4 сентября 2009 Галлион Капитал
Сегодня вероятно умеренно положительное открытие российских торгов на фоне роста цен на нефть и американских индексов. Затем вероятна консолидация до публикации важной американской статистики.
На президиуме правительства Владимир Путин заявил о том, что, несмотря на потребность в заимствованиях, Россия не будет привлекать средства МВФ и сохранит возможность их использования в будущем. Россия может привлечь льготный кредит МВФ в размере $8,84 млрд стоимостью 1%. Цены на нефть выросли, и ситуация с доходами бюджета стала лучше. При этом кредиты МВФ всегда требовали выполнения жестких экономических и даже политических условий. Соответственно в случае необходимости Россия будет занимать на рыночных условиях, заплатив более дорогими займами за сохранение суверенной экономической и политической линии.
Вице-премьер Сергей Иванов одобрил схему по обмену телекоммуникационными активами АФК Система (AFKS) и государства. Холдинг получает 23,3% МГТС (MGTS) и избавляется от долга Сбербанку (SBER) в размере 26 млрд руб. Правительство возвращает в собственность 25% плюс одну акцию Связьинвеста и получает 100% Скай Линка, о чем уже достигнуто соглашение с владельцем 50% оператора датским юристом Джеффри Гальмондом. На основе Скай Линка Связьинвест будет строить четвертого федерального сотового оператора, куда вероятно войдут сотовые активы МРК. Развязка в истории со Связьинвестом приближается, однако, мы уже отмечали значительные риски миноритариев МРК и советуем наблюдать за ситуацией со стороны.
Украинская сторона заявила, что ставка транзита для Газпрома (GAZP) поднимется в 2010 г. на 65-70%. Вероятно, цифра завышена и названа в рамках процесса торговли, однако, несомненно, тарифы за транзит вырастут. Данная новость умеренный негатив для акций Газпрома. Вчера рынок видел хороший спрос в акциях Сбера, соответственно спекулянты неплохо заработали. Однако, когда таинственный покупатель завершит скупку, бумаги ведущего банка страны окажутся под давлением. Мы сохраняем холодное отношение к акциям Сбера (SBER) и ВТБ (VTBR). Мы хорошо помним, что в кризис долги по кредитам отдают только трусы, а значит, на прибыль банкам рассчитывать не стоит.
Сегодня в 16:30 мск будут опубликованы важные цифры по американской статистике, которые определят закрытие недели. Будут опубликованы данные по занятости в производственном секторе за исключением сельскохозяйственного /Nonfarm Payrolls/ за август, прогноз - снижение индикатора на 223 тыс., уровень безработицы /Unemployment Rate/ за август, ожидания - 9,5%.
Дисконт российского рынка к emerging markets впечатляет и составляет 30-40%. Глядя на такую рыночную оценку, можно подумать, что Россия стоит перед угрозой левого реванша и национализации предприятий или большой войны. При этом, с нашей точки зрения, дисконт к emerging markets в принципе вряд ли оправдан c экономической точки зрения. Многие участники рынка ожидают плавной ликвидации/сокращения дисконта в течение ближайших двух лет. Однако, биржа не любит ждать. Двухлетний план реабилитации фондового рынка может быть выполнен за несколько месяцев. Мы по-прежнему в рамках базового сценария ориентируемся на коридор 1300-1500 пунктов по индексу РТС до конца года. Нефть не выдаст, ФРС не съест
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025337_logo_rus.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
На президиуме правительства Владимир Путин заявил о том, что, несмотря на потребность в заимствованиях, Россия не будет привлекать средства МВФ и сохранит возможность их использования в будущем. Россия может привлечь льготный кредит МВФ в размере $8,84 млрд стоимостью 1%. Цены на нефть выросли, и ситуация с доходами бюджета стала лучше. При этом кредиты МВФ всегда требовали выполнения жестких экономических и даже политических условий. Соответственно в случае необходимости Россия будет занимать на рыночных условиях, заплатив более дорогими займами за сохранение суверенной экономической и политической линии.
Вице-премьер Сергей Иванов одобрил схему по обмену телекоммуникационными активами АФК Система (AFKS) и государства. Холдинг получает 23,3% МГТС (MGTS) и избавляется от долга Сбербанку (SBER) в размере 26 млрд руб. Правительство возвращает в собственность 25% плюс одну акцию Связьинвеста и получает 100% Скай Линка, о чем уже достигнуто соглашение с владельцем 50% оператора датским юристом Джеффри Гальмондом. На основе Скай Линка Связьинвест будет строить четвертого федерального сотового оператора, куда вероятно войдут сотовые активы МРК. Развязка в истории со Связьинвестом приближается, однако, мы уже отмечали значительные риски миноритариев МРК и советуем наблюдать за ситуацией со стороны.
Украинская сторона заявила, что ставка транзита для Газпрома (GAZP) поднимется в 2010 г. на 65-70%. Вероятно, цифра завышена и названа в рамках процесса торговли, однако, несомненно, тарифы за транзит вырастут. Данная новость умеренный негатив для акций Газпрома. Вчера рынок видел хороший спрос в акциях Сбера, соответственно спекулянты неплохо заработали. Однако, когда таинственный покупатель завершит скупку, бумаги ведущего банка страны окажутся под давлением. Мы сохраняем холодное отношение к акциям Сбера (SBER) и ВТБ (VTBR). Мы хорошо помним, что в кризис долги по кредитам отдают только трусы, а значит, на прибыль банкам рассчитывать не стоит.
Сегодня в 16:30 мск будут опубликованы важные цифры по американской статистике, которые определят закрытие недели. Будут опубликованы данные по занятости в производственном секторе за исключением сельскохозяйственного /Nonfarm Payrolls/ за август, прогноз - снижение индикатора на 223 тыс., уровень безработицы /Unemployment Rate/ за август, ожидания - 9,5%.
Дисконт российского рынка к emerging markets впечатляет и составляет 30-40%. Глядя на такую рыночную оценку, можно подумать, что Россия стоит перед угрозой левого реванша и национализации предприятий или большой войны. При этом, с нашей точки зрения, дисконт к emerging markets в принципе вряд ли оправдан c экономической точки зрения. Многие участники рынка ожидают плавной ликвидации/сокращения дисконта в течение ближайших двух лет. Однако, биржа не любит ждать. Двухлетний план реабилитации фондового рынка может быть выполнен за несколько месяцев. Мы по-прежнему в рамках базового сценария ориентируемся на коридор 1300-1500 пунктов по индексу РТС до конца года. Нефть не выдаст, ФРС не съест
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025337_logo_rus.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу