Во вторник, 26 октября, перед открытием основной торговой сессии американская компания UPS, работающая в сфере экспресс-доставки и логистики, представила финансовые результаты за III квартал 2021 года и обновила прогнозы:
выручка выросла на 9,2% г/г до $23,2 млрд против консенсус-прогноза на уровне $22,6 млрд;
совокупная выручка на одну посылку выросла на 13% г/г благодаря повышению тарифов и переключению с доставок B2C на более маржинальные доставки в сфере здравоохранения, фармацевтики и медицинского оборудования. Совокупный объем доставок снизился на 2% г/г;
скорректированная прибыль на акцию составила $2,71 против $2,28 годом ранее и против консенсус-прогноза на уровне $2,54;
расходы на услуги сторонних перевозчиков, которых UPS все чаще использует для доставки, выросли на 18% г/г;
расходы на топливо увеличились на 54% г/г на фоне роста цен на бензин.
Прогнозы:
компания повысила прогноз по операционной марже на полный 2021 год с 12,7% до 13%;
компания повысила прогноз по капитальным расходам на полный 2021 год с $4 млрд до $4,2 млрд;
компания планирует повысить тарифы в 2022 году в среднем на 5,9% (рекордное значение за последние 8 лет).
Комментарий «Открытие Research»
Алексей Корнилов, ведущий аналитик «Открытие инвестиции», международные рынки
"Хорошие результаты UPS сильно контрастируют с удивительно слабыми квартальными показателями конкурента FedEx, о которых тот отчитался около месяца назад, несмотря на сильный спрос на услуги доставки. Высокий спрос со стороны электронной коммерции позволил UPS повысить тарифы и улучшить рентабельность бизнеса. В своем сентябрьском отчете FedEx сослался на нехватку кадров, которая привела к увеличению расходов и негативно отразилась на прибыли. Тогда мы предположили, что слабые квартальные результаты FedEx могли быть также следствием слабой работы его менеджмента, и хорошие результаты UPS косвенно подтверждают этот тезис. UPS, оперируя в той же среде, добивается более стабильных результатов и выглядит, как компания с более качественным управлением".
Динамика акций
Во вторник, т. е. в первый день торгов после публикации квартального отчета, акции UPS выросли на 6,95%. С начала года акции UPS подорожали на 29,5%, при этом индекс S&P 500 вырос за тот же период на 21,8%. За 12 месяцев бумаги компании подорожали на 29,8%, а за последние 5 лет — на 100,8%.
По акциям UPS 19 рекомендаций «покупать», 4 — «продавать», 9 — «держать», свидетельствуют данные в терминале Bloomberg. 12-месячный консенсус-таргет составляет $222,63, что на 2,1% выше текущей цены ($218,07).
выручка выросла на 9,2% г/г до $23,2 млрд против консенсус-прогноза на уровне $22,6 млрд;
совокупная выручка на одну посылку выросла на 13% г/г благодаря повышению тарифов и переключению с доставок B2C на более маржинальные доставки в сфере здравоохранения, фармацевтики и медицинского оборудования. Совокупный объем доставок снизился на 2% г/г;
скорректированная прибыль на акцию составила $2,71 против $2,28 годом ранее и против консенсус-прогноза на уровне $2,54;
расходы на услуги сторонних перевозчиков, которых UPS все чаще использует для доставки, выросли на 18% г/г;
расходы на топливо увеличились на 54% г/г на фоне роста цен на бензин.
Прогнозы:
компания повысила прогноз по операционной марже на полный 2021 год с 12,7% до 13%;
компания повысила прогноз по капитальным расходам на полный 2021 год с $4 млрд до $4,2 млрд;
компания планирует повысить тарифы в 2022 году в среднем на 5,9% (рекордное значение за последние 8 лет).
Комментарий «Открытие Research»
Алексей Корнилов, ведущий аналитик «Открытие инвестиции», международные рынки
"Хорошие результаты UPS сильно контрастируют с удивительно слабыми квартальными показателями конкурента FedEx, о которых тот отчитался около месяца назад, несмотря на сильный спрос на услуги доставки. Высокий спрос со стороны электронной коммерции позволил UPS повысить тарифы и улучшить рентабельность бизнеса. В своем сентябрьском отчете FedEx сослался на нехватку кадров, которая привела к увеличению расходов и негативно отразилась на прибыли. Тогда мы предположили, что слабые квартальные результаты FedEx могли быть также следствием слабой работы его менеджмента, и хорошие результаты UPS косвенно подтверждают этот тезис. UPS, оперируя в той же среде, добивается более стабильных результатов и выглядит, как компания с более качественным управлением".
Динамика акций
Во вторник, т. е. в первый день торгов после публикации квартального отчета, акции UPS выросли на 6,95%. С начала года акции UPS подорожали на 29,5%, при этом индекс S&P 500 вырос за тот же период на 21,8%. За 12 месяцев бумаги компании подорожали на 29,8%, а за последние 5 лет — на 100,8%.
По акциям UPS 19 рекомендаций «покупать», 4 — «продавать», 9 — «держать», свидетельствуют данные в терминале Bloomberg. 12-месячный консенсус-таргет составляет $222,63, что на 2,1% выше текущей цены ($218,07).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба