22 февраля 2022 Тинькофф Банк Городилов Михаил
Intel покупает израильского производителя полупроводников. Alaska Air Group хочет заработать на введении подписки.
Дисклеймер: когда мы говорим о том, что что-то выросло, мы имеем в виду сравнение с аналогичным кварталом годом ранее. Поскольку все эмитенты из США, то все результаты в долларах. При создании материала использовались источники, недоступные пользователям из РФ. Надеемся, вы знаете, что делать.
Чайльд-Пэт до полупроводниковой башни дошел: Intel покупает Tower Semiconductor
Производитель интегрированных устройств Intel (NASDAQ: INTC) сообщил о решении купить израильского производителя кремниевых пластин Tower Semiconductor.
Вот детали сделки:
Tower покупают по цене 53 $ за акцию — с премией 60% к цене Tower на момент появления новостей о сделке;
в абсолютных числах покупка Tower обойдется Intel в 6 млрд долларов;
Tower берут с P / S — 3,82 и P / E — 37,32.
Tower занимает 1% рынка производства кремниевых пластин. По мнению директора Intel Пэта Гелсингера, покупка Tower позволит Intel построить собственный успешный бизнес по производству кремниевых пластин не только для своей продукции, но и для других компаний.
Производственные мощности Tower расположены в США, Японии и Израиле. Думаю, это сыграло заметную роль при принятии решения о покупке компании: нынче западные компании стремятся в массе своей к выводу производства подальше от Китая.
География продаж компании, согласно ее годовому отчету, выглядит так: 44% — США, 28% — Япония, 22% — другие страны Азии, 6% — Европа.
У Tower не очень большая долговая нагрузка — 615,812 млн, из которых в течение года нужно погасить 276,328 млн. В ее в распоряжении достаточно денег: 210,93 млн на счетах плюс 142,228 млн задолженностей контрагентов и 363,648 млн в краткосрочных депозитах. Это тоже было бонусом Tower в глазах руководства Intel: в период повышения ставок набирать еще больше долгов было бы не очень кстати.
Инвесторы встретили новости про покупку Tower без особого энтузиазма — а позднее, когда Intel опубликовала свой прогноз развития бизнеса в русле контрактного производства пластин для других компаний, ее акции упали на 7%.
В принципе ничего ужасного в этих планах не было — просто усилия компании по развитию «пластинного бизнеса», согласно прогнозам, принесут свои плоды к 2024—2025 годам, а до этого показатели будут оставаться достаточно стабильными, без резкого роста. На мой взгляд, инвесторы недооценивают Intel и в очередной раз показывают свою ограниченность: Intel стоит недорого, а пластинный бизнес весьма маржинален и перспективен.
Стоит отметить, что акции Tower сейчас торгуются по 46,94 $ — это ниже цены ее покупки компанией Intel. Судя по всему, инвесторы не до конца верят, что сделка состоится, и ожидают противодействия со стороны антимонопольных регуляторов. Но это не должно мешать нам искать недорогие полупроводниковые бизнесы с расчетом на рост стоимости их котировок в случае появления новостей о том, что их кто-то покупает.
Все же нынешний бум чипов отличается от тех циклов, что были раньше:
Компании теперь стремятся закупаться впрок большим количеством полупроводниковых компонентов, чтобы избежать проблем с дефицитом.
Сама высокотехнологическая продукция становится более требовательной к наличию большого количества чипов. Получается, что в последующие годы машины, гаджеты и прочая техника будут содержать еще больше чипов.
Иными словами, кризис перепроизводства чипов если и наступит, то, скорее всего, сильно позже, чем многие думают. А значит, крупные траты на НИОКР и расширение бизнеса в этой сфере будут только расти.
Летучий американец: авиалинии тестируют подписную модель
Американская авиакомпания Alaska Air Group (NYSE: ALK) собирается опробовать введение подписки в своем бизнесе: разные планы с фиксированной оплатой, которые позволят ее клиентам летать, пользуясь ее авиалиниями определенное количество раз.
Самый дешевый план Flight Pass стоит 49 $ в месяц — за эти деньги можно летать 6 раз в год, но каждый билет нужно бронировать за 14 дней до вылета. Другой план, Flight Pass Pro, будет стоить 199 $ в месяц, но билет там можно будет забронировать уже за 2 часа до вылета.
Это, конечно, не все, что нужно будет заплатить путешественникам: еще их ждут различные сборы и налоги, в сумме до 14,6 $ за полет. Всего разные планы ALK будут давать за подписку возможность совершить 6, 12 или 24 путешествия в год туда-обратно.
Распространяется подписка на ограниченное количество регионов — по сути, она рассчитана на полеты из Калифорнии в Неваду и Аризону. Так что пока это только эксперимент — достаточно масштабный, но все же это не общефедеральный уровень.
И все же эксперимент ALK заслуживает самого пристального внимания со стороны как инвесторов, так и других авиалиний.
Подписная модель бизнеса дает ему большую устойчивость при условии, что критическая масса подписчиков не пользуется своей подпиской слишком активно, иначе подписка приносит убытки компании. Учитывая, что коронакризис серьезно потрепал авиалинии и продолжает оказывать, мягко говоря, сдерживающее влияние на их финансовые показатели, введение подписки может стать достаточно распространенным явлением среди авиалиний.
И очень возможно, что эти новости сильно порадуют инвесторов, поскольку сейчас авиалинии выглядят совсем недооцененными в сравнении с круизными компаниями, несмотря на ощутимое улучшение ситуации с полетами.
Показатели и прогнозы разных авиакомпаний
Показатели и прогнозы разных круизных компаний. Источник: Financial Times
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Дисклеймер: когда мы говорим о том, что что-то выросло, мы имеем в виду сравнение с аналогичным кварталом годом ранее. Поскольку все эмитенты из США, то все результаты в долларах. При создании материала использовались источники, недоступные пользователям из РФ. Надеемся, вы знаете, что делать.
Чайльд-Пэт до полупроводниковой башни дошел: Intel покупает Tower Semiconductor
Производитель интегрированных устройств Intel (NASDAQ: INTC) сообщил о решении купить израильского производителя кремниевых пластин Tower Semiconductor.
Вот детали сделки:
Tower покупают по цене 53 $ за акцию — с премией 60% к цене Tower на момент появления новостей о сделке;
в абсолютных числах покупка Tower обойдется Intel в 6 млрд долларов;
Tower берут с P / S — 3,82 и P / E — 37,32.
Tower занимает 1% рынка производства кремниевых пластин. По мнению директора Intel Пэта Гелсингера, покупка Tower позволит Intel построить собственный успешный бизнес по производству кремниевых пластин не только для своей продукции, но и для других компаний.
Производственные мощности Tower расположены в США, Японии и Израиле. Думаю, это сыграло заметную роль при принятии решения о покупке компании: нынче западные компании стремятся в массе своей к выводу производства подальше от Китая.
География продаж компании, согласно ее годовому отчету, выглядит так: 44% — США, 28% — Япония, 22% — другие страны Азии, 6% — Европа.
У Tower не очень большая долговая нагрузка — 615,812 млн, из которых в течение года нужно погасить 276,328 млн. В ее в распоряжении достаточно денег: 210,93 млн на счетах плюс 142,228 млн задолженностей контрагентов и 363,648 млн в краткосрочных депозитах. Это тоже было бонусом Tower в глазах руководства Intel: в период повышения ставок набирать еще больше долгов было бы не очень кстати.
Инвесторы встретили новости про покупку Tower без особого энтузиазма — а позднее, когда Intel опубликовала свой прогноз развития бизнеса в русле контрактного производства пластин для других компаний, ее акции упали на 7%.
В принципе ничего ужасного в этих планах не было — просто усилия компании по развитию «пластинного бизнеса», согласно прогнозам, принесут свои плоды к 2024—2025 годам, а до этого показатели будут оставаться достаточно стабильными, без резкого роста. На мой взгляд, инвесторы недооценивают Intel и в очередной раз показывают свою ограниченность: Intel стоит недорого, а пластинный бизнес весьма маржинален и перспективен.
Стоит отметить, что акции Tower сейчас торгуются по 46,94 $ — это ниже цены ее покупки компанией Intel. Судя по всему, инвесторы не до конца верят, что сделка состоится, и ожидают противодействия со стороны антимонопольных регуляторов. Но это не должно мешать нам искать недорогие полупроводниковые бизнесы с расчетом на рост стоимости их котировок в случае появления новостей о том, что их кто-то покупает.
Все же нынешний бум чипов отличается от тех циклов, что были раньше:
Компании теперь стремятся закупаться впрок большим количеством полупроводниковых компонентов, чтобы избежать проблем с дефицитом.
Сама высокотехнологическая продукция становится более требовательной к наличию большого количества чипов. Получается, что в последующие годы машины, гаджеты и прочая техника будут содержать еще больше чипов.
Иными словами, кризис перепроизводства чипов если и наступит, то, скорее всего, сильно позже, чем многие думают. А значит, крупные траты на НИОКР и расширение бизнеса в этой сфере будут только расти.
Летучий американец: авиалинии тестируют подписную модель
Американская авиакомпания Alaska Air Group (NYSE: ALK) собирается опробовать введение подписки в своем бизнесе: разные планы с фиксированной оплатой, которые позволят ее клиентам летать, пользуясь ее авиалиниями определенное количество раз.
Самый дешевый план Flight Pass стоит 49 $ в месяц — за эти деньги можно летать 6 раз в год, но каждый билет нужно бронировать за 14 дней до вылета. Другой план, Flight Pass Pro, будет стоить 199 $ в месяц, но билет там можно будет забронировать уже за 2 часа до вылета.
Это, конечно, не все, что нужно будет заплатить путешественникам: еще их ждут различные сборы и налоги, в сумме до 14,6 $ за полет. Всего разные планы ALK будут давать за подписку возможность совершить 6, 12 или 24 путешествия в год туда-обратно.
Распространяется подписка на ограниченное количество регионов — по сути, она рассчитана на полеты из Калифорнии в Неваду и Аризону. Так что пока это только эксперимент — достаточно масштабный, но все же это не общефедеральный уровень.
И все же эксперимент ALK заслуживает самого пристального внимания со стороны как инвесторов, так и других авиалиний.
Подписная модель бизнеса дает ему большую устойчивость при условии, что критическая масса подписчиков не пользуется своей подпиской слишком активно, иначе подписка приносит убытки компании. Учитывая, что коронакризис серьезно потрепал авиалинии и продолжает оказывать, мягко говоря, сдерживающее влияние на их финансовые показатели, введение подписки может стать достаточно распространенным явлением среди авиалиний.
И очень возможно, что эти новости сильно порадуют инвесторов, поскольку сейчас авиалинии выглядят совсем недооцененными в сравнении с круизными компаниями, несмотря на ощутимое улучшение ситуации с полетами.
Показатели и прогнозы разных авиакомпаний
Показатели и прогнозы разных круизных компаний. Источник: Financial Times
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу