17 ноября 2021 gold.ru
Скачок цен на золото и серебро на прошлой неделе был, по крайней мере, частично вызван тем, что трейдеры с Уолл-Cтрит осознали, что инфляция не собирается уходить. Председатель ФРС Джером Пауэлл заверял всех нас в том, что рост цен будет «временным», но ещё один огромный рост индекса потребительских цен заставил инвесторов задуматься, можно ли верить всему, что говорит Пауэлл.
Люди должны воспринимать большинство слов Пауэлла об инфляции так же, как они сейчас смотрят на «14 дней для выравнивания кривой» и другую ложь правительства. Пауэлл прекрасно понимает, что рост цен - это явление не временное. Начнём с того, что многие факторы роста цен носят структурный характер и не исчезнут в обозримом будущем.
Инфляция заработной платы, например, не повернётся вспять волшебным образом. Работодатели предлагают бонусы и другие стимулы для привлечения новых работников, в то время как количество увольнений достигло рекордного уровня. Работники, сталкивающиеся с ростом арендной платы и других расходов, также требуют повышения заработной платы. Высокие цены в конечном итоге приводят к росту заработной платы, что, в свою очередь, снова оказывает давление на цены в самоподдерживающемся цикле.
Теперь, когда инфляция просочилась с фондового рынка и рынка недвижимости, сдержать её будет очень сложно. Некоторые причины роста цен теоретически могут быть устранены. Например, можно найти решение существующих проблем в цепочке поставок, которые вызывают дефицит многих товаров. Однако эти проблемы осложняются вмешательством государства и общеэкономическими искажениями.
Одной из причин этого является отсутствие желающих работать, и трудно представить, что здесь можно найти быстрое решение. Вывески «Нанимаем персонал» висят уже год, а снижение коэффициента участия в рабочей силе - уменьшение числа людей, желающих работать, - похоже, постепенно становится постоянным.
Возможно также, что будут развязаны рецессионные силы. Пузыри в ценах на акции или в секторе недвижимости могут лопнуть. Не исключен ещё один раунд ещё более драконовских локдаунов из-за COVID. Страна может впасть в рецессию или даже депрессию, и замедление темпов роста может сказаться на ценах.
Эта возможность, однако, возвращает нас к первопричине постоянной инфляции - Федеральной резервной системе. Мы находимся там, где находимся сегодня - рынки безнадёжно зависимы от стимулов - потому что ФРС реагирует на любой намёк на дефляцию или рыночную турбулентность массированным стимулированием.
Можно рассчитывать на то, что ФРС продолжит накачку экономики деньгами. Доллар США переживает спад с тех пор, как более века назад, в канун Рождества, Конгресс одобрил запуск нового Центрального банка. Эта тенденция усилилась после того, как президент Ричард Никсон закрыл «золотое окно» в 1971 году. Чрезвычайные программы, такие как «количественное смягчение», первоначально преподносились как временные, но теперь они осуществляются почти непрерывно в течение десяти лет. Сегодня рынок государственных облигаций полностью зависит от покупок Центрального банка.
ФРС не может прекратить ультранизкие процентные ставки или покупку облигаций, не вызвав катастрофы на Уолл-Стрит. Поэтому стимулирование и инфляция будут продолжаться до неизбежного конца этого пути - краха доверия к доллару США. Если Пауэлл хочет использовать слово «временный», то он должен говорить его в контексте доверия к ФРС и её способности поддерживать ценовую стабильность. Инфляция останется теперь с нами надолго.
http://gold.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Люди должны воспринимать большинство слов Пауэлла об инфляции так же, как они сейчас смотрят на «14 дней для выравнивания кривой» и другую ложь правительства. Пауэлл прекрасно понимает, что рост цен - это явление не временное. Начнём с того, что многие факторы роста цен носят структурный характер и не исчезнут в обозримом будущем.
Инфляция заработной платы, например, не повернётся вспять волшебным образом. Работодатели предлагают бонусы и другие стимулы для привлечения новых работников, в то время как количество увольнений достигло рекордного уровня. Работники, сталкивающиеся с ростом арендной платы и других расходов, также требуют повышения заработной платы. Высокие цены в конечном итоге приводят к росту заработной платы, что, в свою очередь, снова оказывает давление на цены в самоподдерживающемся цикле.
Теперь, когда инфляция просочилась с фондового рынка и рынка недвижимости, сдержать её будет очень сложно. Некоторые причины роста цен теоретически могут быть устранены. Например, можно найти решение существующих проблем в цепочке поставок, которые вызывают дефицит многих товаров. Однако эти проблемы осложняются вмешательством государства и общеэкономическими искажениями.
Одной из причин этого является отсутствие желающих работать, и трудно представить, что здесь можно найти быстрое решение. Вывески «Нанимаем персонал» висят уже год, а снижение коэффициента участия в рабочей силе - уменьшение числа людей, желающих работать, - похоже, постепенно становится постоянным.
Возможно также, что будут развязаны рецессионные силы. Пузыри в ценах на акции или в секторе недвижимости могут лопнуть. Не исключен ещё один раунд ещё более драконовских локдаунов из-за COVID. Страна может впасть в рецессию или даже депрессию, и замедление темпов роста может сказаться на ценах.
Эта возможность, однако, возвращает нас к первопричине постоянной инфляции - Федеральной резервной системе. Мы находимся там, где находимся сегодня - рынки безнадёжно зависимы от стимулов - потому что ФРС реагирует на любой намёк на дефляцию или рыночную турбулентность массированным стимулированием.
Можно рассчитывать на то, что ФРС продолжит накачку экономики деньгами. Доллар США переживает спад с тех пор, как более века назад, в канун Рождества, Конгресс одобрил запуск нового Центрального банка. Эта тенденция усилилась после того, как президент Ричард Никсон закрыл «золотое окно» в 1971 году. Чрезвычайные программы, такие как «количественное смягчение», первоначально преподносились как временные, но теперь они осуществляются почти непрерывно в течение десяти лет. Сегодня рынок государственных облигаций полностью зависит от покупок Центрального банка.
ФРС не может прекратить ультранизкие процентные ставки или покупку облигаций, не вызвав катастрофы на Уолл-Стрит. Поэтому стимулирование и инфляция будут продолжаться до неизбежного конца этого пути - краха доверия к доллару США. Если Пауэлл хочет использовать слово «временный», то он должен говорить его в контексте доверия к ФРС и её способности поддерживать ценовую стабильность. Инфляция останется теперь с нами надолго.
http://gold.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter