMI Чикаго вырос до 43,4 в июле от 39,9 в июне, по прогнозам он должен был вырасти до 43,5. Таким образом, самые спокойные месяцы года (июнь и июль) завершились, и теперь стоит ожидать чего-то более интересного. Обычно с началом августа активность на рынках возрастает, и текущая неделя сожжет стать прекрасным подспорьем для формирования новых трендов. В ближайшие пять дней мы увидим заседания по ставкам от трех Центробанков (Банк Австралии, ЕЦБ и Банк Англии), а также отчет по американским уровням занятости.
Итак, основные аспекты отмечены, поэтому уже сегодня мы начнем подготовку к пятничному релизу NFP. Начнем мы с отчета ISM в области обрабатывающей промышленности. Как мы знаем, сфера услуг играет гораздо большую роль в виде опережающего индикатора компонентов занятости, тем не менее и сегодняшний релиз не стоит сбрасывать со счетов. Позитивная динамика индекса может только подкрепить тенденцию тяги к риску.
EUR
Итак, евро все же удалось вернуть все понесенные за прошлую неделю потери. Однако, сказать по правде, экономические данные имели к этому минимальное отношение. Ставка безработицы в еврозоне выросла не так значительно, как предполагалось - всего на 0,1 пкт, однако при этом обновила 10-летний максимум 9,4%. В июне работу потеряли 158 тыс. человек против 186 тыс. в мае, в апреле 295 тыс. человек были лишены своих рабочих мест. Общее число безработных насчитывает 14,896 млн., что на 3,17 млн. больше, чем в прошлом году. Тем временем, потребительская инфляция еврозоны в июле продолжила снижение, достигнув рекордного минимума. Июльское падение на 0,6% в годовом исчислении в целом соответствовало ожиданиям экспертов. Как обычно детали отчета по CPI еврозоны станут известны только 14 августа, когда выйдет окончательное значение индекса за июль.
Учитывая запланированное на текущую неделю заседание по ставке ЕЦБ, стоит отметить, что отрицательный CPI, несомненно, должен повлиять на решение управляющего совета. Возможно, на пресс-конференции мы узнаем, что 1%-ная стоимость кредитования - это не предел, и нам еще предстоит увидеть снижение. Таким образом, под действием именно ожиданий этого события, вероятнее всего, будет находиться динамика евро. В этом смысле понедельник может оказаться показательным - если мы не увидим коррекции осле бурных движений пятницы, да еще и розничные продажи Германии принесут позитива, единая валюта может продолжить движение вперед.
GBP
Наконец, то мы дождались прорыва фунтом устоявшегося диапазона, причем верхней его границы. Однако помимо слабости доллара, у британской валюты были дополнительные причины на рост. Агентство Fitch подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг Великобритании "ААА" и сообщило о сохранении стабильного прогноза. Fitch отметило, что рейтинг Великобритании имеет поддержку со стороны "диверсифицированной экономики, которая создает товары и услуги с высокой добавленной стоимостью, располагает устойчивыми компаниями и очень существенной гибкостью финансирования, имеющей аналоги лишь в других странах с рейтингом "ААА".
Текущая неделя принесет заседание Банка Англии, причем шансы на то, что на этот раз изменения в политике мы все же увидим, очень невелики. Если вспомнить прошлое решение по ставке, одни из представителей MPC Чарльз Бин заявил, что решение по дополнительным стимулам будет основываться на экономических данных и инфляционных прогнозах. С тех пор индикаторы инфляции демонстрировали смешанную динамику, потребительские расходы укрепились, а рынок жилья подавал сигналы стабилизации. Таким образом, Банк Англии может избрать тактику выжидания, и повременить до выхода ежеквартального инфляционного отчета, запланированного на 12 августа.
Сегодняшний календарь не столь насыщен. Всего лишь данные по деловой активности в обрабатывающей промышленности, а также индекс цен на жилье. Как мы помним, сфера услуг уже два месяца демонстрирует показатели PMI выше 50, свидетельствуя о начале роста в данной отрасли. Если и обрабатывающий сектор последует ее примеру, это может только поддержать укрепление фунта.
JPY
Начало недели не принесло никаких откровений, и даже коррекции после бурных движений пятницы не наблюдалось. В ходе минувшей азиатской сессии пара доллар/йена торговалась в узких диапазонах вследствие появления двустороннего интереса к валютам, в то время как тяга к риску в целом оставалась переменчивой в преддверии выхода некоторых ключевых экономических данных этой недели.
Вышедший утром отчет из Японии показал, что в июне средняя зарплата продемонстрировала максимальное снижение с момента начала ведения наблюдений. Это произошло вследствие того, что компании, опасающиеся за сокращение расходов, урезали размеры надбавок. Отсюда можно сделать вывод о том, что потребителям вряд ли удастся внести свой вклад в восстановление экономики страны. Как сообщило сегодня министерство труда в Токио, ежемесячн6ая заработная плата, включая сверхурочные часы и надбавки, снизилась на 7,1% г/г до 430 620 йен ($4 500). Показатель оказался минимальным с начала ведения исследований в 1990 году.
USDJPY
Даже после прорыва области 94.90/95.00 цены не смогли продержаться там слишком долго, и вновь ушли ниже, на текущий момент консолидируясь недалеко от выше оговоренной области. Если цены смогут вновь прорваться выше, первичной целью станет 95.30/40. Осцилляторы и трендовый индикатор OsMA на 4-х часовом графике (рис.1) поддерживают наше предположение, демонстрируя бычью направленность. На часовом графике (рис.2) картина выступает в нашу пользу: все индикаторы направлены вверх.
Таким образом, на мой взгляд, стоит дождаться прорыва 94.90/95.00 и только после этого открывать позиции на покупку с близким стоп-лоссом.
Support: 94.60/50, 94.10/00, 93.60/50, 93.20/00, 92.85/70, 92.40, 92.00, 91.55, 91.00, 90.70, 90.00, 89.70, 89.00, 88.40, 88.00.
Resistance: 94.90/95.00, 95.30/40, 95.90/96.00, 96.30, 96.60, 97.00, 97.50/75, 98.00, 98.35, 98.60, 98.90/99.00, 99.40/60, 100.00.
USDCHF
Падение продолжилось вплоть до уровня поддержки 1.0650, после чего цены оттолкнулись и пошли вверх, по пути пробив отметку 1.0700 и устремившись к 1.0730. Если прорыв последнего уровня увенчается успехом, первичной целью движения станет область 1.0750/60. В пользу такого исхода указывает то, что на 4-х часовом графике (рис.3) трендовый индикатор OsMA, также как и осцилляторы устремлены вверх. Тем не менее, ситуация на часовом графике (рис.4) более противоречива: осцилляторы движутся вниз, а OsMA только намечает разворот в ту ж сторону, не исключая вероятности отката.
В свете сказанного, на мой взгляд, стоит дождаться прояснения ситуации. При прорыве указанного уровня сопротивления рассматривать возможность покупок с близким стоп-лоссом.
Support: 1.0700, 1.0650, 1.0615/00, 1.0550, 1.0500/1.0490, 1.0400, 1.0350, 1.0300, 1.0250, 1.0200, 1.0175, 1.0130, 1.0100, 1.0070.
Resistance: 1.0730, 1.0750/60, 1.0800, 1.0840/50, 1.0900, 1.0935/40, 1.0970, 1.1000/10, 1.1050/60, 1.1100/20, 1.1150, 1.1200/15, 1.1270, 1.1320, 1.1375, 1.1400, 1.1450.
http://www.fxclub.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В общем, не удивили нас Штаты, нисколько. Отчет ВВП был представлен в рамках лучших традиций американского кино: в прошлом могут быть любые проблемы, но заканчивается все "хэппи-эндом". В очередной раз мы увидели, что темпы спада экономики замедляются, причем даже серьезнее, чем предполагали аналитики. И неважно, что данные за 1 квартал пересмотрели до -6,4% (против предыдущих -5,5%). Кого это волнует, если было в начале года - сейчас-то намного лучше. Но рынке не очень купились на весь этот позитив. По сути, после выхода отчета валюты остались практически на прежних уровнях, так как позитив от уровней за 2 квартал был нейтрализован негативом от пересмотров. Готовы ли вы поверить, что это и есть стабилизация или те самые "зеленые побеги"? Думаю, судя по отношению США к статистическим данным, может и не стоит быть слишком доверчивыми. Отчетность американских компаний от Caterpillar Inc. дo Dow Chemical Co. указывает на то, что экономический спад замедляется, так как усилия правительства по оживлению кредитования и план по помощи экономике Барака Обамы начинают оказывать благоприятное воздействие. В то же время компоненты ВВП показывают, что потребительские расходы, которые составляют 70% от ВВП, снизились в прошлом квартале более чем вдвое против ожиданий; и аналитики считают, что для их восстановления потребуются месяцы, так как безработица продолжает расти.
Возвращаясь к валютным движениям, скажем, что пятница придерживала сюрпризы до последнего момента. Доллару все же пришлось сдаться под натиском спекулятивного спроса на более рискованные позиции, причем на этот раз свою лепту внесли именно фондовые индексы США, отметившие рекордные максимумы. Помимо этого, свою лепту внес и отчет PMI Чикаго. Исследование деловой активности отразило рост индекса до максимума с сентября 2008, что усилило ожидания скорейшего завершения рецессии. Индекс PMI Чикаго вырос до 43,4 в июле от 39,9 в июне, по прогнозам он должен был вырасти до 43,5. Таким образом, самые спокойные месяцы года (июнь и июль) завершились, и теперь стоит ожидать чего-то более интересного. Обычно с началом августа активность на рынках возрастает, и текущая неделя сожжет стать прекрасным подспорьем для формирования новых трендов. В ближайшие пять дней мы увидим заседания по ставкам от трех Центробанков (Банк Австралии, ЕЦБ и Банк Англии), а также отчет по американским уровням занятости.
Итак, основные аспекты отмечены, поэтому уже сегодня мы начнем подготовку к пятничному релизу NFP. Начнем мы с отчета ISM в области обрабатывающей промышленности. Как мы знаем, сфера услуг играет гораздо большую роль в виде опережающего индикатора компонентов занятости, тем не менее и сегодняшний релиз не стоит сбрасывать со счетов. Позитивная динамика индекса может только подкрепить тенденцию тяги к риску.
EUR
Итак, евро все же удалось вернуть все понесенные за прошлую неделю потери. Однако, сказать по правде, экономические данные имели к этому минимальное отношение. Ставка безработицы в еврозоне выросла не так значительно, как предполагалось - всего на 0,1 пкт, однако при этом обновила 10-летний максимум 9,4%. В июне работу потеряли 158 тыс. человек против 186 тыс. в мае, в апреле 295 тыс. человек были лишены своих рабочих мест. Общее число безработных насчитывает 14,896 млн., что на 3,17 млн. больше, чем в прошлом году. Тем временем, потребительская инфляция еврозоны в июле продолжила снижение, достигнув рекордного минимума. Июльское падение на 0,6% в годовом исчислении в целом соответствовало ожиданиям экспертов. Как обычно детали отчета по CPI еврозоны станут известны только 14 августа, когда выйдет окончательное значение индекса за июль.
Учитывая запланированное на текущую неделю заседание по ставке ЕЦБ, стоит отметить, что отрицательный CPI, несомненно, должен повлиять на решение управляющего совета. Возможно, на пресс-конференции мы узнаем, что 1%-ная стоимость кредитования - это не предел, и нам еще предстоит увидеть снижение. Таким образом, под действием именно ожиданий этого события, вероятнее всего, будет находиться динамика евро. В этом смысле понедельник может оказаться показательным - если мы не увидим коррекции осле бурных движений пятницы, да еще и розничные продажи Германии принесут позитива, единая валюта может продолжить движение вперед.
GBP
Наконец, то мы дождались прорыва фунтом устоявшегося диапазона, причем верхней его границы. Однако помимо слабости доллара, у британской валюты были дополнительные причины на рост. Агентство Fitch подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг Великобритании "ААА" и сообщило о сохранении стабильного прогноза. Fitch отметило, что рейтинг Великобритании имеет поддержку со стороны "диверсифицированной экономики, которая создает товары и услуги с высокой добавленной стоимостью, располагает устойчивыми компаниями и очень существенной гибкостью финансирования, имеющей аналоги лишь в других странах с рейтингом "ААА".
Текущая неделя принесет заседание Банка Англии, причем шансы на то, что на этот раз изменения в политике мы все же увидим, очень невелики. Если вспомнить прошлое решение по ставке, одни из представителей MPC Чарльз Бин заявил, что решение по дополнительным стимулам будет основываться на экономических данных и инфляционных прогнозах. С тех пор индикаторы инфляции демонстрировали смешанную динамику, потребительские расходы укрепились, а рынок жилья подавал сигналы стабилизации. Таким образом, Банк Англии может избрать тактику выжидания, и повременить до выхода ежеквартального инфляционного отчета, запланированного на 12 августа.
Сегодняшний календарь не столь насыщен. Всего лишь данные по деловой активности в обрабатывающей промышленности, а также индекс цен на жилье. Как мы помним, сфера услуг уже два месяца демонстрирует показатели PMI выше 50, свидетельствуя о начале роста в данной отрасли. Если и обрабатывающий сектор последует ее примеру, это может только поддержать укрепление фунта.
JPY
Начало недели не принесло никаких откровений, и даже коррекции после бурных движений пятницы не наблюдалось. В ходе минувшей азиатской сессии пара доллар/йена торговалась в узких диапазонах вследствие появления двустороннего интереса к валютам, в то время как тяга к риску в целом оставалась переменчивой в преддверии выхода некоторых ключевых экономических данных этой недели.
Вышедший утром отчет из Японии показал, что в июне средняя зарплата продемонстрировала максимальное снижение с момента начала ведения наблюдений. Это произошло вследствие того, что компании, опасающиеся за сокращение расходов, урезали размеры надбавок. Отсюда можно сделать вывод о том, что потребителям вряд ли удастся внести свой вклад в восстановление экономики страны. Как сообщило сегодня министерство труда в Токио, ежемесячн6ая заработная плата, включая сверхурочные часы и надбавки, снизилась на 7,1% г/г до 430 620 йен ($4 500). Показатель оказался минимальным с начала ведения исследований в 1990 году.
USDJPY
Даже после прорыва области 94.90/95.00 цены не смогли продержаться там слишком долго, и вновь ушли ниже, на текущий момент консолидируясь недалеко от выше оговоренной области. Если цены смогут вновь прорваться выше, первичной целью станет 95.30/40. Осцилляторы и трендовый индикатор OsMA на 4-х часовом графике (рис.1) поддерживают наше предположение, демонстрируя бычью направленность. На часовом графике (рис.2) картина выступает в нашу пользу: все индикаторы направлены вверх.
Таким образом, на мой взгляд, стоит дождаться прорыва 94.90/95.00 и только после этого открывать позиции на покупку с близким стоп-лоссом.
Support: 94.60/50, 94.10/00, 93.60/50, 93.20/00, 92.85/70, 92.40, 92.00, 91.55, 91.00, 90.70, 90.00, 89.70, 89.00, 88.40, 88.00.
Resistance: 94.90/95.00, 95.30/40, 95.90/96.00, 96.30, 96.60, 97.00, 97.50/75, 98.00, 98.35, 98.60, 98.90/99.00, 99.40/60, 100.00.
 |
 |
| рис. 1 | рис.2. |
USDCHF
Падение продолжилось вплоть до уровня поддержки 1.0650, после чего цены оттолкнулись и пошли вверх, по пути пробив отметку 1.0700 и устремившись к 1.0730. Если прорыв последнего уровня увенчается успехом, первичной целью движения станет область 1.0750/60. В пользу такого исхода указывает то, что на 4-х часовом графике (рис.3) трендовый индикатор OsMA, также как и осцилляторы устремлены вверх. Тем не менее, ситуация на часовом графике (рис.4) более противоречива: осцилляторы движутся вниз, а OsMA только намечает разворот в ту ж сторону, не исключая вероятности отката.
В свете сказанного, на мой взгляд, стоит дождаться прояснения ситуации. При прорыве указанного уровня сопротивления рассматривать возможность покупок с близким стоп-лоссом.
Support: 1.0700, 1.0650, 1.0615/00, 1.0550, 1.0500/1.0490, 1.0400, 1.0350, 1.0300, 1.0250, 1.0200, 1.0175, 1.0130, 1.0100, 1.0070.
Resistance: 1.0730, 1.0750/60, 1.0800, 1.0840/50, 1.0900, 1.0935/40, 1.0970, 1.1000/10, 1.1050/60, 1.1100/20, 1.1150, 1.1200/15, 1.1270, 1.1320, 1.1375, 1.1400, 1.1450.
 |
 |
| рис. 3 | рис.4. |
http://www.fxclub.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter