На торгах во вторник индекс RGBI, отслеживающий цены облигаций федерального займа, опустился до минимального значения с апреля 2019 года. Потеряв еще 0,16% за день и 0,6% с начала недели, он пробил «дно» пандемии и оказался на отметке 135,96 пункта, по данным МосБиржи на 15.59 мск.
Ставки государственных бумаг, отражающих стоимость займов для правительства, взлетели выше 8% на любых сроках, хотя еще зимой Минфин мог одолжить на 2-3 года под 5% годовых. Это сулит казне десятки миллиардов рублей дополнительных трат на обслуживание долга, которые и без того, согласно проекту бюджета, должны увеличиться на 60% за четыре года (1,1 до 1,8 трлн рублей).
Решение об отмене аукциона принято «в связи с возросшей волатильностью на финансовых рынках» и направлено на «содействие стабилизации ситуации», говорится в сообщении Минфина.
Резкое падение цен ОФЗ - это результат сокращения «позиций для минимизации возможных убытков из-за ухудшения баланса рисков на ближайшие недели и месяцы», отмечает директор по инвестициям «Локо-Инвест» Дмитрий Полевой.
По его словам, от госбумаг избавляются как нерезиденты, активно ставившие на отскок летом, так и крупные российские участники, которые массированно кредитовали бюджет в кризисном 2020 году.
По данным ЦБ, только за август и сентябрь российские банки потеряли 142 млрд рублей на обесценении своих портфелей ОФЗ. Что касается нерезидентов, то на прошлой неделе они вывели с рынка 64 млрд рублей - рекордную сумму почти за полгода, по данным Национального расчетного депозитария.
Распродажи госбумаг и возможный отток капитала надавили на рубль, констатирует главный экономист ИК «Русс-Инвест» Александр Арутюнян: во вторник курс доллара впервые с середины октября превысил 72 рубля, а евро закрепился выше отметки 83 и также обновил 2-недельные максимумы.
Помимо прочих факторов, «необходимо не забывать об обострении ситуации в Донбассе, где развернулись бои в районе Старомарьевки, что может вновь вывести тлеющий конфликт в горячую стадию и обострить геополитические риски», говорит Арутюнян.
Дополнительное давление на рынок рублевых облигаций оказывают ожидания ужесточения монетарной политики мировыми центробанками и рост доходности облигаций на глобальном рынке, отмечает Дмитрий Монастыршин, главный аналитик ПСБ. Так, 10-летние евробонды Мексики и Бразилии вчера выросли в доходности на 5 и 9 б.п. соответственно. На прошлой неделе короткие облигации Австралии выросли в доходности сразу на 50 б.п., после того как ЦБ страны неожиданно прекратил выкуп бумаг с рынка, который проводил, чтобы удерживать доходность на уровне 0,1%.
Причина падение ОФЗ - «в раскручивающемся на наших глазах маховике инфляции и, конечно, в жесткой и непримиримой политике ЦБ», отмечает президент ИГ «Московские партнеры» Евгений Коган.
«Если предположить, что инфляция продолжит разгоняться, а ЦБ будет и дальше поднимать ставку, цены на ОФЗ обречены на дальнейшие полеты в южном направлении», - предупреждает он.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба