1 февраля 2022 БКС Экспресс | Нефть
Апрельские фьючерсы на нефть Brent: $89,26 (+0,84%)
Мартовские фьючерсы на нефть WTI: $88,15 (+1,53%)
Спред между актуальными контрактами на марки Brent и WTI составляет около $1,1 в пользу Brent.
В деталях
В понедельник цены на нефть продолжали расти. Мартовский фьючерс на Brent к моменту экспирации превысил $91 за баррель. Следующий апрельский контракт торговался чуть ниже, но тоже продемонстрировал рост по итогам сессии.
Ключевым драйвером остается рыночный дефицит. Участники рынка ожидают, что нехватка предложения на рынке нефти сохранится дольше, чем предполагали прогнозы в конце 2021 г. Главным образом это связано с переоценкой влияния омикрон-штамма коронавируса, который оказался не таким страшным и вряд ли всерьез повлияет на потребление топлива.
Также сюрприз преподнесли страны ОПЕК+, которым не удается поддерживать заявленный темп роста добычи на 400 тыс. б/с в месяц. По итогам декабря добыча альянса была ниже разрешенного уровня на 790 тыс. б/с. По оценке Reuters, добыча альянса в январе по-прежнему росла медленнее, чем было запланировано.
В IV квартале 2021 г. отставание увеличивалось с каждым месяцем, так что уровень квот в рамках сделки потерял ценность для рынка. Участники торгов следят за нефтедобывающими странами и пытаются оценить, насколько в реальности может вырасти добыча альянса в этом году.
На этой неделе члены ОПЕК+ вновь соберутся, чтобы обсудить ситуацию на рынке нефти и определить целевой уровень добычи в марте. Интриги практически нет — консенсус прогноз предполагает, что в следующем месяце совокупная квота на добычу вновь вырастет на 400 тыс. б/с. Сколько составит фактическая добыча — остается загадкой. На фоне сохраняющегося сильного спроса это создает повышенные риски более длительного дефицита, что и закладывают в котировки участники рынка.
Кривая фьючерсов Brent ушла в состояние глубокой бэквордации — дальние фьючерсы торгуются значительно дешевле ближних. Такая ценовая структура говорит о том, что сейчас на рынке наблюдается острый дефицит топлива, который может смягчиться в будущем. У нефтетрейдеров есть стимул продавать как можно больше на спот-рынке. Запасы в хранилищах продолжают снижаться.
Сегодня с утра фьючерсы на Brent торгуются в районе $89,5 за баррель. Смягчение геополитической напряженности и полуторамесячное ценовое ралли без остановок располагают к кратковременной коррекции. При этом на более длинной дистанции психологическая отметка $100 за баррель вполне может быть достигнута.
Сегодня поздно вечером предварительные данные по запасам нефти в США представит API. С утра фьючерсы на Brent прибавляют 0,25% к уровням закрытия предыдущего торгового дня.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба