21 февраля 2022 БКС Экспресс
Что происходит
В понедельник российские индексы продолжили стремительное падение прошлой недели, ускорив снижение. Индекс МосБиржи опустился к минимальным значениям года, пробив установленные в середине января минимумы. Потери в моменте превышали 12%, индекс опускался ниже 3000 п.
Внутридневные обороты торгов на 17:40 МСК уже превысили рекордные за всю историю 353 млрд руб.
В это же время курс USD/RUB находится выше 79, несмотря на высокие цены на нефть. К многолетним минимумам постепенно возвращается и индекс российских гособлигаций (RGBI).
Почему снова падаем
Нисходящий тренд на российском рынке стартовал еще в октябре 2021 г. Затем он постоянно подпитывался ухудшением геополитической обстановки и обострением ситуации вокруг Украины.
Сегодня с утра продолжили появляться сообщения о военных действиях на Донбассе. Четких признаков деэскалации не появляется. Наоборот, поступает множество новостей об ухудшении обстановки, а перспектива переговоров на высшем уровне не успокаивает рынки. Комментарии представителей ДНР о том, что им, возможно, необходима финансовая и военная помощь РФ, лишь усиливают страхи инвесторов.
В понедельник вновь начали активно срабатывать стоп-заявки, провоцирующие каскадное движение вниз. Это как раз отражается в резком всплеске торговых оборотов.
Геополитика полностью захватила российский рынок ценных бумаг. Обычно на этом фоне основные продажи у нас сконцентрированы в голубых фишках, однако сейчас под давлением оказались множество бумаг второго и третьего эшелонов.
Среди наиболее ликвидных акций, прежде всего, под ударом традиционно находятся акции банков из-за санкционных рисков, о которых так много говорят на Западе в случае вторжения России на Украину. Слабо выглядят и бумаги IT-сектора. Они традиционно остро реагируют на изменение геополитического климата, поскольку популярны у зарубежных инвесторов.
И что теперь
• Фактор геополитики является труднопредсказуемым, а связанная с ним неопределенность способна длительный период времени оказывать давление на рублевые активы. В результате даже при благоприятном внешнем фоне, например, при росте цен commodities, геополитический негатив может сдерживать рост российских акций, а при ухудшении ситуации на мировых рынках — ускорять наше падение.
• Для разворота тенденции российскому рынку необходимы признаки деэскалации. На прошлой неделе они появлялись вместе с сообщениями о возврате российских войск в места постоянной дислокации, однако затем были перечеркнуты новостями об ухудшении ситуации в ДНР и ЛНР. Необходимо внимательно следить за происходящим, ведь ключевые опасения инвесторов связаны с тем, что западные страны могут ввести санкции в случае втягивания в конфликт российской стороны.
• В сложившейся ситуации инвесторам не стоит активно использовать заемные средства. Высокая волатильность способна приводить к сильным отклонениям цены, что опасно при использовании значительного плеча.
• Лучше рынка должны выглядеть акции компаний, ориентированных на экспорт, выигрывающие от слабого рубля: нефтяная отрасль, металлурги, химики. Бумаги золотодобывающих компаний выглядят стабильно на фоне локального всплеска в ценах на золото.
• Хеджируйтесь. С помощью фьючерсов и опционов можно застраховать свои убытки. Например, вы инвестируете в акции из индекса МосБиржи, испытывающие давление продавцов. Откройте короткую позицию по фьючерсу на индекс МосБиржи или РТС. Если инвестируете в компании, которым выгоден сильный рубль, а он слабеет — купите фьючерсы на доллар-рубль.
• В условиях сильного падения рынка главный враг инвестора — паника. Важно понимать, что в моменте рынок находится во власти эмоций и зачастую его участники действуют нерационально. Разумеется, нельзя быть на 100% уверенным, что бумаги не упадут еще ниже, но если отбросить фактор геополитики, то российский рынок акций сейчас выглядит недооцененным.
• Волатильность наверняка останется высокой. Амплитуда колебаний российского рынка в ближайшие дни неизбежно будет повышенной, а чувствительность к геополитическим новостям вновь вырастет. Это благоприятный период для внутридневных трейдеров, ищущих большие движения на коротких отрезках времени.
Ход торгов
Котировки на 17:44 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 3006 п. (-11,4%)
Индекс РТС: 1195 п. (-14,1%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 79,25 (+2,55%)
EUR/RUB: 89,80 (+2,55%)
Нефть Brent: $94,5 (+1,0%)
Лидеры: Ижсталь ап (+3,5%), ТГК-14 (+2,8%), Детский мир (+1%), ФосАгро (+1%)
Аутсайдеры: VK (-10,8%), СПБ Биржа (-9,7%), ИСКЧ (-9%), ЦИАН (-8%)
Коротко
Российский рынок резко ускорил темпы снижения во второй половине дня.
Триггером для распродаж стала военная эскалация на Донбассе. Поступают все новые сведения об обстрелах на территории непризнанных Донецкой и Луганской Народных Республик. Официальный представитель Народной милиции ДНР Эдуард Басурин заявил в эфире You-Tube канала «Соловьев Live» заявил, что ДНР и ЛНР необходима военная и финансовая помощь со стороны РФ.
В фокусе
Внешний фон в течение дня ухудшился. Европейские площадки окрашены в красный цвет: индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 600 увеличил темпы снижения до -1,4%. Американские фьючерсы перешли в зону отрицательных значений: Dow Jones и S&P 500 падают на 0,3% каждый, Nasdaq Composite ушел в минус на 0,6%.
Сегодня на рынке акций США выходной день — в стране празднуется День президента (день рождения Вашингтона). Торги акциями на NASDAQ и NYSE проводиться не будут. На CME фьючерсы на индексы будут торговаться до 21:00 МСК, фьючерсы на нефть — до 22:30 МСК. Макростатистика в США публиковаться не будет.
На нефтяном рынке во второй половине сессии небольшое преимущество получили покупатели. Цена барреля марки Brent к 15:25 МСК выросла на 0,4%, до $93,9. Цены на нефть в конце прошлой недели незначительно подросли на фоне роста геополитической напряженности, однако продолжить устойчивый рост мешают риски со стороны иранской нефти.
Российский рынок начал основную сессию понедельника с роста, но появление новостей о военной эскалации на Донбассе спровоцировало новые распродажи. Добавили негатива и сообщения об отсутствии планов по саммиту лидеров РФ и США.
Кроме того, пресс-секретарь президента РФ сообщил о заседании Совбеза. «Президент Путин соберет заседание Совета безопасности России. Это — большой Совет безопасности», — сказал представитель Кремля. У него поинтересовались, является ли заседание Совбеза в понедельник экстренным или регулярным. «Это нерегулярное» — ответил Песков, отказавшись озвучить тему этого заседания и пообещав сообщить позднее.
Во второй половине дня российский рынок сделал еще один рывок вниз, а индекс МосБиржи обновил минимумы с 2020 г. Усиление нисходящей динамики могло вызвать заявление официального представителя Народной милиции ДНР Эдуарда Басурина о том, что непризнанные республики Донбасса нуждаются в финансовой, военной и моральной помощи со стороны России.
Основные продажи, как это бывает при обострении геополитической ситуации, пришлись на голубые фишки, чей индекс на Московской бирже теряет 6,5%. В то время как индекс компаний средней и малой капитализации опустился на 2,3%. На 9% обвалились акции Роснефти. Более чем на 7% ушли в минус бумаги Сбербанка, Сургутнефтегаза ао, Газпрома, Новатэка; серьезное снижение проходит в акциях TCS, Лукойла, Татнефти, АЛРОСА, Яндекса, ВТБ.
Из отраслевых индексов в аутсайдерах — нефтегазовый, финансовый и транспортный сектора. Помимо перечисленных выше бумаг, в фокусе внимания продавцов оказались акции СПБ Биржи, Системы, МКБ, Башнефти, Аэрофлота, ДВМП, Ютэйр.
Более 5% в минус ушли отраслевые индексы потребительского и электроэнергетического секторов. Хуже коллег смотрятся акции М.Видео, Магнита, Ренессанс Страхования, Х5, Интер РАО, ФСК ЕЭС, Россетей ао, ПИКа, Русала, АЛРОСА, Мечела ап и Распадской. Вновь в фокус внимания продавцов попали компании IT-сектора: падают бумаги Яндекса, VK, Ozon и ЦИАН. В тоже время видим рост в акциях Ижстали ап, ТГК-14, ВСМПО-Ависма, Детского мира.
Лучше рынка смотрятся отраслевые индексы телекоммуникационного сектора и представителей химии и нефтехимии, потери которых не превышают 3,5%.
В понедельник российские индексы продолжили стремительное падение прошлой недели, ускорив снижение. Индекс МосБиржи опустился к минимальным значениям года, пробив установленные в середине января минимумы. Потери в моменте превышали 12%, индекс опускался ниже 3000 п.
Внутридневные обороты торгов на 17:40 МСК уже превысили рекордные за всю историю 353 млрд руб.
В это же время курс USD/RUB находится выше 79, несмотря на высокие цены на нефть. К многолетним минимумам постепенно возвращается и индекс российских гособлигаций (RGBI).
Почему снова падаем
Нисходящий тренд на российском рынке стартовал еще в октябре 2021 г. Затем он постоянно подпитывался ухудшением геополитической обстановки и обострением ситуации вокруг Украины.
Сегодня с утра продолжили появляться сообщения о военных действиях на Донбассе. Четких признаков деэскалации не появляется. Наоборот, поступает множество новостей об ухудшении обстановки, а перспектива переговоров на высшем уровне не успокаивает рынки. Комментарии представителей ДНР о том, что им, возможно, необходима финансовая и военная помощь РФ, лишь усиливают страхи инвесторов.
В понедельник вновь начали активно срабатывать стоп-заявки, провоцирующие каскадное движение вниз. Это как раз отражается в резком всплеске торговых оборотов.
Геополитика полностью захватила российский рынок ценных бумаг. Обычно на этом фоне основные продажи у нас сконцентрированы в голубых фишках, однако сейчас под давлением оказались множество бумаг второго и третьего эшелонов.
Среди наиболее ликвидных акций, прежде всего, под ударом традиционно находятся акции банков из-за санкционных рисков, о которых так много говорят на Западе в случае вторжения России на Украину. Слабо выглядят и бумаги IT-сектора. Они традиционно остро реагируют на изменение геополитического климата, поскольку популярны у зарубежных инвесторов.
И что теперь
• Фактор геополитики является труднопредсказуемым, а связанная с ним неопределенность способна длительный период времени оказывать давление на рублевые активы. В результате даже при благоприятном внешнем фоне, например, при росте цен commodities, геополитический негатив может сдерживать рост российских акций, а при ухудшении ситуации на мировых рынках — ускорять наше падение.
• Для разворота тенденции российскому рынку необходимы признаки деэскалации. На прошлой неделе они появлялись вместе с сообщениями о возврате российских войск в места постоянной дислокации, однако затем были перечеркнуты новостями об ухудшении ситуации в ДНР и ЛНР. Необходимо внимательно следить за происходящим, ведь ключевые опасения инвесторов связаны с тем, что западные страны могут ввести санкции в случае втягивания в конфликт российской стороны.
• В сложившейся ситуации инвесторам не стоит активно использовать заемные средства. Высокая волатильность способна приводить к сильным отклонениям цены, что опасно при использовании значительного плеча.
• Лучше рынка должны выглядеть акции компаний, ориентированных на экспорт, выигрывающие от слабого рубля: нефтяная отрасль, металлурги, химики. Бумаги золотодобывающих компаний выглядят стабильно на фоне локального всплеска в ценах на золото.
• Хеджируйтесь. С помощью фьючерсов и опционов можно застраховать свои убытки. Например, вы инвестируете в акции из индекса МосБиржи, испытывающие давление продавцов. Откройте короткую позицию по фьючерсу на индекс МосБиржи или РТС. Если инвестируете в компании, которым выгоден сильный рубль, а он слабеет — купите фьючерсы на доллар-рубль.
• В условиях сильного падения рынка главный враг инвестора — паника. Важно понимать, что в моменте рынок находится во власти эмоций и зачастую его участники действуют нерационально. Разумеется, нельзя быть на 100% уверенным, что бумаги не упадут еще ниже, но если отбросить фактор геополитики, то российский рынок акций сейчас выглядит недооцененным.
• Волатильность наверняка останется высокой. Амплитуда колебаний российского рынка в ближайшие дни неизбежно будет повышенной, а чувствительность к геополитическим новостям вновь вырастет. Это благоприятный период для внутридневных трейдеров, ищущих большие движения на коротких отрезках времени.
Ход торгов
Котировки на 17:44 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 3006 п. (-11,4%)
Индекс РТС: 1195 п. (-14,1%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 79,25 (+2,55%)
EUR/RUB: 89,80 (+2,55%)
Нефть Brent: $94,5 (+1,0%)
Лидеры: Ижсталь ап (+3,5%), ТГК-14 (+2,8%), Детский мир (+1%), ФосАгро (+1%)
Аутсайдеры: VK (-10,8%), СПБ Биржа (-9,7%), ИСКЧ (-9%), ЦИАН (-8%)
Коротко
Российский рынок резко ускорил темпы снижения во второй половине дня.
Триггером для распродаж стала военная эскалация на Донбассе. Поступают все новые сведения об обстрелах на территории непризнанных Донецкой и Луганской Народных Республик. Официальный представитель Народной милиции ДНР Эдуард Басурин заявил в эфире You-Tube канала «Соловьев Live» заявил, что ДНР и ЛНР необходима военная и финансовая помощь со стороны РФ.
В фокусе
Внешний фон в течение дня ухудшился. Европейские площадки окрашены в красный цвет: индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 600 увеличил темпы снижения до -1,4%. Американские фьючерсы перешли в зону отрицательных значений: Dow Jones и S&P 500 падают на 0,3% каждый, Nasdaq Composite ушел в минус на 0,6%.
Сегодня на рынке акций США выходной день — в стране празднуется День президента (день рождения Вашингтона). Торги акциями на NASDAQ и NYSE проводиться не будут. На CME фьючерсы на индексы будут торговаться до 21:00 МСК, фьючерсы на нефть — до 22:30 МСК. Макростатистика в США публиковаться не будет.
На нефтяном рынке во второй половине сессии небольшое преимущество получили покупатели. Цена барреля марки Brent к 15:25 МСК выросла на 0,4%, до $93,9. Цены на нефть в конце прошлой недели незначительно подросли на фоне роста геополитической напряженности, однако продолжить устойчивый рост мешают риски со стороны иранской нефти.
Российский рынок начал основную сессию понедельника с роста, но появление новостей о военной эскалации на Донбассе спровоцировало новые распродажи. Добавили негатива и сообщения об отсутствии планов по саммиту лидеров РФ и США.
Кроме того, пресс-секретарь президента РФ сообщил о заседании Совбеза. «Президент Путин соберет заседание Совета безопасности России. Это — большой Совет безопасности», — сказал представитель Кремля. У него поинтересовались, является ли заседание Совбеза в понедельник экстренным или регулярным. «Это нерегулярное» — ответил Песков, отказавшись озвучить тему этого заседания и пообещав сообщить позднее.
Во второй половине дня российский рынок сделал еще один рывок вниз, а индекс МосБиржи обновил минимумы с 2020 г. Усиление нисходящей динамики могло вызвать заявление официального представителя Народной милиции ДНР Эдуарда Басурина о том, что непризнанные республики Донбасса нуждаются в финансовой, военной и моральной помощи со стороны России.
Основные продажи, как это бывает при обострении геополитической ситуации, пришлись на голубые фишки, чей индекс на Московской бирже теряет 6,5%. В то время как индекс компаний средней и малой капитализации опустился на 2,3%. На 9% обвалились акции Роснефти. Более чем на 7% ушли в минус бумаги Сбербанка, Сургутнефтегаза ао, Газпрома, Новатэка; серьезное снижение проходит в акциях TCS, Лукойла, Татнефти, АЛРОСА, Яндекса, ВТБ.
Из отраслевых индексов в аутсайдерах — нефтегазовый, финансовый и транспортный сектора. Помимо перечисленных выше бумаг, в фокусе внимания продавцов оказались акции СПБ Биржи, Системы, МКБ, Башнефти, Аэрофлота, ДВМП, Ютэйр.
Более 5% в минус ушли отраслевые индексы потребительского и электроэнергетического секторов. Хуже коллег смотрятся акции М.Видео, Магнита, Ренессанс Страхования, Х5, Интер РАО, ФСК ЕЭС, Россетей ао, ПИКа, Русала, АЛРОСА, Мечела ап и Распадской. Вновь в фокус внимания продавцов попали компании IT-сектора: падают бумаги Яндекса, VK, Ozon и ЦИАН. В тоже время видим рост в акциях Ижстали ап, ТГК-14, ВСМПО-Ависма, Детского мира.
Лучше рынка смотрятся отраслевые индексы телекоммуникационного сектора и представителей химии и нефтехимии, потери которых не превышают 3,5%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба