Аппетит к рискованным активам сохраняет доллар и другие валюты «тихой гавани» под давлением.
Инфляционное давление в КНР стало более умеренным в декабре, предоставляя ЦБ возможность снизить процентные ставки.
Рубль после 4-х дней укрепления вернулся на уровни конца 2021 года.
Валюты стран G10
Доллар во вторник укрепился относительно иены и подешевел против всех остальных валют Большой десятки. Аналогичная картина наблюдалась утром в среду: валюта США оказывала давление на франк и иену — коллег по статусу защитных активов. При этом доллар слабел против остальных представителей группы G10. Лидером роста среди основных валют в среду была норвежская крона, которую поддерживает перспектива повышения ставок в Норвегии, а также цены на нефть Brent, впервые за 2 месяца вплотную приблизившиеся к уровню $84/барр.
Председатель ФРС Джером Пауэлл, выступая во вторник на слушаниях по его утверждению в Банковском комитете Сената, подчеркнул, что при необходимости центробанк без колебаний примет меры, чтобы сдержать инфляцию и обеспечить полную занятость. При этом Пауэлл постарался убедить конгрессменов, что ФРС сможет обуздать инфляцию, не навредив при этом экономике США. На протяжении этого года мы просто собираемся двигаться к политике, которая ближе к нормальной, но дорога к норме из того положения, в котором мы находимся сейчас, будет долгой, заметил глава ФРС. Рынки акций позитивно оценили комментарии Пауэлла, аппетит к рискованным активам вырос, что оказало давление на доллар и другие валюты «тихой гавани».
Президент ФРБ Кливленда Лоретта Местер отметила накануне, что если в марте ситуация в экономике будет напоминать сегодняшнюю, то она поддержит повышение ставки ФРС на мартовском заседании. Президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик, также считает, что инфляция может побудить ФРС повысить ставку уже в марте и вскоре после этого последует сокращение баланса. При этом президент ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж сказала, что выступает за сокращение баланса ФРС в начале процесса нормализации монетарной политики.
В начале года в глобальном масштабе инвесторы формирует свои портфели акций, и спрос на риск сейчас оказывает давление на доллар. Однако наш позитивный среднесрочный взгляд на доллар остается пока без изменений. Рынок привык к дешевой денежной ликвидности в разных регионах мира. Эта ситуация возникла в постпандемийный период и привела к низкой волатильности. Однако ключевой темой 2022 года будут расхождения в денежно-кредитных политиках, которые будут формировать повышенную волатильность. В Большой десятке ставки уже были повышены в Великобритании, Норвегии и Новой Зеландии. Канада должна в ближайшие месяцы повысить ставки. ФРС США, как ожидается, в текущем году повысит ставку по федеральным фондам на 75–100 б.п. При этом ЕЦБ, а также Банк Японии, Швейцарский национальный банк, Резервный банк Австралии и Центробанк Швеции, вероятно, не будут повышать ставку в текущем году.
Доллар должен стать бенефициаром расхождения ДКП, поскольку ФРС способна реализовать наиболее высокий темп повышения ставок. При этом экономика США находится в хорошей форме.
Рубль и другие валюты Emerging Markets
20 из 24 валют развивающихся рынков укрепились к доллару по итогам вторника, и 9 продолжали рост утром в среду.
Инфляционное давление в Китае стало более умеренным в декабре, предоставляя центробанку возможность снизить процентные ставки, чтобы сгладить ситуацию в экономике. Китайский индекс цен производителей вырос в декабре на 10,3% г/г по сравнению с 12,9% г/г в ноябре, а рост индекса потребительских цен замедлился до 1,5% г/г с 2,3% в ноябре г/г. Как PPI, так и CPI оказались ниже, чем предполагал консенсус-прогноз опрошенных Bloomberg аналитиков.
Рубль по итогам вторника укрепился к доллару четыре торговых дня подряд. Однако несмотря на реализованное укрепление российская валюта, по сути, всего лишь вернулась к уровням конца прошлого года. USDRUB завершил 30 декабря на 74,60, а 11 января закрылся на 74,40. При этом котировки Brent завершили 30 декабря на уровне $79/барр., а 11 января — на уровне $83,75/барр. В результате цена барреля Brent в эквиваленте российской валюты остается близкой к рекордной и составляла утром в среду, 12 января, порядка 6240 рублей за баррель.
Соответственно, при сохранении геополитической премии на текущем уровне и при таких ценах на нефть (Brent $83,70/барр.), как сейчас, курс USDRUB вернулся в диапазон 73,00 — 75,00. Для перемещения курса в диапазон 70,00 — 73,00 потребуется либо сокращение геополитической премии, либо переход котировок Brent в диапазон $85–90 за баррель.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Инфляционное давление в КНР стало более умеренным в декабре, предоставляя ЦБ возможность снизить процентные ставки.
Рубль после 4-х дней укрепления вернулся на уровни конца 2021 года.
Валюты стран G10
Доллар во вторник укрепился относительно иены и подешевел против всех остальных валют Большой десятки. Аналогичная картина наблюдалась утром в среду: валюта США оказывала давление на франк и иену — коллег по статусу защитных активов. При этом доллар слабел против остальных представителей группы G10. Лидером роста среди основных валют в среду была норвежская крона, которую поддерживает перспектива повышения ставок в Норвегии, а также цены на нефть Brent, впервые за 2 месяца вплотную приблизившиеся к уровню $84/барр.
Председатель ФРС Джером Пауэлл, выступая во вторник на слушаниях по его утверждению в Банковском комитете Сената, подчеркнул, что при необходимости центробанк без колебаний примет меры, чтобы сдержать инфляцию и обеспечить полную занятость. При этом Пауэлл постарался убедить конгрессменов, что ФРС сможет обуздать инфляцию, не навредив при этом экономике США. На протяжении этого года мы просто собираемся двигаться к политике, которая ближе к нормальной, но дорога к норме из того положения, в котором мы находимся сейчас, будет долгой, заметил глава ФРС. Рынки акций позитивно оценили комментарии Пауэлла, аппетит к рискованным активам вырос, что оказало давление на доллар и другие валюты «тихой гавани».
Президент ФРБ Кливленда Лоретта Местер отметила накануне, что если в марте ситуация в экономике будет напоминать сегодняшнюю, то она поддержит повышение ставки ФРС на мартовском заседании. Президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик, также считает, что инфляция может побудить ФРС повысить ставку уже в марте и вскоре после этого последует сокращение баланса. При этом президент ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж сказала, что выступает за сокращение баланса ФРС в начале процесса нормализации монетарной политики.
В начале года в глобальном масштабе инвесторы формирует свои портфели акций, и спрос на риск сейчас оказывает давление на доллар. Однако наш позитивный среднесрочный взгляд на доллар остается пока без изменений. Рынок привык к дешевой денежной ликвидности в разных регионах мира. Эта ситуация возникла в постпандемийный период и привела к низкой волатильности. Однако ключевой темой 2022 года будут расхождения в денежно-кредитных политиках, которые будут формировать повышенную волатильность. В Большой десятке ставки уже были повышены в Великобритании, Норвегии и Новой Зеландии. Канада должна в ближайшие месяцы повысить ставки. ФРС США, как ожидается, в текущем году повысит ставку по федеральным фондам на 75–100 б.п. При этом ЕЦБ, а также Банк Японии, Швейцарский национальный банк, Резервный банк Австралии и Центробанк Швеции, вероятно, не будут повышать ставку в текущем году.
Доллар должен стать бенефициаром расхождения ДКП, поскольку ФРС способна реализовать наиболее высокий темп повышения ставок. При этом экономика США находится в хорошей форме.
Рубль и другие валюты Emerging Markets
20 из 24 валют развивающихся рынков укрепились к доллару по итогам вторника, и 9 продолжали рост утром в среду.
Инфляционное давление в Китае стало более умеренным в декабре, предоставляя центробанку возможность снизить процентные ставки, чтобы сгладить ситуацию в экономике. Китайский индекс цен производителей вырос в декабре на 10,3% г/г по сравнению с 12,9% г/г в ноябре, а рост индекса потребительских цен замедлился до 1,5% г/г с 2,3% в ноябре г/г. Как PPI, так и CPI оказались ниже, чем предполагал консенсус-прогноз опрошенных Bloomberg аналитиков.
Рубль по итогам вторника укрепился к доллару четыре торговых дня подряд. Однако несмотря на реализованное укрепление российская валюта, по сути, всего лишь вернулась к уровням конца прошлого года. USDRUB завершил 30 декабря на 74,60, а 11 января закрылся на 74,40. При этом котировки Brent завершили 30 декабря на уровне $79/барр., а 11 января — на уровне $83,75/барр. В результате цена барреля Brent в эквиваленте российской валюты остается близкой к рекордной и составляла утром в среду, 12 января, порядка 6240 рублей за баррель.
Соответственно, при сохранении геополитической премии на текущем уровне и при таких ценах на нефть (Brent $83,70/барр.), как сейчас, курс USDRUB вернулся в диапазон 73,00 — 75,00. Для перемещения курса в диапазон 70,00 — 73,00 потребуется либо сокращение геополитической премии, либо переход котировок Brent в диапазон $85–90 за баррель.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter