17 мая 2022 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Накануне американские индексы корректировали пятничный безудержный оптимизм. После тотальных распродаж последних недель технический отскок в целом выглядит уместным. Однако дорожная карта рынка предполагает более низкие уровни в индексах акций на фоне ожиданий более высоких уровней кредитных ставок ЦБ. Тем временем нефтяной контракт на Brent благополучно исполнил наш таргет на $115.
Тенденции биржевого вторника и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
В понедельник на рынке проходила фиксация после существенного отскока конца прошлой недели из области годовых минимумов. Первые ориентиры подъема индексов S&P 500 и Nasdaq исполнены. Активные игроки решили дальше не рисковать, поскольку техника рынка на старших таймфреймах по-прежнему за медведей на фоне глобального разворота монетарного цикла ФРС и жесткой геополитики.
Краткосрочная формация рынка не исключает в моменте и более высоких уровней по индексам акций. Повышенная волатильность может подбрасывать бумаги несколько выше, но, скажем, взятие 4300 п. по S&P 500 уже не рассматривается, а вот движение к 3600 п. вполне допустимо в рамках ближайших месяцев. Именно сегодня прирост утренних фьючерсов на S&P 500 в треть процента под 4020 п. позволит открыться европейским площадкам без потрясений.
Заминка на падении рынков акций проходит на фоне затишья индикаторов риска. Так, доходность 10-летних бумаг, на которую и надо ориентироваться в качестве маркера будущей стоимости фондирования ФРС, опустилась к 2,9% после достижения нашей годовой цели в 3,2%. Индекс доллара США (DXY:104,2 п.), являясь защитным инструментом в ситуации неопределенности, отступает от 20-летних вершин, показанных под 105 п. «Индекс страха» VIX сжался до 27 п., временно покинув область экстремальных значений выше 30 п.
Если говорить о среднесрочных трендах, то вероятность продолжения роста волатильности и дальнейшей ревальвации доллара относительно мировых резервных валют все же превышает шанс на умиротворение на рынках рискового капитала США.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона окрашены в зеленый. Большого рвения быков не видно, но положительный настрой создает благоприятный фон для старта европейских бумаг.
Активнее всего растет гонконгский Hang Seng (+2,4%), слабее региона смотрится австралийский ASX с символическими 0,2%. В последнем случае сказывается позиция ЦБ страны. Если ранее РБА отрицал возможность монетарного ужесточения и делал акцент на мимолетном характере инфляции, то спустя время регулятору пришлось признать неправоту. В начале мая, впервые за 10 лет, ставка оторвалась от нуля, а теперь ЦБ намекает на дальнейшее ужесточение курса.
По нашим оценкам, поднятие австралийской ставки было неминуемо, а в качестве таргета по-прежнему следует рассматривать движение стоимости фондирования в направлении инфляционной кривой. Данный монетарный фактор перестанет оказывать поддержку акциям, а индекс ASX в ближайшее время рискует потерять от 5%.
Что ждать сегодня
Вчерашний дефицит американской макростатистики сегодня с лихвой восполнен данными по розничным продажам, промпроизводству, деловой активности на рынке жилья и запасам сырья. Ожидается снижение показателей на фоне нарушения производственных цепочек, высокой инфляции на волне энергетического ралли и ухудшения сентимента потребителей. Если вдруг данные выйдут лучше консенсус-оценок, за это смогут уцепиться игроки на повышение в индексах акций. Правда, и в этом случае, оптимизм будет временным.
Сырье
Вчерашняя утренняя слабость в Brent вызывала скептицизм, и не зря. Закрытие прошлой недели значительно выше планки $110 накануне утром сигнализировало о временном откате фьючерсов для проверки уровня на прочность сверху-вниз. В качестве ориентира вверх ставилась цель $115 — достигнуто. С технической точки зрения откат контрактов от уровня сопротивления логичен, и фьючерс в азиатскую сессию ныряет под $114.
В ближайшее время нельзя исключать повторного заброса на локальный максимум. Поддержать нефтебыков может рвение стран ЕС ограничить экспортную активность России, при этом вето Венгрии страны-санкционеры постараются преодолеть. Видится, что именно в рамках последнего и не наблюдается сужение риск-премии в биржевых инструментах, поддерживая тренд вверх по Brent.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4008 п. (-0,4%)
Nasdaq 11663 п. (-1,2%)
Shanghai Composite 3082 п. (+0,3%)
Нефть Brent $114,3 (+2,5%)
Последний день для покупки акций под дивиденды
Microsoft — $0,62. Дивидендная доходность 0,21% по цене закрытия.
Laboratory Corp — $0,72. Дивидендная доходность 0,26%.
Какие компании отчитываются 17 мая
Home Depot Inc: до открытия, прогноз EPS — $3,67.
Walmart Inc: до открытия, прогноз EPS — $1,47.
Sea Ltd: до открытия, прогноз EPS — -$1,17.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Тенденции биржевого вторника и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
В понедельник на рынке проходила фиксация после существенного отскока конца прошлой недели из области годовых минимумов. Первые ориентиры подъема индексов S&P 500 и Nasdaq исполнены. Активные игроки решили дальше не рисковать, поскольку техника рынка на старших таймфреймах по-прежнему за медведей на фоне глобального разворота монетарного цикла ФРС и жесткой геополитики.
Краткосрочная формация рынка не исключает в моменте и более высоких уровней по индексам акций. Повышенная волатильность может подбрасывать бумаги несколько выше, но, скажем, взятие 4300 п. по S&P 500 уже не рассматривается, а вот движение к 3600 п. вполне допустимо в рамках ближайших месяцев. Именно сегодня прирост утренних фьючерсов на S&P 500 в треть процента под 4020 п. позволит открыться европейским площадкам без потрясений.
Заминка на падении рынков акций проходит на фоне затишья индикаторов риска. Так, доходность 10-летних бумаг, на которую и надо ориентироваться в качестве маркера будущей стоимости фондирования ФРС, опустилась к 2,9% после достижения нашей годовой цели в 3,2%. Индекс доллара США (DXY:104,2 п.), являясь защитным инструментом в ситуации неопределенности, отступает от 20-летних вершин, показанных под 105 п. «Индекс страха» VIX сжался до 27 п., временно покинув область экстремальных значений выше 30 п.
Если говорить о среднесрочных трендах, то вероятность продолжения роста волатильности и дальнейшей ревальвации доллара относительно мировых резервных валют все же превышает шанс на умиротворение на рынках рискового капитала США.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона окрашены в зеленый. Большого рвения быков не видно, но положительный настрой создает благоприятный фон для старта европейских бумаг.
Активнее всего растет гонконгский Hang Seng (+2,4%), слабее региона смотрится австралийский ASX с символическими 0,2%. В последнем случае сказывается позиция ЦБ страны. Если ранее РБА отрицал возможность монетарного ужесточения и делал акцент на мимолетном характере инфляции, то спустя время регулятору пришлось признать неправоту. В начале мая, впервые за 10 лет, ставка оторвалась от нуля, а теперь ЦБ намекает на дальнейшее ужесточение курса.
По нашим оценкам, поднятие австралийской ставки было неминуемо, а в качестве таргета по-прежнему следует рассматривать движение стоимости фондирования в направлении инфляционной кривой. Данный монетарный фактор перестанет оказывать поддержку акциям, а индекс ASX в ближайшее время рискует потерять от 5%.
Что ждать сегодня
Вчерашний дефицит американской макростатистики сегодня с лихвой восполнен данными по розничным продажам, промпроизводству, деловой активности на рынке жилья и запасам сырья. Ожидается снижение показателей на фоне нарушения производственных цепочек, высокой инфляции на волне энергетического ралли и ухудшения сентимента потребителей. Если вдруг данные выйдут лучше консенсус-оценок, за это смогут уцепиться игроки на повышение в индексах акций. Правда, и в этом случае, оптимизм будет временным.
Сырье
Вчерашняя утренняя слабость в Brent вызывала скептицизм, и не зря. Закрытие прошлой недели значительно выше планки $110 накануне утром сигнализировало о временном откате фьючерсов для проверки уровня на прочность сверху-вниз. В качестве ориентира вверх ставилась цель $115 — достигнуто. С технической точки зрения откат контрактов от уровня сопротивления логичен, и фьючерс в азиатскую сессию ныряет под $114.
В ближайшее время нельзя исключать повторного заброса на локальный максимум. Поддержать нефтебыков может рвение стран ЕС ограничить экспортную активность России, при этом вето Венгрии страны-санкционеры постараются преодолеть. Видится, что именно в рамках последнего и не наблюдается сужение риск-премии в биржевых инструментах, поддерживая тренд вверх по Brent.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4008 п. (-0,4%)
Nasdaq 11663 п. (-1,2%)
Shanghai Composite 3082 п. (+0,3%)
Нефть Brent $114,3 (+2,5%)
Последний день для покупки акций под дивиденды
Microsoft — $0,62. Дивидендная доходность 0,21% по цене закрытия.
Laboratory Corp — $0,72. Дивидендная доходность 0,26%.
Какие компании отчитываются 17 мая
Home Depot Inc: до открытия, прогноз EPS — $3,67.
Walmart Inc: до открытия, прогноз EPS — $1,47.
Sea Ltd: до открытия, прогноз EPS — -$1,17.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter