3 сентября 2009
Участники последнего заседания Комитета по открытым рынкам Федеральной резервной системы (ФРС) США, которое проходило 11-12 августа с.г., высказывали на встрече осторожный оптимизм по поводу ближайших перспектив американской экономики. Об этом свидетельствуют протоколы заседания, которые ФРС обнародовала 2 сентября с традиционной временной задержкой.
В опубликованных материалах, с одной стороны, отмечается: "Участники заседания согласились с тем, что поступающие данные и отдельные свидетельства укрепляют их уверенность в том, что спад экономической активности подходит к концу и рост должен возобновиться во второй половине года". Вместе с тем уже через несколько абзацев указывается, что "большинство участников встречи ожидали лишь постепенного восстановления экономики во втором полугодии, и все соглашались, что экономика по-прежнему подвержена риску внезапных шоков".
Напомним, что на заседании 11-12 августа члены Комитета по открытым рынкам ФРС приняли решение о сохранении целевого уровня ключевой учетной ставки в диапазоне 0-0,25%. Ставка находится на этом уровне с декабря 2008г. Вместе с тем возможности традиционных инструментов кредитно-денежной политики Федрезерва, к которым относится в первую очередь базовая ставка, уже давно исчерпаны - теоретические расчеты по так называемому "правилу Тейлора" показывали этим летом, что базовая ставка ФРС должна быть отрицательной, однако для ФРС это невозможно. В связи с этим американский центробанк был вынужден прибегнуть к прямому накачиванию финансовой системы деньгами через покупку казначейских облигаций, ипотечных бумаг и других активов. Ряд экспертов предупреждают, что беспрецедентное монетарное стимулирование ФРС может привести к неблагоприятным последствиям для экономики США.
В опубликованных материалах, с одной стороны, отмечается: "Участники заседания согласились с тем, что поступающие данные и отдельные свидетельства укрепляют их уверенность в том, что спад экономической активности подходит к концу и рост должен возобновиться во второй половине года". Вместе с тем уже через несколько абзацев указывается, что "большинство участников встречи ожидали лишь постепенного восстановления экономики во втором полугодии, и все соглашались, что экономика по-прежнему подвержена риску внезапных шоков".
Напомним, что на заседании 11-12 августа члены Комитета по открытым рынкам ФРС приняли решение о сохранении целевого уровня ключевой учетной ставки в диапазоне 0-0,25%. Ставка находится на этом уровне с декабря 2008г. Вместе с тем возможности традиционных инструментов кредитно-денежной политики Федрезерва, к которым относится в первую очередь базовая ставка, уже давно исчерпаны - теоретические расчеты по так называемому "правилу Тейлора" показывали этим летом, что базовая ставка ФРС должна быть отрицательной, однако для ФРС это невозможно. В связи с этим американский центробанк был вынужден прибегнуть к прямому накачиванию финансовой системы деньгами через покупку казначейских облигаций, ипотечных бумаг и других активов. Ряд экспертов предупреждают, что беспрецедентное монетарное стимулирование ФРС может привести к неблагоприятным последствиям для экономики США.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба