4 февраля 2022 БКС Экспресс | Магнит
Магнит опубликовал операционные и неаудированные финансовые результаты за IV квартал 2021 г.
Общая выручка выросла на 33,7% г/г до 544,6 млрд руб. Общая выручка, скорректированная на приобретение Дикси, выросла на 14,6%.
Чистая розничная выручка увеличилась на 34,3% г/г и составила 530,7 млрд руб. Рост чистой розничной выручки, скорректированной на приобретение Дикси, составил 15,6%
Сопоставимые продажи (LFL) увеличились на 9,9% на фоне роста среднего чека на 10,7% и снижения трафика на 0,7%.
Компания открыла (gross) 834 магазина (565 магазинов у дома Магнит и 9 магазинов у дома Дикси, 256 дрогери и 4 супермаркета). В результате продолжающейся кампании по повышению операционной эффективности закрыты 72 магазина. Таким образом, было открыто 762 магазина (net). Общее количество магазинов сети по состоянию на 31 декабря 2021 г. составило 26 077.
Торговая площадь увеличилась на 273 тыс. кв. м. Общая торговая площадь составила 8 997 тыс. кв. м (рост 20,0% г/г).
Компания выполнила редизайн 315 магазинов под брендом Магнит (279 магазинов у дома, 28 супермаркетов и 8 дрогери). По состоянию на 31 декабря 2021 г. доля новых магазинов и магазинов, прошедших редизайн, составила 78% магазинов у дома, 45% супермаркетов и 62% магазинов дрогери.
Валовая прибыль увеличилась на 38,1% г/г до 131,3 млрд руб. Валовая рентабельность увеличилась на 77 б. п. г/г до 24,1% в результате улучшения коммерческих условий, снижения логистических затрат, повышения эффективности промо мероприятий и положительного влияния структуры форматов.
Показатель EBITDA составил 40,2 млрд руб. Рентабельность по EBITDA увеличилась на 36 б. п. г/г и 21 б. п. квартал к кварталу и составила 7,4% на фоне динамики валовой рентабельности.
Чистая прибыль увеличилась на 36,4% г/г до 15,2 млрд руб. Рентабельность чистой прибыли составила 2,8%.
Онлайн-коммерция
Общий онлайн оборот товаров (GMV) с НДС в IV квартале составил 6,0 млрд руб. — более половины общего онлайн оборота товаров (GMV) в размере 11,2 млрд руб. за полный год.
В IV квартале 2021 г. среднее количество заказов в день практически удвоилось до 62 274. 30 декабря Магнит выполнил более 100 000 заказов.
Средний чек по всем онлайн-сервисам составил около 1 074 руб. с НДС, что примерно в 2,7 раза выше, чем в магазинах у дома (403 руб. в IV квартале 2021 г.). В основном это связано с увеличением количества товаров в корзине. Средний чек в собственном сервисе доставки «Магнита» составил 1 235 руб.
Сервисы e-commerce «Магнита» сегодня охватывают свыше 4 490 офлайнмагазинов и 20 дарксторов в 64 регионах и 301 населенном пункте. При этом 69% текущей выручки генерируется за пределами Москвы и Санкт-Петербурга.
Самым крупным и быстро растущим сегментом является экспресс-доставка, при которой заказы выполнятся в течение 60 минут.
Дискаунтеры
Магнит начал тестировать формат дискаунтеров в июле 2020 г. в качестве ответной меры на быстро меняющуюся экономическую ситуацию. Концепция дискаунтера ориентирована на покупателей, чувствительных к цене, совершающих частые небольшие покупки традиционного ассортимента товаров или приобретающих продукцию впрок.
По состоянию на 31 декабря 2021 г. сеть насчитывала 190 дискаунтеров «Моя цена» по сравнению с 15 магазинами годом ранее. В 2021 г. компания открыла 175 магазинов, включая 78 магазинов в отчетном квартале. Из 190 действующих дискаунтеров 71 магазин относится к новым открытиям и 119 были переформатированы из магазинов у дома.
Средний чек в дискаунтерах «Моя цена» увеличился на 8% г/г и составил 324 руб. Рост LFL продаж в дискаунтерах, переформатированных из магазинов у дома, превысил 30%.
Ян Дюннинг президент, генеральный директор сети Магнит, отметил:
- В 2021 г. Магнит ускорил органический рост и открыл почти 2 300 новых магазинов — это выше первоначального прогноза. Был проведен редизайн еще 700 магазинов.
- В каждом квартале Магнит показывал лучший на рынке рост LFL продаж, что привело к увеличению плотности продаж в зрелых магазинах. Рост общей выручки, обусловленный позитивной динамикой сопоставимых продаж, а также увеличением торговой площади, составил 33,7%.
- В рамках интеграции бизнеса Дикси были достигнуты первые синергии, обеспечив рост эффективности объединенного бизнеса — до 7,4% рентабельности по EBITDA за квартал и 7,2% за полный год.
- Недавно запущенный канал e-grocery набирает обороты. Общий онлайн оборот товаров (GMV) компании за полный год составил 11 млрд руб., при этом в конце декабря ежедневно выполнялось более 100 000 заказов.
- Компания развивает концепцию дискаунтера «Моя цена». Сегодня работает более 200 таких магазинов. В 2022 г. планируется открыть еще несколько сотен магазинов этого формата.
- Компания реализовала ряд мер по оптимизации рабочего капитала, высвободив 18,5 млрд руб. В первые в истории Магнита рабочий капитал стал отрицательным.
- На конец 2021 г. долговая нагрузка снизилась до комфортного уровня 1,5x, что является очень хорошим результатом, учитывая ускорение органического роста и приобретение Дикси. Денежный поток от операционной деятельности увеличился, а в сочетании с дальнейшим улучшением рабочего капитала, это привело к росту свободного денежного потока.
Прогноз результатов на 2022
- Количество открытий магазинов (все форматы, gross): >2 000
- Количество обновленных магазинов (все форматы): около 900
- Рост общего онлайн оборота товаров (GMV): >2,0x
- Капитальные затраты: 80–85 млрд руб.
Общая выручка выросла на 33,7% г/г до 544,6 млрд руб. Общая выручка, скорректированная на приобретение Дикси, выросла на 14,6%.
Чистая розничная выручка увеличилась на 34,3% г/г и составила 530,7 млрд руб. Рост чистой розничной выручки, скорректированной на приобретение Дикси, составил 15,6%
Сопоставимые продажи (LFL) увеличились на 9,9% на фоне роста среднего чека на 10,7% и снижения трафика на 0,7%.
Компания открыла (gross) 834 магазина (565 магазинов у дома Магнит и 9 магазинов у дома Дикси, 256 дрогери и 4 супермаркета). В результате продолжающейся кампании по повышению операционной эффективности закрыты 72 магазина. Таким образом, было открыто 762 магазина (net). Общее количество магазинов сети по состоянию на 31 декабря 2021 г. составило 26 077.
Торговая площадь увеличилась на 273 тыс. кв. м. Общая торговая площадь составила 8 997 тыс. кв. м (рост 20,0% г/г).
Компания выполнила редизайн 315 магазинов под брендом Магнит (279 магазинов у дома, 28 супермаркетов и 8 дрогери). По состоянию на 31 декабря 2021 г. доля новых магазинов и магазинов, прошедших редизайн, составила 78% магазинов у дома, 45% супермаркетов и 62% магазинов дрогери.
Валовая прибыль увеличилась на 38,1% г/г до 131,3 млрд руб. Валовая рентабельность увеличилась на 77 б. п. г/г до 24,1% в результате улучшения коммерческих условий, снижения логистических затрат, повышения эффективности промо мероприятий и положительного влияния структуры форматов.
Показатель EBITDA составил 40,2 млрд руб. Рентабельность по EBITDA увеличилась на 36 б. п. г/г и 21 б. п. квартал к кварталу и составила 7,4% на фоне динамики валовой рентабельности.
Чистая прибыль увеличилась на 36,4% г/г до 15,2 млрд руб. Рентабельность чистой прибыли составила 2,8%.
Онлайн-коммерция
Общий онлайн оборот товаров (GMV) с НДС в IV квартале составил 6,0 млрд руб. — более половины общего онлайн оборота товаров (GMV) в размере 11,2 млрд руб. за полный год.
В IV квартале 2021 г. среднее количество заказов в день практически удвоилось до 62 274. 30 декабря Магнит выполнил более 100 000 заказов.
Средний чек по всем онлайн-сервисам составил около 1 074 руб. с НДС, что примерно в 2,7 раза выше, чем в магазинах у дома (403 руб. в IV квартале 2021 г.). В основном это связано с увеличением количества товаров в корзине. Средний чек в собственном сервисе доставки «Магнита» составил 1 235 руб.
Сервисы e-commerce «Магнита» сегодня охватывают свыше 4 490 офлайнмагазинов и 20 дарксторов в 64 регионах и 301 населенном пункте. При этом 69% текущей выручки генерируется за пределами Москвы и Санкт-Петербурга.
Самым крупным и быстро растущим сегментом является экспресс-доставка, при которой заказы выполнятся в течение 60 минут.
Дискаунтеры
Магнит начал тестировать формат дискаунтеров в июле 2020 г. в качестве ответной меры на быстро меняющуюся экономическую ситуацию. Концепция дискаунтера ориентирована на покупателей, чувствительных к цене, совершающих частые небольшие покупки традиционного ассортимента товаров или приобретающих продукцию впрок.
По состоянию на 31 декабря 2021 г. сеть насчитывала 190 дискаунтеров «Моя цена» по сравнению с 15 магазинами годом ранее. В 2021 г. компания открыла 175 магазинов, включая 78 магазинов в отчетном квартале. Из 190 действующих дискаунтеров 71 магазин относится к новым открытиям и 119 были переформатированы из магазинов у дома.
Средний чек в дискаунтерах «Моя цена» увеличился на 8% г/г и составил 324 руб. Рост LFL продаж в дискаунтерах, переформатированных из магазинов у дома, превысил 30%.
Ян Дюннинг президент, генеральный директор сети Магнит, отметил:
- В 2021 г. Магнит ускорил органический рост и открыл почти 2 300 новых магазинов — это выше первоначального прогноза. Был проведен редизайн еще 700 магазинов.
- В каждом квартале Магнит показывал лучший на рынке рост LFL продаж, что привело к увеличению плотности продаж в зрелых магазинах. Рост общей выручки, обусловленный позитивной динамикой сопоставимых продаж, а также увеличением торговой площади, составил 33,7%.
- В рамках интеграции бизнеса Дикси были достигнуты первые синергии, обеспечив рост эффективности объединенного бизнеса — до 7,4% рентабельности по EBITDA за квартал и 7,2% за полный год.
- Недавно запущенный канал e-grocery набирает обороты. Общий онлайн оборот товаров (GMV) компании за полный год составил 11 млрд руб., при этом в конце декабря ежедневно выполнялось более 100 000 заказов.
- Компания развивает концепцию дискаунтера «Моя цена». Сегодня работает более 200 таких магазинов. В 2022 г. планируется открыть еще несколько сотен магазинов этого формата.
- Компания реализовала ряд мер по оптимизации рабочего капитала, высвободив 18,5 млрд руб. В первые в истории Магнита рабочий капитал стал отрицательным.
- На конец 2021 г. долговая нагрузка снизилась до комфортного уровня 1,5x, что является очень хорошим результатом, учитывая ускорение органического роста и приобретение Дикси. Денежный поток от операционной деятельности увеличился, а в сочетании с дальнейшим улучшением рабочего капитала, это привело к росту свободного денежного потока.
Прогноз результатов на 2022
- Количество открытий магазинов (все форматы, gross): >2 000
- Количество обновленных магазинов (все форматы): около 900
- Рост общего онлайн оборота товаров (GMV): >2,0x
- Капитальные затраты: 80–85 млрд руб.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба