Главное
После четырех сессий роста по российскому рынку акций прошла мощная волна распродаж. Во вторник в моменте потери индекса МосБиржи превышали 7%. Несмотря на сильную просадку объемы торгов по отношению к предыдущим дням не увеличились.
Наиболее существенная коррекция в акциях банков. На бумаги ВТБ и Сбербанка пришлось 45% всего торгового оборота. Именно они в последние дни показывали гораздо более сильную динамику относительно рынка, так что их временное нахождение в лидерах снижения не вызывает удивления.
Санкции. В качестве повода для фиксации длинных позиций в российских акциях могли стать новые санкционные инициативы западных стран:
- В ЕС предложили запретить закупку российского угля, древесины, продукции химической промышленности и ряда других товаров. Может быть введен запрет операций с четырьмя ключевыми российскими банками, в том числе с ВТБ, говорится на сайте Еврокомиссии. Ограничения могут коснуться российских и белорусских автомобильных перевозчиков, которым запретят въезд в ЕС. Предложено запретить экспорт в Россию полупроводников, машин и транспортного оборудования на сумму 10 млрд евро.
- По данным Reuters, США уже в среду готовятся ужесточить санкции. Новые меры могут касаться запрета новых инвестиций в Россию, ужесточения ограничений в отношении финансовых учреждений и госпредприятий РФ.
По индексу МосБиржи при таком внешнем фоне в краткосрочной перспективе сложно ждать быстрое восстановление. В ближайшее время возможен переход в фазу боковой консолидации. Для появления сигнала к продолжению роста необходимо закрепление выше 2800 п. В таком сценарии следующие цели сместятся к 2920–9230 п. Снизу же зона торможения может быть расположена около 2500–2600 п.
Чуть лучше рынка могут выглядеть акции нефтяников, производители цветных и драгоценных металлов. Банки, скорее всего, сегодня останутся под локальным давлением.
В последние 2–3 сессии видим две закономерности. С одной стороны, после прошедшего ранее отскока наблюдаем склонность участников рынка к импульсивным продажам и фиксации прибыли на любых локальных откатах. В результате небольшие просадки могут в моменте провоцировать сильные падения. Это мы видели как в понедельник, так и во вторник. С другой стороны, такие провалы постепенно выкупаются. Столь значительная амплитуда колебаний — это эффект от недостатка ликвидности. Волатильность в будущем наверняка снизится, но необходимо время.
Если говорить о более длинной перспективе, то при стабилизации геополитической ситуации сохраняется положительный взгляд на российский рынок акций. В отдельном материале мы сделали предположение, что в 2022 г. мы можем увидеть формирование локальных пузырей из-за заморозки free-float нерезидентов и существенных притоков из-за профицита платежного баланса, которые в том числе будут инвестироваться в акции.
На валютном рынке ситуация практически не меняется. Курс USD/RUB уже неделю находится в боковике. Снизу область поддержки расположена в районе 82,5–83. При этом попыток развить восходящую тенденцию не наблюдается. Сверху котировки упираются в уровень 84–85. С учетом установленного регулирования валютного рынка, скорее всего, в ближайшее время эта консолидация сохранится.
Режим торгов на Московской бирже сегодня не меняется. Акции и облигации будут обращаться с 10:00 до 18:40 МСК. При этом список доступных БПИФов постепенно расширяется, о чем ежедневно сообщает биржа на сайте С сегодняшнего дня станут доступны VTBG и ESGR.
Бумаги в фокусе
• Расписки, домой. Госдума во вторник приняла во втором чтении законопроект, предполагающий запрет на размещение депозитарных расписок на ценные бумаги российских компаний на иностранных биржах и обязывает провести делистинг уже существующих. Не позднее пяти рабочих дней со дня вступления в силу закона российские эмитенты должны расторгнуть договоры, на основании которых осуществлялось размещение расписок.
Законопроект предполагает действие в отношении именно российских эмитентов с бумагами на других площадках. Речь не идет о расписках на Московской бирже.
• Группа Позитив (+1%). В бумагах прошел рекордный оборот в 1,6 млрд руб. Во вторник совет директоров рекомендовал дивиденды 14,4 руб. на акцию за I квартал 2022 г. Дивдоходность по текущим уровням всего около 1,1%. Интерес трейдеров к активу сейчас повышенный, учитывая значительную амплитуду колебаний. После возобновления торгов капитализация компании выросла в два раза.
Компания также опубликовала финансовый отчет. Группа Позитив выполнила все финансовые цели на 2021 г. Выручка по итогам года составила 7,1 млрд руб., увеличившись на 28%. Чистая прибыль компании за 2021 г. составила 1,9 млрд руб. (+27% г/г).
• СПБ Биржа (-2,8%). Компания опубликовала мартовские результаты по оборотам. Объем сделок по иностранным ценным бумагам снизился на 76,9% к февралю и составил $5,9 млрд. Ключевая причина падения оборота связана с временной приостановкой торгов. Вместе с тем на конец марта на СПБ Бирже было зарегистрировано 20,75 млн клиентских счетов, что на 6,3% больше, чем месяцем ранее. Число уникальных клиентов выросло в сравнении с февралем на 5,8%, до 13,8 млн.
• Русагро (-3,6%), Черкизово (-2%). Президент РФ накануне обозначил, что важно обеспечить стабильную работу предприятий АПК в текущем году. Он поддержал предложение правительства выделить из бюджета дополнительно не менее 153 млрд руб. и направить эти средства, прежде всего, на льготные краткосрочные и инвестиционные кредиты для отрасли. Для компаний сектора это позитивный момент. За счет таких программ средняя ставка по долгу существенно снижается. Практика получения таких кредитов у крупных компаний уже есть, в том числе у Русагро.
• Мечел-ао (-5,1%), Мечел-ап (-7,1%), Распадская (-4,3%). Еврокомиссия планирует ввести новые санкции в отношении России, запретив импорт российского угля. Новость умеренно негативна для российских угольных компаний. По итогам 2021 г. доля поставок Распадской в Европу составляла 10% от совокупного объема или около $210 млн. Мечел формировал 13% выручки горнодобывающего сегмента в ЕС или около 4% от консолидированной выручки группы. Объемы у обеих компаний не такие большие, их можно будет переориентировать на другие регионы. Эффект на финансовые результаты должен быть сдержанным.
• ВТБ (-8%). С минимумов после возобновления торгов акции банка выросли на 55%. Столь мощный отскок в любом случае должен был споткнуться о сильную техническую коррекцию, что вчера и произошло. Зона технической поддержки может проходить в области 2,10–2,22 коп.
Глава банка Андрей Костин накануне заявил, что ВТБ ждет общего решения правительства о дивидендах госбанков в условиях потребности в капитале. Он также отметил об ожиданиях по дополнительной капитализации ВТБ и в целом банковского сектора. «Я не знаю, откуда будет докапитализация, но безусловно, докапитализация будет. Не только ВТБ, но и, я думаю, более широко банковского сектора. Сейчас об этом говорить рано, я думаю, что в течение года будет понятна динамика этих процессов, конечно, мы ожидаем убытки банковского сектора. Но говорить о каких-то конкретных цифрах я бы сейчас не стал», — заявил Костин. В предыдущие годы докапитализация ВТБ проходила через выпуск двух типов привилегированных бумаг.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются на отрицательной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 падают на 0,1%, нефть Brent в плюсе на 0,1% и находится около уровня $106,7.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 2662 (-4,48%)
РТС 1004 (-4,46%)
S&P 500 4525 (-1,2%)
Валюта
USD/RUB 83,31 (-0,85%)
EUR/RUB 91,5 (-1,25%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
После четырех сессий роста по российскому рынку акций прошла мощная волна распродаж. Во вторник в моменте потери индекса МосБиржи превышали 7%. Несмотря на сильную просадку объемы торгов по отношению к предыдущим дням не увеличились.
Наиболее существенная коррекция в акциях банков. На бумаги ВТБ и Сбербанка пришлось 45% всего торгового оборота. Именно они в последние дни показывали гораздо более сильную динамику относительно рынка, так что их временное нахождение в лидерах снижения не вызывает удивления.
Санкции. В качестве повода для фиксации длинных позиций в российских акциях могли стать новые санкционные инициативы западных стран:
- В ЕС предложили запретить закупку российского угля, древесины, продукции химической промышленности и ряда других товаров. Может быть введен запрет операций с четырьмя ключевыми российскими банками, в том числе с ВТБ, говорится на сайте Еврокомиссии. Ограничения могут коснуться российских и белорусских автомобильных перевозчиков, которым запретят въезд в ЕС. Предложено запретить экспорт в Россию полупроводников, машин и транспортного оборудования на сумму 10 млрд евро.
- По данным Reuters, США уже в среду готовятся ужесточить санкции. Новые меры могут касаться запрета новых инвестиций в Россию, ужесточения ограничений в отношении финансовых учреждений и госпредприятий РФ.
По индексу МосБиржи при таком внешнем фоне в краткосрочной перспективе сложно ждать быстрое восстановление. В ближайшее время возможен переход в фазу боковой консолидации. Для появления сигнала к продолжению роста необходимо закрепление выше 2800 п. В таком сценарии следующие цели сместятся к 2920–9230 п. Снизу же зона торможения может быть расположена около 2500–2600 п.
Чуть лучше рынка могут выглядеть акции нефтяников, производители цветных и драгоценных металлов. Банки, скорее всего, сегодня останутся под локальным давлением.
В последние 2–3 сессии видим две закономерности. С одной стороны, после прошедшего ранее отскока наблюдаем склонность участников рынка к импульсивным продажам и фиксации прибыли на любых локальных откатах. В результате небольшие просадки могут в моменте провоцировать сильные падения. Это мы видели как в понедельник, так и во вторник. С другой стороны, такие провалы постепенно выкупаются. Столь значительная амплитуда колебаний — это эффект от недостатка ликвидности. Волатильность в будущем наверняка снизится, но необходимо время.
Если говорить о более длинной перспективе, то при стабилизации геополитической ситуации сохраняется положительный взгляд на российский рынок акций. В отдельном материале мы сделали предположение, что в 2022 г. мы можем увидеть формирование локальных пузырей из-за заморозки free-float нерезидентов и существенных притоков из-за профицита платежного баланса, которые в том числе будут инвестироваться в акции.
На валютном рынке ситуация практически не меняется. Курс USD/RUB уже неделю находится в боковике. Снизу область поддержки расположена в районе 82,5–83. При этом попыток развить восходящую тенденцию не наблюдается. Сверху котировки упираются в уровень 84–85. С учетом установленного регулирования валютного рынка, скорее всего, в ближайшее время эта консолидация сохранится.
Режим торгов на Московской бирже сегодня не меняется. Акции и облигации будут обращаться с 10:00 до 18:40 МСК. При этом список доступных БПИФов постепенно расширяется, о чем ежедневно сообщает биржа на сайте С сегодняшнего дня станут доступны VTBG и ESGR.
Бумаги в фокусе
• Расписки, домой. Госдума во вторник приняла во втором чтении законопроект, предполагающий запрет на размещение депозитарных расписок на ценные бумаги российских компаний на иностранных биржах и обязывает провести делистинг уже существующих. Не позднее пяти рабочих дней со дня вступления в силу закона российские эмитенты должны расторгнуть договоры, на основании которых осуществлялось размещение расписок.
Законопроект предполагает действие в отношении именно российских эмитентов с бумагами на других площадках. Речь не идет о расписках на Московской бирже.
• Группа Позитив (+1%). В бумагах прошел рекордный оборот в 1,6 млрд руб. Во вторник совет директоров рекомендовал дивиденды 14,4 руб. на акцию за I квартал 2022 г. Дивдоходность по текущим уровням всего около 1,1%. Интерес трейдеров к активу сейчас повышенный, учитывая значительную амплитуду колебаний. После возобновления торгов капитализация компании выросла в два раза.
Компания также опубликовала финансовый отчет. Группа Позитив выполнила все финансовые цели на 2021 г. Выручка по итогам года составила 7,1 млрд руб., увеличившись на 28%. Чистая прибыль компании за 2021 г. составила 1,9 млрд руб. (+27% г/г).
• СПБ Биржа (-2,8%). Компания опубликовала мартовские результаты по оборотам. Объем сделок по иностранным ценным бумагам снизился на 76,9% к февралю и составил $5,9 млрд. Ключевая причина падения оборота связана с временной приостановкой торгов. Вместе с тем на конец марта на СПБ Бирже было зарегистрировано 20,75 млн клиентских счетов, что на 6,3% больше, чем месяцем ранее. Число уникальных клиентов выросло в сравнении с февралем на 5,8%, до 13,8 млн.
• Русагро (-3,6%), Черкизово (-2%). Президент РФ накануне обозначил, что важно обеспечить стабильную работу предприятий АПК в текущем году. Он поддержал предложение правительства выделить из бюджета дополнительно не менее 153 млрд руб. и направить эти средства, прежде всего, на льготные краткосрочные и инвестиционные кредиты для отрасли. Для компаний сектора это позитивный момент. За счет таких программ средняя ставка по долгу существенно снижается. Практика получения таких кредитов у крупных компаний уже есть, в том числе у Русагро.
• Мечел-ао (-5,1%), Мечел-ап (-7,1%), Распадская (-4,3%). Еврокомиссия планирует ввести новые санкции в отношении России, запретив импорт российского угля. Новость умеренно негативна для российских угольных компаний. По итогам 2021 г. доля поставок Распадской в Европу составляла 10% от совокупного объема или около $210 млн. Мечел формировал 13% выручки горнодобывающего сегмента в ЕС или около 4% от консолидированной выручки группы. Объемы у обеих компаний не такие большие, их можно будет переориентировать на другие регионы. Эффект на финансовые результаты должен быть сдержанным.
• ВТБ (-8%). С минимумов после возобновления торгов акции банка выросли на 55%. Столь мощный отскок в любом случае должен был споткнуться о сильную техническую коррекцию, что вчера и произошло. Зона технической поддержки может проходить в области 2,10–2,22 коп.
Глава банка Андрей Костин накануне заявил, что ВТБ ждет общего решения правительства о дивидендах госбанков в условиях потребности в капитале. Он также отметил об ожиданиях по дополнительной капитализации ВТБ и в целом банковского сектора. «Я не знаю, откуда будет докапитализация, но безусловно, докапитализация будет. Не только ВТБ, но и, я думаю, более широко банковского сектора. Сейчас об этом говорить рано, я думаю, что в течение года будет понятна динамика этих процессов, конечно, мы ожидаем убытки банковского сектора. Но говорить о каких-то конкретных цифрах я бы сейчас не стал», — заявил Костин. В предыдущие годы докапитализация ВТБ проходила через выпуск двух типов привилегированных бумаг.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются на отрицательной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 падают на 0,1%, нефть Brent в плюсе на 0,1% и находится около уровня $106,7.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 2662 (-4,48%)
РТС 1004 (-4,46%)
S&P 500 4525 (-1,2%)
Валюта
USD/RUB 83,31 (-0,85%)
EUR/RUB 91,5 (-1,25%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter