В начале прошедшей недели (24-31 июля) на российском рынке наблюдались коррекционные настроения. Поводом для пессимизма выступили результаты европейских компаний. Так, большая часть роста выручки и прибыли Deutsche Bank, как оказалось, пришлась на инвестиционный департамент, то есть прибыль банка была сгенерирована не за счет его основной деятельности. Кроме того, руководство британской BP высказало мнение о том, что восстановление экономики будет весьма долгим, отметив, что признаков существенного роста спроса на топливо пока не наблюдается. Последнее заявление вкупе с разрабатываемыми в США мерами по ограничению влияния спекулянтов на рынки энергоносителей спровоцировало обвал нефтяных котировок почти на 10%. Подобный внешний фон не мог не заставить участников торгов распродавать бумаги, однако к концу недели оптимистичные настроения вернулись и биржевые индексы даже завершили неделю в "плюсе".
В результате прирост индекса ММВБ по итогам недели составил 2,57%, РТС - 0,48%. Динамика индексов второго эшелона была более убедительной: ММВБ МС повысился на 4,08%, РТС-2 - на 3,17%. Наибольшим спросом пользовались акции производителей минеральных удобрений и металлургов (индекс "ММВБ-Металлургия" поднялся на 5,16%). Наименьший интерес у участников торгов вызвали бумаги телекоммуникационных компаний - прирост отраслевого индекса составил лишь 1,46%.
В среду, 29 июля, хорошие производственные результаты за первое полугодие 2009г. опубликовал "Акрон". Объем производства азотных удобрений увеличился в годовом сопоставлении на 17%, до 1,1 млн т, азофоски - сократился на 2%, до 727 тыс. т. Рентабельность компании по EBITDA упала на 16% - до порядка 30%, что также является неплохим показателем. Кроме того, стало известно, что Белорусская калийная компания (трейдер "Уралкалия" и "Беларуськалия") заключила контракт на поставку калийных удобрений в Индию по цене, ранее определенной Международной калийной компанией (трейдер "Сильвинита") - 460 долл./т. На очереди подписание производителями удобрений контрактов с Китаем. Как ожидается, если снижение стоимости удобрений составит не более 25%, "Уралкалий" сможет добиться рентабельности на уровне 60%. Котировки "Уралкалия" за неделю выросли на 8,85%, "Акрона" - на 4,54%, "Сильвинита" - на 0,79%.
Позитивную отчетность на минувшей неделе представила и группа "ЛСР". Ее прибыль по РСБУ за II квартал 2009г. выросла в 12,9 раза и составила 632 млн 457 тыс. руб. Напомним, I квартал текущего года девелопер завершил с убытком в 525 млн 62 тыс. руб. Таким образом, по итогам первого полугодия ЛСР вышла в "плюс" – ее прибыль достигла 107,4 млн руб. Кроме того, 27 июля компания успешно прошла второй этап оферты третьего облигационного займа, полностью выполнив свои обязательства. Инвесторы положительно отреагировали на обе новости, в результате чего стоимость бумаг ЛСР выросла по итогам недели сразу на 25,81%. Увеличением капитализации отметилась также и группа компаний "ПИК" (+17,25%), объявившая 29 июля о кадровых перестановках в своем топ-менеджменте. Акции готовящейся к банкротству РТМ продолжили дешеветь (-13,79% за неделю).
Среди представителей телекоммуникационной отрасли особенно значительный прирост стоимости продемонстрировали привилегированные акции "Центртелекома" (+21,79%). Во-первых, оператор вышел из уставного капитала "ЛИНК-банка", некогда основанного по инициативе другой зависимой структуры "Связьинвеста" - МГТС. Кроме того, "Центртелеком" сообщил о росте чистой прибыли по РСБУ во II квартале 2009г. до 1,852 млрд руб. против чистой прибыли в I квартале текущего года на уровне 646 млн руб. Положительное влияние на котировки "Комстар-ОТС" оказало сообщение о том, что АФК "Система" получила оферту от МТС на покупку контрольного пакета акций "Комстара" по цене 191 руб./акция, что на 20% выше рыночной цены. Сделка задает индикативный уровень бумагам "Комстар-ОТС". Кроме того, пока не понятно, будет ли МТС делать оферту на выкуп акций у миноритариев. Бумаги "Комстара" подорожали к концу недели на 5,05%.
Достаточно уверенно переживает кризис сеть "Магнит", крупнейший по числу торговых точек оператор на рынке РФ. На прошедшей неделе ритейлер объявил об открытии 19-го гипермаркета, который был запущен в Краснодарском крае. Таким образом, теперь в сеть входит 2790 магазинов и 19 гипермаркетов. Кроме того, 29 июля было объявлено о получении "Магнитом" чистой прибыли по РСБУ за II квартал 2009г. в размере 92,935 млн руб. против убытка годом ранее. Новости спровоцировали волну покупок, и за неделю акции ритейлера выросли в цене на 9,16%. Бумаги "Седьмого континента" подорожали на 3,06%, "Аптечной сети 36,6" - подешевели на 3,81%.
В машиностроительной отрасли движение котировок была, как и ожидалось, преимущественно негативным. На месяц (с 3 по 31 августа) свернувшие производство АВТОВАЗ и КАМАЗ потеряли 4,37% и 6,18% капитализации соответственно. Котировки Sollers, не планирующей остановку конвейеров, выросли на 5,63%.
Лидером в металлургическом секторе стали акции "Северстали" - на прошедшей неделе они выросли в стоимости почти на 16%, причем большая часть повышения цены пришлась на последние два дня. Аналитик компании "Арбат Капитал" Артем Бахтигозин связывает такую динамику как с общими позитивными настроениями на российском фондовом рынке в конце торговой недели и подтягиванием к общей динамике одной из главных "фишек" второго эшелона, так и со стремлением игроков сыграть на повышении цен на сталь на американском рынке. В пятницу "Северсталь" опубликовала операционные результаты за II квартал 2009г., однако специалист не считает, что столь позитивная динамика акций компании связана с этой новостью. Среди озвученных данных можно выделить достаточное количество негативных моментов (в первую очередь дальнейшее снижение цен реализации сталепродукции практически на всех рынках, а также падение производства на североамериканских предприятиях холдинга), которые способны препятствовать позитивному восприятию отчетности. В то же время благоприятные перспективы "Северстали" на III квартал текущего года вполне могли стать драйвером для роста ее акций, полагает эксперт.
Те же факторы, по мнению А.Бахтигозина, могли на минувшей неделе способствовать активным покупкам бумаг НЛМК и Evraz, прибавивших по 8-9%. При этом в акциях ММК превалировали продажи (-2,8%). Причиной этого может быть сырьевая недостаточность комбината, которая на фоне продолжающегося роста цен на железную руду на глобальных рынках снова становится слабым местом компании. Акции золотодобывающих "Полюс золота" и "Полиметалла" на прошедшей неделе практически не изменились в цене, показав, таким образом, динамику хуже рынка в целом. Вероятной причиной слабости этих бумаг эксперт считает падение рынка драгоценных металлов в начале недели, а также опубликованные обеими компаниями отчеты о производственной деятельности за II квартал 2009г., которые показали падение у них добычи. Бумаги угольного сектора на прошедшей неделе торговались разнонаправленно: акции "Мечела" выросли на 6,5%, "Распадской" - на 3,5%, "Белона" - снизились на 1,3%.
К акциям второго эшелона принято относить широкий спектр ценных бумаг, эмитенты которых не входят в число компаний первой величины на фондовом рынке. Бумаги игроков второго эшелона уступают "голубым фишкам" в ликвидности и капитализации, являясь менее востребованными на фондовом рынке. В РТС акции эмитентов второго эшелона включены в расчет индекса РТС-2, на бирже ММВБ - в расчет индекса ММВБ МС.
Максим Звягинцев
В результате прирост индекса ММВБ по итогам недели составил 2,57%, РТС - 0,48%. Динамика индексов второго эшелона была более убедительной: ММВБ МС повысился на 4,08%, РТС-2 - на 3,17%. Наибольшим спросом пользовались акции производителей минеральных удобрений и металлургов (индекс "ММВБ-Металлургия" поднялся на 5,16%). Наименьший интерес у участников торгов вызвали бумаги телекоммуникационных компаний - прирост отраслевого индекса составил лишь 1,46%.
В среду, 29 июля, хорошие производственные результаты за первое полугодие 2009г. опубликовал "Акрон". Объем производства азотных удобрений увеличился в годовом сопоставлении на 17%, до 1,1 млн т, азофоски - сократился на 2%, до 727 тыс. т. Рентабельность компании по EBITDA упала на 16% - до порядка 30%, что также является неплохим показателем. Кроме того, стало известно, что Белорусская калийная компания (трейдер "Уралкалия" и "Беларуськалия") заключила контракт на поставку калийных удобрений в Индию по цене, ранее определенной Международной калийной компанией (трейдер "Сильвинита") - 460 долл./т. На очереди подписание производителями удобрений контрактов с Китаем. Как ожидается, если снижение стоимости удобрений составит не более 25%, "Уралкалий" сможет добиться рентабельности на уровне 60%. Котировки "Уралкалия" за неделю выросли на 8,85%, "Акрона" - на 4,54%, "Сильвинита" - на 0,79%.
Позитивную отчетность на минувшей неделе представила и группа "ЛСР". Ее прибыль по РСБУ за II квартал 2009г. выросла в 12,9 раза и составила 632 млн 457 тыс. руб. Напомним, I квартал текущего года девелопер завершил с убытком в 525 млн 62 тыс. руб. Таким образом, по итогам первого полугодия ЛСР вышла в "плюс" – ее прибыль достигла 107,4 млн руб. Кроме того, 27 июля компания успешно прошла второй этап оферты третьего облигационного займа, полностью выполнив свои обязательства. Инвесторы положительно отреагировали на обе новости, в результате чего стоимость бумаг ЛСР выросла по итогам недели сразу на 25,81%. Увеличением капитализации отметилась также и группа компаний "ПИК" (+17,25%), объявившая 29 июля о кадровых перестановках в своем топ-менеджменте. Акции готовящейся к банкротству РТМ продолжили дешеветь (-13,79% за неделю).
Среди представителей телекоммуникационной отрасли особенно значительный прирост стоимости продемонстрировали привилегированные акции "Центртелекома" (+21,79%). Во-первых, оператор вышел из уставного капитала "ЛИНК-банка", некогда основанного по инициативе другой зависимой структуры "Связьинвеста" - МГТС. Кроме того, "Центртелеком" сообщил о росте чистой прибыли по РСБУ во II квартале 2009г. до 1,852 млрд руб. против чистой прибыли в I квартале текущего года на уровне 646 млн руб. Положительное влияние на котировки "Комстар-ОТС" оказало сообщение о том, что АФК "Система" получила оферту от МТС на покупку контрольного пакета акций "Комстара" по цене 191 руб./акция, что на 20% выше рыночной цены. Сделка задает индикативный уровень бумагам "Комстар-ОТС". Кроме того, пока не понятно, будет ли МТС делать оферту на выкуп акций у миноритариев. Бумаги "Комстара" подорожали к концу недели на 5,05%.
Достаточно уверенно переживает кризис сеть "Магнит", крупнейший по числу торговых точек оператор на рынке РФ. На прошедшей неделе ритейлер объявил об открытии 19-го гипермаркета, который был запущен в Краснодарском крае. Таким образом, теперь в сеть входит 2790 магазинов и 19 гипермаркетов. Кроме того, 29 июля было объявлено о получении "Магнитом" чистой прибыли по РСБУ за II квартал 2009г. в размере 92,935 млн руб. против убытка годом ранее. Новости спровоцировали волну покупок, и за неделю акции ритейлера выросли в цене на 9,16%. Бумаги "Седьмого континента" подорожали на 3,06%, "Аптечной сети 36,6" - подешевели на 3,81%.
В машиностроительной отрасли движение котировок была, как и ожидалось, преимущественно негативным. На месяц (с 3 по 31 августа) свернувшие производство АВТОВАЗ и КАМАЗ потеряли 4,37% и 6,18% капитализации соответственно. Котировки Sollers, не планирующей остановку конвейеров, выросли на 5,63%.
Лидером в металлургическом секторе стали акции "Северстали" - на прошедшей неделе они выросли в стоимости почти на 16%, причем большая часть повышения цены пришлась на последние два дня. Аналитик компании "Арбат Капитал" Артем Бахтигозин связывает такую динамику как с общими позитивными настроениями на российском фондовом рынке в конце торговой недели и подтягиванием к общей динамике одной из главных "фишек" второго эшелона, так и со стремлением игроков сыграть на повышении цен на сталь на американском рынке. В пятницу "Северсталь" опубликовала операционные результаты за II квартал 2009г., однако специалист не считает, что столь позитивная динамика акций компании связана с этой новостью. Среди озвученных данных можно выделить достаточное количество негативных моментов (в первую очередь дальнейшее снижение цен реализации сталепродукции практически на всех рынках, а также падение производства на североамериканских предприятиях холдинга), которые способны препятствовать позитивному восприятию отчетности. В то же время благоприятные перспективы "Северстали" на III квартал текущего года вполне могли стать драйвером для роста ее акций, полагает эксперт.
Те же факторы, по мнению А.Бахтигозина, могли на минувшей неделе способствовать активным покупкам бумаг НЛМК и Evraz, прибавивших по 8-9%. При этом в акциях ММК превалировали продажи (-2,8%). Причиной этого может быть сырьевая недостаточность комбината, которая на фоне продолжающегося роста цен на железную руду на глобальных рынках снова становится слабым местом компании. Акции золотодобывающих "Полюс золота" и "Полиметалла" на прошедшей неделе практически не изменились в цене, показав, таким образом, динамику хуже рынка в целом. Вероятной причиной слабости этих бумаг эксперт считает падение рынка драгоценных металлов в начале недели, а также опубликованные обеими компаниями отчеты о производственной деятельности за II квартал 2009г., которые показали падение у них добычи. Бумаги угольного сектора на прошедшей неделе торговались разнонаправленно: акции "Мечела" выросли на 6,5%, "Распадской" - на 3,5%, "Белона" - снизились на 1,3%.
К акциям второго эшелона принято относить широкий спектр ценных бумаг, эмитенты которых не входят в число компаний первой величины на фондовом рынке. Бумаги игроков второго эшелона уступают "голубым фишкам" в ликвидности и капитализации, являясь менее востребованными на фондовом рынке. В РТС акции эмитентов второго эшелона включены в расчет индекса РТС-2, на бирже ММВБ - в расчет индекса ММВБ МС.
Максим Звягинцев
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба