4 сентября 2009 РосФинКом
Цены на драгоценные металлы снижаются 4 сентября после бурного ралли накануне. Перераспределение инвестиций привело к резкому росту интереса к золоту.
По итогам торгов 3 сентября в Нью-Йорке, декабрьский контракт на поставку золота взлетел на $19,20, или 2%, до $997,70 за тройскую унцию. Диапазон колебаний котировок составил $976,10 - $999,50. С минимальных значений вторника золото подорожало на $50, или 5,5%. Соотношение цены нефти к золоту выросло до 14,6 с 14,22. Декабрьский контракт на поставку серебра взлетел на $0,9250, или 6%, до $16,290 за тройскую унцию, что является максимальной за год ценой. Диапазон колебаний котировок составил $15,360 - $16,310. Октябрьский контракт на поставку золота вырос на $23,70, или 1,9%, до $1253,80 за тройскую унцию, а декабрьский контракт на поставку палладия повысился на $5,10, или 1,8%, до $294,05 за тройскую унцию. Вечерний фиксинг в Лондоне составил: $983 за унцию золота, $1241 за унцию платины и $290 за унцию палладия.
Бурный рост цены на золото начинает получать некоторые объяснения. В комментариях по рынку появилась идея, что данный взлет цены обусловлен перераспределением инвестиций крупных спекулянтов. В частности, участники рынка опасаются, что будут приняты новые серьезные ограничения по спекуляциям на энергетическом рынке. В этой связи золото является более удобным активом для биржевой игры, так как правила на рынке давно установились. К тому же возможностей для спекуляций на других рынках стало меньше из-за относительной стабильности цен на акции или нефть. Сельскохозяйственные товары также находятся в упадке из-за сильно улучшившихся перспектив урожая текущего года, а значит ждать особых неожиданностей не приходится.
То, что главной идеей спекулянтов не является ожидание инфляции, доказывает динамика цен на казначейские обязательства США, которые демонстрируют снижение доходности. При актуализации инфляционной идеи рынок бондов демонстрирует снижение и рост доходности. Несмотря на то, что на рынке наблюдалось некоторое снижение, оно не может идти ни в какое сравнение с тем, что творится с золотом в последние дни. По итогам торгов 3 сентября, доходность по 10-летним индикативным облигациям выросла до 3,35% с 3,31%, по 2-летним увеличилась до 0,93% с 0,91%, а по 30-летним облигациям повысилась до 4,16% с 4,12%. Впрочем, есть вероятность, что деньги все же уходят в более твердые активы, опасаясь новых стимулирующих программ, для финансирования которых будет использоваться печатный станок Федрезерва США. Средства денежных взаимных фондов в США сократились за неделю на $21,35 млрд. до $3,559 трлн.
На резкий рост инвестиционного интереса к золоту указывает динамика резервов паевых фондов, основанных на золоте. Так, резервы SPDR Gold Trust на 3 сентября увеличились сразу на 14,65 т. До 1078,01 т. Столь внушительный рост резервов произошел после шести дней, когда резервы оставались без изменений. Возможно, что покупки паев вновь усилятся после того, как выйдут данные по безработице в США. Многие опасаются того, что слабый экономический рост вынудит правительство пойти на дополнительные стимулирующие меры, которые подорвут основы доллара, а золото является первым активом по защите от подобных ситуаций. В начале века бурный рост государственного долга США привел к тому, что доллар ослаб относительно евро более чем на 90% за какие-то пять лет. В начале 70-ых годов прошлого века, когда США отказались от привязки доллара к золоту, чтобы иметь возможность печатать деньги без ограничений, цена на желтый металл выросла в четыре раза за пару лет, а с 1972 по 1980 гг. выросла в 26 раз.
По состоянию на 15:02 мск на спот рынке, тройская унция золота подешевела на $5,9, унция серебра снизилась на $0,28, унция платины подорожала на $2, а унция палладия выросла на $2. Утренний фиксинг в Лондоне составил: $987,25 за унцию золота, $1248 за унцию платины и $290 за унцию палладия.
Несмотря на весьма сильную идею роста цены на золото на ожиданиях девальвации доллара, на рынке может наблюдаться коррекция. После столь резкого подъема в течение двух дней можно ожидать усиления желания зафиксировать прибыль. Однако массированные вливания средств крупного капитала в драгоценные металлы могут сломить данное сопротивление и привести котировки желтого металла выше отметки в $1000. Так или иначе, на рынке может наблюдаться повышенная волатильность из-за разнонаправленных идей.
Андрей Кочетков
По итогам торгов 3 сентября в Нью-Йорке, декабрьский контракт на поставку золота взлетел на $19,20, или 2%, до $997,70 за тройскую унцию. Диапазон колебаний котировок составил $976,10 - $999,50. С минимальных значений вторника золото подорожало на $50, или 5,5%. Соотношение цены нефти к золоту выросло до 14,6 с 14,22. Декабрьский контракт на поставку серебра взлетел на $0,9250, или 6%, до $16,290 за тройскую унцию, что является максимальной за год ценой. Диапазон колебаний котировок составил $15,360 - $16,310. Октябрьский контракт на поставку золота вырос на $23,70, или 1,9%, до $1253,80 за тройскую унцию, а декабрьский контракт на поставку палладия повысился на $5,10, или 1,8%, до $294,05 за тройскую унцию. Вечерний фиксинг в Лондоне составил: $983 за унцию золота, $1241 за унцию платины и $290 за унцию палладия.
Бурный рост цены на золото начинает получать некоторые объяснения. В комментариях по рынку появилась идея, что данный взлет цены обусловлен перераспределением инвестиций крупных спекулянтов. В частности, участники рынка опасаются, что будут приняты новые серьезные ограничения по спекуляциям на энергетическом рынке. В этой связи золото является более удобным активом для биржевой игры, так как правила на рынке давно установились. К тому же возможностей для спекуляций на других рынках стало меньше из-за относительной стабильности цен на акции или нефть. Сельскохозяйственные товары также находятся в упадке из-за сильно улучшившихся перспектив урожая текущего года, а значит ждать особых неожиданностей не приходится.
То, что главной идеей спекулянтов не является ожидание инфляции, доказывает динамика цен на казначейские обязательства США, которые демонстрируют снижение доходности. При актуализации инфляционной идеи рынок бондов демонстрирует снижение и рост доходности. Несмотря на то, что на рынке наблюдалось некоторое снижение, оно не может идти ни в какое сравнение с тем, что творится с золотом в последние дни. По итогам торгов 3 сентября, доходность по 10-летним индикативным облигациям выросла до 3,35% с 3,31%, по 2-летним увеличилась до 0,93% с 0,91%, а по 30-летним облигациям повысилась до 4,16% с 4,12%. Впрочем, есть вероятность, что деньги все же уходят в более твердые активы, опасаясь новых стимулирующих программ, для финансирования которых будет использоваться печатный станок Федрезерва США. Средства денежных взаимных фондов в США сократились за неделю на $21,35 млрд. до $3,559 трлн.
На резкий рост инвестиционного интереса к золоту указывает динамика резервов паевых фондов, основанных на золоте. Так, резервы SPDR Gold Trust на 3 сентября увеличились сразу на 14,65 т. До 1078,01 т. Столь внушительный рост резервов произошел после шести дней, когда резервы оставались без изменений. Возможно, что покупки паев вновь усилятся после того, как выйдут данные по безработице в США. Многие опасаются того, что слабый экономический рост вынудит правительство пойти на дополнительные стимулирующие меры, которые подорвут основы доллара, а золото является первым активом по защите от подобных ситуаций. В начале века бурный рост государственного долга США привел к тому, что доллар ослаб относительно евро более чем на 90% за какие-то пять лет. В начале 70-ых годов прошлого века, когда США отказались от привязки доллара к золоту, чтобы иметь возможность печатать деньги без ограничений, цена на желтый металл выросла в четыре раза за пару лет, а с 1972 по 1980 гг. выросла в 26 раз.
По состоянию на 15:02 мск на спот рынке, тройская унция золота подешевела на $5,9, унция серебра снизилась на $0,28, унция платины подорожала на $2, а унция палладия выросла на $2. Утренний фиксинг в Лондоне составил: $987,25 за унцию золота, $1248 за унцию платины и $290 за унцию палладия.
Несмотря на весьма сильную идею роста цены на золото на ожиданиях девальвации доллара, на рынке может наблюдаться коррекция. После столь резкого подъема в течение двух дней можно ожидать усиления желания зафиксировать прибыль. Однако массированные вливания средств крупного капитала в драгоценные металлы могут сломить данное сопротивление и привести котировки желтого металла выше отметки в $1000. Так или иначе, на рынке может наблюдаться повышенная волатильность из-за разнонаправленных идей.
Андрей Кочетков
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба