7 августа 2009 LT Group
Перед важнейшим событием недели, публикации статистики по рынку труда США, основные валютные пары зажаты в узких диапазонах.
К открытию европейской сессии изменения минимальны, котировки близки к уровням начала дня. Евро/доллар в Азии торговались в пределах отметок 1.4340-1.4370, сейчас пара вблизи уровня $1.4360. Колебания доллар/иены совершаются вокруг отметки Y95.40. Чуть более развитая динамика наблюдалась у британского фунта, который пытается прийти в себя после вчерашнего решения Банка Англии, сбросившего собственную валюту с многомесячных максимумов. Тем не менее, и фунт вернулся сейчас к уровням открытия пятницы, 1.6780.
Аналогичное спокойное состояние наблюдается пока по всем сегментам мирового финансового рынка - игроки и инвесторы предпочитают сидеть в square, не создавая новых спекулятивных позиций. И хотя рыночный консенсус склоняется к тому, что число сокращений рабочих мест в прошлом месяце будет гораздо меньше предыдущих значений, тем не менее, релиз по занятости часто бывает неожиданным и поэтому игроки стараются не рисковать. Прогнозы варьируются в пределах -125 тыс./-375 тыс. сокращений платежных ведомостей, однако самые последние оценки достаточно оптимистичны, и основаны на очередном снижении количества впервые обратившихся за пособием по безработице (550 тыс. на прошлой неделе против предыдущей цифры 588 тыс.).
Однако рынки продолжают нервировать достаточно мрачные прогнозы в отношении ставки безработицы, 9.6-9.7 %, тогда как в июне она была равна 9.5 %. Ухудшение этого показателя вроде бы идет вразрез с общими надеждами на скорое восстановление, но надо учитывать, что ставка безработицы - достаточно инерционный показатель. А ещё американский рынок труда более ликвидный, работодателя не связаны по рукам и ногам ограничениями, как например, в Европе, поэтому для сокращения корпоративных издержек в Штатах быстро и решительно идут на увольнения. Но в случае необходимости столь же быстро начинается и обратный набор персонала, если ситуация в экономике начнет улучшаться. Таким образом, более важными представляются именно цифры Payrolls, а данные по безработице могут оказать кратковременный негативный эффект на особо впечатлительных инвестрово и игроков.
Тем не менее, во многом благодаря сохраняющейся неопределенности вчера индексы Wall Street закрылись в минусе, а доллар США показал рост по всему спектру валютного рынка. Наибольшие потери против американца оказались у британского фунта, -1.2 %. , как мы уже упоминали, свалился после объявления Банком Англии продолжения политики выкупа облигаций, на этот раз был заявлен транш в 50 млрд. фунтов. Такого решения на рынках практически никто не ждал, более того, складывался сентимент, что BoE не только прекратит накачивать ликвидностью экономику, но и укажет на возможность повышения ставок в дальнейшем. По крайней мере, игроки сами себя в этом убедили, загнав фунт на максимальные с осени значения (в среду фунт/доллар на 1.7044), тем более, что к этому располагала и неплохая статистика по Великобритании. Но игры на рост курса британской валюты после объявления регулятора моментально прекратились, и фунт за оставшиеся полдня потерял 200 пунктов.
Евро в паре с долларом подешевел на треть процента, откатившись, наконец, от отметки 1.44, где пара проводила основное время уже более двух суток. К пятничным торгам единая валюта стоила уже 1.4360, тогда как начался четверг с отметки 1.4410. Движения пары проходили в русле общих вчерашних тенденций, в смысле того, что заседание ЕЦБ и комментарии руководителя Банка практически не оказали влияния на котировки единой европейской валюты. Учетная ставка по евро осталась, естественно, на уровне 1 %, а тексты и комментарии Ж.-К. Трише были аккуратны и обтекаемы, не содержали ничего сенсационного. По крайней мере, из его слов стало понятно, что текущий уровень ставки - это минимум, ниже ЕЦБ не пойдет, тем более, что вновь было указано на улучшение ситуации и на возможность начало роста экономики Еврозоны уже в начале 2010 года. Примерно на такую тональность игроки и закладывались заранее, что привело к укреплению единой валюты в предыдущие дни, поэтому вчера реакция на заседание ЕЦБ оказалась минимальной.
Аутсайдером же рынка в четверг оказалась японская иена. Доллар в паре с ней завершил торги на отметке 95.47, тогда как начиналась торговля ниже 95-й фигуры, евро по итогам дня закрылся выше уровня 137 иен. То есть, японская валюта ослабела даже на фоне сокращения спроса на высокодоходные активы, что выглядит несколько странно. Однако вполне возможно, её продажи шли под сегодняшний отчет Минтруда США, и продавцы иены закладывались именно под предполагаемые хорошие цифры релиза (также рисковали покупатели британского фунта днями ранее; конечно, поплатились за это, но всё предугадать невозможно, а тем более, действия регуляторов).
До вечера, скорее всего, валюты останутся в узких диапазонах, затем возможно расширение волатильности. Данные лучше прогнозов вновь усилят спрос на покупку рискованных активов, могут спровоцировать новый рост на фондовых и сырьевых рынках. Форекс на это, соответственно, может отреагировать продажами доллар и иены против остальных валют, особенно валют товарной группы. С другой стороны, рынки уже заложились в целом на неплохой релиз, поэтому надо быть готовым и к тому, что хорошая статистика не приведет к должному результату. В случае же выхода слабых данных мы можем увидеть закрытие позиций, фиксацию прибыли, срабатывание стоп-ордеров и проч. То есть результатом станет значительное падение фондовых рынков с одновременным ростом спроса на "валюты-убежища".
Этих трех сценариев достаточно, чтобы понять, почему игроки и инвесторы сейчас показывают минимум активности. Тем не менее, если учесть фактор летнего рынка, то, скорее всего, прорывов из сложившихся диапазонов не произойдет, максимум, что может случиться: отклонения в процент-полтора от текущих уровней.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
К открытию европейской сессии изменения минимальны, котировки близки к уровням начала дня. Евро/доллар в Азии торговались в пределах отметок 1.4340-1.4370, сейчас пара вблизи уровня $1.4360. Колебания доллар/иены совершаются вокруг отметки Y95.40. Чуть более развитая динамика наблюдалась у британского фунта, который пытается прийти в себя после вчерашнего решения Банка Англии, сбросившего собственную валюту с многомесячных максимумов. Тем не менее, и фунт вернулся сейчас к уровням открытия пятницы, 1.6780.
Аналогичное спокойное состояние наблюдается пока по всем сегментам мирового финансового рынка - игроки и инвесторы предпочитают сидеть в square, не создавая новых спекулятивных позиций. И хотя рыночный консенсус склоняется к тому, что число сокращений рабочих мест в прошлом месяце будет гораздо меньше предыдущих значений, тем не менее, релиз по занятости часто бывает неожиданным и поэтому игроки стараются не рисковать. Прогнозы варьируются в пределах -125 тыс./-375 тыс. сокращений платежных ведомостей, однако самые последние оценки достаточно оптимистичны, и основаны на очередном снижении количества впервые обратившихся за пособием по безработице (550 тыс. на прошлой неделе против предыдущей цифры 588 тыс.).
Однако рынки продолжают нервировать достаточно мрачные прогнозы в отношении ставки безработицы, 9.6-9.7 %, тогда как в июне она была равна 9.5 %. Ухудшение этого показателя вроде бы идет вразрез с общими надеждами на скорое восстановление, но надо учитывать, что ставка безработицы - достаточно инерционный показатель. А ещё американский рынок труда более ликвидный, работодателя не связаны по рукам и ногам ограничениями, как например, в Европе, поэтому для сокращения корпоративных издержек в Штатах быстро и решительно идут на увольнения. Но в случае необходимости столь же быстро начинается и обратный набор персонала, если ситуация в экономике начнет улучшаться. Таким образом, более важными представляются именно цифры Payrolls, а данные по безработице могут оказать кратковременный негативный эффект на особо впечатлительных инвестрово и игроков.
Тем не менее, во многом благодаря сохраняющейся неопределенности вчера индексы Wall Street закрылись в минусе, а доллар США показал рост по всему спектру валютного рынка. Наибольшие потери против американца оказались у британского фунта, -1.2 %. , как мы уже упоминали, свалился после объявления Банком Англии продолжения политики выкупа облигаций, на этот раз был заявлен транш в 50 млрд. фунтов. Такого решения на рынках практически никто не ждал, более того, складывался сентимент, что BoE не только прекратит накачивать ликвидностью экономику, но и укажет на возможность повышения ставок в дальнейшем. По крайней мере, игроки сами себя в этом убедили, загнав фунт на максимальные с осени значения (в среду фунт/доллар на 1.7044), тем более, что к этому располагала и неплохая статистика по Великобритании. Но игры на рост курса британской валюты после объявления регулятора моментально прекратились, и фунт за оставшиеся полдня потерял 200 пунктов.
Евро в паре с долларом подешевел на треть процента, откатившись, наконец, от отметки 1.44, где пара проводила основное время уже более двух суток. К пятничным торгам единая валюта стоила уже 1.4360, тогда как начался четверг с отметки 1.4410. Движения пары проходили в русле общих вчерашних тенденций, в смысле того, что заседание ЕЦБ и комментарии руководителя Банка практически не оказали влияния на котировки единой европейской валюты. Учетная ставка по евро осталась, естественно, на уровне 1 %, а тексты и комментарии Ж.-К. Трише были аккуратны и обтекаемы, не содержали ничего сенсационного. По крайней мере, из его слов стало понятно, что текущий уровень ставки - это минимум, ниже ЕЦБ не пойдет, тем более, что вновь было указано на улучшение ситуации и на возможность начало роста экономики Еврозоны уже в начале 2010 года. Примерно на такую тональность игроки и закладывались заранее, что привело к укреплению единой валюты в предыдущие дни, поэтому вчера реакция на заседание ЕЦБ оказалась минимальной.
Аутсайдером же рынка в четверг оказалась японская иена. Доллар в паре с ней завершил торги на отметке 95.47, тогда как начиналась торговля ниже 95-й фигуры, евро по итогам дня закрылся выше уровня 137 иен. То есть, японская валюта ослабела даже на фоне сокращения спроса на высокодоходные активы, что выглядит несколько странно. Однако вполне возможно, её продажи шли под сегодняшний отчет Минтруда США, и продавцы иены закладывались именно под предполагаемые хорошие цифры релиза (также рисковали покупатели британского фунта днями ранее; конечно, поплатились за это, но всё предугадать невозможно, а тем более, действия регуляторов).
До вечера, скорее всего, валюты останутся в узких диапазонах, затем возможно расширение волатильности. Данные лучше прогнозов вновь усилят спрос на покупку рискованных активов, могут спровоцировать новый рост на фондовых и сырьевых рынках. Форекс на это, соответственно, может отреагировать продажами доллар и иены против остальных валют, особенно валют товарной группы. С другой стороны, рынки уже заложились в целом на неплохой релиз, поэтому надо быть готовым и к тому, что хорошая статистика не приведет к должному результату. В случае же выхода слабых данных мы можем увидеть закрытие позиций, фиксацию прибыли, срабатывание стоп-ордеров и проч. То есть результатом станет значительное падение фондовых рынков с одновременным ростом спроса на "валюты-убежища".
Этих трех сценариев достаточно, чтобы понять, почему игроки и инвесторы сейчас показывают минимум активности. Тем не менее, если учесть фактор летнего рынка, то, скорее всего, прорывов из сложившихся диапазонов не произойдет, максимум, что может случиться: отклонения в процент-полтора от текущих уровней.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter