19 января 2022 investing.com Лиен Кэти
Вчерашняя распродажа на валютном и фондовом рынках прошла на фоне роста доходности гособлигаций. Доходность 10-летних бумаг США достигла уровней января 2020 года, а доходность 2-летних облигаций превысила 1% впервые с февраля 2020 года. Несмотря на слабость статистики по США, эти шаги отражают ожидания ужесточения политики Федеральной резервной системы.
Совсем недавно рынок оценивал вероятность мартовского повышения ставки в 60%, а уже сейчас он практически уверен в неизбежности этого шага (причем уже ходят разговоры о возможности повышения ставки на 50 базисных пунктов).
Инвесторы проигнорировали тот факт, что индекс производственной активности NY Empire State стал отрицательным впервые с июня 2020 года, а розничные продажи в декабре упали на 1,9%, что существенно хуже прогноза в -0,1%. Инфляция остается высокой, а цены на нефть достигли уровней 2014 года, и на этом фоне рынок ожидает реальных шагов от ФРС уже в первом квартале.
Валюты и акции пострадали из-за обеспокоенности инвесторов за судьбу корпоративного сектора, который лишится дешевых денег в период ухудшения макростатистики по стране.
На следующей неделе состоится первое заседание Федеральной резервной системы в новом году. Реальные шаги в рамках корректировки политики вряд ли будут предприняты раньше марта, поскольку регулятор наверняка захочет дождаться отчетов по текущей вспышке «омикрона». Тем не менее, существует небольшая вероятность повышения ставки уже в январе, и риск агрессивного ужесточения политики в виде повышения ставки на следующей неделе (или повышения на 50 базисных пунктов в марте) пугает инвесторов.
Похоже, что главными драйверами валютных потоков этой недели будут перспективы экономики и денежно-кредитной политики США, а не экономические релизы.
По иронии судьбы, главным аутсайдером торгов вторника оказался евро. Опрос ZEW по Германии отразил неожиданный рост доверия деловых кругов, что должно было оказать поддержку единой валюте, однако евро упал вслед за распродажей на американском фондовом рынке.
Франция зафиксировала «рекордные» 464 769 новых случаев заболевания COVID. Италия также обновила антирекорд с 228 179 случаями заболевания, что почти втрое превышает показатель понедельника. Несмотря на то, что некоторые предприятия с оптимизмом смотрят в будущее, сохраняющиеся опасения в отношении пандемии могут ограничить потребительский спрос. Европейский центральный банк — один из самых «голубиных» центральных банков, который не спешит корректировать свою политику даже на фоне явной трансформации ФРС.
А тем временем в лидеры вырвалась японская иена. Банк Японии не стал корректировать денежно-кредитную политику, повысил прогноз инфляции, но при этом пересмотрел в сторону понижения перспективы роста. Регулятор четко дал понять, что не собирается повышать процентные ставки. Тем не менее, иена остается наилучшим выбором для инвесторов в периоды падения спроса на рисковые активы (в частности, акции).
Канадский доллар также вырос благодаря ценам на нефть. Котировки WTI росли в ходе 4 из 5 последних торговых дней, достигнув уровней 2014 года. Ралли CAD, вероятно, было бы еще сильнее, если бы показатель строительства жилья не упал сильнее ожидаемого. Тем не менее, Банк Канады может стать следующим центральным банком, который пойдет по пути ужесточения ДКП.
Отчет по декабрьской динамике потребительских цен будет опубликован в среду, и недавний релиз показателя деловой активности от IVEY намекает на ускорение инфляции. Пара USD/CAD тестировала отметку 1,25 на протяжении последних нескольких дней, и сильный ИПЦ может быть именно тем драйвером, который позволит «медведям», опустить пару ниже этого ключевого уровня.
Австралийский и новозеландский доллары резко снизились вслед за спросом на рисковые активы. Доверие потребителей Австралии упало на фоне всплеска заболеваемости COVID, тогда как в Новой Зеландии доверие деловых кругов пострадало из-за растущего инфляционного давления.
В центре внимания на этой неделе будет британский фунт, учитывая публикации по занятости, инфляции и потребительским расходам. Вчерашний отчет о занятости оказался неоднозначным: уровень безработицы снизился, однако рост числа рабочих мест замедлился. Данные по инфляции выйдут в среду, и этот показатель должен продемонстрировать необходимость нового раунда повышения ставки.
Согласно данным по деловой активности, которые зачастую выступают опережающим индикатором ИПЦ, цены в секторах производства и услуг достигли рекордных максимумов. Фунт снизился по отношению к доллару США и японской иене, но возобновил рост по отношению к евро. Пара EUR/GBP с начала года торгуется в узком диапазоне, но нисходящий пробой весьма вероятен.
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Совсем недавно рынок оценивал вероятность мартовского повышения ставки в 60%, а уже сейчас он практически уверен в неизбежности этого шага (причем уже ходят разговоры о возможности повышения ставки на 50 базисных пунктов).
Инвесторы проигнорировали тот факт, что индекс производственной активности NY Empire State стал отрицательным впервые с июня 2020 года, а розничные продажи в декабре упали на 1,9%, что существенно хуже прогноза в -0,1%. Инфляция остается высокой, а цены на нефть достигли уровней 2014 года, и на этом фоне рынок ожидает реальных шагов от ФРС уже в первом квартале.
Валюты и акции пострадали из-за обеспокоенности инвесторов за судьбу корпоративного сектора, который лишится дешевых денег в период ухудшения макростатистики по стране.
На следующей неделе состоится первое заседание Федеральной резервной системы в новом году. Реальные шаги в рамках корректировки политики вряд ли будут предприняты раньше марта, поскольку регулятор наверняка захочет дождаться отчетов по текущей вспышке «омикрона». Тем не менее, существует небольшая вероятность повышения ставки уже в январе, и риск агрессивного ужесточения политики в виде повышения ставки на следующей неделе (или повышения на 50 базисных пунктов в марте) пугает инвесторов.
Похоже, что главными драйверами валютных потоков этой недели будут перспективы экономики и денежно-кредитной политики США, а не экономические релизы.
По иронии судьбы, главным аутсайдером торгов вторника оказался евро. Опрос ZEW по Германии отразил неожиданный рост доверия деловых кругов, что должно было оказать поддержку единой валюте, однако евро упал вслед за распродажей на американском фондовом рынке.
Франция зафиксировала «рекордные» 464 769 новых случаев заболевания COVID. Италия также обновила антирекорд с 228 179 случаями заболевания, что почти втрое превышает показатель понедельника. Несмотря на то, что некоторые предприятия с оптимизмом смотрят в будущее, сохраняющиеся опасения в отношении пандемии могут ограничить потребительский спрос. Европейский центральный банк — один из самых «голубиных» центральных банков, который не спешит корректировать свою политику даже на фоне явной трансформации ФРС.
А тем временем в лидеры вырвалась японская иена. Банк Японии не стал корректировать денежно-кредитную политику, повысил прогноз инфляции, но при этом пересмотрел в сторону понижения перспективы роста. Регулятор четко дал понять, что не собирается повышать процентные ставки. Тем не менее, иена остается наилучшим выбором для инвесторов в периоды падения спроса на рисковые активы (в частности, акции).
Канадский доллар также вырос благодаря ценам на нефть. Котировки WTI росли в ходе 4 из 5 последних торговых дней, достигнув уровней 2014 года. Ралли CAD, вероятно, было бы еще сильнее, если бы показатель строительства жилья не упал сильнее ожидаемого. Тем не менее, Банк Канады может стать следующим центральным банком, который пойдет по пути ужесточения ДКП.
Отчет по декабрьской динамике потребительских цен будет опубликован в среду, и недавний релиз показателя деловой активности от IVEY намекает на ускорение инфляции. Пара USD/CAD тестировала отметку 1,25 на протяжении последних нескольких дней, и сильный ИПЦ может быть именно тем драйвером, который позволит «медведям», опустить пару ниже этого ключевого уровня.
Австралийский и новозеландский доллары резко снизились вслед за спросом на рисковые активы. Доверие потребителей Австралии упало на фоне всплеска заболеваемости COVID, тогда как в Новой Зеландии доверие деловых кругов пострадало из-за растущего инфляционного давления.
В центре внимания на этой неделе будет британский фунт, учитывая публикации по занятости, инфляции и потребительским расходам. Вчерашний отчет о занятости оказался неоднозначным: уровень безработицы снизился, однако рост числа рабочих мест замедлился. Данные по инфляции выйдут в среду, и этот показатель должен продемонстрировать необходимость нового раунда повышения ставки.
Согласно данным по деловой активности, которые зачастую выступают опережающим индикатором ИПЦ, цены в секторах производства и услуг достигли рекордных максимумов. Фунт снизился по отношению к доллару США и японской иене, но возобновил рост по отношению к евро. Пара EUR/GBP с начала года торгуется в узком диапазоне, но нисходящий пробой весьма вероятен.
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу