11 мая 2022 | Terra Воробьев Илья
На этой неделе случилось несколько интересных новостей в мире криптовалют. Самая громкая — обвал стейблкоина UST, который сейчас торгуется примерно по $0.5. Для многих это стало неожиданностью, ведь курс UST в теории должен быть стабилен, ведь это же «стейблкоин». Но для тех, кто немного разбирается в криптовалютах, в обвале курса нет ничего удивительного.
В двух словах, почему обвалился UST. Для начала нужно понять, что есть разные типы стейблкоинов:
1) Обеспеченные долларами (или долларовыми активами вроде надежных облигаций) 1:1, например, USDT, USDC, BUSD, GUSD. К ним есть свои вопросы, особенно к USDT, но их курс действительно «должен быть» стабилен относительно доллара.
2) Обеспеченные другими активами, например, DAI. Там в качестве обеспечения используются разные криптовалюты, в первую очередь USDC, ETH и BTC, но в случае волатильных криптовалют обеспечение 150%+ и в случае их снижения есть время ликвидировать актив. DAI в этом плане более рискованный, но он успешно пережил коррекцию ETH в 2018 году на 80%+.
3) И есть так называемые алгоритмические стейблкоины, которые не обеспечены или не полностью обеспечены активами, но имеют какой-то «механизм», который «должен» поддерживать их курс 1:1 к доллару. Проблема любого механизма в том, что когда на рынке возникает какая-то кризисная ситуация, он часто ломается, что и произошло с UST.
В случае UST механизм обеспечения стабильности был следующим. Можно создать UST путем «сжигания» токенов LUNA (другой криптовалюты) на $1 или, наоборот, «сжечь» UST и получить эквивалент $1 в токенах LUNA. Если цена UST отклоняется от $1, то в теории возникает арбитраж и цена должна вернуться назад. В добавок создатели LUNA и UST держали запасные резервы в BTC, но они покрывали лишь небольшую часть предложения UST, которое на пике достигало $18 млрд.
Чтобы стимулировать пользователей создавать и держать UST, создатели сделали депозиты в UST, которые давали доходность 20% годовых. И все было хорошо, пока депозиты росли, предложение UST увеличивалось, токены LUNA «сжигались» и тоже росли в цене, создавая иллюзию стабильности.
Но при первом же крупном изъятии средств с «депозитов» в UST все посыпалось. К текущему моменту токены LUNA упали на 95%+ от недавних пиков, а UST торгуется в районе $0.5, а на дне недавно падал до $0.22. Восстановятся ли теперь котировки UST или нет — большой вопрос, но очевидно, что доверие к его стабильности и надежности безвозвратно подорвано.
За последние несколько месяцев популярность криптовалют и особенно стейблкоинов в России резко выросла на фоне происходящих событий. Если вы их используете — будьте аккуратны и внимательно изучайте то, в чем храните средства, чтобы не потерять их из-за подобных ситуаций.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В двух словах, почему обвалился UST. Для начала нужно понять, что есть разные типы стейблкоинов:
1) Обеспеченные долларами (или долларовыми активами вроде надежных облигаций) 1:1, например, USDT, USDC, BUSD, GUSD. К ним есть свои вопросы, особенно к USDT, но их курс действительно «должен быть» стабилен относительно доллара.
2) Обеспеченные другими активами, например, DAI. Там в качестве обеспечения используются разные криптовалюты, в первую очередь USDC, ETH и BTC, но в случае волатильных криптовалют обеспечение 150%+ и в случае их снижения есть время ликвидировать актив. DAI в этом плане более рискованный, но он успешно пережил коррекцию ETH в 2018 году на 80%+.
3) И есть так называемые алгоритмические стейблкоины, которые не обеспечены или не полностью обеспечены активами, но имеют какой-то «механизм», который «должен» поддерживать их курс 1:1 к доллару. Проблема любого механизма в том, что когда на рынке возникает какая-то кризисная ситуация, он часто ломается, что и произошло с UST.
В случае UST механизм обеспечения стабильности был следующим. Можно создать UST путем «сжигания» токенов LUNA (другой криптовалюты) на $1 или, наоборот, «сжечь» UST и получить эквивалент $1 в токенах LUNA. Если цена UST отклоняется от $1, то в теории возникает арбитраж и цена должна вернуться назад. В добавок создатели LUNA и UST держали запасные резервы в BTC, но они покрывали лишь небольшую часть предложения UST, которое на пике достигало $18 млрд.
Чтобы стимулировать пользователей создавать и держать UST, создатели сделали депозиты в UST, которые давали доходность 20% годовых. И все было хорошо, пока депозиты росли, предложение UST увеличивалось, токены LUNA «сжигались» и тоже росли в цене, создавая иллюзию стабильности.
Но при первом же крупном изъятии средств с «депозитов» в UST все посыпалось. К текущему моменту токены LUNA упали на 95%+ от недавних пиков, а UST торгуется в районе $0.5, а на дне недавно падал до $0.22. Восстановятся ли теперь котировки UST или нет — большой вопрос, но очевидно, что доверие к его стабильности и надежности безвозвратно подорвано.
За последние несколько месяцев популярность криптовалют и особенно стейблкоинов в России резко выросла на фоне происходящих событий. Если вы их используете — будьте аккуратны и внимательно изучайте то, в чем храните средства, чтобы не потерять их из-за подобных ситуаций.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter