29 апреля 2022 БКС Экспресс | TCS Group
Интеррос приобретает 35% долю в группе «Тинькофф».
Вчера была анонсирована покупка группой «Интеррос» 35% акций TCS Group Holding — головной структуры российской группы «Тинькофф». Сделка получила согласование ЦБ и уже закрыта.
«Покупка Интерросом доли в TCS Group стала второй крупной сделкой на российском финансовом рынке, — отмечают аналитики Промсвязьбанка. — В начале апреля Интеррос приобрел долю французской банковской группы Societe Generale в Росбанке и его страховом бизнесе. Росбанк и Тинькофф банк входят в список системно значимых банков России. По итогам 2021 г. Росбанк занимал 11 место по размеру активов (1,6 трлн руб.), Тинькофф банк — 13 место (1,3 трлн руб.).
Новая сделка выглядит органично. Партнерство двух банков может иметь синергетический эффект. Росбанк имеет сильный корпоративный профиль, инвестбанк, развитый private и ипотечный портфель. При этом Тинькофф интересен с точки зрения развития онлайн банкинга, карточном и транзационом бизнесе, а также как система финансовых услуг, включая брокерский и страховой сервисы.
Участие Интерроса как нового акционера в капитале группы Тинькофф придаст хорошим импульс для дальнейшего развития бизнеса группы. Рынок позитивно отреагировал на новости. Для облигаций Тинькофф банка сделка также позитивна, поскольку новый сильный акционер будет способствовать снижению кредитных рисков банка».
Индия просит госкомпании оценить возможность покупки российских нефтяных активов, сообщают Ведомости.
Министерство нефти и природного газа Индии обратилось к таким компаниям, как ONGC Videsh, Bharat Petro Resources, дочерней компании Hindustan Petroleum Prize Petroleum, Oil India и GAIL с предложением рассмотреть возможность приобретения доли BP в Роснефти (около 19?75%), а также доли ExxonMobile в проекте «Сахалин-1» (около 30%). ONGC Videsh уже владеет около 20% акций в проекте, следовательно может увеличить свою долю примерно до 50%. Вместе с тем индийские компании надеются получить активы со скидкой из-за санкционных рисков (прежде всего возникновения проблем с поставками в Индию).
«На данном этапе новость нейтральна, но в случае положительного развития сделок вхождение иностранных инвесторов в такие стратегические для Роснефти проекты может стать позитивным фактором с точки зрения получения новых инвестиций и расширения экспортного рынка для российского нефтяного гиганта», — отмечают аналитики BCS Global Markets.
О перспективах группы Позитив
«Группа Позитив стала одной из немногих российских компаний, чей бизнес получил мощный импульс в результате масштабного санкционного давления, участившихся кибератак и массового ухода западных компаний, — отмечают аналитики Велес Капитал. — По итогам 2022 г. компания ожидает рост выручки на 55-98% и скорр. EBITDA на 37-105%. Обладая низкой долговой нагрузкой, Позитив распределяет на дивиденды средства, превышающие свободный денежный поток, что будет частично компенсировано высокими доходами в 2022 г.
Мы отмечаем, что компания сохраняет большой запас прочности по долговой нагрузке и может поддерживать выплаты акционерам на высоком уровне. Согласно нашим расчетам, по итогам 2022 г. совокупный дивиденд составит 22,7-37,9 руб. на акцию с доходностью 2,4-4,0%. Будучи компанией роста, Позитив заслуженно имеет самую высокую оценку среди российских аналогов с EV/EBITDA 20,0х. На наш взгляд, в условиях сохранения текущего значения мультипликатора и роста скорр. EBITDA до 4-6 млрд руб. в 2022 г. бумаги Позитива имеют неплохие шансы на рост, с связи с чем мы устанавливаем рекомендацию «покупать» с целевой ценой 1500 руб».
Холдинг VK представил свои финансовые результаты за I квартал 2022 г.
«Динамика выручки совпала с ожиданиями рынка, а вот EBITDA оказалась ниже консенсуса, — комментируют аналитики Велес Капитал. — Во многом заметное снижение рентабельности относительно сопоставимого периода прошлого года было вызвано ростом расходов на персонал и дополнительными инвестициями. Компания, как и ожидалось не представила каких-либо прогнозов на текущий год.
Также сегодня стало известно, что VK приобретет у Яндекса сервисы Новости и Дзен. Стороны пока не раскрыли условия соглашения и технические подробности, но сообщили что потребуется разрешение на сделку со стороны ФАС. Мы будет ожидать деталей, в частности информации о том, как проекты будут отделяться от экосистемы Яндекса и за счет каких средств будет профинансирована покупка. Run-rate выручки Дзена по итогам марта составил почти 16 млрд руб., что представляет более 10% выручки VK за прошлый год, а EBITDA сервиса была вблизи нуля. Наша рекомендация и целевая цена для ГДР VK сейчас находятся на пересмотре».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Вчера была анонсирована покупка группой «Интеррос» 35% акций TCS Group Holding — головной структуры российской группы «Тинькофф». Сделка получила согласование ЦБ и уже закрыта.
«Покупка Интерросом доли в TCS Group стала второй крупной сделкой на российском финансовом рынке, — отмечают аналитики Промсвязьбанка. — В начале апреля Интеррос приобрел долю французской банковской группы Societe Generale в Росбанке и его страховом бизнесе. Росбанк и Тинькофф банк входят в список системно значимых банков России. По итогам 2021 г. Росбанк занимал 11 место по размеру активов (1,6 трлн руб.), Тинькофф банк — 13 место (1,3 трлн руб.).
Новая сделка выглядит органично. Партнерство двух банков может иметь синергетический эффект. Росбанк имеет сильный корпоративный профиль, инвестбанк, развитый private и ипотечный портфель. При этом Тинькофф интересен с точки зрения развития онлайн банкинга, карточном и транзационом бизнесе, а также как система финансовых услуг, включая брокерский и страховой сервисы.
Участие Интерроса как нового акционера в капитале группы Тинькофф придаст хорошим импульс для дальнейшего развития бизнеса группы. Рынок позитивно отреагировал на новости. Для облигаций Тинькофф банка сделка также позитивна, поскольку новый сильный акционер будет способствовать снижению кредитных рисков банка».
Индия просит госкомпании оценить возможность покупки российских нефтяных активов, сообщают Ведомости.
Министерство нефти и природного газа Индии обратилось к таким компаниям, как ONGC Videsh, Bharat Petro Resources, дочерней компании Hindustan Petroleum Prize Petroleum, Oil India и GAIL с предложением рассмотреть возможность приобретения доли BP в Роснефти (около 19?75%), а также доли ExxonMobile в проекте «Сахалин-1» (около 30%). ONGC Videsh уже владеет около 20% акций в проекте, следовательно может увеличить свою долю примерно до 50%. Вместе с тем индийские компании надеются получить активы со скидкой из-за санкционных рисков (прежде всего возникновения проблем с поставками в Индию).
«На данном этапе новость нейтральна, но в случае положительного развития сделок вхождение иностранных инвесторов в такие стратегические для Роснефти проекты может стать позитивным фактором с точки зрения получения новых инвестиций и расширения экспортного рынка для российского нефтяного гиганта», — отмечают аналитики BCS Global Markets.
О перспективах группы Позитив
«Группа Позитив стала одной из немногих российских компаний, чей бизнес получил мощный импульс в результате масштабного санкционного давления, участившихся кибератак и массового ухода западных компаний, — отмечают аналитики Велес Капитал. — По итогам 2022 г. компания ожидает рост выручки на 55-98% и скорр. EBITDA на 37-105%. Обладая низкой долговой нагрузкой, Позитив распределяет на дивиденды средства, превышающие свободный денежный поток, что будет частично компенсировано высокими доходами в 2022 г.
Мы отмечаем, что компания сохраняет большой запас прочности по долговой нагрузке и может поддерживать выплаты акционерам на высоком уровне. Согласно нашим расчетам, по итогам 2022 г. совокупный дивиденд составит 22,7-37,9 руб. на акцию с доходностью 2,4-4,0%. Будучи компанией роста, Позитив заслуженно имеет самую высокую оценку среди российских аналогов с EV/EBITDA 20,0х. На наш взгляд, в условиях сохранения текущего значения мультипликатора и роста скорр. EBITDA до 4-6 млрд руб. в 2022 г. бумаги Позитива имеют неплохие шансы на рост, с связи с чем мы устанавливаем рекомендацию «покупать» с целевой ценой 1500 руб».
Холдинг VK представил свои финансовые результаты за I квартал 2022 г.
«Динамика выручки совпала с ожиданиями рынка, а вот EBITDA оказалась ниже консенсуса, — комментируют аналитики Велес Капитал. — Во многом заметное снижение рентабельности относительно сопоставимого периода прошлого года было вызвано ростом расходов на персонал и дополнительными инвестициями. Компания, как и ожидалось не представила каких-либо прогнозов на текущий год.
Также сегодня стало известно, что VK приобретет у Яндекса сервисы Новости и Дзен. Стороны пока не раскрыли условия соглашения и технические подробности, но сообщили что потребуется разрешение на сделку со стороны ФАС. Мы будет ожидать деталей, в частности информации о том, как проекты будут отделяться от экосистемы Яндекса и за счет каких средств будет профинансирована покупка. Run-rate выручки Дзена по итогам марта составил почти 16 млрд руб., что представляет более 10% выручки VK за прошлый год, а EBITDA сервиса была вблизи нуля. Наша рекомендация и целевая цена для ГДР VK сейчас находятся на пересмотре».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter