Австралийский доллар утром в понедельник был аутсайдером G10 на фоне публикации китайской статистики.
Рубль возобновил укрепление в отсутствии решения ЦБ ослабить ограничения валютного контроля.
Валюты G10
Утром в понедельник, 16 мая, на международном валютном рынке мы наблюдали картину, которая соответствовала тому, что мы видели на прошедшей неделе: иена дорожала против всех основных валют, доллар также укреплялся против всех представителей G10, но слабел к иене. Доходность 10-летних облигаций Казначейства США снизилась в Азии на 3 б.п. до 2,89%, доходность 2-летних нот упала на 1 б.п. до 2,57%. Иена традиционно прибавляет в цене, когда доходности трежерис снижаются.
Австралийский доллар, который за последние 7 недель смог укрепиться лишь по итогам одной из них (первая майская неделя), сегодня утром был аутсайдером среди валют Большой десятки после публикации китайской статистики. Промышленное производство в КНР в апреле упало на 2,9% г/г (прогноз +0,5% г/г, в марте +5% г/г), а розничные продажи сократились на 11,1% г/г (прогноз -6,6% г/г, в марте -3,5% г/г). Десятки городов и сотни миллионов людей в Китае оказались под полным или частичным карантином в рамках политики нулевой терпимости к Covid-19 после случившейся в марте вспышки заболеваемости омикрон-штаммом (в основном вокруг Шанхая). Это оказало серьезное негативное влияние на цепочки поставок, а сегодняшняя статистика отражает растущие экономические потери Поднебесной — основного торгового партнера Австралии.
Краткие итоги минувшей недели. Иена стала лидером роста в Большой десятке, доллар укрепился против всех валют, кроме иены. Норвежская крона стала аутсайдером G10, так как цены на нефть снижаются 2-ю неделю подряд. Индекс доллара растет 6-ю неделю подряд. Спрос на защитные валюты обусловлен опасениями высокой инфляции, которая требует от мировых ЦБ повышения ставок. Карантины в Китае и противостояние России и Европы в энергетической сфере вызывают беспокойства в отношении перспектив глобальной экономики. В итоге растут опасения стагфляции или рецессии в Европе, а экономика США выглядит способной «переварить» ястребиную стратегию ФРС.
Ключевая поддержка доллара обусловлена двумя факторами. Первый — это риск рецессии в других регионах на фоне роста и цен и роста ставок, которые должны обуздать инфляцию. На этом фоне спрос на доллар обусловлен статусом наиболее ликвидного защитного актива. Второй фактор — ястребиная денежно-кредитная политика ФРС, поскольку пока участники рынка предполагают, что экономика США достаточно сильна, чтобы продолжать экономическую экспансию, даже несмотря на рост ставки по федеральным фондам до, к примеру, 3%. Экономисты Goldman Sachs накануне пересмотрели свои прогнозы по ВВП США и теперь подразумевают рост экономики на 2,4% (пред. ожидания +2,6%) в текущем году и на 1,6% (пред. ожидания +2,2%) в 2023 году. Однако даже понижение смотрится очень неплохо, на фоне реального риска стагфляции или рецессии в еврозоне, Великобритании и т. д.
Индекс доллара выполнил нашу среднесрочную цель на уровне 105 пунктов. Технического разворотного сигнала мы не наблюдаем. Пока сохраняется потенциал дальнейшего укрепления валюты США. Однако уровни выше 105 уже не выглядят привлекательно для входа в длинные позиции. Наоборот, область выше 105 неплохо смотрится для поиска точки входа в среднесрочные шорты по доллару.
Потенциально важные для FX события текущей недели:
Выступление главы ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса в понедельник
Глава ФРС Джером Пауэлл среди списка спикеров ФРС во вторник
Резервный банк Австралии публикует протокол своего майского заседания во вторник
Встреча министров финансов и руководителей центральных банков Большой семерки. в среду
Публикация индекс потребительских цен по еврозоне и Великобритании в среду
Выступление главы ФРБ Филадельфии Патрика Харкера в среду
Решение по ставкам китайского регулятора в пятницу.
Российский рубль
5 из 23 валют развивающихся рынков подорожали к доллару по итогам прошедшей недели.
Лидеры роста с начала года: российский рубль (+15%), бразильский реал (10,2%), перуанский соль (+5,5%).
Лидеры снижения с начала года: турецкая лира (-14,5), аргентинское песо (-12,5%), венгерский форинт (-12,2%).
Российский рубль утро понедельника начал ростом к доллару, евро, юаню, отыгрывая потери второй половины пятницы. Как мы отмечали ранее, в целом сложились условия для того, чтобы Банк России анонсировал послабления ограничений валютного контроля. Мы имеем в виду инициативы ЦБ снизить долю обязательной продажи валютной выручки для сырьевых экспортеров с 80% до 50%, обнулить требование для несырьевых экспортеров, отменить требование продажи валютной выручки в валютах дружественных стран. Но пока рынок дожидается смягчения ограничений, USDRUB рискует сменить текущий торговый диапазон на более низкий — 50–60 рублей за единицу валюты США.
Краткие итоги минувшей недели. Рубль укрепился к доллару и евро 4-ю неделю подряд, достиг допандемических уровней, невиданных с февраля 2020 г. Основным фактором, определяющим динамику курса, остается торговый баланс. Укрепление рубля в значительной степени связано с более низким объемом импорта на фоне санкций и ограничений зарубежными компаниями поставок товаров в Россию и, как следствие, более низким спросом импортеров на валюту. Дальнейшее смягчение валютного контроля могло бы стабилизировать рубль, но ЦБ накануне отметил, что такое решение зависит от оценки рисков для финансовой стабильности, а не динамики курса рубля.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рубль возобновил укрепление в отсутствии решения ЦБ ослабить ограничения валютного контроля.
Валюты G10
Утром в понедельник, 16 мая, на международном валютном рынке мы наблюдали картину, которая соответствовала тому, что мы видели на прошедшей неделе: иена дорожала против всех основных валют, доллар также укреплялся против всех представителей G10, но слабел к иене. Доходность 10-летних облигаций Казначейства США снизилась в Азии на 3 б.п. до 2,89%, доходность 2-летних нот упала на 1 б.п. до 2,57%. Иена традиционно прибавляет в цене, когда доходности трежерис снижаются.
Австралийский доллар, который за последние 7 недель смог укрепиться лишь по итогам одной из них (первая майская неделя), сегодня утром был аутсайдером среди валют Большой десятки после публикации китайской статистики. Промышленное производство в КНР в апреле упало на 2,9% г/г (прогноз +0,5% г/г, в марте +5% г/г), а розничные продажи сократились на 11,1% г/г (прогноз -6,6% г/г, в марте -3,5% г/г). Десятки городов и сотни миллионов людей в Китае оказались под полным или частичным карантином в рамках политики нулевой терпимости к Covid-19 после случившейся в марте вспышки заболеваемости омикрон-штаммом (в основном вокруг Шанхая). Это оказало серьезное негативное влияние на цепочки поставок, а сегодняшняя статистика отражает растущие экономические потери Поднебесной — основного торгового партнера Австралии.
Краткие итоги минувшей недели. Иена стала лидером роста в Большой десятке, доллар укрепился против всех валют, кроме иены. Норвежская крона стала аутсайдером G10, так как цены на нефть снижаются 2-ю неделю подряд. Индекс доллара растет 6-ю неделю подряд. Спрос на защитные валюты обусловлен опасениями высокой инфляции, которая требует от мировых ЦБ повышения ставок. Карантины в Китае и противостояние России и Европы в энергетической сфере вызывают беспокойства в отношении перспектив глобальной экономики. В итоге растут опасения стагфляции или рецессии в Европе, а экономика США выглядит способной «переварить» ястребиную стратегию ФРС.
Ключевая поддержка доллара обусловлена двумя факторами. Первый — это риск рецессии в других регионах на фоне роста и цен и роста ставок, которые должны обуздать инфляцию. На этом фоне спрос на доллар обусловлен статусом наиболее ликвидного защитного актива. Второй фактор — ястребиная денежно-кредитная политика ФРС, поскольку пока участники рынка предполагают, что экономика США достаточно сильна, чтобы продолжать экономическую экспансию, даже несмотря на рост ставки по федеральным фондам до, к примеру, 3%. Экономисты Goldman Sachs накануне пересмотрели свои прогнозы по ВВП США и теперь подразумевают рост экономики на 2,4% (пред. ожидания +2,6%) в текущем году и на 1,6% (пред. ожидания +2,2%) в 2023 году. Однако даже понижение смотрится очень неплохо, на фоне реального риска стагфляции или рецессии в еврозоне, Великобритании и т. д.
Индекс доллара выполнил нашу среднесрочную цель на уровне 105 пунктов. Технического разворотного сигнала мы не наблюдаем. Пока сохраняется потенциал дальнейшего укрепления валюты США. Однако уровни выше 105 уже не выглядят привлекательно для входа в длинные позиции. Наоборот, область выше 105 неплохо смотрится для поиска точки входа в среднесрочные шорты по доллару.
Потенциально важные для FX события текущей недели:
Выступление главы ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса в понедельник
Глава ФРС Джером Пауэлл среди списка спикеров ФРС во вторник
Резервный банк Австралии публикует протокол своего майского заседания во вторник
Встреча министров финансов и руководителей центральных банков Большой семерки. в среду
Публикация индекс потребительских цен по еврозоне и Великобритании в среду
Выступление главы ФРБ Филадельфии Патрика Харкера в среду
Решение по ставкам китайского регулятора в пятницу.
Российский рубль
5 из 23 валют развивающихся рынков подорожали к доллару по итогам прошедшей недели.
Лидеры роста с начала года: российский рубль (+15%), бразильский реал (10,2%), перуанский соль (+5,5%).
Лидеры снижения с начала года: турецкая лира (-14,5), аргентинское песо (-12,5%), венгерский форинт (-12,2%).
Российский рубль утро понедельника начал ростом к доллару, евро, юаню, отыгрывая потери второй половины пятницы. Как мы отмечали ранее, в целом сложились условия для того, чтобы Банк России анонсировал послабления ограничений валютного контроля. Мы имеем в виду инициативы ЦБ снизить долю обязательной продажи валютной выручки для сырьевых экспортеров с 80% до 50%, обнулить требование для несырьевых экспортеров, отменить требование продажи валютной выручки в валютах дружественных стран. Но пока рынок дожидается смягчения ограничений, USDRUB рискует сменить текущий торговый диапазон на более низкий — 50–60 рублей за единицу валюты США.
Краткие итоги минувшей недели. Рубль укрепился к доллару и евро 4-ю неделю подряд, достиг допандемических уровней, невиданных с февраля 2020 г. Основным фактором, определяющим динамику курса, остается торговый баланс. Укрепление рубля в значительной степени связано с более низким объемом импорта на фоне санкций и ограничений зарубежными компаниями поставок товаров в Россию и, как следствие, более низким спросом импортеров на валюту. Дальнейшее смягчение валютного контроля могло бы стабилизировать рубль, но ЦБ накануне отметил, что такое решение зависит от оценки рисков для финансовой стабильности, а не динамики курса рубля.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter