7 февраля 2022 Pro Finance Service | SPX
Инфляция и цепочки поставок становятся самой большой угрозой для роста акций в 2022 году, если судить по сезону отчетности за 4 квартал, поскольку ФРС готовится повысить ставки.
Инфляция в США уже достигла 39-летнего максимума на уровне 7%. Индекс потребительских цен за январь, который будет опубликован 10 февраля, по прогнозам покажет рост до 7,3%. Ценовое давление оказалось более жестким и масштабным, чем ожидала ФРС, поскольку произошел всплеск спроса наряду с нехваткой рабочей силы и проблемами цепочек поставок. Пятничные данные о занятости показали, что заработная плата выросла на 5,7% в годовом исчислении, что является самым высоким показателем с мая 2020 года, и увеличились ставки на то, что ФРС повысит ставку на 50 базисных пунктов в марте. Цены на нефть находятся на 7-летнем максимуме.
Комментарии о цепочках поставок проникли в отчеты о доходах. И компании, пострадавшие от комбинации инфляции и сбоев цепочек поставок, были наказаны. В пятницу акции Clorox Co. упали на максимальную величину с 2000 года. Компания оказалась в числе худших после того, как заявила, что потребуется «несколько лет», чтобы восстановить прибыль, пострадавшую от более высоких затрат. Химическая компания Air products также оказалась под давлением в пятницу, поскольку результаты не соответствовали прогнозам. Компания отметила «беспрецедентный рост стоимости энергии». Ford предупредил, что год может начаться медленно из-за проблем с цепочкой поставок. Встречные ветры PayPal включают сбои в цепочке поставок, сокращающие время доставки.
Около 76% компаний из S&P 500, превзошли ожидания по прибыли на акцию, но размер превышения прогнозов сократился.
Общая маржа, кажется, держится. Компании стабильно превышают прогнозы аналитиков по марже чистой прибыли и имеют более смешанные результаты по марже операционной прибыли. По данным экспертов Bloomberg, компании по-прежнему сталкиваются с высокими затратами, но, как правило, не настолько, чтобы это сказывалось на прибылях. Стратеги по акциям Barclays отметили, что почти две трети компаний, говорящих о перспективах маржи, имеют положительный тон. Но инфляционный кризис ни в коем случае не закончился, а это означает, что акции столкнутся с еще большими потерями в следующие несколько сезонов отчетности.
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу