25 января 2022 Альфа-Капитал | Рубль
Решение Банка России своевременно и важно и с психологической точки зрения
Вчерашнее решение Банка России приостановить покупки иностранной валюты на внутреннем рынке, проводимые в рамках реализации бюджетного правила, может создать возможность для укрепления курса рубля в район 75-77 руб./$1, пишет сегодня главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова.
"ЦБ РФ в понедельник объявил о решении остановить покупки иностранной валюты на локальном рынке, проводимые в рамках бюджетного правила. До 4 февраля 2022г суточный объем этих операций был установлен на уровне 36,6 млрд руб., или $460 млн; в результате этого шага локальный рынок получит косвенную поддержку в размере примерно $1,9 млрд на оставшуюся часть недели и $2,3 млрд в течение будущей недели", - отмечает г-жа Орлова.
С учетом того, что конец каждого месяца совпадает с периодом налоговых выплат, и российские экспортеры обычно продают свою экспортную выручку, эксперт полагает, что решение регулятора может вернуть рынок к 75-77 руб./$1, то есть к уровню, который больше соответствует текущим уровням цены на нефть. Решение Банка России своевременно и важно и с психологической точки зрения, так как оно свидетельствует о том, что монетарные власти считают текущую волатильность временной, воспринимая нынешние рыночные уровни как неподходящие для продолжения интервенций.
Еще один момент, который нужно иметь ввиду, состоит в том, что в этом году правительство планировало продать часть своих валютных сбережений с тем, чтобы финансировать внутренние проекты, и, хотя точная сумма не обнародована, г-жа Орлова предполагает, что она находится в диапазоне $3-5 млрд. В итоге объем нереализованного валютного спроса, сейчас отложенный ЦБР, вряд ли негативно повлияет на курс рубля в более поздний период, но будет использован для того, чтобы "зеркалить" будущие заявки Минфина на продажу валюты; в итоге долгосрочный эффект вчерашнего решения ЦБ может быть нейтрален для рынка.
http://www.alfacapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter