1 сентября 2009
Вместе с «зелеными ростками» мировой экономики растет и желание богатых инвесторов вновь зарабатывать на фондовом рынке, а оффшорные скандалы дали старт глобальному переделу отрасли Wealth Management.
Более 50% обеспеченных клиентов инвесткомпаний, согласно опросу The Spectrem Group в конце июля, вновь вкладывают в акции, и только 11% заявили, что больше никогда не будут с ними связываться. Около 26% сказали, что добавят инвестиций, как только индекс Dow Jones достигнет отметки в 10 тыс. пунктов (9469 на закрытии 31 августа). Количество обеспеченных семей, которые «не инвестируют в данное время» в июле снизилось с 22 до 15%, среди миллионеров оживление еще более заметно: с 21,4 до 9,4%.
Однако индексы, касающиеся миллионеров и обеспеченных клиентов, которые рассчитывает Spectrem на основе ежемесячного опроса 250 домохозяйств, показывают далеко не радужную картину. С февраля по май они безостановочно росли, в июне резко упали, по итогам июля показали вновь улучшение, однако крайне неубедительное, в пределах нескольких процентных пунктов. Экономический кризис, говорится в докладе The Spectrem Group, серьезно изменил отношение обеспеченных людей к управлению своими деньгами – они намного чаще проверяют свои балансы - 62% инвесторов делают это еженедельно, 21% - раз в месяц. Другим поводом понервничать стали общественные дискуссии вокруг законопроекта о здравоохранении в США. 67% опрошенных заявили, что грядущая реформа может серьезно повлиять на их налоги. И только 8% считают, что законопроект по здравоохранению не повлияет на их финансовое положение.
Восстановление оптимизма отразилось на притоке средств в традиционные для богатых инструменты – хедж-фонды и подразделения wealth management глобальных банков. В докладе компании GlobeOp Financial Services, которая исполняет функции бэк-офиса для 180 хедж-фондов, говорится, что приток клиентских денег в июле и августе составил по $2 млрд – это предкризисный уровень. Отток клиентских средств в августе составил $0,7 млрд, в июле - $6,4 млрд.
Согласно отчету Hedge Fund Research о глобальных результатах индустрии, первые семь месяцев 2009 года не смогли полностью компенсировать ее убытки: в 2008 году они составили 19%, январь-июль 2009-го в среднем принес фондам 12,4% прибыли. Общие активы под управлением с июля 2008-го по июль 2009 снизились с $1,93 трлн до $1,43 трлн. Согласно данным Hedge Fund Journal, 50 крупных фондов хедж-фондов с конца сентября по конец июня растеряли от 25 до 30% своих активов, в том числе инвесторы забрали из них $200 млрд. Что касается Европы, то тут лишь два из десяти крупнейших фондов смогли порадовать инвесторов: Blackstone Alternative Asset Management сообщил о росте активов на четверть, Grosvenor Capital Management – на 5%. Несмотря на очевидное улучшение ситуации на рынках, последний доклад McKinsey стал для инвесторов холодным душем. McKinsey опросил американских портфельных менеджеров, почти две трети из них сравнивают случившееся с индустрией с кризисом 1970-х годов, когда потребовалось 4-7 лет, чтобы полностью восстановить стоимость активов. Лишь один из десяти опрошенных надеется, что восстановление будет более быстрым.
Между тем, индустрия управления активами обеспеченных клиентов претерпевает изменения: клиенты бегут из оффшорных юрисдикций и хедж-фондов, предпочитая меньшую, но надежную и прозрачную доходность. Deutsche Bank ведет переговоры о стратегическом партнерстве с Sal. Oppenheim, крупнейшей независимой банковской группой в Европе. Sal. Oppenheim со штаб-квартирой в Люксембурге существует с 1789 года и управляет средствами обеспеченных семей. Активы под управлением – 41,36 млрд евро, убытки в 2008 году – 177 млн евро. Именно убытки, а также гонения на оффшорные юрисдикции заставили Sal. Oppenheim искать партнеров. Deutsche Bank в начале августа уже представил Sal. Oppenheim 300 млн евро для пополнения капитала.
Два крупнейших банка из Лихтенштейна – LGT и LLB сообщили об оттоке клиентских средств по итогам первого полугодия. LGT «прославился» тем, что в конце прошлого года его бывший сотрудник продал немецким налоговым властям базу данных с клиентами. В первой половине текущего года отток средств из LGT составил $1,5 млрд, в дополнении к $1,2 млрд оттока в 2008-м. Этот отток, согласно сообщению банка, связан с выводом клиентских средств из-за налогового скандала, однако он отчасти был компенсирован притоком денег в международные подразделения банка вне Лихтенштейна. LLB сообщил об оттоке в $320 млн в первом полугодии, хотя стоимость его клиентских активов и увеличилась по сравнению с концом 2008-го благодаря фондовому ралли.
Неизбежное и принуждаемое движение к прозрачности лихтенштейнских банков толкает их к более активному развитию оншорного бизнеса. Правда, в этой связи двусмысленно выглядит попытка LGT купить швейцарское подразделение private banking у немецкого Commerzbank. Сделка намечена на четвертый квартал 2009 года. Напомним, что в Лихтенштейне на 35 тыс человек населения приходится 15 банков и более 100 компаний, занимающихся управлением средств состоятельных клиентов.
UBS из-за скандала, связанного с раскрытием властям США 4450 счетов американцев, пока теряет не столько доверие клиентов, сколько менеджеров. Сначала это были одиночные «побеги» – один высокопоставленный управленец примкнул к швейцарскому Lombard Odier's, сразу три топ-менеджера ушли в Deutsche Bank, один – в Банк Лондона и Ближнего Востока. Сообщалось также, что специалистов из UBS получил HSBC Private Bank, но на днях стало известно, что сразу 10 руководителей из сингапурского подразделения UBS перешли на работу в Barclays Wealth Asia. Также сообщалось, что Merrill Lynch Global Wealth Management нанял 11 брокеров, ранее работавших в Morgan Stanley Smith Barney, UBS и Wells Fargo.
Именно Merrill Lynch, который является с прошлого года частью Bank of America, Deutsche Bank, Crédit Agricole и другие глобальные банки, оставшиеся на плаву после экономического шторма 2008-2009 годов, оказались главными бенефициарами средств богатых клиентов
Федор Чайка
Более 50% обеспеченных клиентов инвесткомпаний, согласно опросу The Spectrem Group в конце июля, вновь вкладывают в акции, и только 11% заявили, что больше никогда не будут с ними связываться. Около 26% сказали, что добавят инвестиций, как только индекс Dow Jones достигнет отметки в 10 тыс. пунктов (9469 на закрытии 31 августа). Количество обеспеченных семей, которые «не инвестируют в данное время» в июле снизилось с 22 до 15%, среди миллионеров оживление еще более заметно: с 21,4 до 9,4%.
Однако индексы, касающиеся миллионеров и обеспеченных клиентов, которые рассчитывает Spectrem на основе ежемесячного опроса 250 домохозяйств, показывают далеко не радужную картину. С февраля по май они безостановочно росли, в июне резко упали, по итогам июля показали вновь улучшение, однако крайне неубедительное, в пределах нескольких процентных пунктов. Экономический кризис, говорится в докладе The Spectrem Group, серьезно изменил отношение обеспеченных людей к управлению своими деньгами – они намного чаще проверяют свои балансы - 62% инвесторов делают это еженедельно, 21% - раз в месяц. Другим поводом понервничать стали общественные дискуссии вокруг законопроекта о здравоохранении в США. 67% опрошенных заявили, что грядущая реформа может серьезно повлиять на их налоги. И только 8% считают, что законопроект по здравоохранению не повлияет на их финансовое положение.
Восстановление оптимизма отразилось на притоке средств в традиционные для богатых инструменты – хедж-фонды и подразделения wealth management глобальных банков. В докладе компании GlobeOp Financial Services, которая исполняет функции бэк-офиса для 180 хедж-фондов, говорится, что приток клиентских денег в июле и августе составил по $2 млрд – это предкризисный уровень. Отток клиентских средств в августе составил $0,7 млрд, в июле - $6,4 млрд.
Согласно отчету Hedge Fund Research о глобальных результатах индустрии, первые семь месяцев 2009 года не смогли полностью компенсировать ее убытки: в 2008 году они составили 19%, январь-июль 2009-го в среднем принес фондам 12,4% прибыли. Общие активы под управлением с июля 2008-го по июль 2009 снизились с $1,93 трлн до $1,43 трлн. Согласно данным Hedge Fund Journal, 50 крупных фондов хедж-фондов с конца сентября по конец июня растеряли от 25 до 30% своих активов, в том числе инвесторы забрали из них $200 млрд. Что касается Европы, то тут лишь два из десяти крупнейших фондов смогли порадовать инвесторов: Blackstone Alternative Asset Management сообщил о росте активов на четверть, Grosvenor Capital Management – на 5%. Несмотря на очевидное улучшение ситуации на рынках, последний доклад McKinsey стал для инвесторов холодным душем. McKinsey опросил американских портфельных менеджеров, почти две трети из них сравнивают случившееся с индустрией с кризисом 1970-х годов, когда потребовалось 4-7 лет, чтобы полностью восстановить стоимость активов. Лишь один из десяти опрошенных надеется, что восстановление будет более быстрым.
Между тем, индустрия управления активами обеспеченных клиентов претерпевает изменения: клиенты бегут из оффшорных юрисдикций и хедж-фондов, предпочитая меньшую, но надежную и прозрачную доходность. Deutsche Bank ведет переговоры о стратегическом партнерстве с Sal. Oppenheim, крупнейшей независимой банковской группой в Европе. Sal. Oppenheim со штаб-квартирой в Люксембурге существует с 1789 года и управляет средствами обеспеченных семей. Активы под управлением – 41,36 млрд евро, убытки в 2008 году – 177 млн евро. Именно убытки, а также гонения на оффшорные юрисдикции заставили Sal. Oppenheim искать партнеров. Deutsche Bank в начале августа уже представил Sal. Oppenheim 300 млн евро для пополнения капитала.
Два крупнейших банка из Лихтенштейна – LGT и LLB сообщили об оттоке клиентских средств по итогам первого полугодия. LGT «прославился» тем, что в конце прошлого года его бывший сотрудник продал немецким налоговым властям базу данных с клиентами. В первой половине текущего года отток средств из LGT составил $1,5 млрд, в дополнении к $1,2 млрд оттока в 2008-м. Этот отток, согласно сообщению банка, связан с выводом клиентских средств из-за налогового скандала, однако он отчасти был компенсирован притоком денег в международные подразделения банка вне Лихтенштейна. LLB сообщил об оттоке в $320 млн в первом полугодии, хотя стоимость его клиентских активов и увеличилась по сравнению с концом 2008-го благодаря фондовому ралли.
Неизбежное и принуждаемое движение к прозрачности лихтенштейнских банков толкает их к более активному развитию оншорного бизнеса. Правда, в этой связи двусмысленно выглядит попытка LGT купить швейцарское подразделение private banking у немецкого Commerzbank. Сделка намечена на четвертый квартал 2009 года. Напомним, что в Лихтенштейне на 35 тыс человек населения приходится 15 банков и более 100 компаний, занимающихся управлением средств состоятельных клиентов.
UBS из-за скандала, связанного с раскрытием властям США 4450 счетов американцев, пока теряет не столько доверие клиентов, сколько менеджеров. Сначала это были одиночные «побеги» – один высокопоставленный управленец примкнул к швейцарскому Lombard Odier's, сразу три топ-менеджера ушли в Deutsche Bank, один – в Банк Лондона и Ближнего Востока. Сообщалось также, что специалистов из UBS получил HSBC Private Bank, но на днях стало известно, что сразу 10 руководителей из сингапурского подразделения UBS перешли на работу в Barclays Wealth Asia. Также сообщалось, что Merrill Lynch Global Wealth Management нанял 11 брокеров, ранее работавших в Morgan Stanley Smith Barney, UBS и Wells Fargo.
Именно Merrill Lynch, который является с прошлого года частью Bank of America, Deutsche Bank, Crédit Agricole и другие глобальные банки, оставшиеся на плаву после экономического шторма 2008-2009 годов, оказались главными бенефициарами средств богатых клиентов
Федор Чайка
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба