Совет директоров Сургутнефтегаза 18 мая даст рекомендации по дивидендам за 2021 г. Разберемся, на какие выплаты можно рассчитывать.
Дивиденды по привилегированным акциям
По уставу дивиденды по привилегированным акциям соответствуют 10% от чистой прибыли по РСБУ, разделенной на количество акций, соответствующих 25% уставного капитала. Из-за последней оговорки фактический размер выплат меньше 10% — 7,1%.
Компания пока не опубликовала финансовые результаты за прошедший год, поэтому точный размер дивидендов определить не получится. При этом цены на нефть и курс рубля за прошедший год уже известны, поэтому можно спрогнозировать примерный размер выплат.
По нашим расчетам, чистая прибыль Сургутнефтегаза по РСБУ за 2021 г. может составить около 498 млрд руб., что в пересчете на потенциальные дивиденды по префам соответствует примерно 4,6 руб. на акцию. Дивидендная доходность по текущим котировкам — 14,2%.
В 2022 г. многие российские компании отказываются от выплаты дивидендов или переносят их. По привилегированным акциям Сургутнефтегаза такие риски очень низкие, так как дивиденды регламентированы уставом. Финансовое состояние компании более чем стабильное благодаря крупным запасам кэша на депозитах, возможности для выплат есть.
Дивиденды по обыкновенным акциям
Дивиденды по обыкновенным акциям не регламентированы уставом или дивидендной политикой, однако по практике последних лет на них выплачивается около 0,6–0,7 руб. на акцию. Дивидендная доходность — 2,6–3,1%.
Риски отказа от дивидендов по обыкновенным бумагам невысокие, но выше, чем по привилегированным. При этом у компании есть финансовые возможности, чтобы распределить дивиденды.
Что дальше
В 2022 г. курс рубля сильно укрепился — это может негативно отразиться на прибыли Сургутнефтегаза из-за отрицательной переоценки валютных вложений. Стоит отметить, что рубль крепкий сейчас, однако для прибыли Сургутнефтегаза важен курс на конец года. Есть высокая вероятность, что курс USD/RUB к тому моменту может вырасти, тем самым обеспечив позитивную переоценку депозитов компании.
В то же время нельзя полностью исключать, что компания в свете геополитических изменений может пересмотреть структуру своих депозитов, к примеру, сократив долю доллара в пользу китайского юаня. В таком случае зависимость привилегированных акций Сургутнефтегаза от курса USD/RUB снизится.
Дивиденды по привилегированным акциям
По уставу дивиденды по привилегированным акциям соответствуют 10% от чистой прибыли по РСБУ, разделенной на количество акций, соответствующих 25% уставного капитала. Из-за последней оговорки фактический размер выплат меньше 10% — 7,1%.
Компания пока не опубликовала финансовые результаты за прошедший год, поэтому точный размер дивидендов определить не получится. При этом цены на нефть и курс рубля за прошедший год уже известны, поэтому можно спрогнозировать примерный размер выплат.
По нашим расчетам, чистая прибыль Сургутнефтегаза по РСБУ за 2021 г. может составить около 498 млрд руб., что в пересчете на потенциальные дивиденды по префам соответствует примерно 4,6 руб. на акцию. Дивидендная доходность по текущим котировкам — 14,2%.
В 2022 г. многие российские компании отказываются от выплаты дивидендов или переносят их. По привилегированным акциям Сургутнефтегаза такие риски очень низкие, так как дивиденды регламентированы уставом. Финансовое состояние компании более чем стабильное благодаря крупным запасам кэша на депозитах, возможности для выплат есть.
Дивиденды по обыкновенным акциям
Дивиденды по обыкновенным акциям не регламентированы уставом или дивидендной политикой, однако по практике последних лет на них выплачивается около 0,6–0,7 руб. на акцию. Дивидендная доходность — 2,6–3,1%.
Риски отказа от дивидендов по обыкновенным бумагам невысокие, но выше, чем по привилегированным. При этом у компании есть финансовые возможности, чтобы распределить дивиденды.
Что дальше
В 2022 г. курс рубля сильно укрепился — это может негативно отразиться на прибыли Сургутнефтегаза из-за отрицательной переоценки валютных вложений. Стоит отметить, что рубль крепкий сейчас, однако для прибыли Сургутнефтегаза важен курс на конец года. Есть высокая вероятность, что курс USD/RUB к тому моменту может вырасти, тем самым обеспечив позитивную переоценку депозитов компании.
В то же время нельзя полностью исключать, что компания в свете геополитических изменений может пересмотреть структуру своих депозитов, к примеру, сократив долю доллара в пользу китайского юаня. В таком случае зависимость привилегированных акций Сургутнефтегаза от курса USD/RUB снизится.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба