Ценность бренда — это ментальная капитализация торговой марки в умах потребителей, создающаяся благодаря пользовательскому опыту, субъективному восприятию продукта и его рекламы.
Мы живём в эпоху, когда маркетинговые затраты становятся сопоставимыми с себестоимостью самих товаров и услуг. Инвестиции в рекламу и маркетинг, сервис и community-менеджмент позволяют захватывать и удерживать рынки, увеличивать капитализацию компании и стоимость акций. Ранее мы приводили топ-10 самых дорогих брендов мира в 2021 г., акции которых можно купить. Данная статья посвящена обзору компаний, которые являются владельцами самых дорогих российских брендов и размещают свои ценные бумаги на бирже.
Определяя, как фактор стоимости бренда влияет на ценность акций российской компании, следует учитывать, что Россия не относится к странам с развитой экономикой. Так, год назад издание Bloomberg поставило нашу страну на вторую строчку в рейтинге развивающихся государств. Это значит, что влияние стоимости бренда на рыночную стоимость компании в России несколько иное, по сравнению с США или Германией. В России бренд часто не связан с затратами на продвижение и потребительской ценностью. Динамика стоимости бренда может вообще не коррелировать с капитализацией компании.
Рейтинг российских брендов за 2021 г. и их материнских компаний
При составлении данного рейтинга за основу брались данные отчёта компании Brand Finance «Russia 50», среди которых — список самых дорогих брендов России. Информацию о компаниях, владеющих самыми дорогими брендами, дополнили данные, которые иллюстрируют динамику курса акций или доходность облигаций за год.
Общая стоимость брендов Brand Finance «Russia 50» в 2021 г. составляет 4,8 трлн руб., что на 4% больше, чем в 2020 г.
Топ-10 российских брендов и их материнских компаний
1. «Сбер» — 730,59 млрд руб.
Самый дорогой бренд в России. Снижение стоимости бренда за год составило 13%.
Сфера деятельности: финансовые услуги.
Штаб-квартира: Москва.
ПАО «Сбербанк» — крупнейший универсальный банк России и Восточной Европы. Компания основана в 1841 г. и контролирует около половины частных вкладов и треть розничного кредитования в России. С 2017 г. занимает первое место в рэнкинге самых дорогих отечественных брендов.
За период с 30 ноября 2020 г. по 30 ноября 2021 г. стоимость акций ПАО «Сбербанк» увеличилась на 27%.
2. «Газпром» — 495,96 млрд руб.
Увеличение стоимости бренда за год — 3,1%.
Сфера деятельности: добыча, переработка, транспортировка, хранение и продажа углеводородов.
Штаб-квартира: Санкт-Петербург.
ПАО «Газпром» — лидер российской экономики по объёму выручки и капитализации. Владеет 1/6 мировых запасов природного газа, крупнейшей в мире газотранспортной системой и сетью подземных газохранилищ. Компания была основана в 1990 г. как концерн «Газпром» и стала преемником Министерства газовой промышленности СССР.
За период с 30 ноября 2020 г. по 30 ноября 2021 г. стоимость акций ПАО «Газпром» увеличилась на 87%.
3. «Лукойл» — 423,30 млрд руб.
Годовое увеличение стоимости бренда составило 14,2%.
Сфера деятельности: добыча, переработка, хранение и продажа углеводородов.
Штаб-квартира: Москва.
ПАО «Лукойл» — российская нефтяная компания. В её состав входят также нефтехимические предприятия. Является одной из крупнейших частных компаний России. Создана в 1991 г. в статусе государственного нефтяного концерна «ЛангепасУрайКогалымнефть». В 1993 г. на его базе было основано акционерное общество открытого типа «Нефтяная компания «Лукойл».
С 30 ноября 2020 г. по 30 ноября 2021 г. стоимость акций ПАО «Лукойл» увеличилась на 30%.
4. «Роснефть» — 272,83 млрд руб.
За год стоимость бренда выросла на 11,2%.
Сфера деятельности: добыча, переработка, хранение и продажа углеводородов.
Штаб-квартира: Москва.
ПАО НК «Роснефть» — крупнейшая публичная нефтяная компания в мире. Это место в мировом рейтинге она получила благодаря годовому объёму добычи нефти и наличию листинга на западных фондовых биржах. Доля компании в мировой нефтедобыче — 6%. Её рождение можно отнести к 1991 г., когда на базе Министерства нефтяной и газовой промышленности СССР была создана государственная нефтяная компания «Роснефтегаз», преобразованная в 1993 г. в государственное предприятие «Роснефть».
С 30 ноября 2020 г. по 30 ноября 2021 г. стоимость акций ПАО НК «Роснефть» увеличилась на 26%.
5. «РЖД» — 237,453 млрд руб.
За год стоимость бренда выросла на 19,4%.
Сфера деятельности: грузовые и пассажирские перевозки.
Штаб-квартира: Москва.
ОАО «Российские железные дороги» — одна из крупнейших железнодорожных компаний в мире. Стоимость её активов превышает 7 трлн руб. Один из крупнейших работодателей страны. На долю «РЖД» приходится 5,5% от общего ВВП России. Компания была создана в 2003 г. как правопреемник Министерства путей сообщения России. К ней перешли его функции по управлению железными дорогами, а также практически все активы.
Владельцем 100% акций «РЖД» является Правительство России, поэтому они никогда не размещались на бирже в публичном обращении. Однако инвесторам доступны облигации «РЖД», в том числе и зелёные — выпускаются, чтобы привлечь инвестиции в проекты, направленные на улучшение экологической ситуации или снижение нагрузки на окружающую среду. Помимо рублёвых облигаций, компанией выпущены долговые обязательства в иностранной валюте (в долларах США, швейцарских франках, евро и фунтах стерлингов Великобритании). Текущая доходность облигаций «РЖД» составляет до 9,5% годовых.
6. «Пятёрочка» — 234,75 млрд руб.
За год стоимость бренда выросла почти вдвое — на 97,6%.
Сфера деятельности: розничная торговля.
Штаб-квартира: Москва/Амстердам.
Брендом «Пятёрочка» владеет Х5 Group — крупнейшая компания из сферы ритейла на российском рынке. Ей также принадлежат торговые сети «Перекрёсток» и «Карусель». Общее количество магазинов группы превышает 18 тыс. В её планах — увеличить их число до 20 тыс. в 2023 г. Торговая сеть «Пятёрочка» основана в Санкт-Петербурге в 1998 г. В дальнейшем, после слияния с торговой сетью «Перекрёсток», была образована Х5 Retail Group, а позже переименована в Х5 Group.
За период с 30 ноября 2020 г. по 30 ноября 2021 г. стоимость акций Х5 Group снизилась на 24%.
7. «ВТБ» — 175,05 млрд руб.
Снижение стоимости бренда составило 1,6%.
Сфера деятельности: финансовые услуги.
Штаб-квартира: Санкт-Петербург.
«Банк ВТБ» (ПАО) — российский коммерческий банк с государственным участием. Является вторым российским банком по размеру активов и головной структурой «Группы ВТБ». Основан в 1990 г., когда при участии Государственного банка РСФСР и Министерства финансов РСФСР был учреждён «Банк внешней торговли» («Внешторгбанк»). В 2006 г. произошёл ребрендинг, и банк получил название «ВТБ». Имеет дочерние подразделения в ряде стран, среди которых Кипр, Германия, Великобритания, Казахстан, Беларусь и другие. Всего в группу «ВТБ» входит 30 банков в 20 государствах.
С 30 ноября 2020 г. по 30 ноября 2021 г. стоимость акций «Банка ВТБ» (ПАО) увеличилась на 24%.
8. «Магнит» — 169,10 млрд руб.
Годовое снижение стоимости бренда – 2,1%.
Сфера деятельности: розничная торговля.
Штаб-квартира: Краснодар.
Компания ПАО «Магнит» основана в 1995 г. как ЗАО «Тандер», развивавшее оптовую и розничную торговлю. В 2003 г. было создано АО «Магнит», а АО «Тандер» стало выполнять функции операционной компании. В торговую сеть входит более 22 тыс. магазинов различного формата: продовольственные, гипермаркеты, магазины косметики и бытовой химии, а также аптеки. «Магнит» занимает третье место в России по объёму выручки среди частных компаний.
С 30 ноября 2020 г. по 30 ноября 2021 г. стоимость акций ПАО «Магнит» увеличилась на 15%.
9. «МТС» — 141,50 млрд руб.
Стоимость бренда за год снизилась на 4,4%.
Сфера деятельности: телекоммуникационные услуги.
Штаб-квартира: Москва.
ПАО «МТС» («Мобильные ТелеСистемы») — один из крупнейших российских операторов связи. Компания оказывает телекоммуникационные услуги и строит собственную экосистему, включающую различные платформы и финансовую организацию — «МТС Банк». Бизнес «МТС» представлен в Беларуси и Армении. Совокупная база оператора насчитывает более 85 млн абонентов. По итогам 2020 г. количество салонов «МТС» в России составило 5,2 тыс., что делает компанию крупнейшей непродовольственной розничной сетью страны.
За период с 30 ноября 2020 г. по 30 ноября 2021 г. стоимость акций ПАО «МТС» уменьшилась на 8%.
10. «Яндекс» — 133,30 млрд руб.
За год стоимость бренда увеличилась на 14%.
Сфера деятельности: интернет-сервисы, интернет-торговля, реклама.
Штаб-квартира: Москва.
ООО «Яндекс» — крупнейшая российская интернет-компания по объёму выручки. Она владеет одноимённым поисковиком, разрабатывает собственные проекты в области big data. На долю главной страницы поисковой системы «Яндекс» и других веб-ресурсов компании приходится до 15% от общего объёма трафика в Рунете.
«Яндекс» была создана в 2000 г., когда группа разработчиков вышла из состава компании CompTek. Материнский холдинг располагается на Кипре, а в России зарегистрирована дочерняя компания в форме общества с ограниченной ответственностью.
За период с 30 ноября 2020 г. по 30 ноября 2021 г. стоимость акций «Яндекса» увеличилась на 2,5%.
Как следует из приведённых данных, изменение стоимости брендов ведущих российских компаний не отражается на их капитализации, чего не скажешь о западных эмитентах. Другим отличием является то, что удельная доля стоимости бренда в капитализации компании у российских эмитентов гораздо ниже, чем у западных. У российских компаний стоимость бренда составляет 3–8% от рыночной оценки эмитента, а у западных — до 25–30%. Именно поэтому принимать решение о покупке российских акций следует на основе других факторов: объёма выручки и прибыли, темпов роста продаж, рентабельности активов, соотношения долговых обязательств и собственного капитала.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Мы живём в эпоху, когда маркетинговые затраты становятся сопоставимыми с себестоимостью самих товаров и услуг. Инвестиции в рекламу и маркетинг, сервис и community-менеджмент позволяют захватывать и удерживать рынки, увеличивать капитализацию компании и стоимость акций. Ранее мы приводили топ-10 самых дорогих брендов мира в 2021 г., акции которых можно купить. Данная статья посвящена обзору компаний, которые являются владельцами самых дорогих российских брендов и размещают свои ценные бумаги на бирже.
Определяя, как фактор стоимости бренда влияет на ценность акций российской компании, следует учитывать, что Россия не относится к странам с развитой экономикой. Так, год назад издание Bloomberg поставило нашу страну на вторую строчку в рейтинге развивающихся государств. Это значит, что влияние стоимости бренда на рыночную стоимость компании в России несколько иное, по сравнению с США или Германией. В России бренд часто не связан с затратами на продвижение и потребительской ценностью. Динамика стоимости бренда может вообще не коррелировать с капитализацией компании.
Рейтинг российских брендов за 2021 г. и их материнских компаний
При составлении данного рейтинга за основу брались данные отчёта компании Brand Finance «Russia 50», среди которых — список самых дорогих брендов России. Информацию о компаниях, владеющих самыми дорогими брендами, дополнили данные, которые иллюстрируют динамику курса акций или доходность облигаций за год.
Общая стоимость брендов Brand Finance «Russia 50» в 2021 г. составляет 4,8 трлн руб., что на 4% больше, чем в 2020 г.
Топ-10 российских брендов и их материнских компаний
1. «Сбер» — 730,59 млрд руб.
Самый дорогой бренд в России. Снижение стоимости бренда за год составило 13%.
Сфера деятельности: финансовые услуги.
Штаб-квартира: Москва.
ПАО «Сбербанк» — крупнейший универсальный банк России и Восточной Европы. Компания основана в 1841 г. и контролирует около половины частных вкладов и треть розничного кредитования в России. С 2017 г. занимает первое место в рэнкинге самых дорогих отечественных брендов.
За период с 30 ноября 2020 г. по 30 ноября 2021 г. стоимость акций ПАО «Сбербанк» увеличилась на 27%.
2. «Газпром» — 495,96 млрд руб.
Увеличение стоимости бренда за год — 3,1%.
Сфера деятельности: добыча, переработка, транспортировка, хранение и продажа углеводородов.
Штаб-квартира: Санкт-Петербург.
ПАО «Газпром» — лидер российской экономики по объёму выручки и капитализации. Владеет 1/6 мировых запасов природного газа, крупнейшей в мире газотранспортной системой и сетью подземных газохранилищ. Компания была основана в 1990 г. как концерн «Газпром» и стала преемником Министерства газовой промышленности СССР.
За период с 30 ноября 2020 г. по 30 ноября 2021 г. стоимость акций ПАО «Газпром» увеличилась на 87%.
3. «Лукойл» — 423,30 млрд руб.
Годовое увеличение стоимости бренда составило 14,2%.
Сфера деятельности: добыча, переработка, хранение и продажа углеводородов.
Штаб-квартира: Москва.
ПАО «Лукойл» — российская нефтяная компания. В её состав входят также нефтехимические предприятия. Является одной из крупнейших частных компаний России. Создана в 1991 г. в статусе государственного нефтяного концерна «ЛангепасУрайКогалымнефть». В 1993 г. на его базе было основано акционерное общество открытого типа «Нефтяная компания «Лукойл».
С 30 ноября 2020 г. по 30 ноября 2021 г. стоимость акций ПАО «Лукойл» увеличилась на 30%.
4. «Роснефть» — 272,83 млрд руб.
За год стоимость бренда выросла на 11,2%.
Сфера деятельности: добыча, переработка, хранение и продажа углеводородов.
Штаб-квартира: Москва.
ПАО НК «Роснефть» — крупнейшая публичная нефтяная компания в мире. Это место в мировом рейтинге она получила благодаря годовому объёму добычи нефти и наличию листинга на западных фондовых биржах. Доля компании в мировой нефтедобыче — 6%. Её рождение можно отнести к 1991 г., когда на базе Министерства нефтяной и газовой промышленности СССР была создана государственная нефтяная компания «Роснефтегаз», преобразованная в 1993 г. в государственное предприятие «Роснефть».
С 30 ноября 2020 г. по 30 ноября 2021 г. стоимость акций ПАО НК «Роснефть» увеличилась на 26%.
5. «РЖД» — 237,453 млрд руб.
За год стоимость бренда выросла на 19,4%.
Сфера деятельности: грузовые и пассажирские перевозки.
Штаб-квартира: Москва.
ОАО «Российские железные дороги» — одна из крупнейших железнодорожных компаний в мире. Стоимость её активов превышает 7 трлн руб. Один из крупнейших работодателей страны. На долю «РЖД» приходится 5,5% от общего ВВП России. Компания была создана в 2003 г. как правопреемник Министерства путей сообщения России. К ней перешли его функции по управлению железными дорогами, а также практически все активы.
Владельцем 100% акций «РЖД» является Правительство России, поэтому они никогда не размещались на бирже в публичном обращении. Однако инвесторам доступны облигации «РЖД», в том числе и зелёные — выпускаются, чтобы привлечь инвестиции в проекты, направленные на улучшение экологической ситуации или снижение нагрузки на окружающую среду. Помимо рублёвых облигаций, компанией выпущены долговые обязательства в иностранной валюте (в долларах США, швейцарских франках, евро и фунтах стерлингов Великобритании). Текущая доходность облигаций «РЖД» составляет до 9,5% годовых.
6. «Пятёрочка» — 234,75 млрд руб.
За год стоимость бренда выросла почти вдвое — на 97,6%.
Сфера деятельности: розничная торговля.
Штаб-квартира: Москва/Амстердам.
Брендом «Пятёрочка» владеет Х5 Group — крупнейшая компания из сферы ритейла на российском рынке. Ей также принадлежат торговые сети «Перекрёсток» и «Карусель». Общее количество магазинов группы превышает 18 тыс. В её планах — увеличить их число до 20 тыс. в 2023 г. Торговая сеть «Пятёрочка» основана в Санкт-Петербурге в 1998 г. В дальнейшем, после слияния с торговой сетью «Перекрёсток», была образована Х5 Retail Group, а позже переименована в Х5 Group.
За период с 30 ноября 2020 г. по 30 ноября 2021 г. стоимость акций Х5 Group снизилась на 24%.
7. «ВТБ» — 175,05 млрд руб.
Снижение стоимости бренда составило 1,6%.
Сфера деятельности: финансовые услуги.
Штаб-квартира: Санкт-Петербург.
«Банк ВТБ» (ПАО) — российский коммерческий банк с государственным участием. Является вторым российским банком по размеру активов и головной структурой «Группы ВТБ». Основан в 1990 г., когда при участии Государственного банка РСФСР и Министерства финансов РСФСР был учреждён «Банк внешней торговли» («Внешторгбанк»). В 2006 г. произошёл ребрендинг, и банк получил название «ВТБ». Имеет дочерние подразделения в ряде стран, среди которых Кипр, Германия, Великобритания, Казахстан, Беларусь и другие. Всего в группу «ВТБ» входит 30 банков в 20 государствах.
С 30 ноября 2020 г. по 30 ноября 2021 г. стоимость акций «Банка ВТБ» (ПАО) увеличилась на 24%.
8. «Магнит» — 169,10 млрд руб.
Годовое снижение стоимости бренда – 2,1%.
Сфера деятельности: розничная торговля.
Штаб-квартира: Краснодар.
Компания ПАО «Магнит» основана в 1995 г. как ЗАО «Тандер», развивавшее оптовую и розничную торговлю. В 2003 г. было создано АО «Магнит», а АО «Тандер» стало выполнять функции операционной компании. В торговую сеть входит более 22 тыс. магазинов различного формата: продовольственные, гипермаркеты, магазины косметики и бытовой химии, а также аптеки. «Магнит» занимает третье место в России по объёму выручки среди частных компаний.
С 30 ноября 2020 г. по 30 ноября 2021 г. стоимость акций ПАО «Магнит» увеличилась на 15%.
9. «МТС» — 141,50 млрд руб.
Стоимость бренда за год снизилась на 4,4%.
Сфера деятельности: телекоммуникационные услуги.
Штаб-квартира: Москва.
ПАО «МТС» («Мобильные ТелеСистемы») — один из крупнейших российских операторов связи. Компания оказывает телекоммуникационные услуги и строит собственную экосистему, включающую различные платформы и финансовую организацию — «МТС Банк». Бизнес «МТС» представлен в Беларуси и Армении. Совокупная база оператора насчитывает более 85 млн абонентов. По итогам 2020 г. количество салонов «МТС» в России составило 5,2 тыс., что делает компанию крупнейшей непродовольственной розничной сетью страны.
За период с 30 ноября 2020 г. по 30 ноября 2021 г. стоимость акций ПАО «МТС» уменьшилась на 8%.
10. «Яндекс» — 133,30 млрд руб.
За год стоимость бренда увеличилась на 14%.
Сфера деятельности: интернет-сервисы, интернет-торговля, реклама.
Штаб-квартира: Москва.
ООО «Яндекс» — крупнейшая российская интернет-компания по объёму выручки. Она владеет одноимённым поисковиком, разрабатывает собственные проекты в области big data. На долю главной страницы поисковой системы «Яндекс» и других веб-ресурсов компании приходится до 15% от общего объёма трафика в Рунете.
«Яндекс» была создана в 2000 г., когда группа разработчиков вышла из состава компании CompTek. Материнский холдинг располагается на Кипре, а в России зарегистрирована дочерняя компания в форме общества с ограниченной ответственностью.
За период с 30 ноября 2020 г. по 30 ноября 2021 г. стоимость акций «Яндекса» увеличилась на 2,5%.
Как следует из приведённых данных, изменение стоимости брендов ведущих российских компаний не отражается на их капитализации, чего не скажешь о западных эмитентах. Другим отличием является то, что удельная доля стоимости бренда в капитализации компании у российских эмитентов гораздо ниже, чем у западных. У российских компаний стоимость бренда составляет 3–8% от рыночной оценки эмитента, а у западных — до 25–30%. Именно поэтому принимать решение о покупке российских акций следует на основе других факторов: объёма выручки и прибыли, темпов роста продаж, рентабельности активов, соотношения долговых обязательств и собственного капитала.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу