16 мая 2022 БКС Экспресс
Nordic Oy, финская «дочка» Интер РАО, приостанавливает торговлю электроэнергией из России из-за неуплаты, стало известно вечером в пятницу.
Компания сообщает, что объемы, проданные на бирже Nord Pool с 6 мая, еще не оплачены. Финский экспорт был весьма прибыльным для Интер РАО в последние несколько кварталов из-за разницы между локальными российскими ценами на электроэнергию и частыми скачками спотовых цен в Nord Pool. Однако в масштабах компании основной бизнес – генерация (Интер РАО Электрогенерация – 21.5 ГВт, Башкирский блок – 4.5 ГВт, и проч.).
«Нам нравится Интер РАО за российские генерирующие активы (бывшие ОГК 1, ОГК 3, Башкирский блок), — комментируют аналитики BCS Global Markets. — Мы по-прежнему позитивно оцениваем фундаментальную историю Интер РАО, так как платежи за мощность были увеличены, а спотовые цены по-прежнему формируют искровые спреды для эффективных газовых установок, что способствует генерированию денежных потоков. Исторически компания была намного меньше (до приобретения ОГК 1 и ОГК-3) и действительно выросла благодаря импортно-экспортным операциям.
С точки зрения оценки нам по-прежнему нравится Интер РАО. Основная часть EDITDA и доходов Интер РАО приходится на локальные электрогенерирующие активы и сбытовые дочерние компании. Экспортный бизнес был очень нестабильным: доходы были довольно скромными в 2020 г., но восстановились в 2021 г. в результате скачков цен на Nord Pool. На наш взгляд, бизнес Интер РАО внутри страны более стабилен и предсказуем».
МТС представит свои финансовые результаты за I квартал 2022 г. в среду, 18 мая.
«Мы полагаем, что оператор продемонстрировал устойчивую динамику роста, несмотря на влияние ряда негативных факторов, — считают аналитики Велес Капитал. — Под давлением могли оказаться банковский бизнес и продажи розничной сети. Также мы ожидаем увидеть существенную просадку рентабельности OIBDA и чистой прибыли на фоне роста затрат, создания банковских резервов, увеличения процентных расходов и валютной переоценки.
Компания не будет проводить звонок и вряд ли предоставит прогнозы на год. По всей видимости, пока откладывается публикация новой дивидендной политики, а решение о ближайшей выплате будет приниматься в частном порядке. Мы видим несколько факторов, которые могут побудить МТС не выплачивать финальные дивиденды за 2021 г. или как минимум сократить их объем. Наша текущая рекомендация и целевая цена для акций МТС находятся на пересмотре».
Позитив представил финансовые результаты за I квартал 2022 г.
«Компания стала одним из немногих бенефициаров санкционного давления, массового ухода западных вендоров и участившихся кибератак, — отмечают аналитики Велес Капитал. — Это позволило Позитиву в I квартале 2022 г. трехкратно нарастить объем продаж. В отличие от большинства российских эмитентов компания не приостановила публикацию отчетности и объявила щедрые дивиденды за 2021 г. Мы подтверждаем рекомендацию «покупать» для бумаг Позитива с целевой ценой 1 500 руб».
Чистая прибыль Мосэнерго по МСФО в I квартале 2022 г. выросла на 38,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 13,08 млрд руб.
EBITDA увеличилась на 20,5%, до 21,26 млрд руб. Выручка Мосэнерго составила 75,17 млрд руб. (- 3,7%). Капзатраты компании в январе-марте 2022 г. составили 10,48 млрд руб. против 8,84 млрд руб. годом ранее. На конец марта Мосэнерго не имело долгосрочных кредитов и займов, краткосрочные составили 7,5 млрд руб.
«Снижение выручки обусловлено сокращением отпуска тепловой энергии в отчетном периоде из-за более теплой, чем в I квартале 2021 г., погоды, — отмечают аналитики Промсвязьбанка. —Операционные расходы сократились на 5,6% г/г, сильнее, чем выручка, что положительно отразилось на рентабельности. Маржа EBITDA увеличилась на 5,7 п.п. до 28,3%. Основное влияние на показатель EBITDA оказало восстановление резервов под обесценение активов. Чистая прибыль составила 13,1 млрд руб. (+38,6% г/г).
В 2022 г. можно ожидать, что потребление электроэнергии перейдет к снижению, вследствие ожидаемого сокращения экономики, что приведет к ослаблению финансовых результатов компании. Отчетность вызвала положительную реакцию на рынке, котировки акций в пятницу прибавляли 3,1% и были лучше индекса МосБиржи +0,4%. В более долгосрочной перспективе акции Мосэнерго могут быть интересны в случае выплаты дивидендов за 2021 г. Решение по дивидендам пока не принято».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Компания сообщает, что объемы, проданные на бирже Nord Pool с 6 мая, еще не оплачены. Финский экспорт был весьма прибыльным для Интер РАО в последние несколько кварталов из-за разницы между локальными российскими ценами на электроэнергию и частыми скачками спотовых цен в Nord Pool. Однако в масштабах компании основной бизнес – генерация (Интер РАО Электрогенерация – 21.5 ГВт, Башкирский блок – 4.5 ГВт, и проч.).
«Нам нравится Интер РАО за российские генерирующие активы (бывшие ОГК 1, ОГК 3, Башкирский блок), — комментируют аналитики BCS Global Markets. — Мы по-прежнему позитивно оцениваем фундаментальную историю Интер РАО, так как платежи за мощность были увеличены, а спотовые цены по-прежнему формируют искровые спреды для эффективных газовых установок, что способствует генерированию денежных потоков. Исторически компания была намного меньше (до приобретения ОГК 1 и ОГК-3) и действительно выросла благодаря импортно-экспортным операциям.
С точки зрения оценки нам по-прежнему нравится Интер РАО. Основная часть EDITDA и доходов Интер РАО приходится на локальные электрогенерирующие активы и сбытовые дочерние компании. Экспортный бизнес был очень нестабильным: доходы были довольно скромными в 2020 г., но восстановились в 2021 г. в результате скачков цен на Nord Pool. На наш взгляд, бизнес Интер РАО внутри страны более стабилен и предсказуем».
МТС представит свои финансовые результаты за I квартал 2022 г. в среду, 18 мая.
«Мы полагаем, что оператор продемонстрировал устойчивую динамику роста, несмотря на влияние ряда негативных факторов, — считают аналитики Велес Капитал. — Под давлением могли оказаться банковский бизнес и продажи розничной сети. Также мы ожидаем увидеть существенную просадку рентабельности OIBDA и чистой прибыли на фоне роста затрат, создания банковских резервов, увеличения процентных расходов и валютной переоценки.
Компания не будет проводить звонок и вряд ли предоставит прогнозы на год. По всей видимости, пока откладывается публикация новой дивидендной политики, а решение о ближайшей выплате будет приниматься в частном порядке. Мы видим несколько факторов, которые могут побудить МТС не выплачивать финальные дивиденды за 2021 г. или как минимум сократить их объем. Наша текущая рекомендация и целевая цена для акций МТС находятся на пересмотре».
Позитив представил финансовые результаты за I квартал 2022 г.
«Компания стала одним из немногих бенефициаров санкционного давления, массового ухода западных вендоров и участившихся кибератак, — отмечают аналитики Велес Капитал. — Это позволило Позитиву в I квартале 2022 г. трехкратно нарастить объем продаж. В отличие от большинства российских эмитентов компания не приостановила публикацию отчетности и объявила щедрые дивиденды за 2021 г. Мы подтверждаем рекомендацию «покупать» для бумаг Позитива с целевой ценой 1 500 руб».
Чистая прибыль Мосэнерго по МСФО в I квартале 2022 г. выросла на 38,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 13,08 млрд руб.
EBITDA увеличилась на 20,5%, до 21,26 млрд руб. Выручка Мосэнерго составила 75,17 млрд руб. (- 3,7%). Капзатраты компании в январе-марте 2022 г. составили 10,48 млрд руб. против 8,84 млрд руб. годом ранее. На конец марта Мосэнерго не имело долгосрочных кредитов и займов, краткосрочные составили 7,5 млрд руб.
«Снижение выручки обусловлено сокращением отпуска тепловой энергии в отчетном периоде из-за более теплой, чем в I квартале 2021 г., погоды, — отмечают аналитики Промсвязьбанка. —Операционные расходы сократились на 5,6% г/г, сильнее, чем выручка, что положительно отразилось на рентабельности. Маржа EBITDA увеличилась на 5,7 п.п. до 28,3%. Основное влияние на показатель EBITDA оказало восстановление резервов под обесценение активов. Чистая прибыль составила 13,1 млрд руб. (+38,6% г/г).
В 2022 г. можно ожидать, что потребление электроэнергии перейдет к снижению, вследствие ожидаемого сокращения экономики, что приведет к ослаблению финансовых результатов компании. Отчетность вызвала положительную реакцию на рынке, котировки акций в пятницу прибавляли 3,1% и были лучше индекса МосБиржи +0,4%. В более долгосрочной перспективе акции Мосэнерго могут быть интересны в случае выплаты дивидендов за 2021 г. Решение по дивидендам пока не принято».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter