25 января 2022 Тинькофф Банк | Halliburton
У Halliburton (NYSE: HAL) растет все: доходы, рентабельность и даже дивиденды. Рекомендация — покупать.
Еще один нефтесервисный гигант отчитался о результатах четвертого квартала 2021 года.
Выручка Halliburton выросла на 32% год к году, до $4,27 млрд, и превысила ожидания аналитиков, которые прогнозировали $4,09 млрд.
Чистая прибыль достигла $824 млн, а на скорректированной основе — $320 млн. Это сопоставимо с ожиданиями аналитиков и в два раза больше, чем год назад.
Основным драйвером доходов, как и у других нефтесервисных компаний, стал рост цен на нефть — он стимулировал нефтегазовые компании наращивать добычу, поэтому рос спрос и на нефтесервисные услуги. А еще Halliburton продолжает цифровизировать бизнес и расширять линейку предоставляемых решений в области нефтесервиса.
По мере того как объемы предоставляемых услуг и выручка увеличиваются, растет и маржинальность бизнеса.
По итогам 2021 года рентабельность по чистой прибыли составила 6,1% — это выше, чем было в 2019 и 2020 годах.
А в этом году она может достичь уже 8,6%, считает консенсус Bloomberg. Это даже выше показателя очень успешного 2018 года.
Финансовое положение в целом улучшается. Уровень долговой нагрузки (чистый долг к EBITDA) сократился до 2,3х. Стабилизация денежных позволила компании перейти даже к повышению дивидендов — впервые с начала пандемии. Теперь их годовая доходность составляет 1,8% годовых в долларах.
Ну и что?
При всех успехах акции Halliburton продолжают торговаться дешевле бумаг других крупных нефтесервисных компаний США. Форвардный мультипликатор P/E у компании сейчас ниже среднего по отрасли — 15,6х против 19,2х.
Мы сохраняем идею на покупку акций Halliburton и таргет в $35 за бумагу — это плюс 32% с текущих уровней.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter