Итоги торгов 10.01
Индекс МосБиржи (IMOEX2): 3766 п. (+0,36%)
Индекс РТС: 1565 п. (+1,3%)
Главное
В понедельник была достаточно волатильная сессия. Причем повышенная амплитуда колебаний вчера наблюдалась не только на российском рынке, но и в американских акциях.
Индекс МосБиржи в моменте поднимался выше 3800 п., однако затем развернулся вниз вместе с падением европейских площадок. В результате итоговый результат понедельника оказался нейтральным, индекс завершил день около 3770 п.
Лучше рынка выглядели акции нефтяников и некоторые представители строительного сектора (ПИК, ЛСР). Среди отстающих — потребительский сектор, телекоммуникации и акции из IT-отрасли.
Среднесрочные перспективы российского рынка в значительной степени завязаны на геополитическом фоне, и с этим пока сложно спорить. Однако в целом фундаментальная картина на горизонте ближайших 12 месяцев выглядит позитивной, если не будет происходить никаких внешних обострений.
В I–II кварталах фокус в первую очередь на ликвидных акциях нефтегазового и банковского секторов. Во II полугодии вместе с разворотом инфляционных трендов повышенный интерес инвесторов может вернуться к бумагам потребительского сектора и даже электроэнергетики.
Переговоры Россия–США по стратегической стабильности, прошедшие в понедельник, были сложными. Прогресса по вопросу нерасширения НАТО достичь не удалось, сообщил по итогам встречи в Женеве замминистра иностранных дел Сергей Рябков. Он отметил, что сложилось впечатление очень серьезного подхода американской стороны к российским предложениям с проведением их углубленной проработки. Однако главные вопросы продолжают оставаться в подвешенном состоянии. Вместе с этим дипломат добавил, что Россия не ждет от Запада гибкости по ряду из представленных вопросов и не испытывает уверенности, что США и НАТО будут выполнять соглашения о юридически обязывающих гарантиях, если они будут приняты.
Представитель американской стороны Уэнди Шерман назвала разговор «откровенным и прямым». По ее словам, США заявили о готовности обсуждать вопросы о размещении ракет в Европе, но не согласны с ограничениями на прием новых стран в НАТО.
О перспективах всей работы можно будет судить по итогам мероприятий, которые предстоят в ближайшие дни: 12 января — переговоры в формате Россия–НАТО, 13 — января диалог по линии ОБСЕ. В сложившейся ситуации пока рано рассуждать о том, что накопленный геополитический дисконт в рублевых активах должен быстро исчезнуть. При этом важно отметить, что в ходе переговоров было подчеркнуто, что у России нет никаких планов нападать на Украину. Учитывая избыточную истерию в западных СМИ на эту тему, подобные четкие высказывания могут быть позитивно восприняты иностранными инвесторами.
Курс USD/RUB в понедельник опустился к 75 и, таким образом, практически вернулся на уровень конца декабря 2021 г. Можно говорить о том, что локальный рост пары из-за фактора Казахстана уже отыгран. На наш взгляд, это абсолютно справедливо, учитывая постепенную стабилизацию ситуации в стране.
Впрочем стоит отметить, что возврат курса на исходные позиции все-таки произошел еще и на фоне роста нефтяных цен. С начала года фьючерсы Brent выросли на 4,5%. Поэтому при прочих равных шансы на умеренное укрепление рубля в ближайшей перспективе сохраняются. Ключевым драйвером станет развитие истории по дальнейшим переговорам на тему гарантий безопасности. С технической точки зрения ближайшая сильная область поддержки по паре USD/RUB проходит около 73–73,3.
На рынке акций США понедельник стартовал с продолжения волны распродаж. В моменте индекс S&P 500 падал на 2%. Негативные настроения связаны с ростом доходностей по долларовым гособлигациям, а также ожиданиями неизбежного ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Впрочем, пока идет QE, глубокие просадки рынка могут активно выкупаться. Это мы вчера и увидели. К концу сессии все падение по американским индексам удалось отыграть. Сильнее остальных отскочил высокотехнологичный сектор на фоне накопленной в предыдущие дни технической перепроданности.
Сложно назвать вчерашний подъем во второй половине дня устойчивым. Уверенности в активном восстановлении рынка акций США сейчас нет. Пока все еще актуальна программа количественного смягчения, более вероятным является сценарий широкой амплитудной консолидации. При этом в прошлый раз, когда сворачивали QE, существенное падение S&P 500 произошло лишь через несколько месяцев после окончания программы.
На наш взгляд, смещение фокуса с акций роста (growth stocks) на акции стоимости (value stocks) на горизонте I полугодия позволит снизить риски. Что касается перспектив S&P 500, то сверху область торможения расположена сейчас на 4720–4755 п. Снизу в качестве поддержки выступает нижняя граница долгосрочного восходящего тренда. Именно от нее в районе 4585 п. вчера индекс и начал уверенный отскок наверх.
В фокусе
• ЛСР (+7,8%), ПИК (+5,9%). Каких-то важных корпоративных новостей в секторе не появлялось, однако двум крупнейшим игрокам удалось показать сильную динамику. По ПИКу сохраняем умеренно позитивный среднесрочный взгляд, несмотря на риски замедления темпов роста цен на недвижимость и общий спад спроса на ипотечные продукты. Теперь важной областью поддержки выступает район 1120–1140 руб. Сверху следующий ориентир — около 1330 руб. По ЛСР в понедельник также появился сильный технический сигнал вместе с подъемом выше 620 руб., однако уверенности в устойчивости этого движения пока нет. Необходимо посмотреть за этим импульсом в ближайшие сессии.
• Мосбиржа (-2,5%). Один из самых слабых результатов среди голубых фишек. В моменте цена откатывалась к 143 руб. Ближайшая область торможения снизу может быть расположена около 138–142 руб. Эта зона сдерживает от просадки в сторону 130 руб. Общий среднесрочный взгляд на бумаги умеренно позитивный. Снижение можно рассматривать в качестве повода для постепенного добавления бумаг в портфель.
• Ozon (-2,5%). Достигнуты новые минимумы с момента IPO. Бумаги выглядят перепроданными. С максимумов прошлого года они упали уже на 60%. Просадка оценивается как избыточная, но признаков разворота тенденции пока не появлялось.
• VK (-3,3%). Здесь также достигнуты очередные минимумы. Нисходящий тренд продолжается с августа 2020 г. Недавняя смена главного акционера была крайне негативно воспринята держателями бумаг. Кроме того, высок риск исключения бумаг из состава индекса MSCI Russia, что спровоцировало отток крупных держателей на опережение.
• Fix Price (-5,9%). В понедельник котировки снижались почти на 10%. Общий нисходящий тренд в бумагах понятен, учитывая ту высокую оценку, с которой бумаги разместились на IPO. Риски такой динамики ранее выделялись нами как очень высокие. Несмотря на сильное снижение, бумаги Fix Price по-прежнему сложно назвать самыми недооцененными в потребительском секторе.
• Сегодня последний день для попадания в реестр акционеров для получения дивидендов по бумагам ММК и Башинформсвязи.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра умеренно позитивный. Американские индексы после закрытия нашей основной сессии в понедельник отскочили наверх. Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на индекс S&P 500 растет на 0,1%, нефть Brent в плюсе на 0,7% и находится около уровня $81,4.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Индекс МосБиржи (IMOEX2): 3766 п. (+0,36%)
Индекс РТС: 1565 п. (+1,3%)
Главное
В понедельник была достаточно волатильная сессия. Причем повышенная амплитуда колебаний вчера наблюдалась не только на российском рынке, но и в американских акциях.
Индекс МосБиржи в моменте поднимался выше 3800 п., однако затем развернулся вниз вместе с падением европейских площадок. В результате итоговый результат понедельника оказался нейтральным, индекс завершил день около 3770 п.
Лучше рынка выглядели акции нефтяников и некоторые представители строительного сектора (ПИК, ЛСР). Среди отстающих — потребительский сектор, телекоммуникации и акции из IT-отрасли.
Среднесрочные перспективы российского рынка в значительной степени завязаны на геополитическом фоне, и с этим пока сложно спорить. Однако в целом фундаментальная картина на горизонте ближайших 12 месяцев выглядит позитивной, если не будет происходить никаких внешних обострений.
В I–II кварталах фокус в первую очередь на ликвидных акциях нефтегазового и банковского секторов. Во II полугодии вместе с разворотом инфляционных трендов повышенный интерес инвесторов может вернуться к бумагам потребительского сектора и даже электроэнергетики.
Переговоры Россия–США по стратегической стабильности, прошедшие в понедельник, были сложными. Прогресса по вопросу нерасширения НАТО достичь не удалось, сообщил по итогам встречи в Женеве замминистра иностранных дел Сергей Рябков. Он отметил, что сложилось впечатление очень серьезного подхода американской стороны к российским предложениям с проведением их углубленной проработки. Однако главные вопросы продолжают оставаться в подвешенном состоянии. Вместе с этим дипломат добавил, что Россия не ждет от Запада гибкости по ряду из представленных вопросов и не испытывает уверенности, что США и НАТО будут выполнять соглашения о юридически обязывающих гарантиях, если они будут приняты.
Представитель американской стороны Уэнди Шерман назвала разговор «откровенным и прямым». По ее словам, США заявили о готовности обсуждать вопросы о размещении ракет в Европе, но не согласны с ограничениями на прием новых стран в НАТО.
О перспективах всей работы можно будет судить по итогам мероприятий, которые предстоят в ближайшие дни: 12 января — переговоры в формате Россия–НАТО, 13 — января диалог по линии ОБСЕ. В сложившейся ситуации пока рано рассуждать о том, что накопленный геополитический дисконт в рублевых активах должен быстро исчезнуть. При этом важно отметить, что в ходе переговоров было подчеркнуто, что у России нет никаких планов нападать на Украину. Учитывая избыточную истерию в западных СМИ на эту тему, подобные четкие высказывания могут быть позитивно восприняты иностранными инвесторами.
Курс USD/RUB в понедельник опустился к 75 и, таким образом, практически вернулся на уровень конца декабря 2021 г. Можно говорить о том, что локальный рост пары из-за фактора Казахстана уже отыгран. На наш взгляд, это абсолютно справедливо, учитывая постепенную стабилизацию ситуации в стране.
Впрочем стоит отметить, что возврат курса на исходные позиции все-таки произошел еще и на фоне роста нефтяных цен. С начала года фьючерсы Brent выросли на 4,5%. Поэтому при прочих равных шансы на умеренное укрепление рубля в ближайшей перспективе сохраняются. Ключевым драйвером станет развитие истории по дальнейшим переговорам на тему гарантий безопасности. С технической точки зрения ближайшая сильная область поддержки по паре USD/RUB проходит около 73–73,3.
На рынке акций США понедельник стартовал с продолжения волны распродаж. В моменте индекс S&P 500 падал на 2%. Негативные настроения связаны с ростом доходностей по долларовым гособлигациям, а также ожиданиями неизбежного ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Впрочем, пока идет QE, глубокие просадки рынка могут активно выкупаться. Это мы вчера и увидели. К концу сессии все падение по американским индексам удалось отыграть. Сильнее остальных отскочил высокотехнологичный сектор на фоне накопленной в предыдущие дни технической перепроданности.
Сложно назвать вчерашний подъем во второй половине дня устойчивым. Уверенности в активном восстановлении рынка акций США сейчас нет. Пока все еще актуальна программа количественного смягчения, более вероятным является сценарий широкой амплитудной консолидации. При этом в прошлый раз, когда сворачивали QE, существенное падение S&P 500 произошло лишь через несколько месяцев после окончания программы.
На наш взгляд, смещение фокуса с акций роста (growth stocks) на акции стоимости (value stocks) на горизонте I полугодия позволит снизить риски. Что касается перспектив S&P 500, то сверху область торможения расположена сейчас на 4720–4755 п. Снизу в качестве поддержки выступает нижняя граница долгосрочного восходящего тренда. Именно от нее в районе 4585 п. вчера индекс и начал уверенный отскок наверх.
В фокусе
• ЛСР (+7,8%), ПИК (+5,9%). Каких-то важных корпоративных новостей в секторе не появлялось, однако двум крупнейшим игрокам удалось показать сильную динамику. По ПИКу сохраняем умеренно позитивный среднесрочный взгляд, несмотря на риски замедления темпов роста цен на недвижимость и общий спад спроса на ипотечные продукты. Теперь важной областью поддержки выступает район 1120–1140 руб. Сверху следующий ориентир — около 1330 руб. По ЛСР в понедельник также появился сильный технический сигнал вместе с подъемом выше 620 руб., однако уверенности в устойчивости этого движения пока нет. Необходимо посмотреть за этим импульсом в ближайшие сессии.
• Мосбиржа (-2,5%). Один из самых слабых результатов среди голубых фишек. В моменте цена откатывалась к 143 руб. Ближайшая область торможения снизу может быть расположена около 138–142 руб. Эта зона сдерживает от просадки в сторону 130 руб. Общий среднесрочный взгляд на бумаги умеренно позитивный. Снижение можно рассматривать в качестве повода для постепенного добавления бумаг в портфель.
• Ozon (-2,5%). Достигнуты новые минимумы с момента IPO. Бумаги выглядят перепроданными. С максимумов прошлого года они упали уже на 60%. Просадка оценивается как избыточная, но признаков разворота тенденции пока не появлялось.
• VK (-3,3%). Здесь также достигнуты очередные минимумы. Нисходящий тренд продолжается с августа 2020 г. Недавняя смена главного акционера была крайне негативно воспринята держателями бумаг. Кроме того, высок риск исключения бумаг из состава индекса MSCI Russia, что спровоцировало отток крупных держателей на опережение.
• Fix Price (-5,9%). В понедельник котировки снижались почти на 10%. Общий нисходящий тренд в бумагах понятен, учитывая ту высокую оценку, с которой бумаги разместились на IPO. Риски такой динамики ранее выделялись нами как очень высокие. Несмотря на сильное снижение, бумаги Fix Price по-прежнему сложно назвать самыми недооцененными в потребительском секторе.
• Сегодня последний день для попадания в реестр акционеров для получения дивидендов по бумагам ММК и Башинформсвязи.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра умеренно позитивный. Американские индексы после закрытия нашей основной сессии в понедельник отскочили наверх. Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на индекс S&P 500 растет на 0,1%, нефть Brent в плюсе на 0,7% и находится около уровня $81,4.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter