22 ноября 2021 PRAVDA Invest
🧰 Совкомфлот - отчет все еще слабый, прибыль составила $14,6 млн. Компания страдает от низких ставок фрахта, законтрактованная выручка растет, но процесс этот долгий и лишь в 2025 году ее доля превысит 70% в выручке. Возможны улучшения в показателях после 2023 года, когда будет запущен Арктик СПГ-2 и достроят несколько новых судов. Акция не интересна ни в плане роста, ни в плане дивдоходности.
🧰 Сегежа - объявила дивы в 0,42 рубля на акцию за 9м. Это очень много для компании в объеме денег, под 6,5 млрд рублей выходит, что выше ранее обозначенной дивполитики на ближайшие годы (3-5,5 млрд выплат). Зачем платить лишнее, когда впереди существенный инвестиционный цикл, под который Сегежа занимает долги, а они уже не 5-6% годовых стоят. Долгосрочно есть на чем расти.
🧰 ГазпромНефть- Отчет компании вышел рекордный по всем показателям. Объявила дивы в 40 рублей за 9м (отсечка 28 декабря), это рекордище для компании. Логично ждать сильного отчета за 3кв. + не забываем, что почти вся прибыль этой компании пойдет Газпрому, и даже в его масштабах это будет заметно.
🧰 Газпром - приостановка в сертификации Северного потока 2 основное событие прошлой недели. Регулятор ФРГ просит создать юрлицо зарегистрированное в Германии для части трубы, находящейся на территории этой страны. После чего готово возобновить сертификацию, но отсчет срока рассмотрения заявки пойдет с нуля и опять займет до 4 месяцев. Говорят, что это технический момент, а не политический.
Также стало известно, что Нафтогаз Украины примет участие в сертификации, ему разрешат выступить со своими аргументами, но без права вето на итоговое решение.
И небольшой позитив, что на прошлой неделе зеленые подали иск в суд ФРГ по Северному потоку 2, его отклонили за один день.
🧰 HeadHunter - сильнейший отчет, рост выручки и прибыли (уже 2 млрд рублей) на новые высоты. Общее число платящих клиентов достигло почти 450 тыс (в основном за счет поглощений конкурентов), при росте их ARPC (ср. доход с клиента) до 33,4 тысячи. Запущен байбэк на 3 млрд рублей со сроком до 10 августа 2022 года. Цена за расписку не дешевая, но с таким вводными она может расти дальше по мере роста бизнеса.
🧰 ВТБ продала купленные в рамках SPO акции Аэрофлота с прибылью. И анонсировало продажу в ближайшее время 25% доли в ЗСД фонду Катара. Деталей обоих сделок нет, но это позитивно должно отразится на показателях компании. Также ВТБ продала весь оставшийся пакет акций Магнита с неплохой прибылью.
🧰 Лента - ключевое здесь это новая дивполитика. Если коэффициент Чистый долг/EBITDA < 1,0х, выплачивают больше 100% FCF, если < 1,5х, то до 100% FCF. Поскольку Чистый долг/EBITDA близок к 2,0х, дивиденды скромные на текущем рынке, ничего интересно. Компания не исключает новые поглощения в 2022-2023 году, как это будет сказываться на долге не ясно.
🧰 Ozon - сильный рост частоты заказов и клиенткой базы позволил увеличить GMV до 108 млрд рублей. В годовом выражении выручка +85% до 41,5 млрд рублей. Разумеется убыток вырос, кто-то же должен платить за все, до 14 млрд рублей (капитальные затраты составили 4,6 млрд). Прогнозы на этот год повышены. По цене акций нет мнения.
🧰 МТС - отчет нейтральный, OIBDA 61,3 млрд руб. (+4,2% г/г). Долг МТС становится все больше, т.к. бабйэк и дивы платятся в долг - долгосрочно это напрягает. И план компании тоже ясен, раскачать свою экосистему и выводить эти бизнесы на IPO или продавать их, закрывая этим долг. И возможно выплачивая спецдивы! Также пообещали новую дивполитику, в ней будет прописано больше текущих 28 рублей в год и выплаты будут чаще 2-х раз в год.
🧰 Мечел - про него писали отдельно в ЧТ. Здесь интересны префы. Учитывая текущее снижение цен на сталь и уголь, дивиденд на «префы» по итогам года могут составить около 90 руб. на акцию, что в свою очередь равняется дивидендной доходности 30%.
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
🧰 Сегежа - объявила дивы в 0,42 рубля на акцию за 9м. Это очень много для компании в объеме денег, под 6,5 млрд рублей выходит, что выше ранее обозначенной дивполитики на ближайшие годы (3-5,5 млрд выплат). Зачем платить лишнее, когда впереди существенный инвестиционный цикл, под который Сегежа занимает долги, а они уже не 5-6% годовых стоят. Долгосрочно есть на чем расти.
🧰 ГазпромНефть- Отчет компании вышел рекордный по всем показателям. Объявила дивы в 40 рублей за 9м (отсечка 28 декабря), это рекордище для компании. Логично ждать сильного отчета за 3кв. + не забываем, что почти вся прибыль этой компании пойдет Газпрому, и даже в его масштабах это будет заметно.
🧰 Газпром - приостановка в сертификации Северного потока 2 основное событие прошлой недели. Регулятор ФРГ просит создать юрлицо зарегистрированное в Германии для части трубы, находящейся на территории этой страны. После чего готово возобновить сертификацию, но отсчет срока рассмотрения заявки пойдет с нуля и опять займет до 4 месяцев. Говорят, что это технический момент, а не политический.
Также стало известно, что Нафтогаз Украины примет участие в сертификации, ему разрешат выступить со своими аргументами, но без права вето на итоговое решение.
И небольшой позитив, что на прошлой неделе зеленые подали иск в суд ФРГ по Северному потоку 2, его отклонили за один день.
🧰 HeadHunter - сильнейший отчет, рост выручки и прибыли (уже 2 млрд рублей) на новые высоты. Общее число платящих клиентов достигло почти 450 тыс (в основном за счет поглощений конкурентов), при росте их ARPC (ср. доход с клиента) до 33,4 тысячи. Запущен байбэк на 3 млрд рублей со сроком до 10 августа 2022 года. Цена за расписку не дешевая, но с таким вводными она может расти дальше по мере роста бизнеса.
🧰 ВТБ продала купленные в рамках SPO акции Аэрофлота с прибылью. И анонсировало продажу в ближайшее время 25% доли в ЗСД фонду Катара. Деталей обоих сделок нет, но это позитивно должно отразится на показателях компании. Также ВТБ продала весь оставшийся пакет акций Магнита с неплохой прибылью.
🧰 Лента - ключевое здесь это новая дивполитика. Если коэффициент Чистый долг/EBITDA < 1,0х, выплачивают больше 100% FCF, если < 1,5х, то до 100% FCF. Поскольку Чистый долг/EBITDA близок к 2,0х, дивиденды скромные на текущем рынке, ничего интересно. Компания не исключает новые поглощения в 2022-2023 году, как это будет сказываться на долге не ясно.
🧰 Ozon - сильный рост частоты заказов и клиенткой базы позволил увеличить GMV до 108 млрд рублей. В годовом выражении выручка +85% до 41,5 млрд рублей. Разумеется убыток вырос, кто-то же должен платить за все, до 14 млрд рублей (капитальные затраты составили 4,6 млрд). Прогнозы на этот год повышены. По цене акций нет мнения.
🧰 МТС - отчет нейтральный, OIBDA 61,3 млрд руб. (+4,2% г/г). Долг МТС становится все больше, т.к. бабйэк и дивы платятся в долг - долгосрочно это напрягает. И план компании тоже ясен, раскачать свою экосистему и выводить эти бизнесы на IPO или продавать их, закрывая этим долг. И возможно выплачивая спецдивы! Также пообещали новую дивполитику, в ней будет прописано больше текущих 28 рублей в год и выплаты будут чаще 2-х раз в год.
🧰 Мечел - про него писали отдельно в ЧТ. Здесь интересны префы. Учитывая текущее снижение цен на сталь и уголь, дивиденд на «префы» по итогам года могут составить около 90 руб. на акцию, что в свою очередь равняется дивидендной доходности 30%.
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу