17 мая 2022 БКС Экспресс
Американское казначейство в понедельник представило последние данные по потокам капитала, в частности по вложениям нерезидентов в трежерис. Согласно данным отчета, крупнейший держатель казначейских облигаций США в марте резко сократил свои вложения в американский госдолг. И это не Китай.
Отчет TIC показал, что общая позиция нерезидентов в трежерис сократилась до минимальных за полгода $7,6 трлн. В абсолютном выражении снижение некритичное. Однако данные выходят с задержкой, и апрельский отчет может показать еще большее сокращение.
Если в феврале мы видели определенный рост общих вложений в условно безрисковые гособлигации США, который мог быть спровоцирован конфликтом в Восточной Европе, то в марте последствия тех же событий уже сказывались в инфляционном плане.
Относительно февраля портфель нерезидентов похудел почти на $100 млрд. Несмотря на геополитическую обстановку и не самую лучшую характеристику США как хранителя резервов вследствие заморозки российских ЗВР, в наибольшей степени вложения сократила Япония, а не Китай, как это можно было предполагать в связи с очевидным противостоянием Вашингтона и Пекина.
На Токио пришлось 2/3 из этих $100 млрд, а именно $74 млрд. В свою очередь Китай снизил долю в госбондах лишь на $15 млрд. Несмотря на то, что у КНР тренд на снижение наблюдается с ноября, в абсолютном выражении оно несущественно и нельзя сделать каких-либо выводов об изменении отношения к долларовым вложениям.
Что касается Японии, вероятно, это были вынужденные меры. Экономическое положение страны таково, что четверть бюджета тратится на обслуживание долгов. В условиях растущей инфляции, которую подстегнули антироссийские санкции Запада, Япония не может позволить дать отпор росту цен через повышение ставок. От этого страдает курс йены, которая обновила двадцатилетние минимумы. Продавая трежерис, страна получает доллары, за которые может покупать йену, поддерживая валюту.
Российская позиция в трежерис последние годы меняется лишь технически, составляя несколько миллиардов, притом что в целом ЗВР страны составляют $592 млрд, по последним данным ЦБ. Москва еще в 2018 г. приняла решение вывести средства из гособлигаций США, в которых когда-то хранила $100 млрд.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Отчет TIC показал, что общая позиция нерезидентов в трежерис сократилась до минимальных за полгода $7,6 трлн. В абсолютном выражении снижение некритичное. Однако данные выходят с задержкой, и апрельский отчет может показать еще большее сокращение.
Если в феврале мы видели определенный рост общих вложений в условно безрисковые гособлигации США, который мог быть спровоцирован конфликтом в Восточной Европе, то в марте последствия тех же событий уже сказывались в инфляционном плане.
Относительно февраля портфель нерезидентов похудел почти на $100 млрд. Несмотря на геополитическую обстановку и не самую лучшую характеристику США как хранителя резервов вследствие заморозки российских ЗВР, в наибольшей степени вложения сократила Япония, а не Китай, как это можно было предполагать в связи с очевидным противостоянием Вашингтона и Пекина.
На Токио пришлось 2/3 из этих $100 млрд, а именно $74 млрд. В свою очередь Китай снизил долю в госбондах лишь на $15 млрд. Несмотря на то, что у КНР тренд на снижение наблюдается с ноября, в абсолютном выражении оно несущественно и нельзя сделать каких-либо выводов об изменении отношения к долларовым вложениям.
Что касается Японии, вероятно, это были вынужденные меры. Экономическое положение страны таково, что четверть бюджета тратится на обслуживание долгов. В условиях растущей инфляции, которую подстегнули антироссийские санкции Запада, Япония не может позволить дать отпор росту цен через повышение ставок. От этого страдает курс йены, которая обновила двадцатилетние минимумы. Продавая трежерис, страна получает доллары, за которые может покупать йену, поддерживая валюту.
Российская позиция в трежерис последние годы меняется лишь технически, составляя несколько миллиардов, притом что в целом ЗВР страны составляют $592 млрд, по последним данным ЦБ. Москва еще в 2018 г. приняла решение вывести средства из гособлигаций США, в которых когда-то хранила $100 млрд.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter