Почему дорожает нефть?

Во вторник, 18 января, цена на нефть марки Brent превысила $88 за баррель, обновив максимумы с октября 2014 года. В течение дня нефтяные котировки несколько раз корректировались и на 19:00 мск находились на уровне $87,22.

Finam.ru рассказывает, почему нефть снова дорожает, а также что ждет черное золото и акции российских нефтяных компаний в 2022 году.

Почему растут нефтяные котировки?

Эксперты сходятся во мнении, что одной из основных причин, подтолкнувшей вверх цены на нефть, стали хуситские повстанцы из Йемена, которые якобы выпустили баллистическую ракету по аэропорту в Дубае. Кроме того, были новости об атаке на ряд объектов нефтяной инфраструктуры в Объединённых Арабских Эмиратах. В ходе начавшейся операции против хуситов, штурмовик F-15 уничтожил две пусковые установки баллистических ракет, которые использовались для нанесения ударов по ОАЭ. Было перехвачено в общей сложности восемь начиненных бомбами беспилотных летательных аппаратов хуситов, запущенных в направлении Саудовской Аравии.

Среди других факторов, оказывающих поддержку нефтяным ценам на данный момент, эксперты выделяют также временные ограничения на добычу черного золота в США и Канаде из-за низких температур, а также антикризисную политику Китая, который, как ожидается, примет дополнительные меры для поддержки своей экономики.

Александр Потавин, аналитик ФГ "ФИНАМ", отмечает, что нефтяные котировки растут уже пятую неделю подряд, и за это время прибавили почти 20%.

"На прошлой неделе ведущие фондовые индикаторы показали невнятную динамику, но при этом цены на нефть удерживаются на высоких уровнях, поскольку участники рынка сейчас обыгрывают тему ограниченного влияния штамма "омикрон" на глобальный спрос энергоносителей, при том, что предложение на рынке нефти растет не так быстро, как ранее планировал ОПЕК. С начала года это стало ключевым фактором роста цен на нефть.

В начале января прогнозы по рыночному балансу в 2022 году были улучшены. Эксперты ОПЕК+ в ходе очередного заседания технического комитета понизили прогноз по профициту с 1,7 до 1,4 млн барр./сутки. Но по факту в январе может оказаться не профицит, а дефицит сырья", - говорит эксперт.

Что ждет нефть в 2022 году?

Многие эксперты и инвестиционные банки повышают свои прогнозы по нефти на 2022 год. Так, аналитики Morgan Stanley ожидают, что баррель марки Brent подорожает до $90 к концу года. Goldman Sachs Group прогнозирует рост стоимости нефти до $100 за баррель в 3 квартале 2022-го.

Елена Кожухова, аналитик "Велес Капитал", не исключает, что Brent уже в 1 квартале протестирует $90 за баррель. По ее мнению, если нефтяные цены поднимутся выше $90-95, может усилиться давление на ОПЕК+ в контексте более быстрого наращивания нефтедобычи.

Александр Потавин выделяет несколько факторов, которые в обозримой перспективе будут негативно влиять на нефтяные цены.

- Продажа Китаем нефти из своих стратегических запасов с начала февраля 2022-го. Причем, чем выше будут цены на нефть, тем больший объем запасов нефти выставят на продажу.

- Непрерывный рост буровой активности в США и Канаде, что приведет к росту объемов добычи в среднесрочной перспективе.

- Заключение соглашения по ядерной сделке Ирана с США в ближайшие месяцы 2022 года. В результате на рынке могут появиться значительные объемы иранской нефти, которые будут негативно влиять на баланс спроса-предложения.

"Таким образом, цены на нефть марки Brent выше $85/барр. мы считаем неустойчивыми. Но пока еще много крупных инвестиционных банков передвигают вверх прогнозные цены по нефти. Сейчас котировки Brent поднялись уже в район $88/барр. - последний раз на таких уровнях они находились осенью 2014 г. Теперь следующей целью роста нефти Brent может стать район $90/барр. - ранее здесь был ценовой минимум 2012 года", - говорит эксперт.

А что с акциями российских нефтяных компаний?

Сергей Кауфман, аналитик ФГ "ФИНАМ", отмечает, что на данный момент весь российский рынок, включая нефтяной сектор, находится под давлением геополитической повестки. По мнению эксперта, даже в сценарии значительного обострения конфликта и введения жёстких санкций, ограничения против нефтегазового сектора выглядят маловероятными из-за слишком большой доли РФ на мировом рынке чёрного золота и природного газа. Кроме того, любые жёсткие ограничения приведут к дальнейшему ослаблению рубля, что позитивно для финансовых показателей экспортёров.

Кауфман обращает внимание, что на этом фоне акции нефтегазового сектора снижаются слабее, чем, например, компании внутреннего спроса. Преимущественно это падение вызвано выходом нерезидентов с рынка РФ в целом.

"Полагаем, что далее факторы рекордных цен на нефть в рублях и восстановления добычи в рамках соглашения ОПЕК+ окажутся определяющими для российского нефтегаза, что позволяет умеренно позитивно смотреть на его перспективы, хотя временные просадки в случае геополитического негатива возможны. Нашими текущими фаворитами являются "Роснефть", "Башнефть" а.п. и "Газпром". Мы рекомендуем "Покупать" их акции с целевыми ценами 735,4 руб., 1410 руб. и 394,4 руб. соответственно", - говорит Кауфман.

Аналитик полагает, что перспективы "Роснефти" в первую очередь связаны с развитием проекта "Восток Ойл". Сейчас его стоимость почти не учтена в оценке акций "Роснефти", что, вероятно, будет меняться по мере прогресса в строительстве.

"Башнефть" стала одним из аутсайдеров 2021 года из-за более значительного, чем в среднем по сектору, снижения добычи и отсутствия дивидендов за 2020 год. Сейчас ситуация меняется - добыча и прибыль восстанавливаются, а ожидаемая дивидендная доходность по "префам" по итогам 2021 и 2022 годов составляет 10% и 15,8% соответственно.

"Газпром" является главным бенефициаром сохраняющихся аномально высоких цен на газ. На этом фоне дивидендная доходность по акциям газового гиганта по итогам 2021 года может составить 14,3%, а по итогам текущего – вырасти до 15,8%, что является высоким для "Газпрома" значением", - подчеркивает эксперт.

http://www.finam.ru/ (C)

Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка https://elitetrader.ru/index.php?newsid=591382 обязательна Условия использования материалов
Приводите новых читателей ссылаясь на материалы сайта
Нашли ошибку? - выделите и нажмите ctrl+enter