7 февраля 2022 Открытие Шульгин Михаил
Ритейлер «Магнит» объявил в пятницу, 4 февраля операционные и неаудированные финансовые результаты деятельности за 4 квартал и 12 месяцев 2021 года. Основной конкурент — X5 Retail Group опубликовал свою «операционку» 21 января, а аудированные финансовые результаты (МСФО) за 4 квартал и 12 месяцев 2021 года представит только 22 марта. «Лента» операционные результаты обнародовала 27 января, а финансовые результаты по МСФО за 2021 г. ожидаются 21 февраля. Пока ждем финансовую отчетность X5 Retail и «Ленты», мы можем сопоставить операционные показатели по итогам 2021 года.
Чистая розничная выручка
Темпы роста выручки X5 в конце года ускорились. Напомним, что по итогам III квартала динамика составляла 11,6% в годовом сопоставлении. В итоге по итогам года розничная выручка выросла на 11,4%.
Мощный рост финансовых показателей «Магнита» в IV квартале объясняется в первую очередь консолидацией магазинов «Дикси» в середине года. Выручка ритейлера без учета данной покупки повысилась в IV квартале на 14,6% г/г. По итогам года «Магнит» «переиграл» своего основного конкурента: +19,7% против +11,4% у X5.
Чистая офлайн-выручка торговых сетей «Пятерочка» и «Перекресток», которые принадлежат X5, выросла на 11,7% г/г и 10,2% г/г соответственно. Розничная выручка «Магнита» без «Дикси» выросла на 11,3%. При этом основной формат «Ленты» — гипермаркеты — увеличили выручку лишь на 4,4%. «Лента» по темпам отстает от конкурентов, а общий результат по итогам года +8,8% г/г обеспечили магазины малых форматов, которые обеспечили рост розничной выручки на 53,6% г/г.
Сопоставимые результаты (LFL)
На уровне LFL-выручки результаты «Магнита» как по итогам последнего квартала, так и всего прошедшего года также оказались лучше, чем у X5. Компания ускорила рост LFL-продаж с 8,6% в 3 квартале до 9,9% в 4 квартале 2021 г. главным образом за счет сильных результатов зрелых магазинов. 406 магазинов вошли в базу LFL в. 4 квартале (включая 214 магазинов у дома и 192 магазина дрогери). На данный момент только 7% торговой площади компании находится в стадии выхода на целевые показатели, в то время как 93% уже достигли зрелого уровня продаж. При этом ускорение роста выручки и LFL продаж «Магнита» по сравнению с предыдущим кварталом произошло без усиления промоактивности. «Магнит» в каждом квартале 2021 г. показывал лучший на рынке рост LFL-продаж. «Магнит» завершил приобретение розничного бизнеса «Дикси» 22 июля 2021 года. Магазины «Дикси» не включены в базу LFL и войдут в нее спустя двенадцать полных месяцев с момента консолидации.
Основной вклад в годовое снижение LFL-трафика «Магнита» (-0,1%) внес 4-й квартал, когда показатель упал на 0,7% в связи с неопределенностью, вызванной распространением COVID, и последующим введением режима самоизоляции в ноябре и контроля QR-кодов в торговых центрах.
LFL-продажи X5 Retail по итогам 2021 года увеличились на 5,1% на фоне роста чека на 3,5% и трафика на 1,5%. X5 была единственной компанией, которая смогла увеличить по итогам года трафик. Это в первую очередь обеспечила «Пятерочка», во вторую — «Перекресток». При этом у «Магнита» трафик упал в супермаркетах (как и «Карусели» X5) и дрогери, а в магазинах у дома практически не изменился. У «Ленты» трафик упал как в гипермаркетах, так и в магазинах малого формата.
LfL-продажи «Ленты» в прошлом году выросли на 2,4% на фоне повышения среднего чека на 4,7% и снижения покупательского трафика на 2,1%.
Количество магазинов
По темпам роста магазинов «Магнит» опять оказался в лидерах. Конечно, тут мы игнорируем прирост «Ленты» на фоне ее низкой базы. В июле компания заключила стратегически важную сделку по покупке «Дикси» и добавила к своей сети еще 2 500 торговых точек. «Магнит» значительно превысил свой прогноз по количеству органических открытий магазинов в 2021 году. Компания открыла (gross) 2 295 магазинов (1 450 магазинов у дома «Магнит» и 14 магазинов у дома «Дикси», 825 дрогери и 6 супермаркетов). Таким образом, было открыто 2 036 (net).Компания планирует В 2022 году открыть не менее 2000 магазинов (все форматы, gross) и обновить около 900 магазинов (все форматы).
X5 Retail в 2021 году открыла 1,414 тыс. магазинов (net, с учетом закрытий), в том числе 1,263 тыс. магазинов «у дома» «Пятерочка», 57 супермаркетов «Перекресток» и 68 дискаунтеров «Чижик». 4501 магазин «Пятерочка», что составляет 25% всей сети «Пятерочка» к началу 2022 года работали уже в новой концепции (прошла реконструкция). Такие обновленные магазины, как заявляет менеджмент X5, показывал более высокий рост LFL-продаж, а также NPS в 1,3 раза выше относительно остальных магазинов сети.
«Лента» в 2021 году расширила сеть на 376 новых магазинов, 12 магазинов было закрыто. В результате чистый прирост составил 364 магазина. Главным образом за счет покупки российской сети супермаркетов Billa и регионального ритейлера «Семья».
Торговая площадь
«Магнит» в этом показателе также безусловный лидер по темпам роста торговой площади. Торговая площадь увеличилась на 708 тыс. кв. м, за счет приобретения «Дикси» торговая площадь приросла еще на 793 тыс. кв. м. В итоге общая торговая площадь составила 8 997 тыс. кв. м (рост 20,0% г/г). Торговая площадь магазинов у дома увеличилась на 10,7% год к году. Прирост торговой площади формата дрогери составил 58 тыс. кв. м или 12,3% год к году, что является самым высоким показателем прироста из всех форматов магазинов.
Средний чек
«Магнит» вновь лидер по темпам роста среднего чека. Однако в абсолютном значении чек был и остается самым маленьким в сравниваемой группе. Что касается падения среднего чека «Ленты», то компания в 2020 году была представлена 254 гипермаркетами и 139 магазинами малого формата, а к концу 2021 г. это уже было 254 гипермаркета и 503 малоформатных магазина. Во-первых, рост доли малоформатных магазинов логично приводит к снижению общего среднего чека. Во-вторых, магазинам «Мини Лента» приходится конкурировать с магазинами у дома «Магнита» и «Пятерочками». Средний чек в магазинах малого формата упал на 4,3% г/г до 528 рублей.
Онлайн
Цифровые бизнесы X5 сделали мощный шаг вперед в 2021 году. Показатель в 4 квартале вырос в 1,5 раза в квартальном сопоставлении, практически удвоился в базисе год к году, и в целом за 2021 год вырос на 140% к 2020 году. Наибольший рост доли цифровых бизнесов в консолидированной выручке компании наблюдался, что логично, в Москве и Московской области: в 4 квартале доля достигла 4,7% по сравнению со средним значением в 2,4% вклада в консолидированную выручку X5.
«Магнит» начал тестирование сервисов в онлайн-коммерции только в третьем квартале 2020 года. Общий онлайн-оборот товаров (GMV) с НДС в 4 квартале составил 6,0 млрд руб. — более половины общего онлайн-оборота товаров (GMV) в размере 11,2 млрд руб. за полный год. Самым крупным и быстрорастущим сегментом является экспресс-доставка, при которой заказы выполнятся в течение 60 минут. «Магнит» планирует, как минимум удвоить общий онлайн-оборот товаров (GMV) в 2022 году.
Онлайн-продажи «Ленты» росли очень динамично, но по итогам октября—декабря на них приходилось менее 5% совокупной розничной выручки группы. Возможно, приобретение «Утконоса» несколько улучшит ситуацию.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Чистая розничная выручка
Темпы роста выручки X5 в конце года ускорились. Напомним, что по итогам III квартала динамика составляла 11,6% в годовом сопоставлении. В итоге по итогам года розничная выручка выросла на 11,4%.
Мощный рост финансовых показателей «Магнита» в IV квартале объясняется в первую очередь консолидацией магазинов «Дикси» в середине года. Выручка ритейлера без учета данной покупки повысилась в IV квартале на 14,6% г/г. По итогам года «Магнит» «переиграл» своего основного конкурента: +19,7% против +11,4% у X5.
Чистая офлайн-выручка торговых сетей «Пятерочка» и «Перекресток», которые принадлежат X5, выросла на 11,7% г/г и 10,2% г/г соответственно. Розничная выручка «Магнита» без «Дикси» выросла на 11,3%. При этом основной формат «Ленты» — гипермаркеты — увеличили выручку лишь на 4,4%. «Лента» по темпам отстает от конкурентов, а общий результат по итогам года +8,8% г/г обеспечили магазины малых форматов, которые обеспечили рост розничной выручки на 53,6% г/г.
Сопоставимые результаты (LFL)
На уровне LFL-выручки результаты «Магнита» как по итогам последнего квартала, так и всего прошедшего года также оказались лучше, чем у X5. Компания ускорила рост LFL-продаж с 8,6% в 3 квартале до 9,9% в 4 квартале 2021 г. главным образом за счет сильных результатов зрелых магазинов. 406 магазинов вошли в базу LFL в. 4 квартале (включая 214 магазинов у дома и 192 магазина дрогери). На данный момент только 7% торговой площади компании находится в стадии выхода на целевые показатели, в то время как 93% уже достигли зрелого уровня продаж. При этом ускорение роста выручки и LFL продаж «Магнита» по сравнению с предыдущим кварталом произошло без усиления промоактивности. «Магнит» в каждом квартале 2021 г. показывал лучший на рынке рост LFL-продаж. «Магнит» завершил приобретение розничного бизнеса «Дикси» 22 июля 2021 года. Магазины «Дикси» не включены в базу LFL и войдут в нее спустя двенадцать полных месяцев с момента консолидации.
Основной вклад в годовое снижение LFL-трафика «Магнита» (-0,1%) внес 4-й квартал, когда показатель упал на 0,7% в связи с неопределенностью, вызванной распространением COVID, и последующим введением режима самоизоляции в ноябре и контроля QR-кодов в торговых центрах.
LFL-продажи X5 Retail по итогам 2021 года увеличились на 5,1% на фоне роста чека на 3,5% и трафика на 1,5%. X5 была единственной компанией, которая смогла увеличить по итогам года трафик. Это в первую очередь обеспечила «Пятерочка», во вторую — «Перекресток». При этом у «Магнита» трафик упал в супермаркетах (как и «Карусели» X5) и дрогери, а в магазинах у дома практически не изменился. У «Ленты» трафик упал как в гипермаркетах, так и в магазинах малого формата.
LfL-продажи «Ленты» в прошлом году выросли на 2,4% на фоне повышения среднего чека на 4,7% и снижения покупательского трафика на 2,1%.
Количество магазинов
По темпам роста магазинов «Магнит» опять оказался в лидерах. Конечно, тут мы игнорируем прирост «Ленты» на фоне ее низкой базы. В июле компания заключила стратегически важную сделку по покупке «Дикси» и добавила к своей сети еще 2 500 торговых точек. «Магнит» значительно превысил свой прогноз по количеству органических открытий магазинов в 2021 году. Компания открыла (gross) 2 295 магазинов (1 450 магазинов у дома «Магнит» и 14 магазинов у дома «Дикси», 825 дрогери и 6 супермаркетов). Таким образом, было открыто 2 036 (net).Компания планирует В 2022 году открыть не менее 2000 магазинов (все форматы, gross) и обновить около 900 магазинов (все форматы).
X5 Retail в 2021 году открыла 1,414 тыс. магазинов (net, с учетом закрытий), в том числе 1,263 тыс. магазинов «у дома» «Пятерочка», 57 супермаркетов «Перекресток» и 68 дискаунтеров «Чижик». 4501 магазин «Пятерочка», что составляет 25% всей сети «Пятерочка» к началу 2022 года работали уже в новой концепции (прошла реконструкция). Такие обновленные магазины, как заявляет менеджмент X5, показывал более высокий рост LFL-продаж, а также NPS в 1,3 раза выше относительно остальных магазинов сети.
«Лента» в 2021 году расширила сеть на 376 новых магазинов, 12 магазинов было закрыто. В результате чистый прирост составил 364 магазина. Главным образом за счет покупки российской сети супермаркетов Billa и регионального ритейлера «Семья».
Торговая площадь
«Магнит» в этом показателе также безусловный лидер по темпам роста торговой площади. Торговая площадь увеличилась на 708 тыс. кв. м, за счет приобретения «Дикси» торговая площадь приросла еще на 793 тыс. кв. м. В итоге общая торговая площадь составила 8 997 тыс. кв. м (рост 20,0% г/г). Торговая площадь магазинов у дома увеличилась на 10,7% год к году. Прирост торговой площади формата дрогери составил 58 тыс. кв. м или 12,3% год к году, что является самым высоким показателем прироста из всех форматов магазинов.
Средний чек
«Магнит» вновь лидер по темпам роста среднего чека. Однако в абсолютном значении чек был и остается самым маленьким в сравниваемой группе. Что касается падения среднего чека «Ленты», то компания в 2020 году была представлена 254 гипермаркетами и 139 магазинами малого формата, а к концу 2021 г. это уже было 254 гипермаркета и 503 малоформатных магазина. Во-первых, рост доли малоформатных магазинов логично приводит к снижению общего среднего чека. Во-вторых, магазинам «Мини Лента» приходится конкурировать с магазинами у дома «Магнита» и «Пятерочками». Средний чек в магазинах малого формата упал на 4,3% г/г до 528 рублей.
Онлайн
Цифровые бизнесы X5 сделали мощный шаг вперед в 2021 году. Показатель в 4 квартале вырос в 1,5 раза в квартальном сопоставлении, практически удвоился в базисе год к году, и в целом за 2021 год вырос на 140% к 2020 году. Наибольший рост доли цифровых бизнесов в консолидированной выручке компании наблюдался, что логично, в Москве и Московской области: в 4 квартале доля достигла 4,7% по сравнению со средним значением в 2,4% вклада в консолидированную выручку X5.
«Магнит» начал тестирование сервисов в онлайн-коммерции только в третьем квартале 2020 года. Общий онлайн-оборот товаров (GMV) с НДС в 4 квартале составил 6,0 млрд руб. — более половины общего онлайн-оборота товаров (GMV) в размере 11,2 млрд руб. за полный год. Самым крупным и быстрорастущим сегментом является экспресс-доставка, при которой заказы выполнятся в течение 60 минут. «Магнит» планирует, как минимум удвоить общий онлайн-оборот товаров (GMV) в 2022 году.
Онлайн-продажи «Ленты» росли очень динамично, но по итогам октября—декабря на них приходилось менее 5% совокупной розничной выручки группы. Возможно, приобретение «Утконоса» несколько улучшит ситуацию.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter