8 апреля 2022 Financial Times | Природный газ
Европа мечется в поисках альтернативы российским энергоносителям, но заменить поставки, от которых он зависел десятилетиями, просто нечем
По мере усиления возмущения из-за военного конфликта на Украине европейские лидеры испытывают давление с целью расширения антироссийских санкций, чтобы окончательно покончить с многолетней зависимостью ЕС от нефти и газа из России.
Однако анализ 10 крупнейших мировых производителей показывает, насколько сложно было бы исключить российский газ из европейского энергобаланса без жестких ограничений на промышленное потребление, что может подорвать экономический рост.
ЕС импортирует из России около 30% нефти и 40% газа, переводя Москве примерно $850 млн в день по текущим ценам, чтобы поддерживать приток углеводородов. Европе будет непросто отказаться от российской нефти, а избавиться от российского газа еще сложнее.
Крупнейший российский производитель газа и монопольный экспортер Газпром доминирует на мировом рынке газа. По данным консалтинговой компании Wood Mackenzie, в прошлом году компания добыла 540 млрд кубометров, что больше, чем у BP, Shell, Chevron, ExxonMobil и Saudi Aramco вместе взятых.
Из них 331 млрд кубометров пришелся на потребление в России, а 168 млрд было поставлено по трубопроводам в Европу.
Джайлс Фаррер, глава отдела газовых исследований Wood Mackenzie, считает, что заменить этот объем будет невозможно, поскольку добыча на большинстве газовых проектов по всему миру уже близка к максимальному уровню.
«Там больше ничего нет», — добавил он.
В отличие от нефтяной отрасли, где такие крупные производители, как Саудовская Аравия, обычно ограничивают дополнительные мощности, чтобы сбалансировать рынок в случае перебоев с мировыми поставками, газовая отрасль, как правило, работает на пределе или практически на полную мощность.
Кроме того, по словам Фаррера, газ гораздо сложнее заменить, чем нефть, поскольку для его транспортировки от места добычи к месту потребления требуется трубопровод или установка для сжижения и, следовательно, большие первоначальные инвестиции.
В результате страны с большими запасами газа, такие как Россия, обычно сначала осваивают крупные внутренние рынки, а затем наращивают экспортный потенциал.
Альтернативные поставщики
Иранская национальная нефтяная компания, крупнейший производитель газа после Газпрома, в 2021 году добыла 291 млрд кубометров. Однако, по данным Wood Mackenzie, из них 280 млрд пришлось на потребление внутри страны.
Ослабление санкций в отношении Ирана в случае заключения ядерной сделки может расширить международный доступ к иранскому газу, однако это потребует новых экспортных мощностей, на строительство которых уйдут годы.
Помимо России, газ в Европу по трубопроводам поставляют Норвегия, Азербайджан, Ливия и Алжир, чья государственная компания Sonatrach в прошлом году отправила 34 млрд кубометров в Испанию и Италию.
Алжир может увеличить поставки, если ему удастся разрешить дипломатические разногласия с Марокко, которое с ноября заблокировало один из маршрутов поставок в Испанию. Но, по словам Джеймса Уодделла из консалтинговой компании Energy Aspects, сначала стране необходимо увеличить добычу и удовлетворить растущий внутренний спрос.
«Если они могут добывать газ и, он не потребляется внутри Алжира, то есть свободные экспортные мощности, — отметил он. — Проблема в необходимости быстро обеспечить разведку и добычу в Алжире».
По оценкам Оксфордского института энергетических исследований, Норвегия может увеличить экспорт до 5 млрд кубометров, а Азербайджан — до 3 млрд кубометров.
Отсутствие альтернативных источников поставки газа по трубопроводам, достаточных, чтобы компенсировать сокращение поставок из России, не оставляет Европе иного выбора, кроме как резко увеличить импорт сжиженного природного газа.
СПГ — переохлажденный и конденсированный природный газ — может транспортироваться судами, и, следовательно, для этого не нужны трубопроводы. По данным Bernstein Research, для замены всего российского газа, поступающего в Европу по трубопроводам, потребуется 112 млн тонн СПГ в год, что эквивалентно почти трети сегодняшнего мирового рынка СПГ.
Но поскольку Европа хочет сократить потребление газа за счет инвестиций в возобновляемые источники энергии и энергоэффективность, вряд ли потребуется замещать все текущие поставки из России. Понадобится гораздо больше СПГ, причем ожидается, что большая часть будет поступать из США.
«Надежды связаны с американским СПГ», — заявил Уодделл.
Штаты, третий по величине экспортер СПГ в мире после Австралии и Катара, уже заявили, что дополнительно поставят в ЕС 15 млрд кубометров СПГ в 2022 году и еще больше в будущем, не уточнив, сколько будет поступать из США, а сколько из других стран.
Bernstein ожидает, что в ответ на растущий спрос в Европе американские производители одобрят новые проекты, которые могут увеличить экспортные мощности СПГ в США с 71 млн тонн (около 105 млрд кубометров) в 2021 году до более чем 200 млн тонн в год к 2030 году. Это сделало бы США крупнейшим экспортером СПГ.
До этого следующий крупный газовый проект, который планируется завершить, —расширение Северного месторождения QatarEnergy, первая фаза реализации которого должна начаться в 2025 году, что позволит к концу 2026 года увеличить экспортные мощности Катара по производству СПГ примерно до 100 млн тонн в год.
Государственная компания QatarEnergy в прошлом году добыла 110 млрд кубометров газа, из которых 24 млрд потребили в Катаре, а 86 млрд были преобразованы в СПГ для экспорта.
По данным Wood Mackenzie, среди семи крупнейших западных компаний ведущим производителем газа в прошлом году стала британская Shell, которая добыла 103 млрд кубометров на газовых месторождениях по всему миру, при этом 44 млрд были преобразованы в СПГ.
СПГ занимает центральное место в стратегии Shell. Рекордные цены позволили газовому подразделению компании получить в четвертом квартале 2021 года 63% от прибыли группы в размере $6.4 млрд.
Придется сокращать потребление
Тем не менее, как отметил Джайлс Фаррер из Wood Mackenzie, энергетическим компаниям, зарегистрированным на биржах, будет трудно согласовать инвестиции в новое производство, чтобы компенсировать потерю поставок из России, учитывая, что для их окупаемости может потребоваться минимум 15 лет.
«Все международные нефтяные компании ускоряют планы по энергетическому переходу, и инвестиции в СПГ должны соответствовать этим критериям, — добавил он. — Это должно окупиться относительно быстро».
В отличие от рынка нефти, где аналитики ожидают дальнейших закупок российской нефти некоторыми странами и частичного перераспределения торговли, что поможет снизить дефицит в Европе, потоки российского газа не удастся перенаправить таким же образом.
По данным Wood Mackenzie, в 2021 году Газпром поставил в Китай около 10 млрд кубометров газа по трубопроводу «Сила Сибири». Москва и Пекин подписали соглашения об увеличении поставок, однако газовые месторождения на востоке России, которые снабжают Китай, не связаны с западными месторождениями, с которых газ поставляется в Европу.
Независимо от того, будут ли введены официальные санкции на экспорт газа или нет, Energy Aspects ожидает, что поставки российского газа в Европу сократятся в этом году минимум на 21 млрд кубометров, если не будут продлены долгосрочные контракты, срок действия которых истекает в 2022 году.
По словам Уодделла, отсутствие альтернативных источников поставок означает, что Европе придется сократить потребление либо со стороны домохозяйств, либо со стороны промышленности, чтобы сбалансировать спрос и предложение.
«Единственное, что технически возможно и наиболее приемлемо, — убрать его из промышленности, — добавил он. — Тогда люди не будут мерзнуть зимой, но это приведет к огромному сокращению ВВП и потере рабочих мест».
http://www.ft.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
По мере усиления возмущения из-за военного конфликта на Украине европейские лидеры испытывают давление с целью расширения антироссийских санкций, чтобы окончательно покончить с многолетней зависимостью ЕС от нефти и газа из России.
Однако анализ 10 крупнейших мировых производителей показывает, насколько сложно было бы исключить российский газ из европейского энергобаланса без жестких ограничений на промышленное потребление, что может подорвать экономический рост.
ЕС импортирует из России около 30% нефти и 40% газа, переводя Москве примерно $850 млн в день по текущим ценам, чтобы поддерживать приток углеводородов. Европе будет непросто отказаться от российской нефти, а избавиться от российского газа еще сложнее.
Крупнейший российский производитель газа и монопольный экспортер Газпром доминирует на мировом рынке газа. По данным консалтинговой компании Wood Mackenzie, в прошлом году компания добыла 540 млрд кубометров, что больше, чем у BP, Shell, Chevron, ExxonMobil и Saudi Aramco вместе взятых.
Из них 331 млрд кубометров пришелся на потребление в России, а 168 млрд было поставлено по трубопроводам в Европу.
Джайлс Фаррер, глава отдела газовых исследований Wood Mackenzie, считает, что заменить этот объем будет невозможно, поскольку добыча на большинстве газовых проектов по всему миру уже близка к максимальному уровню.
«Там больше ничего нет», — добавил он.
В отличие от нефтяной отрасли, где такие крупные производители, как Саудовская Аравия, обычно ограничивают дополнительные мощности, чтобы сбалансировать рынок в случае перебоев с мировыми поставками, газовая отрасль, как правило, работает на пределе или практически на полную мощность.
Кроме того, по словам Фаррера, газ гораздо сложнее заменить, чем нефть, поскольку для его транспортировки от места добычи к месту потребления требуется трубопровод или установка для сжижения и, следовательно, большие первоначальные инвестиции.
В результате страны с большими запасами газа, такие как Россия, обычно сначала осваивают крупные внутренние рынки, а затем наращивают экспортный потенциал.
Альтернативные поставщики
Иранская национальная нефтяная компания, крупнейший производитель газа после Газпрома, в 2021 году добыла 291 млрд кубометров. Однако, по данным Wood Mackenzie, из них 280 млрд пришлось на потребление внутри страны.
Ослабление санкций в отношении Ирана в случае заключения ядерной сделки может расширить международный доступ к иранскому газу, однако это потребует новых экспортных мощностей, на строительство которых уйдут годы.
Помимо России, газ в Европу по трубопроводам поставляют Норвегия, Азербайджан, Ливия и Алжир, чья государственная компания Sonatrach в прошлом году отправила 34 млрд кубометров в Испанию и Италию.
Алжир может увеличить поставки, если ему удастся разрешить дипломатические разногласия с Марокко, которое с ноября заблокировало один из маршрутов поставок в Испанию. Но, по словам Джеймса Уодделла из консалтинговой компании Energy Aspects, сначала стране необходимо увеличить добычу и удовлетворить растущий внутренний спрос.
«Если они могут добывать газ и, он не потребляется внутри Алжира, то есть свободные экспортные мощности, — отметил он. — Проблема в необходимости быстро обеспечить разведку и добычу в Алжире».
По оценкам Оксфордского института энергетических исследований, Норвегия может увеличить экспорт до 5 млрд кубометров, а Азербайджан — до 3 млрд кубометров.
Отсутствие альтернативных источников поставки газа по трубопроводам, достаточных, чтобы компенсировать сокращение поставок из России, не оставляет Европе иного выбора, кроме как резко увеличить импорт сжиженного природного газа.
СПГ — переохлажденный и конденсированный природный газ — может транспортироваться судами, и, следовательно, для этого не нужны трубопроводы. По данным Bernstein Research, для замены всего российского газа, поступающего в Европу по трубопроводам, потребуется 112 млн тонн СПГ в год, что эквивалентно почти трети сегодняшнего мирового рынка СПГ.
Но поскольку Европа хочет сократить потребление газа за счет инвестиций в возобновляемые источники энергии и энергоэффективность, вряд ли потребуется замещать все текущие поставки из России. Понадобится гораздо больше СПГ, причем ожидается, что большая часть будет поступать из США.
«Надежды связаны с американским СПГ», — заявил Уодделл.
Штаты, третий по величине экспортер СПГ в мире после Австралии и Катара, уже заявили, что дополнительно поставят в ЕС 15 млрд кубометров СПГ в 2022 году и еще больше в будущем, не уточнив, сколько будет поступать из США, а сколько из других стран.
Bernstein ожидает, что в ответ на растущий спрос в Европе американские производители одобрят новые проекты, которые могут увеличить экспортные мощности СПГ в США с 71 млн тонн (около 105 млрд кубометров) в 2021 году до более чем 200 млн тонн в год к 2030 году. Это сделало бы США крупнейшим экспортером СПГ.
До этого следующий крупный газовый проект, который планируется завершить, —расширение Северного месторождения QatarEnergy, первая фаза реализации которого должна начаться в 2025 году, что позволит к концу 2026 года увеличить экспортные мощности Катара по производству СПГ примерно до 100 млн тонн в год.
Государственная компания QatarEnergy в прошлом году добыла 110 млрд кубометров газа, из которых 24 млрд потребили в Катаре, а 86 млрд были преобразованы в СПГ для экспорта.
По данным Wood Mackenzie, среди семи крупнейших западных компаний ведущим производителем газа в прошлом году стала британская Shell, которая добыла 103 млрд кубометров на газовых месторождениях по всему миру, при этом 44 млрд были преобразованы в СПГ.
СПГ занимает центральное место в стратегии Shell. Рекордные цены позволили газовому подразделению компании получить в четвертом квартале 2021 года 63% от прибыли группы в размере $6.4 млрд.
Придется сокращать потребление
Тем не менее, как отметил Джайлс Фаррер из Wood Mackenzie, энергетическим компаниям, зарегистрированным на биржах, будет трудно согласовать инвестиции в новое производство, чтобы компенсировать потерю поставок из России, учитывая, что для их окупаемости может потребоваться минимум 15 лет.
«Все международные нефтяные компании ускоряют планы по энергетическому переходу, и инвестиции в СПГ должны соответствовать этим критериям, — добавил он. — Это должно окупиться относительно быстро».
В отличие от рынка нефти, где аналитики ожидают дальнейших закупок российской нефти некоторыми странами и частичного перераспределения торговли, что поможет снизить дефицит в Европе, потоки российского газа не удастся перенаправить таким же образом.
По данным Wood Mackenzie, в 2021 году Газпром поставил в Китай около 10 млрд кубометров газа по трубопроводу «Сила Сибири». Москва и Пекин подписали соглашения об увеличении поставок, однако газовые месторождения на востоке России, которые снабжают Китай, не связаны с западными месторождениями, с которых газ поставляется в Европу.
Независимо от того, будут ли введены официальные санкции на экспорт газа или нет, Energy Aspects ожидает, что поставки российского газа в Европу сократятся в этом году минимум на 21 млрд кубометров, если не будут продлены долгосрочные контракты, срок действия которых истекает в 2022 году.
По словам Уодделла, отсутствие альтернативных источников поставок означает, что Европе придется сократить потребление либо со стороны домохозяйств, либо со стороны промышленности, чтобы сбалансировать спрос и предложение.
«Единственное, что технически возможно и наиболее приемлемо, — убрать его из промышленности, — добавил он. — Тогда люди не будут мерзнуть зимой, но это приведет к огромному сокращению ВВП и потере рабочих мест».
http://www.ft.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу